tag:blogger.com,1999:blog-76372075411992678422024-02-18T19:38:58.505-08:00Resumen de librosmi biblioteca de tradingAnonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.comBlogger13125tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-37646105934189291902017-05-01T09:49:00.000-07:002017-05-09T09:24:22.872-07:00Resumen del libro enseñanzas de Kostolany seminario bursátil<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgdWxQR04nxanqCdddnDD9WDwtOczHYWEOw9cJd6tMDfSt4qi_qTFZqN75arpnLvE5lwtaLfh4AHHEEsu9VyDBKiTYqyJY-oUJEl9S0arW7SB7nOtZl1gzx7533kR0V-B8tAYn8HgJTk1Wk/s1600/ense%25C3%25B1anzas+de+kostolany.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEgdWxQR04nxanqCdddnDD9WDwtOczHYWEOw9cJd6tMDfSt4qi_qTFZqN75arpnLvE5lwtaLfh4AHHEEsu9VyDBKiTYqyJY-oUJEl9S0arW7SB7nOtZl1gzx7533kR0V-B8tAYn8HgJTk1Wk/s320/ense%25C3%25B1anzas+de+kostolany.jpg" width="200" /></a></div>
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<br />
Libro escrito por el André Kostolany, inicia en su introducción con unas sabias palabras filosóficas: “Si tienes un amigo y tiene hambre, regálale un pez, pero si de verdad lo aprecias enséñale a pescar”, Kostolany continuamente era consultado por sus amistades a quienes daba consejos sobre inversiones, pero más importante para Kostolany era la importancia de que sus amigos aprendieran y decidieran por ellos mismos.</div>
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<br />
El libro responde a una serie de interrogantes seleccionadas, que le trasmitían los asistentes a Kostolany en los innumerables seminarios que dicto, se presentan como preguntas y la respectiva respuesta de Kostolany.</div>
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<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué es la bolsa y para qué sirve?</b></div>
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<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: La bolsa es el mercado de capitales, el punto de encuentro de quienes invierten su dinero en valores ó desean convertirlo de nuevo en dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Que papel juega la bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Ofrece a los inversionistas la posibilidad de comprar valores cuando poseen capital disponible, y venderlos cuando necesitan de nuevo su capital.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Que volumen tienen las transacciones de estos valores en la bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Depende de lo que ocurre en aquel momento en la bolsa y del tiempo, las transacciones en la bolsa de Nueva York y Tokio son fundamentalmente superiores a las de Milán y Madrid.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
También depende mucho de cuantos concurrentes activos tiene la bolsa, puesto que en la bolsa no hay solo inversores, sino también especuladores y jugadores, cuyos valores no se adquieren a largo plazo, sino por un breve espacio de tiempo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En una bolsa con gran volumen de transacciones es posible comprar ó vender un importante volumen de acciones sin influir esencialmente en las cotizaciones, en una pequeña bolsa con pequeñas transacciones esto no es posible, ya que con la compra ó venta de un gran volumen de valores oscilaría.</div>
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<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Para qué sirven las acciones?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Todas las acciones de una empresa forman la sociedad anónima (S.A), con su adquisición los inversores colocan su dinero a disposición de las grandes empresas, sin estos fondos no habrían sido posibles las grandes aventuras económicas de los siglos XIX y XX, con sus ferrocarriles y navíos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Son perjudiciales para la economía las pérdidas que el publico experimenta por razón de las caídas de las cotizaciones?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Solo en cierto grado, en la historia de las bolsas los boom y las quiebras bursátiles son movimiento obligado, en una quiebra millares de inversores se quedan en el camino, pero la mayor parte del dinero invertido en acciones es conducido hacia las empresas, en un boom surgen nuevas empresas que luego desaparecen tras un crac, pero muchas sobreviven y se hacen indispensables para el desarrollo económico.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Quiénes son los accionistas?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Como ha quedado dicho, el público se compone de aquellos que tienen disponibilidad de algo ó mucho dinero liquido y por diversas motivaciones desean invertir tales fondos en valores, hay entre ellos, pequeños, medianos y grandes inversores, entre ellos hay especuladores que desean dinamizar su capital que de vez en cuando intercambian sus valores de acuerdo a la coyuntura y las perspectivas de especular a medio plazo con las fluctuaciones que experimentaran las cotizaciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Que denomina usted a medio plazo? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: De uno a tres y eventualmente hasta cinco años.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>Asistentes:</b></i> <b> ¿Y a largo plazo?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: El inversor a largo plazo está dispuesto a conservar durante años los valores, y con mucha frecuencia a seguir largo tiempo sus cotizaciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Su motivación se fundamenta en un espacio de tiempo de muchos años y también en la esperanza de la expansión permanente de las empresas, los accionistas de IBM, que tuvieron perseverancia durante muchos años llegaron a centuplicar su capital inicial.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cuales son los factores decisivos para una tendencia bursátil a corto plazo? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: En un plazo corto, la situación de la economía ó la calidad de una empresa no tiene influencia alguna en las cotizaciones, sin embargo los acontecimientos diarios, noticias é incluso chismes las cotizaciones se ven influidas por la reacción psicológica del publico a estos hechos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Cuales son los factores decisivos para una tendencia bursátil a medio plazo?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> El interés y la liquidez en el mercado de capitales tienen una creciente influencia, si en los meses inmediatos, ó medio plazo es más fuerte la oferta ó la demanda, el interés en especial el interés a largo plazo tienen una influencia directa en el mercado de los prestamos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando los réditos de los préstamos son pequeños, afluyen mas medios líquidos al mercado de acciones, pero ese efecto del interés sobre las acciones se hace patente tras un determinado plazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Y para la tendencia bursátil a largo plazo? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: La psicología del publico inversor no es decisiva a largo plazo, ¿Quién podría prever hoy los temores, esperanzas, preocupaciones y reacciones provocadas por los acontecimientos políticos de los próximos años?</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo en ciertos aspectos puede influenciar a lo largo de años un mercado cualquier posición psicológica del público, como por ejemplo el entusiasmo respecto al oro que duro muchos años.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿En qué se diferencia juego de especulación?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: El jugador no tiene motivaciones profundas sino que desea obtener beneficios rápidamente, de hoy a mañana en unos días ó unas semanas, piensa y actúa a corto plazo, se contenta con pequeñas ganancias, no actúa de una manera intelectual sino emocional.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: Ha hablado con anterioridad de sugerencias ¿Qué opina de ellas?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> El noventa por ciento de ellas no son más que promoción, é incluso manipulación, algún grupo financiero, un sindicato ó una institución económica que trata de endosar al publico determinado papel difundiéndola mediante la prensa, la propaganda de boca en boca y cotizaciones cada vez mas manipuladas con la finalidad de que el publico las adquiera.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: Dice usted que el especulador actúa intelectualmente ¿Qué entiende por ello?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Actúa de manera intelectual, es decir con reflexión, y nunca por un impulso emocional, no quiero decir que lo haga inteligentemente, puesto que la reflexión puede ser poco inteligente ó equivocada.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Pero tiene una percepción, una idea ó una orientación, que puede ser acertada ó no, pero no surge de manera emocional bajo la influencia de la masa, la mayor parte de las veces son sus ideas a medio ó largo plazo y están sustentadas por argumentos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Fueron los especuladores ó los jugadores más afortunados en el pasado? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Creo que los especuladores, sin duda alguna fueron más afortunados, había todo un ejército de jugadores pequeños y grandes, pero sus éxitos eran muy limitados, ocurría porque los jugadores no podían actuar nunca contra el consenso, un buen especulador va también contra el consenso cuando tiene argumentos y motivaciones para ello.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
No quiero decir con ello que cada especulador vaya siempre contra la opinión general, puesto que entre los especuladores es muy baja la cifra de los que son hábiles, como máximo un 10 % los participantes que se atreven a ir contrariamente a la opinión general, ya que ello resulta especialmente difícil.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Puede usted hacerlo? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Si, pero no resulto fácil llegar tan lejos, solo tras las experiencias de muchos años establecí mi teoría y mis principios, pero resulto luego extraordinariamente difícil aplicar esta a la práctica.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Por qué resulto difícil, si usted creía en ello?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Muy sencillo, cada vez que tenía que comprar cuando otros vendían, y comprar cuando todos aconsejaban vender, pensaba que mis teoría eran correctas y que tenía que ir contra la masa, pero también me decía que en aquella ocasión podía ocurrir todo de manera diferente, después descubría que tampoco habían ido las cosas de manera diferente y si tal como lo había previsto.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué facultades debe tener un buen especulador?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Sagacidad, intuición y imaginación</div>
<div style="text-align: justify;">
.<br />
Sagacidad, significa comprender la coherencia y distinguir entre lo lógico y lo ilógico.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Intuición, no estriba en otra cosa que la lógica subconsciente, que es el producto de largos años de vida y experiencia bursátil.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Imaginación, tener en cuenta todas las posibilidades, es decir todo lo bueno y todo lo malo, y como resolverlo en caso de problemas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Debe tener asimismo autocontrol y elasticidad para determinar las posibles equivocaciones y cuando eran falsas las posibles reflexiones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El buen especulador debe tener igualmente paciencia y nervios templados para esperar que se hagan realidad sus planes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando tiene éxito no tiene que envanecerse, sino permanecer tranquilo y decirse a sí mismo que la suerte ha estado de su parte, no debe jactarse de su éxito, puesto que como aseguran los veteranos bolsistas, el dinero conseguido en bolsa es tan solo un dinero prestado que en la próxima oportunidad habrá que devolver con altos intereses, la bolsa es un gran educador, con éxito ó con fracaso el especulador tiene en cualquier caso que aprender.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Qué profesión se parece más a la de un especulador?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: En primer término a la de un medico y en menor grado a la de un abogado, político ó vendedor, de ninguna manera a la de un ingeniero ó un economista.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Por qué esta semejanza con la profesión de un medico?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Al igual que un médico, los bolsistas tienen que establecer un diagnostico. ¿Por qué esta baja ó alta la bolsa?¿Por que sube ó baja determinada acción?</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Por el diagnostico se determina la terapia, el pronóstico y todas las demás consideraciones, al igual que un médico, el bolsista tiene que corregir en cuanto advierte que se ha equivocado, y adoptar nuevas decisiones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La especulación no es una ciencia sino una arte, al igual que la medicina es calificada como el arte de curar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿A qué juego se parece más la especulación bursátil? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Sin lugar a dudas a una partida de naipes, bridge ó póquer, pero no al ajedrez ó a la ruleta, el jugar de bolsa tiene que atenerse a las ventajas, que determinan las situaciones cambiantes al igual que el jugador de cartas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El curso de los acontecimientos puede ser favorable ó contrario al especulador, al igual que las cartas al jugador, con buenas cartas gana mucho y con malas cartas pierde poco. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El ajedrez es un juego de combinaciones, la suerte no juega ningún papel, la ruleta por el contrario es un completo juego de azar y suerte, en el que está excluido cualquier cálculo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo tiene que comportarse un especulador?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: La especulación es una especie de filosofía que consiste en elegir los pros y los contras y eventualmente extraer las claves adecuadas, una mente matemática está dotada para la especulación, pero no porque la bolsa está fundamentada sobre las matemáticas sino porque son con toda seguridad un adiestramiento para el pensamiento lógico.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Economía de las empresas son grandes enemigas de la lógica bursátil, que no tiene nada que ver con la lógica cotidiana, lo que es lógico en la bolsa le parece ilógico con frecuencia al usuario normal.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Puede aprovecharse un especulador de la tontería de los demás?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Absolutamente, pues el especulador puede aprovecharse más de la tontería de los otros que de su propia inteligencia, también se puede aprender algo de un tonto, en especial lo que no debe hacerse.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: En tal caso ¿tendría que ser el ordenador, que es altamente inteligente, el mejor especulador bursátil? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No, puesto que su inteligencia depende de aquello con lo que se alimenta, los norteamericanos dicen: “garbage in…..garbage out” (Basura adentro….basura afuera), el ordenador es tan solo un medio auxiliar extraordinariamente útil para los especuladores, puesto que le suministra todos los datos que precisan.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Cómo considera usted la liquidez en sus cálculos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Como ha quedado dicho, el papel decisivo corresponde a la liquidez puesto que la actitud psicológica del publico es voluble, en el espacio de un segundo puede caer de un extremo a otro, sin embargo es posible seguir el desarrollo de la liquidez un por espacio de tiempo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Algunas decisiones de los bancos de emisión y algunos signos de la política crediticia de los grandes bancos pueden inducir a extraer algunas claves, sin liquidez no puede subir la bolsa, el dinero es la música ó el combustible de la bolsa. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Existen otras premisas ó factores de influencia en las tendencias bursátiles? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Claro que si, una condición especialmente importante para la futura subida ó bajada es la estructura técnica del mercado, por estructura ó constitución técnica del mercado entiendo la circunstancia en que la gran masa de papel, tras un largo periodo de subida ó caída, se encuentra en manos de los temerosos y los caraduras.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Que consecuencias tiene un mercado sobre comprado?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Un mercado sobre comprado es extraordinariamente peligroso y existe incluso el gran riesgo de que pueda derrumbarse en cualquier momento, aunque no tenga motivo para ello, está compuesto por poseedores de acciones inexpertos y temerosos, y que desean subirse rápidamente al tren.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Cuándo es posible determinar si el mercado esta sobre comprado ó sobrevendido?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Hay para ello premisas y síntomas, también debe incluirse el diagnostico de cómo se han desarrollado las transacciones en los meses y años precedentes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay otros síntomas de que el mercado esta sobre comprado ó sobrevendido?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Si cuando el mercado se estanca tras un largo movimiento creciente, espera nuevos compradores y no reacciona ya ante una buena noticia y eventualmente retrocede algo es esto una mala señal el mercado esta sobresaturado los temerosos han colocado todo su dinero y no se presentan más compradores a pesar de las buenas noticias.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando por el contrario el mercado parece estancado tras un movimiento decreciente y no reacciona ante las malas noticias é incluso sube algo, eta es una buena señal, los papeles están en grandes cantidades en poder de los caraduras, que eventualmente ya habrían calculado las malas noticias, por lo que no se atemorizan ni se sorprenden.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo debe comportarse el especulador en estos casos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Cuando las bolsas no reaccionan ya ante las buenas noticias, debe marcharse y volver cuando las malas noticias no tengan ya efecto.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay que comprar papel a crédito?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Tan solo tiene que comprar papel a crédito aquel que dispone de otros y mayores generadores de rentas que el importe que adeuda, no debe comprar papel a crédito aquel que no sea partidario de la suerte.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: Pero ¿Pueden obtenerse beneficios en la bolsa sin riesgo?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Eso es cierto, pero cuando se especula con una fuerte tendencia de la bolsa, en vez de acciones de primera clase a crédito hay que comprar acciones de empresas fuertemente endeudadas, que hayan llegado a una situación económica crítica por una mala gestión económica. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Le quedan buenas experiencias a pesar de las deudas? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Tras la segunda guerra mundial y la gran reglamentación de reglas por parte alemana obtuve un beneficio espectacular con el movimiento de alza de las deudas exteriores alemanas, invertí todo mi dinero en aquella especulación y emplee los máximos créditos que pudieron facilitarme los bancos suizos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué es más importante en la inversión de capital en valores, la táctica ó la estrategia?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Cuando se planea la inversión en valores a largo plazo, es la decisión táctica y si se quiere comprar hoy ó dentro de una semana, carece de importancia, pues una baja en las cotizaciones juega un gran papel, mucho más importante es la estrategia, la elección de los papeles y reflexionar sobre si va a ser a medio ó largo plazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay que comprar acciones en una recesión?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Si, puesto que en una recesión el gobierno encauzara la vida económica, rebajara el interés, aumentara la masa monetaria y de ello se aprovechara la bolsa antes que incluso la economía, puesto que el dinero es el oxigeno en las bolsas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Pueden subir las cotizaciones a pesar de un incremento general de impuestos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Si, aproximadamente por las mismas causas que en una recesión, puesto que cuando el gobierno sube los impuestos le es posible actuar de una manera más liberal sobre el mercado monetario y ello solo puede repercutir favorablemente en las bolsas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay que comprar acciones cuando se recomiendan agresivamente por parte de las mayores y más conocidas empresas?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No, hay que tener la mayor reserva, un grupo financiero quiere quitarse de encima el papel y hace que la ofrezcan los bancos ó las empresas de corretaje en boletines financieros y medios con los que se halla en contacto. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Dónde reside la diferencia entre especulación é inversión?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> No hay una frontera firme y determinada entre especulación é inversión, una buena inversión es una especulación que ha dado buen resultado y una especulación con pérdida es una mala inversión, especulación ó inversión no depende de la calidad de los papeles, sino de la cantidad relativa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Se debería comprar papel a corto plazo cuando se tiene una mala opinión a largo plazo ó incluso se ve en ello un peligro? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No, de ninguna manera, no se circula ni tan siquiera cinco kilómetros en un automóvil, cuando se tiene por seguro que aquel vehículo podría sufrir un grave accidente a los cincuenta kilómetros, quien crea que el desarrollo político exterior ó interior podría ser desfavorable a las bolsas, debe considerar ese riesgo y no desdeñar el peligro con la excusa de que falta mucho tiempo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Es la especulación exitosa una ocupación a tiempo completo?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No, hay que dedicar un poco de tiempo al deporte, circular en automóvil y jugar a las cartas para reflexionar y estudiar los pros y los contras antes de cada decisión, por lo que a mí respecta, escuchar música es el mejor acompañamiento para meditar y efectuar cálculos y combinaciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Con una pequeña apuesta se puede conseguir un gran beneficio ó cabe aplicar también aquí el refrán: el primer millón es el más difícil?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Si se puede comenzar con poca cosa, con la compra de acciones totalmente hundidas, casi en quiebra y a las que sin embargo se consigue salvar en última instancia, este caso se denomina una situación invertida.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
O se puede hacer mucho dinero con opciones, cuando se atrapa la tendencia en el momento exacto antes del alza, también esto es posible, lógicamente el primer millón es el más difícil, pero no solo en la bolsa sino en toda profesión.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Cuánto dinero puede ganar anualmente un buen trader en bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No puede ganar nada, puesto que el dinero obtenido en la bolsa no es ninguna ganancia, mediante las transacciones bursátiles no es posible obtener tal ó cual ingreso al año, siempre suena falso a mis oídos cuando se habla de los éxitos de un bolsista que ha alcanzado al año tantos y cuantos ingresos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En primer lugar no se puede definir como ingresos lo que reportan las fluctuaciones de las cotizaciones, estos son beneficios pero no ingresos, los ingresos de los valores provienen de los dividendos, intereses, cupones, etc.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En la bolsa se puede obtener beneficios, grandes beneficios y también llegar a ser rico, pero también es posible perder, perder mucho é ir a la quiebra, pero por ninguna circunstancia hay que calcular los beneficios mensuales y anuales, a un buen trader le puede ocurrirle que permanezca un año sin obtener éxito y tenga que ocultar sus pérdidas, y llegar luego de seis meses en los que consiga más beneficios que en todo el año anterior, como moraleja no es posible calcular los éxitos en bursátiles por años y por este ó aquel porcentaje.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿La bolsa crea adicción?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Considero que sí, he conocido a muchos que fueron a la bolsa solo por casualidad y no pudieron ya alejarse jamás de ella.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Todo está en la oscuridad?¿Se puede aprender algo por experiencia?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Exactamente, todos los participantes y especuladores de bolsa se hallan en una cámara oscura, solo pueden encontrar a tientas los objetos que buscan, como es natural aquel que se encuentra en la cama oscura desde hace tiempo, encontrara los objetos buscados con más facilidad que los que acaban de entrar desde la claridad del día.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Pero muchos bancos aseguran saber algo ¿Puede ser?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> No confié usted en aquellos que han encontrado ya la verdad, confié solo en los que siguen buscándola.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Solo hay un dios, el dinero, para un especulador?¿Es la consecución del dinero su máxima meta?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Ciertamente que no, hubo genios en el arte ó la literatura que fueron apasionados especuladores: Voltaire, Beaumarchais, Rossini, Balzac, Gauguin, Proust, quizás también Schopenhauer y muchos otros, hice amistad con el mejor violinista de su tiempo Fritz Kreisler en el despacho de un bróker en Norteamérica durante la temporada bursátil, buscaba siempre sugerencias de inversión, pero tenía una gran ventaja sobre mí, podía resarcir sus pérdidas en la bolsa interpretando por la noche sus melodías con su violin.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Para mí el dinero no es ciertamente un dios, la especulación es como para muchos un deporte intelectual, que para aquellos que le apasiona produce más satisfacción que el propio dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Es conciliable la especulación con la moral?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Naturalmente, aunque con muy pocas excepciones, no hay progreso económico que no haya sido en todos los casos un resultado de la especulación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo es posible defenderse de los falsos profetas que ofrecen oportunidades de inversión aparentemente sensacionales?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No dejarlos que entren en casa, cuando llaman por teléfono colgar el auricular, y cerrar los oídos cuando se tropiezan con ellos casualmente en el plano de los negocios, no profetas y gurús bursátiles sino tan solo astrónomos y soñadores, no es posible profetizar ciertas cosas, las posibilidades sensacionales de inversión son siempre mentira.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué piensa usted respecto a los gráficos, busca usted tendencias del futuro en el pasado?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany: </b></i> Reviso gráficos con buena disposición, no compraría basándome en los gráficos, pero en ninguna circunstancia operaria contra las mismas, repaso gráficos dentro de largos periodos de tiempo, como mínimo seis ó doce meses, pero solo en acciones aisladas y no en índices de mercado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los gráficos son como los síntomas de un paciente (acción), que me informas sobre su estado de salud en las últimas semanas y meses, eso ya es una base para un diagnostico incluso futuro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿En qué mercados se consiguen mejores beneficios?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Depende de muchas cosas, si se mide en cifras relativas ó absolutas, medido en cifras absolutas, en Norteamérica ciertamente, el mercado es allá enormemente grande se pueden ofrecer ó demandar diez mil acciones sin influir sobre las cotizaciones, en cifras relativas dependen del tiempo y de otros factores una veces puede ser Tokio, otras Paris no hay reglas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Tiene que ser un bolsista siempre sereno y lógico ó dejarse arrastrar algunas veces por la tontería de los demás?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No tiene que mostrarse siempre sereno y lógico, pues también los tontos obtienen beneficios en la bolsa, ya que en parte son ellos quienes determinan las cotizaciones, la lógica en las bolsas es a veces ilógico y ese es el gran arte de la especulación y de los análisis bursátiles.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Puede volver a ganarse el dinero perdido?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Lo perdido esta, nuevas transacciones pueden aportar nuevos beneficios, pero no tienen nada que ver con el pasado, por ello mi proverbio: “Se puede ganar, se puede perder, pero nunca se puede recuperar lo perdido”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Cómo tiene que comportarse un bolsista tras una especulación de éxito?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Tras sus éxitos por espectaculares que hayan sido, un bolsista tiene que comportarse modestamente y en ningún caso experimentar orgullo pues incluso el más tonto puede lograr éxitos en la bolsa, mas cuanto muchos tontos forman la tendencia y el tonto no es más que la molécula de la multitud, hay solo dos posibilidades, el precio puede subir ó bajar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo hay que comportarse ante la opinión de un autodidacta inexperto?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Un autodidacta, aunque inexperto puede obtener una gran experiencia y con frecuencia reacciona intuitivamente mejor ante los acontecimientos y problemas complicados que un experto teórico, el autodidacta reacciona con frecuencia acertadamente, sin saber porque y solo por causa de su intuición.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué hay que creer de los especuladores que aseguran comprar a las más bajas cotizaciones y vender a las más altas?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Muy sencillamente, que son embusteros.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay que estar bien informado sobre todo tipo de pormenores como balances, dividendos, etc?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Cuando se sabe demasiado sobre las particularidades, no se tiene una idea clara del conjunto, los arboles no dejan ver el bosque, la ciencia bursátil es lo que queda cuando se han olvidado todas las particularidades.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En los años cincuenta transmitieron por la televisión norteamericana un concurso sobre bolsa, entre los candidatos al premio, salieron triunfadores una anciana y un escolar, lo sabían todo, absolutamente todo lo aparecido en periódicos, libros y estadísticas, en una palabra todo lo que estaba impreso, pero ninguno tenía en su haber el mas mínimo éxito en bolsa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Es importante ó provechosos analizar pasados acontecimientos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Muy importante, ya que si no es posible prever los acontecimientos futuros, hay que comprender por lo menos los pasados, lo que nos facilita reflexiones posteriores, tras cada especulación fructífera ó fallida, el bolsista tiene que analizar su éxito ó fracaso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué es lo más importante para un bolsista que persigue la noticia en los medios de comunicación?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Son importantes todas las noticias y acontecimientos, se pueden sacar conclusiones de todas las palabras que pronuncian los políticos, pero lo más importante es acertar, comprender y analizar bien lo que hay detrás de las palabras, sean noticias ó acontecimientos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué piensa de las informaciones bursátiles que aparecen en los periódicos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> Los comentarios que los diarios dedican a la bolsa, sus tendencias y todo eso, no tienen ninguna importancia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué importancia tienen los dividendos cuando se quiere comprar papel?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany: </b></i> Para muchos inversores, como las cajas de pensiones, fundaciones, compañías de seguros, etc, etc, el dividendo juega un determinado papel porque están obligados a tener un rendimiento permanente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los especuladores por el contrario, hacen planes a más largo plazo, persiguen el desarrollo de la empresa en lo referente al capítulo de beneficios y analizan las posibilidades de ganancias si suben, caen ó se pueden estancar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo tiene efecto un desarrollo de cotizaciones?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Las cotizaciones se desarrollan de la siguiente manera, la bolsa esta baja y las cotizaciones han descendido profundamente tras un movimiento anterior de alza, la causa es que los interés han subido y la liquidez se ha agotado, hay poco dinero disponible para comprar acciones, y entre los inversores domina un cierto pesimismo respecto al desarrollo económico y los esperados beneficios de las empresas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los papeles que a causa de las cotizaciones descendentes habían pasado de manos de los temerosos a las de los caraduras, se encontraba ahora en manos fuertes, si las malas noticias no hacían retroceder las cotizaciones, esto era una prueba de que los temerosos lo habían vendido todo, los caradura en cuyas manos se encontraba ahora el papel, habían calculado todos los acontecimientos negativos que podían producirse y que también era posible que hubieran más noticias negativas, el mercado podía mantenerse estable a ese profundo nivel determinado tiempo, exceptuando algunos pequeños movimientos que carecían de gran importancia, podían llegar todavía noticias de beneficios y dividendos de retrocesos, pero como estaba ya previsto no tendrían ninguna influencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cómo puede valorarse la duración de los periodos?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No hay ningún método científico cuando una fase deriva hacia la otra y todavía menos probabilidades para calcular cronológicamente cuando se produce un cambio, un periodo alcista puede durar años ó tan solo meses, esta valoración debe proporcionársela uno mismo sobre la base de la experiencia y los síntomas, las decisiones en bolsa no son una ciencia sino un arte.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué recomendaría usted como inversión, acciones ó bienes inmuebles?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: El mundo de los ahorradores asemeja a una democracia con un sistema bipartidista, un partido es el de los adeptos a los bienes inmuebles, otro de los amigos de los valores mobiliarios (acciones ó bonos), cada uno de los partidos aportan buenos argumentos, pero habla poco de las desventajas de las dos formas de inversión.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Una desventaja de la inversión en acciones es que los inversores pueden comprobar diariamente la cotización de sus acciones, cosa que efectúan para su gran perjuicio, aunque no quiera hacerlo, la prensa diaria, la televisión y la cotización le ponen la cotización a disposición, así que el inversor efectúa diariamente balance diario y esto provoca, decisiones no meditadas, inútilmente comprara las acciones para su periodo de jubilación ó para sus nietos, es decir a muy largo plazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En los valores inmobiliarios no existe esa tensión, no hay vaivenes visibles de las cotizaciones, que pueden hacer vibrar los nervios como las cuerdas de un arpa, el precio efectivo de una casa, una vivienda ó una finca no está sujeto en el transcurso del tiempo a grandes vaivenes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Qué opinión tiene de los análisis de acciones por expertos de primera clase?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Desgraciadamente mis experiencias son en su mayor parte negativas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué estudios resultan más provechosos para un futuro especulador?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: El mejor estudio para el especulador es la psicología de masas, pues el factor más importante en las bolsas y el desarrollo económico es el comportamiento del público y esto no puede medirlo un economista, aunque utilicé los más modernos ordenadores, el especulador tiene que dominar los idiomas más importantes del mundo y en primer lugar el ingles.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué tiene que saber un especulador para obtener el diploma de experto?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: No saberlo todo, pero si entenderlo, la ciencia bursátil es lo que da cuando se ha conseguido olvidar todo lo otro, los balances, las cotizaciones, los dividendos, las memorias anuales, todos los instrumentos que se encuentran en una biblioteca, no se trata de ser una enciclopedia viviente, sino de comprender en el momento preciso la serie de circunstancias que concurren, hay que estar en posesión de una especie de antena de radar capaz de captar las señales.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Cuál es su posición hacia los bonos cero en dólares?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Seria mucho más lógico preguntar como valoro a Norteamérica, y su futuro en el aspecto económico y político, pues el éxito ó el fracaso de una inversión en bonos cero por uno ó varios decenios depende en definitiva de los rumbos por los que naveguen los Estados Unidos y el dólar, mi respuesta sucinta a la pregunta es como absolutamente positiva.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Se pueden comprar los bonos cero también a crédito?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: A mi entender, está prohibido, pero no solo de lo desaconsejo a mis amigos, sino que les prohíbo especialmente financiar las compras con francos suizos, no es una compra arriesgada sino suicida, sobre todo si se arriesga un dinero prestado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Qué opina usted de las nuevas inversiones venture? Se hace mucha propaganda de las inversiones de ese capital de riesgo.</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: Los ferrocarriles, las industrias automovilísticas, los ordenadores y la electrónica, é incluso los rascacielos de Norteamérica, el canal de Suez y otras muchas creaciones del mundo moderno fueron casi siempre ventures, es decir riesgo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
También la primera sociedad anónima del mundo, la compañía anglocanadiense Hudson Bay Company, nacida en 1670 y todavía con vida, se llamaba adventure, quizás en las juntas generales el presidente iniciaba su reunión con las palabras estimados aventureros.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué opina de las opciones?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> No es fácil responder a esta pregunta, porque el mercado de opciones es un sistema bipartidista, no se compone tan solo de los que juegan a la alza y aquellos que lo hacen a la baja, ya que ambos bandos se fraccionan a su vez en vendedores y compradores de opciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay que decidir a qué partido nos sumamos, desde hace sesenta años pertenezco a los dos partidos y en los años veinte y treinta negocie muchos millones de opciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El mercado de opciones es un inmenso casino de juego que cumple una misión útil en los mercados financieros, el comercio de opciones obliga a una especulación y ello trae como consecuencia liquidez en la bolsa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué influencia tiene la política impositiva de un gobierno sobre el mercado de capitales, es decir sobre la bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: La política impositiva tiene una determinada influencia, pero al contrario de la política crediticia no es utilizable como instrumento a corto plazo, puesto que depende del consentimiento parlamentario, mientras se decide la política impositiva en el parlamento entre gobierno y oposición, la inflación puede seguir galopando.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Si la inflación se combate mediante una elevación general de los impuestos, es decir con la reducción del poder adquisitivo, la bolsa no sufrirá ó apenas lo hará por ello, contrariamente el gobierno, es decir el banco emisor puede atacar con su política monetaria y crediticia mediante restricciones en forma de encarecimiento de los tipos de interés y restricciones de la masa monetaria para combatir de esta manera la inflación, en este caso la bolsa reacciona enseguida casi inmediatamente con el descenso de las cotizaciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿La inflación es un momento de baja en la bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> No, la inflación no sino la lucha contra la inflación, sobre todo cuando se efectúa mediante la política crediticia a las bajas cotizaciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Qué importancia da usted a la relación entre precio y beneficio en las acciones?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany</b></i>: La relación precio-beneficio es la única medida con la que se puede tener por lo menos una pequeña idea del valor de una acción, sirve para la comparación de dos valores de la misma rama y país.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes</i>: ¿Hay más optimistas ó más pesimistas en la bolsa?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> En cada transacción y en cada cotización hay un comprador y un vendedor, es decir un optimista y un pesimista y estos intercambian papeles en el transcurso de una jornada bursátil, la tendencia se produce según sea la respuesta a la pregunta más importante y apremiante, para los optimistas adquirir papel ó para los pesimistas deshacerse de papeles.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b><i>Asistentes:</i> ¿Qué opina usted de la vuelta al patrón oro?</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>André Kostolany:</b></i> No creo en el mismo y seria también el mayor disparate, sin embargo existen personas favor de ello.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En conclusión se trata de un interesante libro para conocer el modo de pensar de uno de los mejores inversores del siglo XX, respondiendo a las interrogantes de los asistentes a sus multiples seminarios que dicto en la madurez de su carrera de bolsista. </div>
<br />Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-27527604756964227612017-04-01T06:57:00.002-07:002017-04-01T06:57:26.347-07:00Resumen del libro de los cinco anillos<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjW_VTIEkASKznc3mvCTCkdBV9s2mVGzWYTgFKB_JxD8PGewTXPBXebB44tarGLXrf8Rs5cR2iNefMzW66GXGdpxrN2n2bzqDR0aeI4Df2cQhfEtUZElFbkcivpBlVd779lYRqgRW_z1vlk/s1600/libro5anillos.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="320" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjW_VTIEkASKznc3mvCTCkdBV9s2mVGzWYTgFKB_JxD8PGewTXPBXebB44tarGLXrf8Rs5cR2iNefMzW66GXGdpxrN2n2bzqDR0aeI4Df2cQhfEtUZElFbkcivpBlVd779lYRqgRW_z1vlk/s320/libro5anillos.jpg" width="248" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El libro de los cinco anillos escrito por Musashi Miyamoto, durante su retiro de ermitaño en la cueva de Reigandō (Kumamoto) entre 1643-1645, trata sobre el Análisis estratégico del combate en tiempos del autor, considerado un tratado clásico sobre la estrategia militar en el Japón antiguo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Comienza con una introducción, donde el propio Musashi hace una breve presentación, expone su experiencia como guerrero y su dedicación por adquirir los principios del Camino de la estrategia del Niten Ichi Ryu. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Aunque para los tiempos actuales pueda parecernos fuera de lugar, sirve para resaltar el esfuerzo y la búsqueda de la superación mediante la practica disciplinada del oficio ó profesión que se profesa, Musashi desde su juventud busco el perfeccionar su habilidad en la actividad en la que se desenvolvía, cabe resaltar que la actividad de guerrero era considerado una profesión en el Japón antiguo, como lo era el ser carpintero, comerciante ó constructor.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Desde su concepción puramente formal, el libro describe una serie de etapas pensadas, para guiarnos por el camino del crecimiento personal en cualquier plano donde busquemos desenvolvernos, así lo imaginó Musashi al dividirlo en cinco capítulos ó anillos.</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<ol>
<li>El Manuscrito de la Tierra</li>
<li>El Manuscrito del Agua</li>
<li>El Manuscrito del Fuego</li>
<li>El Manuscrito del Viento</li>
<li>El Manuscrito del Vacío</li>
</ol>
</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Los manuscritos se nombran inspirados en los algunos de los elementos que conforman la naturaleza de acuerdo a la filosofía budista.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /><b>El Manuscrito de la Tierra</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />En este capítulo trata la importancia de la estrategia militar, ó “Camino de la estrategia”, establece cuál es el espíritu y los requisitos morales para comprender este camino.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Su escuela enseña la ventaja que ofrece el estilo de combate con dos sables al mismo tiempo: el sable largo (katana) y el corto (wakizashi).<br /><br />Hace comparaciones del camino estratégico del guerrero con el camino de otros oficios tales como el del agricultor, del comerciante, etc.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi compara las características del sable con las de otras armas tales como la lanza, el arco y la alabarda, explica también la importancia de manejar adecuadamente los tiempos y ritmos en la estrategia, lo que implica hacer las cosas en el tiempo preciso ú oportuno para triunfar, podríamos hacer una analogía con el trading al emplear el análisis técnico, contamos con herramientas como el uso de indicadores y osciladores, también los retroceso de Fibonacci, medias móviles, RSI, MACD etc, etc.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />También trata sobre la planificación, organización y liderazgo usando comparaciones metafóricas, una de las metáforas más destacadas es la del “carpintero”, en el antiguo Japón llamaban carpintero al arquitecto ó al constructor de edificios, porque en aquel tiempo las edificaciones comunes eran de madera y sólo las fortificaciones ó castillos eran de piedra y madera. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Así que cuando Musashi trata sobre el “Camino del carpintero” en realidad se refiere al “Camino del Constructor”, empleando la comparación del Constructor, Musashi establece cómo debe ser aplicada la estrategia: así como un Constructor planifica el proyecto en su medida correcta y basándose en este plan realiza el trabajo, así se debe aplicar la estrategia en el campo militar ó en otros oficios. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Luego, Musashi describe que aquel que dirige correctamente la construcción, selecciona la buena madera y la que es más fuerte para las columnas ó pilares, la madera menos fuerte para umbrales, puertas, las maderas nudosas ó de mala calidad sirven para ayudar a la construcción como hacer andamios, y luego para hacer leña. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Con esta descripción, Musashi enseña que en toda empresa ó proyecto se debe colocar el material con que se cuenta en virtud de su característica, en el lugar que le corresponde para lograr una construcción solida, porque si no se logra distribuir todos los recursos de forma adecuada para lograr una meta, entonces simplemente se fracasará, ó en otras palabras si usamos madera mala ó con fallas para construir columnas, éstas tarde ó temprano colapsaran y caerá la construcción.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Después Musashi sigue usando la comparación de la arquitectura con el Camino de la estrategia y dice que el jefe de construcción designa sus hombres adecuadamente: los especialistas para fabricar las distintas capas de pisos, especialistas para construir puertas, umbrales, dinteles, techos etc. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />La gente menos preparada es usada para ensamblar, fabricar cuñas y trabajos diversos, con esta comparación Musashi enseña que el líder debe seleccionar apropiadamente el personal que reúna el perfil adecuado para lograr la realización de sus proyectos. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El líder debe conocer las habilidades de cada uno de sus subordinados y por lo tanto saber delegar responsabilidades, aquel dirigente que no conozca las características de su personal, tiende al fracaso, un líder debe saber discernir quién de su personal puede ayudar ó desempeñarse mejor en una determinada labor.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /> Musashi establece principios para alcanzar el Camino de la estrategia:</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<ul>
<li>Pensar honestamente.</li>
<li>Entrenar constantemente física y mentalmente.</li>
<li>Conocer otras artes marciales.</li>
<li>Conocer los Caminos de otras profesiones.</li>
<li>Distinguir las ventajas y desventajas de todo tema</li>
<li>Aprender a ver las cosas con un enfoque preciso.</li>
<li>Percibir y comprender aquellas cosas que a simple vista no se pueden ver.</li>
<li>Prestar atención a los pequeños detalles.</li>
<li>Hacer cosas útiles.</li>
</ul>
</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
Musashi añade: “Guardar estos principios en tu corazón para entrenarse en el Camino de la estrategia, si no miras las cosas desde una amplia perspectiva será difícil que llegues a ser un experto en la estrategia”, afirma que el que domina este Camino es capaz de doblegar a más de veinte enemigos, el líder que aplica el Camino de la estrategia es capaz de dirigir competentemente a sus subordinados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Finalmente, culmina las lecciones de este manuscrito con esta frase: “Saber cómo se ganar ayuda a uno mismo y al prestigio, esto es el Camino de la estrategia”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /><b>El Manuscrito del Agua</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />En este capítulo explica métodos para alcanzar la victoria, usando ciertas posturas, técnicas para empuñar el sable correctamente, para mover el cuerpo, diferentes técnicas de corte, el manejo de ritmos, tiempos, de cómo combatir contra varios adversarios a la vez. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El interés de Musashi se centra en que quiere que el practicante aprenda a moverse adecuadamente adquiriendo una flexibilidad natural adaptándose a las circunstancias con una fluidez como la del agua que se adapta a la forma del recipiente ó del cauce que lo contiene.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi dice: “siguiendo al agua como modelo, el espíritu debe ser como el agua”, pero antes de comenzar formalmente las lecciones, Musashi recomienda enfáticamente que su libro debe leerse con mucho detenimiento: “Si interpretas estos textos a la ligera, cometerás muchos errores en el Camino”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />También recalca: “No leas por leer, ni imites, sino que debes tener interés por descubrir tú mismo estas cosas, se debe reflexionar para llegar a la comprensión”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Después, da consejos importantes sobre el estado de ánimo ideal, en las cuales recomienda estar en equilibrio, el ánimo no debe estar sobresaltado pero tampoco desanimado. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />No debemos sentirnos superiores pero tampoco sentirnos menos, Musashi nos dice que los sentimientos no deben dominar al cuerpo, ni el cuerpo dominar a los sentimientos, debe haber un equilibrio, lo que sí debemos dominar todos es la inteligencia, la sabiduría en el campo donde nos desenvolvamos es lo que predomina.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Después de estos útiles consejos aplicables no sólo en las artes marciales sino también en la vida diaria, Musashi comienza formalmente sus lecciones técnicas, la explicación de estas técnicas involucran reflexión tal como Musashi lo advierte, por lo que sus lecciones del manejo del sable pueden considerarse metáforas que pueden aplicarse a cualquier actividad de la vida, de hecho Musashi casi en todo el libro después de que explica una técnica siempre termina cada lección con frases como: “Se debe estudiar bien”, “se debe pensar con cuidado”, “debes examinar para comprenderlo” ó “hay que reflexionar”, invitando a ver más allá de la simple lectura. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi dice al respecto: “Piensa a fondo cada letra y cada palabra de este libro”, por lo tanto, como sus lecciones son metafóricas, da lugar a distintos significados ó interpretaciones que se identifican ó se amoldan a cualquier actividad en la vida diaria y que no necesariamente tenga que ver con las artes marciales.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Entre las técnicas que guardan comparaciones ó metáforas destaca por ejemplo:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Vista y Percepción, uniendo ambos ojos, con "uniendo ambos ojos" Musashi se refiere a que hay que saber combinar el ojo de la vista con el ojo de la percepción. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Aquí se le da importancia a la percepción que la simple vista en sí, Musashi dice "La percepción es fuerte y ves aquello donde la vista es débil", se deben ver las cosas desde una perspectiva amplia diferente a lo normal. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Las cosas cercanas se deben ver como si estuvieran lejos y las cosas lejanas como si estuvieran cerca, esto significa que hay que buscar siempre el enfoque adecuado para comprender las cosas, se debe ver sin girar los ojos, es decir desarrollar la visión periférica, mirar atentamente y sin distracciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Otras técnicas importantes son las llamadas Las cinco posturas, las cuales son cinco posturas básicas de ponerse en guardia, Musashi aclara que estas posturas no son para defender sino que son para atacar, independientemente de la postura que uno adopte, lo primordial es pensar en la intención de enfrentar al enemigo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Prácticamente la esencia de las lecciones de Musashi en el manejo de los dos sables gira en torno a unas técnicas llamadas Las cinco técnicas, las cuales consisten en cinco formas básicas de ataque y que tienen relación directa con las cinco posturas citadas anteriormente, otra de las técnicas que vale la pena mencionar es la llamada Postura sin postura, se explica un principio que consiste en “ponerse en guardia sin ponerse en guardia”, que en el combate no se debe estar siempre con una postura fija, sino que se debe cambiar constantemente la puesta en guardia de acuerdo a las circunstancias, del mismo modo como el agua cambia su forma de acuerdo a la forma del cauce por donde fluye ésta. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Este es el motivo del nombre de este manuscrito, estos cambios son dinámicos que da la impresión de que no se adopta una postura, sin embargo allí están, a simple vista no se ve, pero allí están esas cinco técnicas que se han mencionado anteriormente. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi sorprende con otra de sus enseñanzas filosóficas a pesar de que usa frases simples. “Si piensas sólo en golpear ó tocar al enemigo, entonces probablemente no lo vencerás, es importante pensar en la necesidad del triunfo, una de las interpretaciones sobre esto, se refiere a que en cualquier actividad en la vida diaria se debe siempre visualizar la meta, si no se visualiza, nunca se llegará a ese objetivo. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Dicho en otras palabras: si se ataca sin pensar ó sin visualizar en derrotar al adversario, entonces probablemente nunca se vecera, se debe actuar siempre teniendo presente en la mente, cuáles son los objetivos verdaderos, un proyecto sin objetivos definidos, no conduce a nada.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Después de varias técnicas más, termina este manuscrito recapitulando las lecciones anteriormente expuestas y encomienda al lector: “Recuerda que para vencer en la estrategia del sable, primero aprende las cinco posturas, las cinco técnicas, recordando el Camino del Sable”. </div>
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<br />Recomienda otra vez a modo de repaso, manejar correctamente el cuerpo y el sable suavemente con naturalidad, con ritmo, después agrega: “Aunque derrotes al enemigo, sin querer aprender, entonces no vas por el verdadero camino de la estrategia, en cambio si los aprendes, entonces serás capaz de vencer a decenas de adversarios.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /><b>El Manuscrito del Fuego</b></div>
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<b></b><br />En este capitulo se describen técnicas que tienen que ver con diversas situaciones tales, como el ambiente donde se está peleando, manejar el estado de ánimo del oponente, qué actitudes adoptar de acuerdo a determinada situación, cómo aplicar la técnica adecuada según la circunstancia, cómo aplicar estrategias para engañar y sorprender al rival y otras técnicas.</div>
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<br />En este capítulo Musashi una vez más reafirma que su “Camino de la estrategia” es el método seguro para que un solo hombre pueda vencer a cinco ó a varios adversarios, repite el razonamiento como en los manuscritos anteriores de que si "un hombre puede golpear a diez, entonces mil hombres pueden golpear diez mil".</div>
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<br />Pero Musashi no sólo es un guerrero, también es un gran filósofo y acompaña sus lecciones haciendo comparaciones con situaciones de la vida cotidiana, por lo cual mucho de sus técnicas tienen nombres metafóricos.</div>
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<br />En este manuscrito destacan los tres métodos para anticiparse al enemigo en el ataque: un método se llama Ken No Sen, en el cual nosotros tomamos la iniciativa, otro se llama Tai No Sen, el cual trata de cómo estar preparado cuando el enemigo toma la iniciativa, y el tercer método Tai Tai No Sen trata de cuando ambos peleadores comienzan al mismo tiempo el ataque.</div>
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<br />Otra de las enseñanzas importantes del maestro es cuando compara una travesía marítima con determinada circunstancia que se nos pueda presentar en la vida, aquí el maestro dice que conociendo la ruta marítima, las circunstancias tales como el estado del clima, la dirección de los vientos, sabiendo cómo manejar adecuadamente la vela para aprovechar los vientos favorables ó incluso con viento en contra se puede remar y llegar a puerto seguro. </div>
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<br />Esta misma filosofía se aplica en una contienda contra el enemigo, así como uno se abre paso por el mar, así se debe abrir paso entre las filas del enemigo, se debe conocer la ruta y las circunstancias para vencer. Musashi dice al respecto: “En la estrategia, también es importante surcar la travesía en medio de la lucha”.</div>
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<br />Otra técnica interesante es la llamada pensar como el enemigo. Ésta se refiere a que hay que ponerse en el lugar del enemigo, es decir desde su punto de vista, Musashi lo explica de esta manera: “generalmente la sociedad se convence de que un ladrón dentro de una casa es un enemigo fortificado, si se ve desde afuera, pero si imagináramos ser ese ladrón, entonces sentimos que todos los que están afuera son nuestros enemigos y las salidas están copadas, es una sensación desesperada. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El que está encerrado se siente como un pavo y el que intenta entrar para atraparlo le parece que es un halcón”, después Musashi advierte: “si te convences de que el enemigo es fuerte, entonces te vuelves cauteloso”, esto significa que te preocupas más en defender que en atacar, y esto va en contra de los principios de Musashi, ya que Musashi prioriza pensar en atacar antes que pensar en defenderse, tal como lo recomendó en el manuscrito del agua.<br /><br />Musashi dice que si estás preparado, si entiendes el espíritu de la estrategia, entonces no tienes por qué preocuparte, no hay que obsesionarse con la preocupación acerca de las cualidades del oponente, ya que si se piensa en eso, seguramente se va a perder. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Más bien, se debe pensar qué es lo que piensa él de nosotros, pensar que él también se preocupa de nosotros, ponernos en su lugar, en otras palabras: No nos fijemos en lo qué el enemigo es capaz de hacernos sino que nos fijemos en lo que podemos hacerle a él. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />No debemos pensar que el enemigo es bueno, sino que debemos procurar que el enemigo piense que nosotros somos mejores, si combatimos pensando que el enemigo cree que somos superiores, entonces seremos capaces de hacerle frente, contando con una ventaja. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El mismo Musashi afirma que si hacemos que el enemigo piense que nosotros somos maestros expertos, entonces probablemente será derrotado, mientras estamos peleando debemos pensar que él se preocupa de lo que somos capaces de hacerle, con esta mentalidad se ganan batallas.</div>
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<br />Otra técnica notable de Musashi es la que se llama El cambio de la montaña y el mar, esta trata de que no es recomendable usar la misma técnica contra el adversario, se permite hasta dos veces, pero no más de ahí, si volvemos a emplear una técnica que ha fallado dos veces, entonces no tiene caso repetir una tercera, se debe cambiar de estrategia, Musashi lo explica de esta forma: “Si el enemigo piensa en la montaña, imponle el mar, y si él piensa en el mar, imponle la montaña, este es el Camino de la estrategia, invitando a la reflexión para que se aplique en la vida diaria.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Después de ésta y otras técnicas, Musashi termina este manuscrito garantizando al estudiante que el Camino de la estrategia lo mantendrá firme como una roca sin que nadie pueda moverlo. <br />Luego, como un adelanto de lo que tratará en el siguiente manuscrito, compara su camino con la enseñanza de otras escuelas y dice que esas escuelas no enseñan el camino verdadero del cuerpo y el espíritu aunque parezca que sí. </div>
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<br /><b>El Manuscrito del Viento</b></div>
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<br />Este capitulo también podría llamarse el Manuscrito del Estilo, ya que el carácter japonés para “viento” también significa “estilo”, este manuscrito es una serie de comparaciones entre las enseñanzas de Musashi y las técnicas de otras escuelas.</div>
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<br />El maestro saca a relucir los defectos de esas escuelas, esas escuelas se estancan en viejas tradiciones, en cambio, la escuela de Musashi es más práctica y vanguardista, Musashi también critica a aquellas escuelas que sólo tienen interés comercial, alejándose del verdadero espíritu y que sólo se preocupan por el tamaño del sable en vez de preocuparse del tamaño del espíritu ó estado de ánimo de uno mismo y del enemigo.</div>
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<br />Musashi dice que si se percibe el estado de ánimo y las intenciones del adversario, es lo que ayuda a ganar en vez de mirar el tamaño de sus armas, Musashi valora más el percibir que el mirar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El maestro critica a esas escuelas que le dan excesiva importancia a las posturas en guardia, Musashi dice que las posturas tienen el espíritu defensivo en vez del espíritu combativo del camino de la estrategia, no le gusta el carácter estático y defensivo de las posturas, porque en un combate no tienen utilidad práctica. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi critica los protocolos de esas escuelas que le dan más importancia a las tradiciones que al verdadero crecimiento en las habilidades del discípulo, estos fueron algunos de los defectos de otras escuelas que Musashi describe en este manuscrito. Musashi advierte que para comprender lo que él enseña, es necesario conocer de antemano los errores de las técnicas enseñadas en otras escuelas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /><b>El Manuscrito del Vacío</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Éste es el último capítulo, el carácter japonés para “vacío” también significa “cielo”, aquí Musashi da sus últimas recomendaciones y aconseja no apartarse del camino verdadero, manteniendo un espíritu abierto, despejado, claro y sin confusiones. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi dice de esto: “el guerrero pule su corazón y mente, al punto de no caer en la oscuridad de un corazón confundido, también el guerrero ejercita en la vida diaria la vista y percepción sin que se nublen y cuando el cielo de la incertidumbre se le aclara, ahí está el Vacío verdadero”.</div>
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<br />Regresando al primer capítulo del libro, el de la Tierra, en la sección en el que se hace una introducción de los cinco manuscritos, Musashi describe el combate con el Vacío: “Se razona de lo aprendido y uno emplea este conocimiento, el Camino de la estrategia consiste en combatir con libertad y de forma natural”, con esta frase, Musashi conceptúa el Vacío en la mente, es decir, que debemos combatir sin detenernos a pensar en sus enseñanzas, más bien debemos combatir con naturalidad casi instintivamente, aplicando claro está sus enseñanzas, pero sin pensar en ellas en el momento de combatir y este consiste en emplear nuestra habilidad inconscientemente, sin pensar de lo que se ha aprendido, esto es el Vacío.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Este es el máximo nivel al que puede llegar un combatiente, al que casi nadie ó muy pocos llegan a convertirse y que se supone que Musashi lo logró: pelear con el Vacío en su espíritu, por algo el carácter japonés para “vacío” significa también “cielo”. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Musashi pide que se analicen sus palabras para lograr el mejor entendimiento, aparentemente no es más que un simple libro de artes marciales, pero detrás de sus enseñanzas existen otros conceptos que uno tiene que descubrir por su propia cuenta, tal como él lo pide, es una de las razones por las cuales uno de los nueve principios que Musashi expone en el primer manuscrito es aquel que dice: “Percibe y comprende aquellas cosas que a simple vista no se pueden ver”, es decir, Musashi no quiere que su libro se lea a la ligera, sino que se vea más allá de cada palabra. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />En cierto modo, la mentalidad de los agricultores, artistas, artesanos, pintores, escultores, arquitectos, ingenieros y de otros profesionales en Japón, está inspirada de forma consciente ó inconsciente por la filosofía expuesta en el libro de los Cinco Anillos, el esfuerzo por ser mejores en nuestra profesión.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />El Libro de Los Cinco Anillos no se restringió solo a los practicantes del arte de la espada, es referencia para hombres de negocios y de marketing de Japón, desde la década del 80, publicado también en el Occidente, se considera como uno de los mejores guías psicológicos de estrategia, un excelente libro de lectura para profesionales que necesitan motivarse para llegar a la meta que se han trazado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Esta obra de estrategias militares que podría ser aplicada en “cualquier situación que exija planificación y táctica”, como en el caso del trading, fue concebida por Musashi, poco antes de morir, sus últimos dos años de vida fueron dedicados a inmortalizar la filosofía que desarrolló mientras buscaba la perfección de su conocimiento, mediante la practica a conciencia.</div>
<br />Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com3tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-52752511416158058802016-07-24T14:29:00.000-07:002016-07-30T21:33:27.567-07:00Resumen del libro Cisne negro<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhAFrqHCo8-SN_1YQ8Y0ScyYBSrIwpaoE-dtn87KCEOKoDlHWvgJAHwl5M7JoQmlRx0gv4oiCwIiQqcuNBq5MFisR0PsbvSHCfeVVQLeQ3BBpU_XosWq7bF_1dG020h-QCQS9S0Gfvs9oA4/s1600/cisne+negro.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhAFrqHCo8-SN_1YQ8Y0ScyYBSrIwpaoE-dtn87KCEOKoDlHWvgJAHwl5M7JoQmlRx0gv4oiCwIiQqcuNBq5MFisR0PsbvSHCfeVVQLeQ3BBpU_XosWq7bF_1dG020h-QCQS9S0Gfvs9oA4/s1600/cisne+negro.jpg" /></a></div>
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<br />
Nassim Nicholas Taleb nació en 1960 en el Líbano, es un investigador financiero y escritor nacionalizado estadounidense, anteriormente fue operador bursátil, es también miembro del Instituto de Ciencias Matemáticas de la Universidad de Nueva York.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Se considera a sí mismo un empirista escéptico, piensa que los científicos y los financieros sobreestiman el valor de las explicaciones racionales, sobre datos del pasado é infravaloran el peso de la aleatoriedad en esos datos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Continuador de una larga línea de filósofos escépticos como Sexto Empírico, Algazel, Pierre Bayle, Montaigne y David Hume al considerar que el pasado no puede usarse para predecir el futuro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Entre sus obras tenemos a: ¿Existe la suerte? (2006), Engañados por el azar (2008),Thomson‐Paraninfo, El cisne negro: el impacto de lo altamente improbable, Ediciones Paidós Ibérica.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Nassim Taleb pasó dos décadas como trader antes de que se centrara en los elementos matemáticos y filosóficos que se ocupan de la probabilidad y la suerte.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Actualmente se desempeña como profesor de la prestigiosa University School of Engineering, Taleb dedica mucho de su tiempo a la investigación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En la obra “El Cisne Negro”, la filosofía y pensamientos generales de estilo particular se ven reflejados en sus libros y sus mensajes siempre llevan a la reflexión.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Algunas personas encuentran que su forma de describir conceptos complejos no sólo es brillante, también es una manera particular de percibir el mundo, otras personas sin embargo, encuentran su proceso pretencioso porque se caracteriza por tener una opinión diferente a la mayoría de la gente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Estos son sus principales pensamientos:</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<ul>
<li>Confiar en los buenos resultados pasados es irrelevante, lo mejor es estar preparado para una ocurrencia catastrófica.</li>
<li>Sobrestimar lo que sabemos, y subestimar lo que no sabemos.</li>
<li>Los meteorólogos tienden a estar cerca de las previsiones de los demás, pero no en el resultado real.</li>
<li>La ignorancia es el enemigo, el riesgo asumido nos conlleva a estar ciegos ante la existencia de un cisne negro</li>
<li>No predecir sucesos graves que se dan al azar, la manera de tomar ventaja del conocimiento de la existencia de cisnes negros es estar preparados.</li>
<li>La mayoría de curvas de campana de gauss, son datos que no son normales en la escuela por lo general estudiamos conjuntos de datos normales.</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>Prefacio</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Un cisne negro se conoce como un acontecimiento eventual que se presenta con consecuencias positivas ó negativas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En el libro se trata de algunos eventos impredecibles raros, que a menudo tienen impactos extremos y el razonamiento humano encuentra dificultad para identificar y explicar este tipo de eventos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Lo que hace a este libro muy interesante es que es profética y la forma de escribir de Taleb no sólo es fascinante, también es intrigante.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb afirma la forma en que se dan los eventos Cisne Negro, explican muchas cosas que tienen lugar en nuestro mundo, sin embargo los expertos no le dan la importancia debida.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 1 El aprendizaje de un empírico escéptico</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb relata sus experiencias personales mientras crecía en el Líbano, también habla de cómo sus experiencias fueron moldeando su forma de pensar, llevándolo a ser un empírico escéptico, que es un término utilizado para definir a un individuo que pone más énfasis sobre la evidencia empírica en lugar de sacar conclusiones basadas en observaciones históricas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb explica el triplete de opacidad, que define los tres pasos en falso de la mente humana, que lo hace al acercarse a la historia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Esto incluye:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Una ilusión con respecto a la comprensión de lo que pensamos, sabemos que lo que está pasando en el mundo es más complicado de lo que podemos imaginar, una distorsionada perspectiva cuando se trata de la retrospección, donde se tiende a evaluar sucesos después de que hayan ocurrido.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La tendencia humana a sobrevalorar el problema de un proceso que a menudo conduce a la excesiva simplificación siendo eso muy peligroso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 2: El Cisne Negro de Yevgenia</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb habla de Yevgenia Nikoláievna Krasnova, la que quería publicar un libro que había escrito, converso con varios editores y redactores, pero ninguno de ellos parecía pensar que su libro tendría éxito, incluso asistió a talleres de escritura, pero para su consternación, le recomendaban apegarse a la rutina habitual, donde los escritores apenas se esforzaban para crear historias, sino que eran simplemente una imitación de otras obras de éxito.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Un editor de Rusia sintió que no tenía nada que perder y publicó su libro, aunque fue algo completamente inesperado, Yevgenia pasó a convertirse en una sensación literaria y vendió millones de copias de su libro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Este evento inusual cambió la percepción de los editores y les hizo aceptar el hecho de que una idea, cuando se expone en su forma cruda, seguramente será juzgada por las masas de una manera diferente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El libro de Yevgenia no es más que un cisne negro, los lectores que busquen a Yevgenia en Google, seguramente se decepcionaran porque ella es un personaje ficticio empleado por Taleb para explicar el suceso del Cisne Negro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 3: El especulador</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb habla de las zonas Mediocristán y Extremistán que actúan como dos dominios de aleatoriedad, en Mediocristán, algunos eventos no contribuyen como elementos individuales, pero con Extremistán hay tantas desigualdades que incluso una sola observación puede afectar significativamente el resultado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Por ejemplo, nuestro peso es Mediocristán y no importa cuánto comamos en un solo día, no va a tener un gran impacto en la cantidad de calorías que consumamos todo el año.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Otros ejemplos incluyen atributos físicos como la altura, y profesiones escalables donde no hay una enorme diferencia en los ingresos de cada año, ejemplos de Extremistán son las tasas de inflación, las tasas de mortalidad debido a los incidentes terroristas, los mercados financieros, la riqueza y así sucesivamente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Contrariamente a Mediocristán en la que no encontrará la misma cantidad de observaciones muy similares a la del año anterior, y es aquí que encontrar los cisnes negros.<br />
<br />
<b>Capítulo 4: Los mil y un Días ó cómo no ser un lechón</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb cuenta la historia de un pavo que fue alimentado durante 1000 días, el pavo estaba convencido de que sería alimentada en el futuro también, pero en el día 100, las personas que lo alimentaban dejaron de alimentarlo y fue sacrificado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Esto ilustra que es peligroso mirar hacia el pasado con el fin de predecir nuestro futuro, esto también demuestra que los cisnes negros son una relación, desde el punto de vista del pavo, el día 100 es una acontecimiento inesperado y por lo tanto es un Cisne Negro, pero para el carnicero, no lo es porque lo que ocurriría ya estaba planificado con anterioridad.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb señala, además, que es un hecho catastrófico confiar en el pasado para predecir lo que va a ocurrir en el futuro, la inclinación humana para interpretar la vida como un Mediocristán es común, aunque sea en realidad Extremistán.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb habla de un fondo llamado Amaranto que perdió $ 7 millones de dólares de dinero de los inversores, ellos emitieron una declaración pidiendo a los inversores que no se preocupen, ya que estaban equipados con 12 gestores de riesgos, sin embargo, el hecho es que no habría ninguna diferencia en el resultado, incluso si tuvieran aproximadamente unos 100 gestores de riesgo, ya que es obvio que realmente no se puede procesar más información de la que tienen, si el modelo es malo así será nuestro resultado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 5: Confirmación y verificación</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb se centra en la "falacia del ida y vuelta ', que define la tendencia humana a combinar dos cosas similares que pueden ser muy diferentes, por ejemplo, la declaración "casi todos los terroristas son musulmanes" puede ser fácilmente confundido con "casi todos los musulmanes son terroristas", pero si se mira de cerca, se encuentra que las dos afirmaciones son completamente diferentes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los seres humanos, naturalmente, buscan la corroboración y Taleb señala que la evidencia que corrobora una idea en particular es muy abundante, sin embargo, cuando nos centramos en la corroboración, ignoramos la información que no es necesariamente compatible con él, Taleb argumenta que la información ó datos que no soportan nuestro razonamiento es mucho más valioso que algo que hacemos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 6: La Narrativa Falsa</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
Los seres humanos generalmente asignan narrativas de víctimas a los eventos que son aleatorios, Taleb dice que a menudo creemos en historias, en lugar de limitarnos a hechos que son lógicos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Este tipo de comportamiento está arraigada en nosotros, donde condensamos la información con el fin de que sea una historia unificada, sin embargo, Taleb dice que esto resulta en una pérdida cuando ignoramos los datos que no soportan la narrativa que tenemos, hacemos esto engañándonos a nosotros mismos en la creencia de algo que podría no ser cierto.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Debido a esta falacia, ignoramos las posibilidades de la ocurrencia de cisnes negros y solemos malinterpretar el significado de los eventos siempre que se producen, en primer lugar, nosotros, como seres humanos, tendemos a asumir cosas sobre el futuro basándose en información histórica en lugar de información empírica.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Simplemente tenemos dificultades para comprender la complejidad de las cosas y los grandes números, por ejemplo los billetes de lotería compradores tratan a 1000 a 1 y 1.000.000 a 1 casi lo mismo, para el comprador lo más importante como visualizar el resultado del proceso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 7: La vida en la antecámara de la Esperanza</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
En esta sección, Taleb discute acerca de las contradicciones que se encuentran entre buscar actividades que dependen de Cisnes Negros cisnes y otras actividades que se basan principalmente en obtener resultados adecuados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
También habla de la felicidad que encontramos en las pequeñas recompensas, obtener una gran recompensa se obtienen sólo una vez, por ejemplo, serías más feliz si ganas $ 100,000 y con otro $ 100.000 cada año en lugar de hacer un millón a la vez.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb también habla de resultados lineales y no lineales que se producen constantemente, mientras que los seres humanos asumen que el mundo funciona de una manera lineal, Taleb piensa que este no es el caso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 8: Giacomo Casanova prueba la suerte: El problema de</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b> la evidencia secreta</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
Aquí, Taleb comienza con 'pruebas silenciosas', un concepto que es similar a la antimateria donde destaca lo desconocido sobre lo que se conoce, básicamente, la evidencia silenciosa consta de instancias que no son reconocidas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En otras palabras, no se convierten en cisnes negros, Taleb compara este concepto con algunos escritores, como un ejemplo hay tantos escritores con talento en el mundo, pero ya que no se publican sus obras, siguen siendo desconocidos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Como nunca llegamos a leer sus obras literarias, tendemos a ignorarlas y centrarnos únicamente en otros cisnes negros que lograron publicar sus obras, gracias a una combinación de su buena fortuna y talento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En esencia, estamos en falta cuando damos un peso muy desproporcionado a personas que son exitosas en un sentido ó en otro, mientras que ignoramos los fallos ó las pruebas silenciosas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb un ejemplo adicional en el silencio evidente de los juegos de azar, a menudo se escucha que se tiene ser más suerte cuando empezaron a apostar por algo así como los caballos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El concepto se explica fácilmente por los que ganaron inicialmente han tenido suerte y siguieron jugando más tiempo hasta perder, mientras que los que perdieron al principio simplemente pierden y el pensamiento de ellos es dejar de hacerlo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 9: La falacia lúdica ó la incertidumbre del Nerd</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb afirma que todos los capítulos de la parte 1 reflejan esencialmente el mismo concepto que los humanos sobre el tamaño de lo que vemos é ignorarnos todo lo que no es evidente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Afirma, además, que constantemente nos preocupamos por algo que haya ocurrido, pero por lo general ignoramos algo que podría haber ocurrido, pero no lo hacemos, en términos de Taleb, la falacia lúdica se refiere a un concepto que indica que hay poca conexión entre la vida real y un ambiente esterilizado como un salón de clases.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Mientras que la primera parte de este libro se centra en nuestra incapacidad para reconocer los cisnes negros, en la segunda parte se discute acerca de la incapacidad humana para juzgar nuestros propios límites, lo que reduce la capacidad del individuo para prepararse para cualquier acontecimiento no esperado.<br />
<br />
<b>Capítulo 10: El escándalo de la Predicción</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En este capítulo, Taleb habla de la Epistémica arrogancia, que significa que los seres humanos son arrogantes acerca de lo que creen que saben, para citar ejemplos, se refiere a un estudio donde los participantes sobreestiman sus habilidades cuando se le pida resolver preguntas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Tenga en cuenta que la exactitud de las personas que compiten en este tipo de estudios es irrelevante, pero el exceso de confianza que muestran al responder a estas cuestiones es importante.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El problema radica en el hecho de que pensamos que sabemos más de lo que realmente sucede, un participante en el estudio fue el encargado de dar una respuesta de rango que pensaban que sería correcto en el 98% de las veces.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Era profunda la idea de que las personas que habían recibido educación superior se equivocarían menos, ya que adivinarían dentro de un rango más estrecho, sin embargo los conductores de taxi lo hicieron mejor, ellos fueron más humildes y tenían un rango más amplio.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En general, sin embargo, todo el mundo tenía extremadamente un exceso de confianza y por lo general es un mal supuesto que acaba de mostrando lo poco que deberíamos enfatizar las predicciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb argumenta que esta arrogancia epistémica por lo general conduce a una capacidad limitada para predecir el futuro, la raza humana sufre de un problema crónico en donde comprimimos varios resultados posibles, perdiendo así fuera en la capacidad de darnos cuenta de una delgada capa que no está incluido en un conjunto de parámetros que se redefinen.</div>
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<br />
<b>Capítulo 11: Cómo buscar el impulso del aguila</b></div>
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<br />
Taleb habla de serendipity donde los descubrimientos que fueron no planeados resultaron en enormes avances, a modo de ejemplo, pensar en cómo América fue descubierta cuando la verdadera intención era encontrar una nueva ruta a la India.</div>
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<br />
Se afirma además que cuando usted se prepara para algo que es involuntario, se abren las puertas de la casualidad que le permite identificar y utilizar cisnes Negros con la ventaja cada vez que aparecen </div>
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<br />
También habla de la inutilidad de los seres humanos, seres que tratan de predecir el futuro, por ejemplo, uno no puede imaginarse las enorme cantidad de datos necesarios para predecir los movimientos de las bolas de billar, por lo tanto, en opinión de Taleb, es un esfuerzo inútil incluso tratar de predecir cualquier cosa que podría suceder en el futuro.</div>
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<br />
<b>Capítulo 12: Epistemocracy, un sueño</b></div>
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<br />
La visión de taleb de los cielos es un epistemocracy donde la sociedad es consciente de su ignorancia en lugar de su conocimiento, se hace hincapié en el hecho de que el presente ó el pasado no sirve como un indicador del futuro.</div>
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<br />
Además, habla de un concepto llamado "ceguera al futuro", donde no somos capaces de pensar de forma dinámica, hemos aprendido de nuestro pasado y creemos en ciertas soluciones, pero también hay que olvidar que las personas que nos precedieron también pensaron que tenían soluciones definitivas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El futuro ciego podría ser un síntoma de la ceguera que está representada en el pasado. Taleb dice que interpretamos el pasado al basarnos en un proceso hacia atrás, donde tratamos de reconstruir el pasado en función del resultado que vemos. Como ejemplo, compara este concepto con un intento de estimar la forma de un cubo de hielo en base al charco que se forma.</div>
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<br />
<b>Capítulo 13: Apeles el pintor, ó ¿qué hacer si no se puede predecir?</b></div>
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<br />
En este capítulo, Taleb ofrece consejos prácticos con el fin de hacer frente a la aleatoriedad en la vida, anima a la gente a prepararse para los posibles resultados de eventos inesperados, en lugar de confiar en una probabilidad que es inesperada, por ejemplo, si usted está tratando de predecir algo y falla en algo que es trivial, no le hará que le importe mucho, pero si usted predice algo relacionado con las finanzas como el mercado de valores, podría terminar en un montón de problemas.</div>
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<br />
Debemos alinear nuestras creencias de acuerdo a la devastación del tiempo que puede elevar y no basarse en la utilidad.</div>
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<br />
<b>Capítulo 14: De Mediocristán a Extremistán, y regresar</b></div>
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<br />
En esta sección, Taleb habla de desigualdades que se presentan en algunas áreas de nuestra vida, esto se puede entender mediante la adopción de deportes como un ejemplo.</div>
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<br />
Cuando los deportistas juegan en un torneo, el que gana se pone a tomar algo, incluso cuando está sólo ligeramente mejor que los otros jugadores, este efecto torneo se puede aplicar también en variables Extremistán que incluyen la venta de libros, académicos y riqueza.</div>
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<br />
Robert K. Merton, quien propuso la teoría del Efecto Mateo indicó que los individuos con una ventaja inicial tienden a obtener una ventaja, ya que les sigue a lo largo de sus vidas, ganados en reconocimientos y recursos consistentes.</div>
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<br />
<b>Capítulo 15: La curva de Bell, Que gran fraude intelectual</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb analiza los efectos de la curva de Bell y dice que la mayoría de las observaciones levitan alrededor de lo ordinaria y las probabilidades de reducir las desviaciones más rápido cuando estás lejos de la media.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Expresa su rechazo contra la práctica de la aplicación de la curva de Bell en ningún escenario de nuestras vidas, la curva te ciega a los valores atípicos y aunque la curva se aplica a Mediocristán en asuntos que incluyen el peso y la altura, podría ser considerablemente más peligrosa cuando se aplica a Extremistán, en cuestiones como las finanzas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb da un ejemplo de cómo el mundo es extremo, si escucha que dos autores han vendido 1 millón de libros entre los dos, es casi seguro que no vendieron 500,000 libros cada uno, pero es más probable que sea 999,000 y 1,000, respectivamente, como en todo lo que se refiere a ventas y finanzas, pocas personas tienen gran éxito y mucha gente no lo tiene.</div>
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<br />
<b>Capítulo 16: La estética de la aleatoriedad</b></div>
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<br />
Taleb habla sobre el concepto de Benoit Mandelbrot de los fractales, que no es más que una repetición de los patrones geométricos que se tienen en otras versiones más pequeñas, por ejemplo, una roca es una versión más pequeña de una montaña y los fractales como ellos contradice el concepto de cuadrados, círculos y otras formas geométricas que rara vez se producen en la madre naturaleza.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La aleatoriedad fractal es imprecisa, pero esto no disminuye la probabilidad de eventos dramáticos a un estado atípico, en otras palabras, esto significa que los hechos ocurridos en el pasado es probable que vuelva a ocurrir en el futuro, en esencia, esto nos ayuda a estar mejor preparados cuando se trata de la ocurrencia de cisnes negros.</div>
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<br />
<b>Capítulo 17: Curvas de locos, ó una campana en lugares</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b> equivocados</b></div>
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<br />
Aquí, Taleb habla de la especificidad de dominio y la forma en que los seres humanos eligen olvidar los cisnes negros, por ejemplo, la curva de Bell se aplicó a las cuestiones económicas después de que el mercado de valores se derrumbara en 1987.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Según Taleb, esto era inapropiado y dice, además, que las personas no estaban dispuestos a creer que la curva de Bell no les ayudó, Taleb también dice que el Premio Nobel de Economía es inútil, ya que los premiados han basado sus estudios sobre modelos gausianos.</div>
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<br />
<b>Capítulo 18: La incertidumbre de lo falso</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Taleb continúa hablando acerca de la especificidad de dominio en esta sección, también habla de farsantes que copian los modelos destinados a un dominio y lo utilizan para otro.</div>
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<br />
Básicamente, esto anula el propósito mismo del modelo, se reitera el concepto de túnel, donde la gente acepta ciegamente los conceptos, incluso cuando no están seguros de ello.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Filósofos a menudo deben cuestionar cómo la gente puede especular sobre cuestiones teológicas, aceptando otros conceptos cuando están despistados en esa zona, también tienen que cuestionar las normas aceptadas, ya que tienen una responsabilidad adicional y también se emplean profesionalmente para hacerlo.</div>
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<br />
<b>Capítulo 19: Mitad y mitad, ó cómo llegar Incluso con el Cisne</b></div>
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<b> Negro</b></div>
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<br />
En esta sección sumariamente Taleb menciona los principios que lo guían en su vida, el habla de la incertidumbre y el escepticismo, al tiempo que ofrece algunas curiosidades de la sabiduría.</div>
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<br />
Anima a la gente a hacerse cargo de sus propias vidas, ya que les ofrece la oportunidad de poderlo controlar, incluyendo su tiempo, para explicarlo, dice que no corre para coger un tren porque es doloroso perderlo, si por los que están detrás del corren.</div>
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<br />
Del mismo modo, usted no tiene que coincidir con la expectativa de éxito de otro individuo con respecto a usted, ya que sólo se vuelve más doloroso si lo hace.</div>
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<br />
<b>Conclusión</b></div>
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<br />
Saber que no podemos predecir no significa que no nos podamos beneficiarnos de lo impredecible, hay muchas cosas que podemos hacer, siempre y cuando seamos conscientes de los límites de la predictibilidad completa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
a) El accidente positivo, Sexto Empírico cuenta la historia de Apeles el pintor, quien cuando estaba pintando un caballo, quiso pintar también la espuma de su boca, después de intentarlo con denuedo, se rindió y, presa de la irritación, tomó la esponja que empleaba para limpiar los pinceles y la tiró contra el cuadro en el punto que dio la esponja quedó una representación perfecta de la espuma. Esto mismo se puede generalizar a la vida: debemos maximizar la serendipia (los accidentes positivos) que nos rodea.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
b) Combinar aventura y seguridad, Si somos conscientes de nuestra vulnerabilidad frente a los errores de predicción, y si aceptamos que la mayor parte de las medidas de riesgo son incompletas debido al Cisne Negro, nuestra estrategia debe mostrarnos tan hiperconservadores y hiperagresivos como podamos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Así, por ejemplo, en lugar de destinar el dinero a inversiones de un supuesto riesgo medio, que nadie puede decir con seguridad lo que es, deberíamos colocar una parte, digamos que entre el 85 % - 90 %, en instrumentos extremadamente seguros, por ejemplo las letras del Tesoro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El restante 10 % -15 % lo colocaríamos en apuestas extremadamente especulativas, en especial carteras de capital de riesgo, en vez de correr un riesgo medio, correríamos un riesgo elevado por un lado, y ninguno por el otro, el promedio sería un riesgo medio, pero este constituiría una exposición positiva al Cisne Negro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
c) Aprovecharse del “nadie sabe nada”, Se dice que el legendario guionista William Goldman gritaba: “Nadie sabe nada” cuando se refería a la previsión de ventas de las películas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Pero el lector se podrá preguntar cómo alguien de tanto éxito como Goldman puede calcular lo que conviene hacer sin formular predicciones, la respuesta es que Goldman sabía que no podía prever los sucesos individuales, pero era muy consciente de que lo impredecible, concretamente el hecho de que una película fuera un éxito, le reportaría unos grandísimos beneficios.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los negocios de mayor éxito son precisamente aquellos en que se sabe trabajar con lo impredecible inherente, y saber explotarla.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Debemos aprender a distinguir entre aquellos empeños humanos en los que la carencia de predictibilidad puede ser (ó ha sido) extremadamente beneficiosa, y aquellos en los que la incapacidad de entender el futuro fue perjudicial.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay Cisnes Negros tanto positivos como negativos, William Goldman estaba en el negocio del cine, un negocio de Cisne Negro positivo, ahí la incertidumbre se compensaba de vez en cuando.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Un negocio de Cisne Negro negativo es aquel en que lo inesperado puede golpear con fuerza y herir de gravedad, si trabajamos en el ejército, en los seguros contra catástrofes ó en la seguridad nacional, solo nos enfrentamos a inconvenientes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Asimismo, si estamos en la banca y en las entidades de crédito, es previsible que los resultados sorpresa nos sean negativos, prestamos dinero y, en el mejor de los casos, recuperamos el préstamo; pero podemos perder todo el dinero si el prestatario falla.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En caso de que el prestatario alcance un gran éxito económico, no es previsible que nos ofrezca un dividendo adicional.</div>
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<br />
Además del cine, otros ejemplos de negocios de Cisne Negro positivo son algunos sectores de la edición, la investigación científica y el capital de riesgo, en estos negocios, uno pierde poco para ganar mucho.</div>
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<br />
Tenemos poco que perder por libro y, por razones completamente inesperadas, cualquier libro dado puede ser un best seller.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
d) No busquemos lo preciso ni lo local, el gran descubridor que fue Pasteur, quien dio con la idea de que la suerte favorece a los preparados, comprendió que uno no busca algo concreto cada mañana, sino que trabaja con ahínco para permitir que la contingencia entre en su vida profesional.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Asimismo, no debemos intentar predecir Cisnes Negros precisos, eso suele hacernos más vulnerables a los que no hemos previsto; más vale invertir en estar preparados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
e) Aprovechemos cualquier oportunidad, ó cualquier cosa que parezca serlo, las oportunidades son mucho más raras de lo que pensamos, los Cisnes Negros positivos tienen un primer paso obligatorio: debemos estar expuestos a ellos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Muchas personas no se dan cuenta de que han tenido un golpe de suerte cuando lo experimentan, si un gran editor, un ejecutivo de la industria cinematográfica ó un célebre banquero nos sugiere una cita, deberíamos cancelar cualquier cosa que hayamos planeado porque es posible que nunca más tengamos una oportunidad como esa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Trabajemos con ahínco, no en algo pesado, repetitivo ó mecánico, sino en perseguir esas oportunidades y maximizar la exposición a ellas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Todas estas recomendaciones tienen un punto en común: la asimetría. Pensemos en las situaciones donde las consecuencias favorables sean mucho mayores que las desfavorables, nunca llegaremos a conocer lo desconocido ya que, por definición, es desconocido.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo, siempre podemos imaginar cómo podría afectarme, y sobre este hecho debería basar mis decisiones, desconozco las probabilidades de que se produzca un terremoto, pero puedo imaginar cómo afectaría a San Francisco si se produjera.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Esta idea según la cual para tomar una decisión tenemos que centrarnos en las consecuencias (que podemos conocer) más que en la probabilidad (que no podemos conocer) es la idea fundamental de la incertidumbre, sobre esta idea se puede construir toda una teoría general de la toma de decisiones, todo lo que hay que hacer es mitigar las consecuencias.</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-90839980785706049842016-06-06T12:47:00.000-07:002016-06-15T15:55:44.450-07:00Resumen del libro Flash Boys<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiKM_d8V_FXm_7JiWrQeJvuwYW_H0gx0wAmoS0a1os_2gJiGboMcxukAi1cEgK3XZFTH4aVXswZHC7q0cPJ3cgABd_rx6Gq-Wvpg75NVOicqobzW1ldZq0wYrhl-RJ6NSEgV_alwADyaDTF/s1600/flash+boys.jpeg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="200" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEiKM_d8V_FXm_7JiWrQeJvuwYW_H0gx0wAmoS0a1os_2gJiGboMcxukAi1cEgK3XZFTH4aVXswZHC7q0cPJ3cgABd_rx6Gq-Wvpg75NVOicqobzW1ldZq0wYrhl-RJ6NSEgV_alwADyaDTF/s200/flash+boys.jpeg" width="130" /></a></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El libro Flash Boys, la revolución en Wall Street es un interesante libro del escritor estadounidense Michael Lewis, publicado por Norton & Company, el 31 de marzo de 2014.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El libro se centra en el aumento de las transacciones de alta frecuencia (HFT) en el mercado de acciones de estados Unidos, Lewis afirma que "el mercado está manipulado" por los operadores de HFT (High Frecuency Trading) que se adelantan a las ordenes realizados por otros inversores.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El libro se mantuvo en el primer lugar de la lista del New York Times Best Seller durante cuatro semanas consecutivas, se centra en varias personas, incluyendo Sergey Aleynikov, un programador trabajador de Goldman Sachs, y Bradley Katsuyama, el fundador de IEX.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Flash Boys comienza describiendo la construcción de la Spread Networks, un sofisticado nuevo cable que recorrerá 827 millas, lo más recto posible, a través de las montañas y en los ríos, de Chicago a Nueva Jersey, con el fin de reducir el tiempo de viaje de los datos de 17 a 13 milisegundos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Esta obra de $ 300 millones fue diseñada para conectar a los mercados financieros de Chicago y Nueva York, para poder obtener una ventaja de unos pocos milisegundos, en el acceso a datos de cotización.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La velocidad de datos se convierte en un tema importante del libro, mientras más rápido viajen los datos, mejor será el precio que se pueda obtener para la operación, Lewis afirma que el acceso a este cable de fibra óptica, así como otras tecnologías, presenta una oportunidad para que el mercado sea controlado aún más, por los grandes bancos de Wall Street.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Para contrarrestar esta desventaja a los inversores, Brad Katsuyama junto a un equipo de programadores, se dedica a desarrollar un nuevo sistema de intercambio de datos, denominado IEX, para que las reglas de juego sea más justa para los traders.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El libro nos hace ver cómo el trading electrónico reemplazó al piso de negociación, en el que los corredores operaban a los gritos, por teléfono y teletipo, induciendo a la histeria colectiva, y la forma en que este cambio impactó al mercado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Michael Lewis comenzó a escribir este libro después de que el FBI arrestara al programador ruso, Sergey Aleynikov, como empleado de Goldman Sachs, Aleynikov fue acusado por el gobierno de los Estados Unidos por robar líneas de código informático, después que dejara el trabajo, Michael comenzó a buscar respuestas detrás de este misterioso incidente y encontró respuestas impactantes que lo empujaron a escribir este libro, Wall Street ha sido siempre un objetivo de ladrones y estafadores que planean estrategias para vencer al sistema.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
De acuerdo con Michael, un ejemplo son los operadores de alta frecuencia, también conocidos como HFTs, que se adelantan a otros inversores utilizando su tecnología muy avanzada, a través de servidores y cables de fibra óptica, los operadores HFTs han encontrado la manera de situarse por delante de todos los demás por milisegundos, lo que les da una ventaja injusta sobre otros operadores.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 1: Escondidos a la vista de todos</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
Durante el verano de 2009, cuadrillas de 8 trabajadores fueron asignados a cavar zanjas y agujeros, a través de las montañas y lechos de ríos para construir una línea que se suponía iba a disminuir en unos pocos milisegundos la red comercial.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Dan Spivey, el hombre detrás de este esfuerzo colectivo se le había ocurrido la idea de la excavación de una línea que podría producir miles de millones de dólares a las empresas que estaban ansiosos por la velocidad.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Él fue respaldado por el millonario Jim Barskdale, y ellos llamaron a su empresa “Spread Networks”, la diferencia de estos en milisegundos, permitía a los traders una discrepancia en los precios entre Nueva York y Chicago y Dan Spivey vio esto como una oportunidad increíble para ganar dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La mayoría de las empresas de Wall Street, como Goldman Sachs poderosos interesados pagan $ 10.6 millones si se paga por adelantado y $ 20 millones si se paga en cuotas, para tener en sus manos esta nueva tecnología, que reducía el tiempo de trasmisión de datos de 17 a 13 milisegundos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Señalado como uno de los momentos más importantes en la historia de Wall Street y todos los que estaban temerosos de este increíble éxito querían participar en ella.<br />
<br />
<b>Capítulo 2: El problema de Brad</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Brad Katsuyama, un profesional que trabaja para el RBC (Royal Bank of Canadá), fue enviado por el banco a Nueva York como parte de un esfuerzo por analizar un incidente que pasó casi desapercibido, a pesar de RBC era el noveno banco más grande en el mundo, Brad, se dio cuenta de que había gran diferencia entre Canadá y los Estados Unidos, tenía dificultades para adecuarse a las operaciones de los traders que laboraban en Nueva York.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo como profesional que es, naturalmente esto significaba realizar un detallado análisis del problema, y confiaba que sus capacidades analíticas serían recompensados.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Después de unos años de actividad, comenzó a hacer avances importantes y también era conocido como el joven brillante, al hombre que representaba al mismo banco.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Totalmente cómodo en su lugar por entonces, a Brad le gusta y confía en el sistema, sin embargo, él recibe un duro golpe cuando el sistema no responde en la forma que esperaba.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los problemas de Brad comenzaron cuando RBC compró una empresa comercial denominada Financiera Carlin por $ 100 millones en 2006, Jeremy Frommer, CEO de Carlin, tenía una cultura totalmente opuesta a RBC, una empresa que ganó el reconocimiento como amigable.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Se hizo cada vez más difícil para Brad y sus colegas ajustarse a la actitud altiva y conflictiva de los empleados de Carlin y en ese momento en el tiempo, Brad también se dio cuenta de que el mercado se estaba comportando de una manera extraña.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Además, Brad se dio cuenta de que ya no podía confiar en su propia pantalla ya que algo raro pasaba, por ejemplo cuando la compañía de Brad quería comprar 100,000 acciones a $ 20 dólares por acción, y la información en su terminal mostraba que 100,000 acciones estaban disponibles para su compra a ese precio, significaba que se podía procesar esta solicitud fácilmente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Pero por alguna razón, las cosas se estaban comportando de manera diferente, ahora, sólo una pequeña porción de la orden era procesada, por ejemplo tal vez sólo 20,000 acciones conseguirían ser compradas en $ 20 dólares, y para las otras 80,000 acciones el precio se había movido un poco más alto.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Era casi como si alguien estuviera leyendo su mente, y cambiaba su posición tan pronto como presionaba el botón, después de una cuidadosa investigación, se dio cuenta de que había algo que ocurría siniestramente oculto y aparentemente el sistema era manipulado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Las grandes órdenes de mercado rara vez se ejercen en una sola transacción (como la Bolsa de Nueva York), las solicitudes normalmente se envían a otros mercados para completar el volumen total de la orden.<br />
<br />
Como resultado, las empresas de HFT reconocerían la orden inicial, digamos que en la Bolsa de Nueva York, y correrían delante de las órdenes restantes en las otras bolsas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
De esta manera, se podría comprar el inventario de acciones que estaba en venta, y luego lo revenden a un precio mayor en cuestión de milisegundos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Con la ayuda de Allen y Rob Park, programadores informáticos del RBC, Brad empleo un software conocido como 'Thor', este programa diseñado para contrarrestar el poder de las empresas de HFT mediante la colocación de retrasos en los pedidos de las solicitudes de compra que llegaban al mismo tiempo, esto hizo que las HFT no pudieran aprovechar su ventaja.<br />
<br />
<b>Capítulo 3: El problema de Ronan</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<b></b><br />
Ronan Ryan, un hombre que se había trasladado desde Irlanda a Estados Unidos con su familia cuando era muy joven, estaba decidido a trabajar en una firma de Wall Street.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Gracias a sus logros al aumentar la velocidad de trading, fue contratado por RBC y él tomó el trabajo porque quería trabajar en una firma de Wall Street.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El trading de alta frecuencia era injusto para otros inversores, ya que no tenían ni idea acerca de estos incidentes que se producían todos los días.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El corredor era pagado por el inversor para comprar algunas acciones, pero las empresas de HFT también pagarían a los corredores por la información que podría ser explotada.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo, después de ocurrido el flash crack, los inversores estaban dispuestos a compartir información secreta obtenida de los corredores, para ayudar a Brad a entender aún más sobre las turbias aguas de Wall Street.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando las cosas se hicieron más claras, Brad se dio cuenta de que cuanto más entendía acerca de los tratos en el mercado de valores, mejor que podía ayudar a los inversores, lo que obligaba al sistema a ser justo y transparente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 4: Siguiendo al depredador</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
A medida que pasaba el tiempo, Wall Street parecía que estaba en medio del caos y la agitación obligo a Brad a emplear a personal que anteriormente no habría ni siquiera considerado para trabajar en RBC.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Después de entrevistar a varios candidatos, contrató a John Schwall que había perdido la fe en el sistema debido a que en su anterior trabajo, cuando trataron de entender el aspecto legal de las empresas que se aprovechan de los inversores, se dieron cuenta de que no había normas contra los traders HFT por el ajuste y ejecución en sus equipos más rápido para las transacciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En ese momento, en que los precios se movían de forma alterada para cualquier persona que se diera cuenta, un equipo de investigadores de la Universidad de California en Berkley publicó un documento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En el documento se mostraba claramente las discrepancias en las acciones de Apple, donde los precios mostrados por el procesador típico del mercado y los que se mostraban en los canales de trading más rápidos, diferían 55,000 veces al día.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Brad estaba jubiloso cuando la RBC le pidió que presentara un informe a la SEC, porque tenía mucho que decir para exponer el sistema, pero como RBC, siendo el banco "modelo" no quería ganar enemigos, no estaba animado a presentar sus descubrimientos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Durante el informe a la SEC, Brad tenía a gente desafiante que se inclinaban a favor de las empresas de HFT, por lo que es claro que el problema era más profundo de lo que parecía.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Su argumento ilógico era la liquidez que proveían las empresas de HFT a la bolsa, demostró que no era fácil de cambiar este sistema nefasto. (Como nota al margen, el argumento de liquidez que muchas empresas hacen HFT, con respecto al valor que crean, es falso).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Dado que las empresas de HFT en realidad no se ejecutan la mayoría de las solicitudes de compra y venta que se presentan, simplemente utilizan la liquidez como cebo para su causa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<b>Capítulo 5: Poner una cara en la negociación de alta frecuencia</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sergey Aleynikov, un hombre que emigró de Rusia a América, había pasado por varios trabajos hasta que fue contratado por Goldman Sachs, una vez que esta empresa se dio cuenta de que tenían que centrarse en la velocidad.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El trabajo de Sergey era el construir un sistema que ayude a los traders de la empresa a realizar transacciones en el mercado de valores más rápido que nadie, a medida que avanzaba con su trabajo, se dio cuenta de que la gente de Goldman realmente no entendía en profundidad las consecuencias de este trabajo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Una vez que se hizo muy conocido en Wall Street por sus brillantes métodos para aumentar la velocidad, comenzó a recibir numerosas ofertas y aunque él rechazó varias de ellas, aceptó una oferta en Misha Malyshev, una compañía que buscaba crear una nueva plataforma de negociación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Además, se le ofreció la friolera de $ 1 millón de dólares al año, Sergey se quedó en Goldman Sachs durante 6 semanas para enseñar a sus reemplazos lo que necesitaban saber.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Como práctica común, acostumbraba enviarse por correo a sí mismo los códigos en los que trabajaba, código donde había información de código abierto, en el último día de trabajo en Goldman, envió los archivos a un repositorio, eliminando el historial bash, algo que solía hacer desde que se inició en la programación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo, este acto cambió su vida ya que fue detenido tan pronto como aterrizó en Chicago, después de una serie de eventos que fueron desconcertantes para él, fue acusado de robar líneas de código de Goldman Sachs, fue condenado a 8 años en una prisión federal por algo sin sentido.<br />
<br />
<b>Capítulo 6: Cómo tomar miles de millones de Wall Street</b></div>
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<br />
Con sus planes frustrados, las transacciones de un mercado sombrío, a continuación, Brad dejó su trabajo con un salario de $ 2 millones de dólares por año en RBC, para sorpresa de todos, y decidió abrir su propia bolsa de valores que afirmó seria un mercado de valores justo y transparente.</div>
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<br />
A pesar de que se enfrentó a problemas relacionados con la financiación de este gran proyecto, muchos de sus antiguos compañeros apoyaron su iniciativa, Brad fue capaz de conseguir $ 15 millones de capital inicial para crear su nuevo mercado de valores, para el año 2013 puso todos sus ahorros en riesgo y se dispuso a contratar a personas que tenían un profundo conocimiento del mercado de valores y en negociación de alta frecuencia.</div>
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<br />
Contrató a Don Bollerman y Francis, una persona que había ganado el concurso nacional de rompecabezas, Francis estaba obsesionado con que el sistema debería ser extremadamente simple para evitar la manipulación.</div>
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<br />
The new exchange, named The Investor’s Exchange y luego en forma abreviada IEX, era la empresa creada por Brad, cuyo objetivo era el de crear un sistema justo que no pagaría sobornos a bancos ó intermediarios.</div>
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<br />
En su lugar, se cargarían ambos lados de la misma cantidad y trataria sólo con 3 tipos de órdenes límite, de mercado y punto medio de Peg.</div>
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<br />
En las otras bolsas, empresas de HFT estaban tomando ventaja de un número cada vez mayor de las órdenes de mercado que hicieron la transacción tan confuso que era difícil de entender y de combatir.</div>
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<br />
<b>Capítulo 7: Un ejército de uno</b></div>
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<br />
Zoran Perkov, era una persona que se había trasladado a Estados Unidos con su familia cuando era un niño, trabajó para NASDAQ y maneja sus transacciones como "jefe de operaciones globales '.<br />
<br />
Se dio cuenta muy pronto de que era una persona que podía manejar circunstancias extremas, por ejemplo, él emergió como un líder cuando colapso el World Trade Center.</div>
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<br />
Durante el tiempo en que fue contratado por IEX, hubo una severa crisis en el mercado con varias compañías que enmascaraban sus errores como problemas técnicos.</div>
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<br />
Mientras NASDAQ echó a perder la salida a bolsa de las acciones de Facebook Inc, la Bolsa de Nueva York navegaba en aguas oscuras cuando se vieron obligados a dejar de operar en alrededor de 216 acciones.</div>
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<br />
Además, parecía que varios bancos de Wall Street se unieron entre sí mediante la difusión de rumores en contra de IEX, para que nadie participara en ella, IEX abrió en 2013.</div>
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<br />
Sin embargo, pronto se hizo evidente que los bancos no estaban aún cumpliendo con las órdenes de sus clientes para enviar órdenes por IEX, lo que indicaba que el servicio era demasiado lento.</div>
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<br />
Para cubrir sus costos, IEX tuvo que operar por lo menos millones de acciones todos los días y era obvio que no iban a durar mucho, una vez que se quedaran sin dinero.</div>
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<br />
Entonces, de la nada, Goldman Sachs y algunos otros grandes bancos trataron de enviar órdenes HFT por medio de IEX, el 18 de diciembre lograron transacciones de 11,827,232 acciones y al día siguiente, Goldman Sachs comenzó a enviar órdenes honestas que se elevaban hasta 30 millones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Al parecer, Goldman repentinamente sintió que la bolsa tenía que cambiar, que fue la razón de ejecutar órdenes honestas, sin embargo, la verdad era más bien, que no podían competir con las empresas más pequeñas de HFT.</div>
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<br />
En cualquier caso IEX había demostrado un punto, que el mercado no necesitaba ser complicado y enmarañado para ganar dinero.<br />
<br />
<b>Capítulo 8: La araña y la mosca</b></div>
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<br />
En el juicio a Sergey Aleynikov las personas se encontraron confundidas, ya que simplemente no podían comprender el concepto de la negociación de alta frecuencia.</div>
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<br />
Fue la batalla de Sergey contra los peces gordos de Goldman que hicieron imposible que la gente entendiera al HFT, pero Malyshev testificó como testigo que el código de Goldman era inútil para ellos, dado que fue diseñado en un idioma diferente.</div>
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<br />
Un punto importante planteado durante el juicio demostró que si Sergey quería robar el código, lo habría hecho hace mucho tiempo sin que nadie se dé cuenta, ya que se le concedió el estatus de "super-usuario" en Goldman.</div>
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<br />
Además, si el código era tan importante, ¿por qué no se molesto en abrir los archivos? Sin embargo, incluso este punto no logró convencer al jurado a pesar de que todos estaban de acuerdo que las acciones de Sergey no eran sospechosas.</div>
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<br />
Los miembros del jurado también estaban desconcertados acerca de por qué Goldman había elegido denunciar a este hombre llamando al FBI.</div>
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<br />
En efecto, Goldman estaba explotando el desconocimiento del sistema legal, así como el que las personas no tenían ni idea del HFT.</div>
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<br />
En última instancia, Sergey fue enviado a prisión, el Segundo Circuito de Apelaciones escuchó la apelación de Sergey alrededor de un año después de ser condenado a prisión y se dispensan en juicio repentino en favor de Sergey.</div>
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<br />
El 17 de febrero de 2012, el abogado de Sergey, Marino, le envió por correo electrónico que iba a ser liberado.</div>
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<br />
Aunque se podría pensar que su juicio y desesperanza podrían haberlo destruido, Sergey optó por pensar en positivo y también escribió un libro de sus memorias, donde explica lo que realmente había sucedido.<br />
<br />
<b>Capítulo 9: Recorriendo el Camino de Wall Street</b></div>
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<br />
Cuando la gente de Goldman Sachs fue interrogada, acerca de por qué decidieron acusar a Sergey de robar códigos de programación y, por otro lado ayudar a IEX con su programa de crear un mercado más justo, respondieron que estaban en un estado de "transición", de hecho, su código sería obviamente inútil si apoyaban a Brad que estaba en contra del HFT.</div>
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<br />
En pocas palabras, las acciones de Goldman se podrían entender si apreciáramos la conexión entre el comportamiento de apoyo de Sergey y el de Goldman hacia IEX.</div>
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<br />
Mucha gente había comenzado a cuestionar las actividades de las operaciones de negociación de alta frecuencia y Goldman estaba continuamente en el punto de mira.</div>
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<br />
Ellos también tenían que comprender, finalmente, el hecho de que no podían competir con otras empresas a la hora de acelerar la trasmisión de datos, en otras palabras, la gente de Goldman se dio cuenta de que Sergey no había robado nada, la ventaja en velocidad era el motivo secreto.</div>
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<br />
En conclusión una obra de interesante lectura, donde apreciamos que por motivos egoístas y mezquinos, un hombre inocente fue condenado en base a calumnias y difamaciones.</div>
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<br />
También se observa que ahora hay un enlace convencional (microondas) entre Chicago y Nueva Jersey, que sigue una ruta aún más recto que el cable 827 millas de la Spread Networks (las microondas siempre siguen un camino directo, mientras que los cables, por su propia naturaleza, debe, al menos ocasionalmente, rodear las barreras físicas).</div>
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<br />
La nueva ruta también se aprovecha de la mayor velocidad de desplazamiento de señal, que es posible a través del aire (en comparación con la velocidad de desplazamiento de la señal a través de fibra de vidrio, que frenan la luz retrasándola).</div>
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<br />
Con estas dos ventajas, este nuevo enlace gano una ventaja de 4,5 milésimas, a diferencia de las redes existentes, en un sentido muy realista la victoria de la Spread Networks fue mínima.</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-43767769961391388472014-10-06T12:47:00.000-07:002015-04-02T01:12:28.109-07:00Resumen del libro Análisis Técnico de los Mercados Financieros<div style="text-align: justify;">
Su autor John J. Murphy tiene una gran experiencia como inversor, utilizando para sus decisiones el análisis técnico, llegando en su carrera profesional a ser director de Merryll Lynch. Posteriormente fundó su propia empresa, especializada en elaborar análisis de inversión.</div>
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<br /></div>
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Análisis Técnico de los Mercados Financieros es un libro que parte desde lo más básico, para ir evolucionando y trasportar al lector hasta el conocimiento necesario para reconocer las configuraciones técnicas más importantes.</div>
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<br /></div>
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Análisis Técnico de los Mercados Financieros de John Murphy es uno de los libros más completos sobre esta materia, a tal punto que es considerada como la biblia en el campo del análisis técnico, aunque en su primera edicion estuvo pensado hacia el mercado de futuros, sin embargo las enseñanzas del libro pueden aplicarse sin problemas a los diversos mercados que se negocian en la actualidad..</div>
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<br /></div>
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La Asociación de Técnicos de Mercados lo utiliza como fuente principal de sus programas para acceder al título de Técnico de Mercados, y la FED lo cita en sus trabajos de investigación enfocados en el Análisis Técnico, además de haber sido traducido a varios idiomas.</div>
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<br /></div>
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Empieza con los fundamentos de la Teoría de Dow y a medida que se avanza en su lectura va explicando todas las técnicas, inclusive las más actuales y avanzadas de análisis.</div>
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<br /></div>
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A lo largo de sus páginas se incluyen más de 400 gráficos reales que clarifican:<br />
<br />
<ul>
<li>Los fundamentos del análisis técnico y de la construcción de gráficos.</li>
<li>Lo que hay que conocer sobre los ciclos.</li>
<li>Técnicas de análisis: medias, osciladores, opinión contraria, etc.</li>
</ul>
<br />
Es una herramienta de gran valor para analistas técnicos de todos los niveles.</div>
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<br />
En el capítulo 1, empieza definiendo lo que es análisis técnico, lo define como al estudio de los movimientos del mercado, principalmente mediante el uso de gráficos, con el propósito de pronosticar las futuras tendencias de los precios.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La expresión “movimiento del mercado” incluye las tres fuentes principales de información disponibles para el técnico: precio, volumen é interés abierto.</div>
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<br /></div>
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<b>FILOSOFÍA ó FUNDAMENTO LÓGICO</b></div>
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<br /></div>
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El enfoque técnico se basa en tres premisas:</div>
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<br /></div>
<ol>
<li>Los movimientos del mercado lo descuentan todo.</li>
<li>Los precios se mueven por tendencias.</li>
<li>La historia se repite.</li>
</ol>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>LOS MOVIMIENTOS DEL MERCADO LO DESCUENTAN TODO</b></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Lo que el analista técnico está diciendo, en realidad, es que los movimientos del precio deberían subir. Si la oferta supera la demanda, los precios deberían bajar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Esta acción es la base de todos los pronósticos económicos y fundamentales. El técnico entonces da la vuelta a esta frase y llega a la conclusión de que si los precios están subiendo, independientemente de las razones especificas, la demanda debe superar a la oferta y los fundamentos de los alcistas. Si los precios caen, los fundamentos deben ser bajistas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>LOS PRECIOS SE MUEVEN POR TENDENCIAS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El concepto de tendencia es absolutamente esencial para el enfoque técnico. El único propósito de la representación grafica de los movimientos de precios de un mercado, en identificar tendencias que están en las primeras etapas de desarrollo, con el fin de que la mayoría de las técnicas usadas en este enfoque son por naturaleza, para seguir tendencias.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>LA HISTORIA SE REPITE</b></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Una gran parte del análisis técnico y del estudio de los movimientos del mercado tiene que ver con el estudio de la psicología humana.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los patrones gráficos, por ejemplo, que se han identificado y clasificado en categorías en los últimos cien años, reflejan ciertas imágenes que aparecen en los gráficos de precios.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Son imágenes que revelan la psicología alcista ó bajista del mercado, y dado que estos patrones han funcionado bien en el pasado, se asume que seguirán funcionando bien en el futuro. Están basados en el estudio de la psicología humana, que tiene tendencia a no cambiar.<br />
<br />
<b>PRONÓSTICO TÉCNICO VERSUS PREVISIÓN FUNDAMENTAL</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Mientras que el análisis técnico se concentra en el estudio de los movimientos del mercado, el análisis fundamental lo hace en las fuerzas económicas de la oferta y la demanda que hacen que los precios suban, bajen ó queden igual.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El enfoque fundamental examina todos los factores relevantes que afectan al precio de un mercado para determinar el valor intrínseco de dicho mercado.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El valor intrínseco es lo que los fundamentos indican como valor real de algo según la ley de la oferta y la demanda.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si el precio de mercado está por debajo del valor intrínseco, entonces el mercado está infravalorado y debe comprarse.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Ambos enfoques del pronóstico sobre el mercado intentan solucionar el mismo problema, es decir, determinar la dirección en la que los precios probablemente se moverán, pero consideran este problema desde diferentes posiciones.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado, mientras que el técnico estudia el efecto. El Analista técnico cree, claro está, que el efecto es todo lo que quiere ó necesita saber, y que las razones ó las causas no son necesarias. En cambio, el fundamentalista siempre tiene que saber por qué.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Al aceptar las premisas del análisis técnico, se puede comprender por qué los técnicos creen que su enfoque es superior al de los fundamentalistas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si un operador de bolsa tuviera que elegir solo uno de ambos enfoques, la elección lógica seria la del enfoque técnico, porque por definición el enfoque técnico incluye el fundamental.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si los fundamentos se reflejan en la valoración del mercado, el estudio de esos fundamentos se hace innecesario, la interpretación de gráficos se transforman en una forma reducida de análisis fundamental, pero lo opuesto, sin embargo, no es verdad.<br />
<br />
<b>ANÁLISIS VERSUS TIEMPOS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Este último punto se ve con mayor claridad si el proceso de toma de decisión se desglosa en dos etapas separadas, análisis y cálculo del tiempo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Dado el alto factor de apalancamiento en los mercados de futuros, el cálculo del tiempo resulta especialmente crucial en ese campo. Es posible estar en la tendencia correcta y perder dinero igualmente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Debido a que los requisitos de margen son tan bajos en las operaciones con futuros, un movimiento relativamente pequeño del precio en la dirección equivocada puede obligar al operador a salir del precio en la dirección perdida de la totalidad ó de gran parte de ese margen.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En las operaciones del mercado de valores, por el contrario, el operador que se encuentre en el lado equivocado del mercado puede simplemente decidir mantener su posición con respecto a un determinado valor y esperar a que se recupere en algún momento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>FLEXIBILIDAD Y ADAPTABILIDAD DEL ANÁLISIS TÉCNICO</b></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Uno de los grandes puntos fuertes del análisis técnico es su adaptabilidad a prácticamente cualquier entorno operativo y dimensión de tiempo, no hay área de operaciones, ni en valores futuros, en la que estos principios no se apliquen.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Por un lado, los mercados pasan por periodos activos ó inactivos, etapas con tendencias ó sin tendencias. El técnico puede concentrar su atención y sus recursos en aquellos mercados que demuestran tener fuertes tendencias é ignorar los demás.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En diferentes momentos, algunos mercados pueden “calentarse” y experimentar importantes tendencias, pero generalmente a esos periodos les siguen unas condiciones de mercado tranquilas y relativamente sin tendencia, mientras que otros mercados ó grupos ocupa su lugar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>ANÁLISIS TÉCNICO APLICADO A DIFERENTES MEDIOS DE TRANSACCIÓN</b></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los principios del análisis de gráficos se aplican tanto a los valores como a los futuros, en realidad, el análisis técnico se aplico primero al mercado de valores y luego se adapto al de futuros.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Con la introducción de futuros sobre índices bursátiles, la línea divisoria entre ambas áreas está desapareciendo rápidamente. Los mercados de valores internacionales también se pueden representar con gráficos y analizar los principios técnicos.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>EL ANÁLISIS TÉCNICO APLICADO A DIFERENTES DIMENSIONES TEMPORALES</b></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Otros puntos fuertes del enfoque chartista es su habilidad para manejar diferentes dimensiones temporales. Si el analista está operando con transacciones intradias ó siguiendo tendencia intermedia, se aplican los mismos principios.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Una dimensión temporal, a menudo pasada por alto, es el pronóstico técnico de más largo alcance. La opinión expresa en algunos lugares de que la realización de gráficos solo es útil a corto plazo simplemente no es cierta.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>PREVISIONES ECONÓMICAS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El análisis técnico puede jugar un papel en las previsiones económicas, por ejemplo, sugiriéndonos la dirección que lleva la inflación según la dimensión de precios de los productos, ó dándonos indicaciones sobre los puntos fuertes ó débiles de la economía.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Unos precios excedentes de las mercancías generalmente apuntan hacia una economía más fuerte y a una mayor presión inflacionaria. Unos precios descendentes de las mercancías habitualmente avisan que la economía se ralentiza junto con la inflación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La dirección de los tipos de interés se ve afectada por la tendencia de los productos, y como resultado, los gráficos sobre mercados de mercancías como el oro y el petróleo, junto con los bonos del tesoro, nos pueden proporcionar mucha información sobre la fuerza ó la debilidad de la economía y sobre la expectativa de inflación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>ANÀLISIS TÈCNICO ó CHARTISTA</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los analistas fundamentales dicen detestar el análisis técnico pues, partiendo de la base de que no hay que confundir precio con valor, les importa poco que coyunturalmente la psicología de la masa determine el precio de las acciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Es más, aprovechan estas distorsiones para reforzar sus posiciones, sin embargo, cuando hablas con ellos te das cuenta de que también hacen trading, que te hablan de tendencias, soportes, resistencias, momentum, medias móviles, etc.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Incluso gestoras tan fundamentalistas como FIDELITY prestan este servicio a sus gestores para determinar el momento de entrar y salir en las acciones previamente elegidas por ellos desde un punto de vista fundamental.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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<br /></div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>BREVE COMPORTAMIENTO DEL ANÀLISIS TÈCNICO DE VALORES FUTUROS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Una pregunta corriente es si el análisis técnico que se aplica a los futuros es el mismo que se utiliza para el mercado de valores, la respuesta es al mismo tiempo sí y no, los principios básicos son los mismos, pero existen algunas diferencias significativas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los principios del análisis técnico se aplicaron primero a las previsiones del mercado de valores y solo mas tarde se adaptaron a los futuros, casi todas las herramientas básicas, como por ejemplo gráficos de barra, de puntos y figuras, modelos de precios, volumen, líneas de tendencia, media móviles y osciladores, se usan en las dos áreas, por lo que cualquier persona que hubiera aprendido estos conceptos en un mercado ú en otro no tendría demasiadas dificultades para adaptarse al lado necesario.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>ESTRUCTURA DE PRECIOS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cada producto se cotiza en diferentes unidades é incrementos, los mercados de cereales y ganado, en centavos por libra de peso el oro y la plata, en dólares por onza, y los tipos de interés, por una base de punto.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>DURACION LIMITADA</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A diferencia de los valores, los contratos a futuro tienen fecha de caducidad, un bono del tesoro de marzo de 1999, por ejemplo, caduca en marzo de 1999.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El típico contrato de futuros tiene una vida útil de alrededor de un año y medio antes de su vencimiento, ó sea que en un momento determinado, al menos media docena de diferentes meses contractuales están operando con el mismo producto al mismo tiempo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>APALANCAMIENTO REQUISITO DE MENOR MARGEN</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los movimientos de precios relativamente pequeños, en cualquier dirección, tiende a magnificarse en su impacto sobre los resultados generales de la operación, y por esta razón, es posible ganar ó perder rápidamente grandes sumas de dinero en los futuros.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Debido a que el operador aporta solo el 10 por ciento del valor del contrato como margen, un movimiento del 10 por ciento en cualquier dirección hace que el operador doble su dinero ó lo pierda completamente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>EL MARGEN DE TIEMPO ES MUCHO MAS CORTO</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Debido al alto factor de apalancamiento y la necesidad de controlar de cerca las posiciones del mercado, el horizonte temporal del que opera con mercancía es mucho más corto por necesidad.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los técnicos del mercado de valores tienden a prestar más atención a una visión a más largo alcance, y hablan de márgenes de tiempo que están más allá de las preocupaciones del operador medio.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>MAYOR DEPENDENCIA DEL TIEMPO</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Calcular el tiempo lo es todo en las operaciones con futuros. Determinar la dirección correcta del mercado soluciona solo una parte del problema.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si el momento calculado para entrar en el mercado es incorrecto por un día, ó a veces incluso por minutos, la diferencia puede estar entre ganar ó perder.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>MENOR CONFIANZA EN PROMEDIOS é INDICADORES DEL MERCADO</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El análisis del mercado de productos se concentra más en los movimientos de un mercado dado, por lo que los indicadores técnicos que miden tendencias más amplias de los productos no se usan mucho.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>HERRAMIENTAS TÈCNICAS ESPECÍFICAS</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El análisis técnico de los valores se basa mucho más en el uso de indicadores de opinión y en el análisis del flujo de fondos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los indicadores de opinión controlan la actividad de diferentes grupos, tales como los corredores que negocian con lotes inferiores a las cuantías establecidas, los fondos de inversión ó los especialistas bursátiles.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>ALGUNAS CRÍTICAS AL ENFOQUE TÉCNICO</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En cualquier discusión sobre el enfoque técnico aparecen algunas preguntas, una de las cuales está relacionada con la profecía del auto cumplimiento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Otra cuestión es si los datos sobre precios anteriores se pueden usar en realidad para pronosticar la futura dirección de los mismos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>LA PROFECÍA DEL AUTOCUMPLIMIENTO</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En Economía existe una teoría que se llama las expectativas auto cumplidas, que está íntimamente relacionada con las profecías auto cumplidas, con esto no se quiere negar la realidad, los problemas estructurales en la Unión Europea existen y son evidentes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Existe una inconsistencia que va más allá de los problemas fiscales y de deuda y que se vinculan con la heterogeneidad de las economías integrantes de la región, el mercado parece haber notado esto y se mantiene a la expectativa.</div>
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<br /></div>
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Por otro lado, los indicadores económicos de la economía de los Estados Unidos nos muestran cierta desaceleración de algunos sectores, aunque no tanto de otros.</div>
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<br /></div>
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La preocupación por los principales bancos al crecimiento global de las economías desarrolladas es un hecho. En concreto JP Morgan y Morgan Stanley bajaron sus proyecciones de crecimiento tanto del mundo desarrollado como el mundo global.</div>
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<br /></div>
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¿Esto no retroalimenta las ventas de acciones por parte de los inversores, realimenta la baja de los mercado y arrastra a la economía global? ¿No hay unos pocos que se benefician con este tipo de información mientras otros sufren ó padecen severamente los efectos nocivos de la crisis?</div>
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<br /></div>
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De nuevo, no quiero pasar por alto que estamos en un proceso de desaceleración económica mundial, es verdad, pero ¿las acciones no están sobre reaccionando y descontando el peor escenario? ¿No son las propias acciones de los inversores las que terminarán convalidando una recesión a nivel global?</div>
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<br /></div>
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Creo que la situación dista mucho de ser parecida a la crisis de 2008 y por eso sigo insistiendo en que bajo el actual escenario es posible encontrar atractivas oportunidades de inversión.</div>
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<br /></div>
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Es difícil juntar el coraje necesario, pero cuando todo esto pase, espero que no nos estemos lamentando por las oportunidades perdidas</div>
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<br /></div>
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En el capítulo 2, narra la historia de la teoría de Charles Dow (1851–1902) precursor del análisis técnico, quien a finales del siglo XIX escribió en el diario financiero Wall Street Journal 255 editoriales explicando su estudio de los gráficos de los mercados, basado principalmente en los movimientos de los precios y las tendencias que forman.</div>
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<br /></div>
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Su obra fue recopilada con base a sus editoriales y actualmente es conocida con el nombre de La Teoría de Dow.</div>
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<br /></div>
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Dow aplico su trabajo teórico a las medias bursátiles que había creado, especialmente las industriales y los ferrocarriles, pero casi todas sus ideas se pueden aplicar igualmente bien a todas las medias del mercado.</div>
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<br /></div>
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<b>PRINCIPIOS BASICO DE LA TEORIA DE DOW</b></div>
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1) <i><b>Las medias lo descuentan todo</b></i></div>
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La suma y tendencia de las transacciones de la bolsa representan la suma de todo el conocimiento de Wall Street, el inmediato y el retomo, aplicando al descuento del futuro.</div>
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<br /></div>
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2) <i><b>El mercado tiene tres tendencias</b></i></div>
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<br /></div>
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Dow definía una tendencia ascendente, como un situación en la que cada sucesiva recuperación cierra más alto que el nivel alto de recuperación previa, y cada sucesivo nivel bajo de recuperación también cierra más alto que el nivel bajo de la recuperación anterior.</div>
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<br /></div>
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Dow consideraba que una tendencia tenía tres partes, primaria, secundaria y menor, que el comparaba con la marea, las olas y las ondas del mar, la tendencia primaria representaba la marea, la secundaria ó intermedia representaban las olas que forman la marea, y las tendencias menores se comportan como las pequeñas ondas de las olas.</div>
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<br /></div>
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Un observador puede determinar la dirección de la marea fijándose en el punto más alto de la playa que alcanzan olas sucesivas, si cada ola sucesiva llega más adentro de la playa que la ola anterior, la marea está subiendo.</div>
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<br /></div>
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Cuando el punto alto de cada ola sucesiva retrocede, la marea esa bajando, a deferencia de las mareas reales, que duran unas horas, Dow concibe las mareas del mercado con duración superior a un año, y posiblemente a varios años.</div>
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<br /></div>
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La tendencia secundaria ó intermedia representa correcciones en la tendencia primaria y suele durar de tres semanas a tres meses. Estas correcciones intermedias generalmente retroceden entre un tercio y dos tercios del movimiento anterior de la tendencia y con mayor frecuencia alrededor de la mitad, del 50%, del movimiento previo.</div>
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<br /></div>
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Según Dow, la tendencia menor (ó duración corta) suele durar menos de tres semanas, esta tendencia de corta duración representan las fluctuaciones de la tendencia intermedia.</div>
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<br /></div>
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3) <i><b>Las tendencias principales tienen tres fases</b></i></div>
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<br /></div>
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Dow concentro su atención en las tendencias primarias ó principales, las que consideraba desarrollándose en tres fases bien diferenciadas: una fase de acumulación, una fase de participación pública y una fase de distribución.</div>
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<br /></div>
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La fase de acumulación, representa la compra informada que hacen los inversores más astutos, si la tendencia anterior era descendente, en este momento esos astutos inversores reconocen que el mercado ha asimilado todas las llamadas “malas” noticias.</div>
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<br /></div>
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La fase de participación pública, en la que empiezan a participar la mayoría de los que siguen tendencia, tiene lugar cuando los precios empiezan a avanzar rápidamente y las noticias sobre el negocio mejoran.</div>
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<br /></div>
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La fase de distribución, comienza cuando los periódicos publican historias progresivamente alcistas, cuando las noticias económicas son mejores que nunca y cuando se incrementan el volumen especulativo y la participación pública.</div>
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<br /></div>
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Durante esta fase, los mismo inversores informados que comenzaron a “acumular” en las cercanías de la parte más baja del mercado bajista (cuando nadie más quería comprar), comienzan ahora a “ distribuir” antes que nadie más empiece a vender.</div>
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<br /></div>
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4) <i><b> Las medias deben confirmarse entre ella</b><b>s</b></i></div>
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<br /></div>
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Al referirse a la media industrial y a la de ferrocarriles, Dow quería decir que no podía darse ninguna señal importante de un mercado alcista ó bajista, a no ser que ambas medias dieran la misma señal, confirmándose así una a la otra.</div>
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<br /></div>
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Pensaba que ambas medias debían superar un pico secundario previo para confirmar el comienzo ó la continuación de un mercado alcista, no creía que las señales tuvieran que darse simultáneamente, pero reconocía que un intervalo más corto entre señales proporcionaba una mayor confirmación. Cuando ambas medias divergían, Dow asumía que la tendencia anterior todavía se mantenía.</div>
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<br /></div>
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5) <i><b>El volumen debe confirmar la tendencia</b></i></div>
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Dow conocía al volumen como un factor secundario pero importante para confirmar señales de cotización.</div>
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El volumen debería expandirse ó incrementarse en la dirección de la tendencia principal.</div>
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<br /></div>
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En una tendencia ascendente de importancia, el volumen se incrementaría a medida que las cotizaciones suban, y disminuiría a medidas que los precios bajan.</div>
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<br /></div>
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En una tendencia descendente, el volumen debería incrementarse a medida que los precios caen y disminuir a medida que suben, Dow consideraba que el volumen era un indicador secundario.</div>
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<br /></div>
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6) <i><b>Se presume que una tendencia se encuentra vigente, hasta que da señales definitivas de que ha retrocedido.</b></i></div>
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<br /></div>
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Relaciona la ley física con los movimientos del mercado, diciendo que un objeto en movimiento (en este caso una tendencia) tiende a continuar en movimiento hasta que una fuerza externa le haga cambiar de dirección.</div>
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<br /></div>
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Existen muchas herramientas técnicas a disposición de los operadores para ayudarles en la difícil tarea de localizar señales de retroceso, incluyendo el estudio de niveles de soporte y resistencia, modelos de precios, líneas de tendencias y medias móviles.</div>
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<br /></div>
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Algunos indicadores pueden proporcionar señales de advertencias de pérdida de impulso incluso antes, pero a pesar de todo ello, lo más probable es que la tendencia actual continúe.</div>
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<br /></div>
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La tarea más difícil para un seguidor de la teoría de Dow, para cualquier seguidor de tendencias, es ser capaz de distinguir entre una corrección secundaria normal en una tendencia existente y el primer tramo de una tendencia en la dirección opuesta.</div>
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<br /></div>
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Los que seguidores de la teoría de Dow frecuentemente están en desacuerdo sobre cuando el mercado da una verdadera señal de retroceso.</div>
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<br /></div>
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<b>EL USO DEL PRECIO DE CIERRE Y LA PRESENCIA DE LINEAS</b></div>
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<br /></div>
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Dow se basaba exclusivamente en los precios de cierre, creía que las medias tenían que cerrar más alto que un pico previo y más bajo que un valle previo para que tuviera significancia, Dow no consideraba validas las penetraciones intradia.</div>
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<br /></div>
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<b>ALGUNAS CRÍTICAS A LA TEORIA DE DOW</b></div>
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<br /></div>
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La teoría de Dow ha sido muy útil para identificar mercados alcistas y bajistas de importancia, pero no se ha escapado de las críticas.</div>
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<br /></div>
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Como promedio, la teoría de Dow pierde de un 20 a 25 por ciento de un movimiento antes de generar una señal, y muchos operadores consideran que esto ya es demasiado tarde.</div>
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<br /></div>
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Una señal de compra de la teoría de Dow aparece generalmente en la segunda fase de la tendencia ascendente, a medida que el precio penetra en un pico intermedio anterior.</div>
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<br /></div>
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Por cierto, más ó menos aquí es también donde casi todos los sistemas técnicos de seguimiento comienzan a identificar las tendencias existentes y a participar en ellas.</div>
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<br /></div>
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La respuesta a esta crítica, los operadores deben recordar que Dow intento anticipar la tendencia, sino que más bien busco reconocer la aparición de mercados alcistas ó bajistas principalmente y capturar la gran parte media de los movimientos importantes del mercado.</div>
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<br /></div>
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<b>LOS VALORES COMO INDICADORES ECONOMICOS</b></div>
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<br /></div>
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Dow nunca tuvo la intención de usar su teoría para pronosticar la dirección del mercado de valores, en su opinión, su verdadero valor era usar la dirección del mercado de valores como un indicador barométrico de las condiciones generales de los negocios.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Además de formular una gran parte de la metodología actual para pronosticar precios, estuvo entre los primeros en reconocer la utilidad de los promedios bursátiles como claros indicadores económicos.</div>
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<br /></div>
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<b>LA TEORIA DE DOW APLICADA A LAS OPERACIONES CON FUTUROS</b></div>
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<br /></div>
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El trabajo de Dow tomo en cuenta el comportamiento de los promedios bursátiles, un trabajo que tiene una aplicación significativa a los productos futuros aunque existen algunas distinciones importantes entre operaciones con valores y con futuros.</div>
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<br /></div>
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Por otro lado, Dow asumió que la mayor parte de los inversores siguen solo la tendencia, es importante y utiliza las correcciones intermedias únicamente para calcular el tiempo, Dow consideraba que las tendencias menores no eran importantes.</div>
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<br /></div>
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En el capítulo 3, trata sobre la construcción de gráficos, incluyendo muchas imágenes de gráficos para su comprensión, el grafico de barras diario se ha reconocido como el tipo de grafico más utilizado para el análisis técnico.</div>
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<br /></div>
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Sin embargo, también hay otros tipos de gráficos que son utilizados por los técnicos, como los gráficos de líneas, los de puntos y figuras más recientemente los gráficos de velas.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El tipo de gráfico más utilizado es el denominado “de barras”, formado por una barra vertical para cada período, siendo la parte superior el máximo, la inferior el mínimo, y una pequeña línea horizontal indicando el nivel del cierre.</div>
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<br /></div>
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Este gráfico se denomina HLC (high-low-close), al que podemos también añadir el precio de apertura en la parte izquierda (OHLC, open-high-low-close), de manera análoga al de cierre.</div>
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<br /></div>
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<b>GRAFICO DE LINEA DIARIO</b></div>
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<br /></div>
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Podemos, con estos datos, dibujar un gráfico de líneas, de acuerdo con la teoría de Dow, nuestro dato principal será el precio de cierre, por lo que será este dato el que usemos para dibujar una línea.</div>
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<br /></div>
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Por supuesto que podemos dibujarlo con los precios de apertura, el máximo, pero el más significativo será el de cierre.</div>
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<br /></div>
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<b>GRAFICO DE VELAS</b></div>
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<br /></div>
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Es una forma de representación similar a la de barras, en que se dibuja una barra vertical entre máximo y mínimo, y un rectángulo entre apertura y cierre.</div>
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<br /></div>
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El rectángulo será de color blanco cuando el cierre sea mayor que la apertura, y de color negro cuando el cierre sea inferior a la apertura.</div>
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<br /></div>
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A las partes que sobresalen de la caja (máximo y mínimo) las llamaremos “sombras”, y al rectángulo “cuerpo”. Este formato utilizado en el mercado japonés, y fue donde se desarrollaron.</div>
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<br /></div>
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<b>ESCALA ARITMETICA VS. ESCALA LOGARITMICA</b></div>
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<br /></div>
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Los gráficos se pueden confeccionar usando escalas de precios aritméticas ó logarítmicas.</div>
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<br /></div>
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Para algunos tipos de análisis, especialmente para los de tendencia de muy largo alcance, pueden resultar ventajosos los gráficos logarítmicos.</div>
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<br /></div>
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<b>CONSTRUCCION DEL GRAFICO DE BARRAS DIARIO</b></div>
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<br /></div>
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La construcción del grafico de barras diario es extremadamente sencilla, el grafico de barras es el mismo tiempo un grafico de precios y de tiempo. El eje vertical muestra una escala que representa el precio del contrato.</div>
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<br /></div>
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<b>VOLUMEN</b></div>
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<br /></div>
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Hay otro elemento importante de información que debe incluirse en el grafico de barras, es el volumen, el volumen representa la suma total de operaciones de un mercado en un determinado día.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Es la cantidad total de contratos de futuros contratados durante el día o el número de acciones contratadas.</div>
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<br /></div>
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<b>INTERES ABIERTO DE LOS FUTUROS</b></div>
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<br /></div>
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El interés abierto es la cantidad de contratos futuros en circulación en poder de los operadores bursátiles al final del día, pero en posiciones largas ó cortas, no el total de ambas.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b>VOLUMENES TOTAL VERSUS VOLUMEN INDIVIDUAL Y CANTIDADES DE INTERESES ABIERTO EN LOS FUTUROS</b></div>
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<br /></div>
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Los servicios de gráficos de futuros, junto con la mayoría de los técnicos en futuros, utilizan solo el volumen total y las cifras de interés abierto.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Aunque hay cifras para cada mes individual, las cifras totales para cada mercado de productos son las que se usan para hacer pronósticos, y existe una buena razón para ello.</div>
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<br /></div>
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<b>GRAFICOS DE BARRAS SEMANALES Y MENSUALES</b></div>
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<br /></div>
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Hasta ahora nos hemos concentrado en el grafico de barras diario, pero debemos tener presente que se puede confeccionar un grafico de barras para cualquier periodo.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El grafico de barras intradia mide los precios máximos, mínimos y últimos de periodos tan corto como un de cinco minutos.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El grafico de barras diario común cubre movimientos de precios de seis a nueve meses, pero para realizar un análisis de tendencias de mayor alcance hay que recurrir a gráficos de barras semanales y mensuales.</div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En su parte final incluye unos apéndices con temas muy interesantes como indicadores técnicos avanzados, método del market profile, aspectos fundamentales de la creación de un sistema de contratación, contratos de fututos continuos y para finalizar una extensa bibliografía sobre los temas tratados en el libro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En resumen una importante obra, que no debe faltar en la biblioteca de todo trader, conteniendo gran cantidad de cuadros y graficos, que nos acercan al conocimiento del análisis técnico. </div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-76400560060367783102014-09-03T15:09:00.001-07:002014-09-03T15:09:15.099-07:00Resumen del libro Trading en el Mercado de divisas<div style="text-align: justify;">
Esta obra escrita por Kathy Lien conocida experta del mercado de divisas, esta dirigida para el trader tanto principiante como experimentado, aborda los elementos básicos del mercado de divisas ó las características de las monedas que todo trader en particular los day traders deberian conocer, contiene información util y fácil de poner en práctica sobre como debemos elaborar nuestras estrategias de trading.<br /><br />La autora nos explica por que el mercado Forex es el mayor mercado del mundo, hace comparaciones y argumenta que ningún otro mercado puede mostrar un aumento en su volumen en un periodo tan corto de tiempo.<br /><br />Nos muestra mediante ejemplos cómo los movimientos cambiarios han tenido un efecto en los mercados de valores y bonos en el pasado:<br /><br /><b>EUR/USD y la rentabilidad corporativa</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para los traders del mercado de valores, especialmente aquellos que invierten en empresas europeas que exportan una enorme cantidad de bienes a los Estados Unidos, vigilar los tipos de cambio es esencial para predecir las ganancias y la rentabilidad corporativa. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />Esto hizo que aumentara el tipo de cambio del par EUR/USD, lo que afectó de manera importante la rentabilidad de las empresas europeas, debido a que un tipo de cambio más alto encarece los bienes de los exportadores europeos para el consumidor de EE.UU.<br /><br />Dutch State Mines, un grupo fabricante de sustancias químicas, advirtió que un movimiento de un 1% en el tipo de cambio del par EUR/USD reduciría sus beneficios entre 7 y 11 millones de euros.<br /><br /><b>El Nikkei y el USD</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Japón lleva muchos años intentando salir de su estancamiento, cuando la economía comenzó a ir mejor, los hedge funds pidieron en préstamo una gran cantidad de dólares para pagar una mayor exposición, pero el problema era que estos préstamos eran muy sensibles a los tipos de interés de EE.UU.<br /><br />Los mayores costes del endeudamiento en dólares podían afectar al repunte del Nikkei, ya que elevarían los costes de financiación del dólar, sin embargo, con el enorme déficit de cuenta corriente, la Fed tenía que seguir aumentando los tipos para elevar el atractivo de los activos denominados en USD.<br /><br />Como resultado, la manera en la que se den los movimientos del USD también jugará un papel en la dirección futura del Nikkei.<br /><b><br />Los bonos y la reevaluación del yuan chino</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para los traders de Bonos del Tesoro de EE.UU. existe un creciente problema que les ha obligado a vigilar los acontecimientos de los mercados de divisas acerca de la posible reevaluación del yuan chino. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A pesar de su potente crecimiento económico y su superávit comercial con muchos países, China ha mantenido artificialmente su moneda dentro de una estrecha banda de trading.<br /><br />Se estima que el régimen de tipos de cambio fijo de China ha mantenido artificialmente al yuan entre un 15% y un 40% por debajo de su verdadero valor. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para mantener una moneda débil, el Gobierno chino tiene que vender yuanes y comprar USD cada vez que su moneda se aprecie, a fin de incrementar sus exportaciones..<br /><br />A continuación, China usa esos USD para comprar bonos del Tesoro de EE.UU., práctica que le ha significado el convertirse en el segundo mayor tenedor mundial de estos papeles, su demanda ha mantenido los tipos de interés de EE.UU. entre los niveles más bajos de su historia.<br /><b><br />También compara las ventajas del mercado de divisas con el mercado de futuros y bonos</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Mercado que funciona las 24 horas, menores costes operativos, apalancamiento ajustable, beneficios en los mercados al alza y a la baja, no hay restricciones temporales en el precio, el trading online reduce las tasas de error, fluctuación limitada, mercado perfecto para el análisis técnico, se pueden analizar los países como acciones…<br /><br />Los mercados centralizados tienden a ser monopólicos: con un solo especialista que controla el mercado, los precios se pueden sesgar fácilmente para ajustarse a sus intereses y no a los de los traders.<br /> </div>
<div style="text-align: justify;">
Mientras el mercado de divisas es descentralizado y, en consecuencia, emplea distintos creadores de mercado en lugar de un solo especialista, sus participantes se organizan en una jerarquía.<br /><br />Al principio de la cadena está el mercado interbancario, que negocia el mayor volumen diario en relativamente pocas monedas (principalmente del G-7).<br /><br />Muchos bancos, empresas é inversores institucionales no tienen acceso a estos tipos porque no han establecido líneas de crédito con los grandes bancos, esto obliga a los participantes pequeños a utilizar sólo un banco para manejar sus necesidades cambiarias, y a menudo significa tipos mucho menos competitivos.<br /><br />Quienes reciben los tipos menos competitivos son los clientes de los bancos y las agencias de cambio.<br /><br />La tecnología ha derribado las barreras que solían existir entre los usuarios finales de los servicios de cambio de divisas y el mercado interbancario, el trading online ha supuesto una revolución.<br /><br />Los traders más modestos ahora pueden operar junto a los bancos más grandes del mundo con precios y ejecución similares.<br /><br />La autora realiza un recorrido histórico de las divisas, hasta llegar al contexto actual:<br /><br /><b>Bretton Woods: La consagración del Dólar como moneda de intercambio mundial (1944)</b><br /><br />Tras la guerra, la mayoría de los países estaba de acuerdo en que la inestabilidad económica era una de las causas principales de la guerra, y que era necesario evitarla en el futuro. Tras varias negociaciones, la forma final de Acuerdo de Bretón Woods constó de varios puntos clave:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ol>
<li>La formación de las autoridades internacionales fundamentales para promover un comercio justo y la armonía económica internacional</li>
<li>La fijación de tipos de cambio entre monedas.</li>
<li>La convertividad entre el oro y el USD, convirtiéndolo, de este modo en la moneda de reserva preferente del mundo.</li>
</ol>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Entre las organizaciones formadas como resultado directo de Bretton Woods se encuentran el FMI, el Banco Mundial y el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT).<br /><br />El acuerdo de Bretton Woods funcionó de 1944 a 1971. Finalmente, los tipos de cambio mundiales evolucionaron hacia un mercado libre, en que la oferta y la demanda se convirtieron en el único criterio de determinación del valor de una moneda. Si bien esto causó varias crisis monetarias y una mayor volatilidad entre monedas, también permitió que el mercado se autorregulara.<br /><br /><b>El fin de Bretton Woods: Nace el Capitalismo de Libre Mercado (1971)</b><br /><br />Las monedas ya no se vincularían al oro para determinar su valor, permitiéndole fluctuar sólo en un rango de un 1%; en lugar de ello, el libre mercado, a través de mecanismos como los flujos comerciales y la inversión directa extranjera, determinaría su valor preciso.<br /><br />Mientras el presidente Nixon confiaba en que el fin de Bretton Woods significaría mejores tiempos para la economía internacional, no creía que el libre mercado pudiera determinar el verdadero valor de una moneda de un modo justo y carente de riesgos catastróficos.<br /><br />En consecuencia, unos pocos meses más tarde se introdujo el Acuerdo Smithsonian, que procuro mantener tipos de cambio fijos pero sin el respaldo del oro.<br /><br />Finalmente, el Acuerdo Smithsonian demostró ser igual de impracticable, más aun, el déficit comercial de EE.UU. siguió creciendo. A la luz de estos problemas, los mercados de divisas fueron obligados a cerrar en febrero de 1972.<br /><br />Reabrieron en marzo de 1973, y esta vez no estuvieron limitados por el Acuerdo Smithsonian: el mercado determinaría por completo el valor del USD, y no iba a estar vinculado a ninguna commodity.<br /><br /><b>Plazza Accord: La devaluación del USD (1985)</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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El mercado de divisas quedó prácticamente sin regulación, aparte de la mítica ‘mano invisible’ del capitalismo de libre mercado.<br /><br />Lamentablemente, debido a una cantidad de acontecimientos económicos imprevisto (como las crisis petroleras de la OPEC, la inflación de los años 70 y los drásticos cambios de la política fiscal de la Fed), la oferta y la demanda, por sí mismas, fueron insuficientes para regular los mercados de divisas.<br /><br />En consecuencia, se reunieron en 1985 los ministros de finanzas y los jefes de los bancos centrales de las principales económicas del mundo (Francia, Alemania, Japón, Reino Unido y EE.UU.).<br /><br />La economía mundial en 1985 había dado un giro completo, ya que la inflación era baja y el crecimiento alto.<br /><br />Si bien la baja inflación, incluso si estaba acompañada por un sólido crecimiento económico, todavía permitía tener tipos de interés bajos (una circunstancia que a los países en desarrollo les resultaba muy conveniente), existía el peligro inminente de que en la economía se introdujeran políticas proteccionistas. EE.UU. sufría un gran déficit y Japón y Alemania enfrentaban superávit importantes; un desequilibrio tan fundamental podía crear graves trastornos económicos.<br /><br />El aumento del valor del USD (se apreció más de un 80%), contribuyó a crear enormes déficit comerciales. Por otra parte, un dólar con un menor valor seria de más ayuda para estabilizar la economía internacional.<br /><br />En 1985 se puso en práctica el Plazza Accord. Este acuerdo tenía por objeto permitir una bajada controlada del dólar y una apreciación de las principales monedas con las que hacia pares en el mercado de divisas. </div>
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Cada país aceptó hacer cambios en sus políticas monetarias e intervenir sus mercados de divisas según fuera necesario.<br /><br />Sin embargo, el problema con la implementación real del Plazza Accord fue que no todos los países cumplieron su palabra.<br /><br />Como consecuencia, la economía de EE.UU. se orientó mucha más a las exportaciones, mientras que otros países industrializados como Alemania y Japón asumieron el papel de importadores.</div>
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<br />Lo que es tal vez más importante es que el Plazza Accord es que fijo el papel de los Bancos Centrales en la regulación del movimiento de los tipos de cambio.<br /> </div>
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<b>George Soros</b></div>
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<br />El hombre que quebró al Banco de Inglaterra con su apuesta especuladora de 10,000 millones de USD contra la GBP. Soros encabezó uno de los capítulos más fascinantes de la historia del Forex.<br /><br /><b>La crisis financiera asiática (1997-1998)</b></div>
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<br />Cayendo como una fila de fichas de dominó, el 2 de julio de 1997 las relativamente emergentes economías de los ‘tigres’ asiáticos se contagiaron, en gran parte, debido a prácticas de préstamos protegidos, los mayores déficit comerciales y la inmadurez de los mercados de capitales.<br /><br />Esto provocó que las monedas que antes eran bien valoradas se devaluaran a niveles inferiores.<br /><br />La crisis financiera de 1997-1998 reveló la interconexión de las economías y sus efectos en los mercados monetarios mundiales. </div>
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Además, mostró la incapacidad de los bancos centrales de intervenir con éxito en las valoraciones de las monedas cuando se veían enfrentados a fuerzas de mercado abrumadoras, sin contar al mismo tiempo con datos fundamentales económicos seguros.<br /><br /><b>Introducción del Euro (1999)</b><br /><br />La introducción del euro fue un logro monumental que significó el mayor cambio monetario jamás realizado. </div>
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Se adoptó una política monetaria común regida por el BCE.<br /><br />La moneda única tiene varias ventajas, el principal problema es que, al adoptarlo, una nación básicamente renuncia a tener una política monetaria independendiente. </div>
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Puesto que no todas las economías están perfectamente correlacionadas, podría ocurrir que una nación se encontrará en recesión y, no obstante, el BCE aumentara los tipos de interés.<br /> </div>
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El tercer capítulo trata sobre los motivos fundamentales que impulsan al mercado de divisas a largo plazo.<br /><br />Existen dos maneras principales de analizar el mercado financiero: el análisis fundamental y el análisis técnico.</div>
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Los trader de corto plazo prefieren usar el análisis técnico, centrando sus estrategias principalmente en la cotización, mientras que los traders de medio plazo tienden a usar el análisis fundamental.<br /><br />Es importante comprender que es lo que impulsa los movimientos de las monedas en el mercado de divisas. Las mejores estrategias tienden a ser aquellas que combinan ambas técnicas de análisis.<br /><br />El análisis fundamental se centra en las fuerzas económicas, políticas y sociales que impulsan la oferta y la demanda, quienes usan el análisis fundamental como herramienta de trading tienen presente varios indicadores macroeconómicos.<br /><br />Todos los traders deben tener algún grado de conocimiento de las condiciones económicas generales.<br /><br />Los precios de las monedas se basan principalmente en la oferta y la demanda, en el nivel más fundamental, una moneda se aprecia porque hay una demanda de ella. </div>
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Los valores de una moneda decrecen cuando hay un exceso de oferta. No es tan fácil predecirlas ya que hay muchos factores que contribuyen a la oferta y la demanda neta de una moneda.<br /><br />Considera los principales indicadores económicos más esperados por los mercados:<br /></div>
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<li>Flujos comerciales y de capitales: Estos forman la balanza de pagos de un país, que determina la cantidad de demanda de una moneda a lo largo de un periodo de tiempo dado. Teóricamente, se necesita una balanza de pagos equivalente a cero para que una moneda mantenga su valoración actual. </li>
<li>Flujos de capitales: Miden el importe neto de una moneda que se compra o vende debido a inversiones de capital. Una balanza positiva de flujos capitales implica que el ingreso desde el extranjero de inversiones físicas ó de carteras hacia un país es mayor que su salida. Una balanza negativa indica que una mayor cantidad de inversores locales que extranjeros están realizando inversiones físicas o de carteras. </li>
<li>Flujos físicos: Abarcan inversiones directas extranjeras realizadas por empresas, como por ejemplo inversiones inmobiliarias y adquisiciones locales. Todas ellas exigen que la corporación extranjera vendan moneda local y compre moneda extranjera. Los cambios en las leyes locales que estimulan la inversión extranjera también son un factor que promueve los flujos físicos. </li>
<li>Flujos de cartera: Implican medir la entrada y salida de capitales en los mercados de valores y en los mercados de renta fija.</li>
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<br /><i><b>Mercados de valores</b></i>: Se ha producido una fuerte correlación entre los mercados de valores de un país y su moneda: si el mercado de valores esta al alza, por lo general entran dólares para aprovechar la oportunidad. </div>
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A la inversa, los mercados de valores a la baja pueden hacer que los inversores locales vendan sus acciones de empresas.<br /><br /><i><b>Mercados de renta fija</b></i>: Del mismo modo en que el mercado de valores está correlacionado con el movimiento s de los tipos de interés, lo está también el mercado de renta fija. En tiempos de incertidumbre global, las inversiones de renta fija pueden volverse muy atractivas, debido a la seguridad inherente que poseen. Como resultado, las económicas que ofrecen las mejores oportunidades de renta fija podrán atraer inversión extranjera, lo que naturalmente exigirá la compra de la moneda del país correspondiente.<br /><br />Si los activos de EE.UU. tienen uno de los mayores rendimientos, se estimularía una mayor cantidad de inversiones en instrumentos financieros estadounidenses, lo que beneficiaria al USD. Los futuros del Euribor, o tipo de referencia interbancaria europea, son el barómetro de los tipos de interés que se esperan para el futuro en la zona del euro.<br /> </div>
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<i><b>Flujos comerciales</b></i>: Son la base de todas las transacciones internacionales. Los flujos comerciales representan la balanza comercial neta de un país. Los países que son exportadores netos tendrán un superávit comercial neto y un alza en el valor de su moneda, ya que desde la perspectiva del comercio internacional su moneda se compra más de lo que se vende.<br /> </div>
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Los países importadores netos experimentan lo que se conoce como un déficit comercial, lo que a su vez tiene el potencial de impulsar a la baja el valor de la moneda.<br /><br /><i><b>El análisis técnico</b></i>: Los analistas técnicos usan los datos históricos de las monedas para predecir la dirección futura. El análisis técnico funciona partiendo de la premisa de que la historia tiende a repetirse.<br /><br />El análisis técnico es una herramienta muy popular para traders de corto y medio plazo, funciona particularmente bien en los mercados de divisas, porque las fluctuaciones de corto plazo en sus precios se producen fundamentalmente por emociones humanas o percepciones del mercado.<br /><br />Pero, ¿qué es mejor, el análisis técnico ó el fundamental?<br /><br />La mayoría de los traders utiliza el análisis técnico porque no exige tantas horas de estudio, los analistas técnicos pueden dar seguimiento a muchas monedas al mismo tiempo. En contraste, el análisis fundamental nos obliga a especializarnos debido a la abrumadora cantidad de información que hay en el mercado.<br /><br />Sin embargo, es importante tomar ambas estrategias en consideración, ya que los datos fundamentales pueden impulsar movimientos técnicos como rupturas ó reversiones de tendencias, mientras que el análisis técnico puede explicar movimientos que el fundamental no puede.<br /><br />Kathy Líen examina en la siguiente sección los diferentes modelos de predicción de tipos de cambio, empleados por los analistas de los principales bancos de inversiones. </div>
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<br /><b>Teoría de balanza de pagos</b></div>
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<br />La teoría de la balanza de pagos señala que los tipos de cambio deben estar en su nivel de equilibrio, que es el tipo que produce una balanza de cuenta corriente estable, los países que tienen déficit comercial experimentan una fuga de sus reservas en moneda extranjera, debido al hecho de que quienes exportan a esa nación deben vender la moneda local para recibir sus pagos.<br /><br />La cuenta de balanza de pagos se divide en dos partes: la cuenta corriente y la cuenta de capitales, la cuenta corriente mide el comercio en artículos tangibles y visibles, como automóviles y bienes manufacturados; el superávit o déficit entre las importaciones y las exportaciones se denomina la balanza de pagos, la cuenta de capitales mide los flujos de dinero, como las inversiones en acciones ó bonos.<br /><br />La balanza comercial de un país muestra la diferencia neta a lo largo de un periodo de tiempo entre sus exportaciones e importaciones, cuando importa más de lo que exporta, la balanza comercial es negativa ó tiene un déficit. </div>
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Si exporta más de lo que importa, la balanza comercial es positiva o tiene un superávit, en general, se considera que es desfavorable para un país el que tenga un déficit comercial, en el sentido de que afecta negativamente el valor de su moneda.<br /><br />Además de los flujos comerciales, entre los países también existen flujos de capitales, registran los flujos de inversiones entrantes y salientes de un país.<br /><br />Los mercados de valores tienen una influencia importante en los movimientos de tipos de cambio, porque son un importante espacio de desarrollo de movimientos de altos volúmenes de divisas.<br /> </div>
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La cantidad de los flujos de inversiones extranjeras en los mercados de valores depende del buen estado y el crecimiento del mercado, los movimientos de divisas existen cuando los inversores extranjeros llevan su dinero a un mercado de valores en particular. De este modo, convierten su capital en una moneda local y aumentan su demanda, haciendo que se aprecie.<br /><br />El efecto que tienen los mercados de renta fija en las monedas es similar al de los mercados de valores.<br /><br />En resumen, determinar y comprender la balanza de pagos de un país es, tal vez, es la herramienta más importante y útil de quienes se interesan en el análisis fundamental. </div>
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Toda transacción internacional da origen a dos entradas que se compensan, la balanza de flujo comercial (cuenta corriente) y la balanza de flujo de capitales (cuenta de capitales). </div>
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Si la balanza de flujo comercial tiene un saldo negativo, el país está comprando más de lo que vende al extranjero, cuando hay un flujo entrante positivo, el país está vendiendo más de lo que compra.<br /><br />La balanza de flujo de capitales es positiva cuando los flujos entrantes desde el extranjero de inversiones físicas ó de cartera hacia un país son mayores que su salida y viceversa en el caso contrario.<br /> </div>
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Estas dos entradas, el flujo comercial y de capitales, forman la balanza de pagos de un país cuando se suman. En teoría, ambas se deberían equilibrar y sumar cero.<br /><br />En general, los países pueden tener una balanza comercial positiva o negativa. Para minimizar su efecto neto sobre los tipos de cambio, un país debería tratar de mantener un equilibrio entre ellos.<br /><br />Si la balanza general de comercio y capitales es negativa, causará la depreciación de la moneda de la nación, y si es positiva producirá su apreciación.<br /><br />Se debe dar un estrecho seguimiento a los datos sobre los flujos de capitales y flujos comerciales.<br /><br />Las limitaciones de este modelo son que el modelo BOP se centra en los bienes y servicios vendidos y comprados, pero no tiene en cuenta los flujos internaciones de capital.<br /> </div>
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<b>Paridad de poder de compra</b></div>
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<br />La teoría de la Paridad del Poder de Compra (PPP) se basa en la creencia de que los tipos de cambio extranjeros se deben determinar por los precios relativos de una cesta similar de bienes entre dos países. </div>
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Según esta teoría, cuando los precios de un país suben debido a la inflación, su tipo de cambio se debe depreciar para regresar a la paridad.<br /><br />La cesta de bienes de PPP incluye bienes y servicios para el consumidor, servicios gubernamentales, equipos, y proyectos de construcción.<br /> </div>
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Uno de los ejemplos más conocidos de PPP es el índice Big Mac de la revista The Economist. El PPP Big Mac es el tipo de cambio que haría que las hamburguesas constaran lo mismo en EE.UU. que en otros países: su comparación con los tipos reales da una indicación de si una moneda está sub o sobrevalorada.<br /><br />La limitación del PPP es que solo se debe usar para análisis fundamental de largo plazo. Las fuerzas económicas que subyacen en él finalmente equilibran el poder de compra de las monedas. Sin embargo, eso puede tomar varios años (de 5 a 10 años).<br /><br /><b>Paridad de Tipos de Interés</b><br /> </div>
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a teoría de la paridad de los tipos de interés señala que si dos monedas diferentes tienen distintos tipos de interés, la diferencia se reflejará en la prima o descuento para el tipo de cambio a fecha futura, con el fin de evitar un arbitraje sin riesgos.<br /><br />Por ejemplo, si los tipos de interés de EE.UU. son del 3% y los de Japón del 1%, el USD se debería depreciar frente al JPY en un 2% para evitar un arbitraje sin riesgos.<br /> </div>
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La paridad de tipos de interés ha dado muy pocas pruebas de funcionar en los últimos años.<br /><br /><b>Modelo Monetario</b><br /> </div>
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El modelo monetario sostiene que los tipos de interés están determinados por la política monetaria de una nación, según este modelo, los países que siguen una política monetaria estable a lo largo del tiempo por lo general tienen monedas que se van apreciando.<br /><br />Desde el punto de vista de esta teoría, existen varios factores que influyen en los tipos de cambio, la oferta de dinero de una nación, los niveles futuros esperados de oferta de dinero de una nación y la tasa de crecimiento de la oferta de dinero de una nación.<br /><br />Todos estos factores son clave para comprender y detectar una tendencia monetaria que pueda hacer necesario un cambio en los tipos de interés.<br /> </div>
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Como limitación, ya muy pocos economistas se basan únicamente en este método, puesto que no tiene en cuenta los flujos comerciales y los de capitales.<br /><br /><b>Modelo de diferenciales de tipos de interés reales</b><br /> </div>
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Esta teoría señala que los movimientos en los tipos de cambio están determinados por el nivel de los tipos de interés de una nación. </div>
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Las monedas de los países que tienen tipos de interés altos deberían apreciarse en su valor, mientras que lo contrario ocurriría con los de los países con bajos tipos de interés.<br /><br />Una vez que una nación eleva sus tipos de interés, los inversores internacionales descubrirán que la rentabilidad para la moneda de esa nación es más atractiva, y en consecuencia la comprarán.<br /><br />Si se espera que un aumento en los tipos de interés dure cinco años, tendrá un efecto mucho mayor en el tipo de cambio que si se espera que el alza durara sólo un año.<br /><br />El principal punto débil de este modelo es que no toma en consideración la balanza de cuenta corriente, basándose solamente en los flujos de capital. De hecho, el modelo tiende a sobre representar los flujos de capital.<br /> </div>
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<b>Modelo de mercado de activos</b><br /> </div>
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La premisa básica de esta teoría es que el flujo de fondos hacia otros activos financieros de un país, como los valores y bonos, aumenta la demanda de su moneda (y viceversa).<br /><br />Básicamente, la teoría del mercado de activos es lo contrario de la teoría de balanza de pagos, ya que toma en consideración los capitales de una nación, en lugar de su cuenta corriente.<br /><br />La principal limitación de la teoría del mercado de activos es que es bastante nueva y no se ha probado.<br /><b><br />Modelo de sustitución de divisas</b><br /> </div>
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Este modelo es una combinación del modelo monetario, ya que tiene en cuenta los flujos de inversión de una nación, planea que el cambio de carteras privadas y públicas desde una nación a otra puede tener un efecto importante en los tipos de cambio. La capacidad de las personas de cambiar sus activos de monedas locales a extranjeras se conoce como sustitución de divisas.<br /><br />Entre las principales monedas con mayor actividad de transacciones, este modelo aun no se muestra como un determinante convincente y único de los movimientos de los tipos de cambio, si bien esta teoría se puede usar de manera más fiable en países subdesarrollados.<br /><br />El cuarto capítulo trata de lo que impulsa al mercado en el corto plazo.<br /> </div>
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Ningún trader, técnico ó fundamental, puede subestimar la importancia de los datos económicos, es importante que todo trader activo en el mercado de divisas, sepa cuáles son los datos económicos importantes para el USD. Puesto que el 90% de las transacciones de divisas se hace incluyendo esta moneda, es natural que sus movimientos sean muy sensibles a estas noticias.<br /><br />Según un estudio realizado por Kathy Líen, los movimientos más significativos del USD (con respecto al EUR) tras la divulgación de una noticia económica en 2004 ocurrieron los primeros 20 minutos de trading posteriores a ella. El informe de salarios pagados no agrícolas es, sin lugar a dudas, la información económica más importante de los Estados Unidos.<br /><br />De media, a lo largo del 2004 el par EUR/USD avanzó 124 pips en los primeros 20 minutos posteriores a su publicación.</div>
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<br />En el otro extremo del espectro está el PIB, que tiene como resultado un movimiento medio de sólo 43 pips los primeros 20 minutos y 110 pips en el día.<br /><br />Con un mercado dinámico, un elemento a tener en cuenta es que la importancia de los datos económicos cambia con el tiempo.<br /><br />La intuición nos dice que esto tiene sentido, puesto que el mercado cambia su atención hacia los diferentes sectores y datos económicos según sean las condiciones de la economía local: por ejemplo, los equilibrios comerciales pueden ser más importantes cuando un país tiene déficit insostenibles, mientras que para una economía con problemas para crear empleos la información sobre desempleo puede ser más importante.<br /><br />Contrariamente a la creencia popular, el informe del PIB se ha convertido en uno de los indicadores económicos menos importantes en el calendario estadounidense, y produce uno de los movimientos menos significativos en el par EUR/USD. Una explicación posible es que los informes del PIB se publican con menos frecuencia que otros datos, pero además en general los datos del PIB son más ambiguos y se pueden prestar a diferentes interpretaciones.<br /><br />Para traders de rupturas, saber qué datos tienen el potencial de producir el mayor rango medio puede ser muy útil.<br /><br />Considerando el conocimiento de que el movimiento medio instantáneo a los 20 minutos producidos producido por la divulgación del PIB es solo un tercio del que produce la información sobre salarios no agrícolas, los mismos traders de rupturas que esperan un gran movimiento a partir de su divulgación deberían colocar solo un 50% de la posición que colocarían para una ruptura basada en los salarios.<br /><br />El día en que se informan los salarios no agrícolas debería ser perfecto para apartarse a un lado y esperar a que la cotización se decante, mientras que el día del PIB es una oportunidad para un interesante trading basado en rangos o sistemas.<br /><br />En general, saber que indicador económico es el que más movimientos de mercado produce es muy importante para cualquier trader. Toda reacción ocurrida en una ventana de 15 a 30 minutos tras la divulgación de los datos puede ser el resultado de una sobre reacción de los inversores más que con la noticia misma.<br /><br />En el quinto capitulo trata sobre cuales son los mejores momentos para hacer trading de pares de monedas específicos.<br /><br />En el trading de divisas hacer las operaciones correctas en el momento preciso lo es todo, es importante observar el nivel de actividad de mercado a lo largo del día con el fin de aumentar al máximo la cantidad de oportunidades.<br /><br />Además de la liquidez, el rango de trading de un par de monedas también depende mucho de la ubicación geográfica y los factores macroeconómicos.<br /><br />Sesión asiática (Tokio), de 7 P.M. a 4 A.M. EST: Las operaciones del mercado de divisas en Asia se realizan en los principales centros financieros y Tokio, es el principal y primer mercado asiático en abrir. El trading en Tokio puede tener poco volumen a veces, pero la sesión asiática es conocida como un espacio en que los grandes bancos de inversión y los hedge funds ejecutan importantes niveles de barreras de opciones y stops.<br /><br />Para los traders más tolerantes al riesgo, los pares USD/JPY, GBP/CHF y GBP/JPY son buenas opciones, porque sus amplios rangos dan a los traders de corto plazo lucrativos potenciales de beneficios, con una media de 90 pips.<br /><br />Es bien conocido que los grandes exportadores japoneses usan las horas de trading de Tokio para repatriar sus ganancias en el extranjero, intensificando la fluctuación del par de monedas. </div>
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Los pares GBP/CHF y GBP/JPY tienen una gran volatilidad, a medida que los bancos centrales y los grandes actores comienzan a colocarse en posiciones que les preparan para la sesión europea.<br /><br />Para los traders con más aversión al riesgo, los pares AUD/JPY, GBP/USD y USD/CHF son buenas opciones, porque permiten que los traders de medio y largo plazo consideren factores fundamentales al tomar una decisión.<br /> </div>
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Sesión de Estados Unidos (Nueva York), de 8 A.M. a 5 P.M. EST: Nueva York es el segundo mayor mercado de divisas. Es también el centro financiero que cubre la parte final del día de transacciones del mercado de divisas mundial, ya que la actividad de trading por lo general reduce su ritmo a un mínimo a partir de su sesión de media tarde, hasta la apertura del mercado de Tokio al día siguiente.<br /><br />La mayoría de las transacciones de la sesión de EE.UU. se realizan entre las 8 a.m. y el mediodía, un periodo que tiene alta liquidez debido a que los traders europeos todavía están en el mercado.<br /><br />Para los más tolerantes al riesgo, los pares GBP/USD, USD/CHF, GBP/JPY y GBP/CHF son buenas opciones para los day traders, ya que los rangos diarios alcanzan una media de 120 pips. Las actividades de trading en estas monedas son particularmente activas, ya que el USD es una de ellas.<br /><br />Con la superposición de mercados, los pares GBP/JPY y GBP/CHF tienen los rangos diarios más amplios.<br /><br />La mayoría de las monedas del mercado de divisas se cotizan teniendo como base al USD, y se negocian con respecto a él antes de pasar a otras monedas. En el caso del GBP/JPY, para que una libra británica se convierta a yen japonés debe negociarse primero con respecto al USD. <br /><br />En consecuencia, una transacción de GBP/JPY implica dos transacciones de divisas diferentes, GBP/USD y USD/JPY, lo que significa que se amplifica la volatilidad del par GBP/JPY. El movimiento del par USD/CHF también puede explicarse en términos similares.<br /><br />Para los traders con mayor aversión al riesgo, los pares USD/JPY, EUR/USD y USD/CAD parecen ser buenas opciones, ya que les ofrecen una cantidad aceptable de rangos de trading que les permiten obtener interesantes beneficios con un nivel de riesgo menor.<br /><br />La modesta volatilidad de estos pares también ofrece un ambiente seguro para los traders que desean poner en práctica estrategias de largo plazo.<br /><br />Sesión Europea (Londres), de 2 A.M. a 12 P.M. EST: Londres es, con mucho, el mayor y más importante centro de transacciones del mundo y la mayoría de las grandes transacciones de divisas se realizan durante las horas de esta sesión, gracias a la alta liquidez y eficiencia de su mercado. La gran cantidad de participantes y el alto valor de sus transacciones hacen de Londres el mercado de divisas más volátil.<br /><br />La mitad de los 12 principales pares supera la línea de los 80 pips, que es la referencia que usamos para identificar pares volátiles; los pares GBP/JPY y GBP/CHF pueden llegar a alcanzar 140 y 146 pips, respectivamente.<br /><br />Los pares GBP/JPY y GBP/CHF son idóneos para quienes gustan del riesgo. Tienen un rango diario medio de más de 140 pips, y se pueden usar para generar una enorme cantidad de beneficios en un corto periodo de tiempo.<br /><br />Las horas de Londres se conectan directamente con las sesiones de Asia y EE.UU.<br /><br />Para los traders más tolerantes al riesgo, hay muchos pares para elegir. EUR/USD, USD/CAD, GBP/USD y USD/CHF, con un rango medio de 100 pips, son opciones ideales, ya que sus altas volatilidades ofrecen abundancia de oportunidades de entrar al mercado.<br /><br />Para los participantes con mas aversión al riesgo, los pares NZD/USD, AUD/USD, EUR/CHF y AUD/JPY, con una media cerca de 50 pips, son buenas opciones, puesto que dan a los traders altos intereses además de los beneficios potenciales de las transacciones. Estos pares permiten que los inversores determinen la dirección de sus movimientos en base a factores económicos fundamentales.<br /><br />Superposición entre Estados Unidos y Europa, de 8 A.M. a 12 P.M. EST: Los mercados de divisas tienden a tener la mayor actividad cuando se superponen las horas de los dos mayores centros de trading del mundo. El rango de trading entre las 8 a.m. y el mediodía (EST) constituye de media el 70% del rango total medio, para todos los pares de monedas durante las horas de trading europeo, y un 80% del rango medio total del trading para todos los pares de monedas durante las horas de trading de EE.UU.<br /> </div>
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Superposición entre Europa y Asia, de 2 A.M. a 4 A.M. EST: La intensidad en la superposición entre Europa y Asia es muy inferior a las demás debido a la lentitud del trading durante la mañana asiática. Aprovechando el bajo volumen del trading durante estas horas, los traders tolerantes al riesgo y aquellos que gustan de la adrenalina pueden tomar una siesta de dos horas o dedicar el tiempo a posicionarse para un movimiento de ruptura en la apertura europea o estadounidense.<br /><br />El sexto capítulo trata sobre cómo son las correlaciones y como pueden ser utilizadas por los traders.<br /><br />Cuando se hace trading en el mercado de divisas, uno de los hechos más importantes a recordar al crear una estrategia es que ningún par de monedas está aislado.<br /><br />A menos que solo desee el trader hacer transacciones en un par en cada operación, puede resultar muy rentable tener en cuenta cómo se relacionan unos pares con otros. Para ello, podemos usar el análisis de correlaciones.<br /><br />Las correlaciones entre pares puede ser fuertes o débiles, y durar semanas, meses o hasta años. Los cálculos de correlaciones se hacen en forma decimal; mientras más cercano a 1 sea el número, mayor es la conexión entre ambas monedas. Los números decimales altos indican pares de monedas que se reflejan estrechamente, mientras que los bajos nos indican que los pares, por lo general, no se mueven en paralelo.<br /><br />Por ejemplo, invertir en el EUR/USD y en el NZD/USD es muy parecido a redoblar una posición. De manera similar, tal vez no sea la mejor idea colocar una posición larga en uno de estos pares y corta en el otro.<br /><br />Tal y como ocurre en el lado positivo, mientras más cerca esté la cifra a -1, mas conectados estarán los movimientos de las dos monedas, esta vez en la dirección opuesta.<br /><br />La cifra indica que estos dos pares tienen gran propensión a moverse en direcciones opuestas. En este caso, colocar una posición larga en un par y una corta en el otro sería lo mismo que redoblarla y, como resultado, también abriría su cartera a una mayor cantidad de riesgo. Sin embargo, decidir abrir posiciones largas o cortas en ambas probablemente sería contraproducente, ya que ambos pares se mueven en direcciones opuestas.<br /><br />Las monedas son muy dinámicas, las condiciones económicas cambian todos los días, debido a ello, el aspecto más importante a tener en cuenta cuando se analizan las correlaciones entre monedas es que pueden cambiar fácilmente con el tiempo.</div>
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<br />La experiencia ha enseñado a Kathy Líen que un trader con éxito es aquel capaz de desarrollar disciplina. </div>
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Lo importante que es mantener un diario de trading como el primer y más importante paso para convertirse en un trader de éxito y profesional.<br /><br />Por cada transacción realizada, deberíamos tener un fundamento sólido.<br /> </div>
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El cuaderno ó diario tiene que estar diseñado para asegurar que, como trader, asumamos solo pérdidas calculadas y que aprendamos de cada uno de nuestross errores. La composición que recomienda Líen se divide en tres partes:</div>
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<li>Lista de verificación de pares de monedas.</li>
<li>Transacciones que estoy esperando.</li>
<li>Transacciones en curso ó finalizadas.</li>
</ol>
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a primera sección de nuestro diario de trading debe tener una hoja de cálculo que pueda imprimir y llenar todos los días, el objetivo de esta lista de verificaciones es formarse una idea del mercado e identificar transacciones.<br /><br />El primer paso es tener un panorama general, los trader fracasan porque pierden la perspectiva del entorno general donde realizan el trading.<br /><br />El motivo de que un diario de trading sea tan importante es porque reduce al mínimo el componente emocional de las transacciones.<br /><br />Kathy Líen cree que las mejores transacciones son aquellas en las que la perspectiva de análisis técnico y la de análisis fundamental nos dicen lo mismo.</div>
<ol>
<li>Primero realiza una investigación técnica general del mercado y elije las divisas más atractivas.</li>
<li>En el caso de las divisas con un componente de dólar determina si su visión técnica inicial para ese par coincide con su visión desde el punto de vista fundamental con respecto al USD, así como su visión de en qué medida las noticias y datos económicos estadounidenses cuya publicación se espera próximamente podrían afectar al trading ese día.</li>
<li>El siguiente paso será determinar si la visión técnica coincide con la perspectiva del análisis fundamental usando los retrocesos Fibonacci, el ADX, las medias móviles, los osciladores y otras herramientas técnicas.</li>
<li>Si termina con dos ideas igualmente convincentes para una transacción, elegirá aquella que tenga un diferencial positivo del tipo de interés.</li>
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Una vez que hemos creado un diario de trading, es hora de definir que indicadores usaremos en los gráficos. La razón de que muchos traders fracasen es porque se niegan a reconocer que sus indicadores favoritos no son infalibles.<br /><br />Una de las prácticas más importantes que todo trader debe entender es que debe ser consciente del ambiente en que está realizando el trading, si el mercado está marcando una tendencia ó si está vinculando a un rango.<br /><br />El primero paso que debe tomar cualquier trader es definir el ambiente de trading actual,.el marco temporal más breve que deben utilizar los traders en la etapa uno es el de gráficos diarios, aun cuando estén realizando el trading en un marco temporal de cinco minutos.<br /><br />La clave para un trading intradía ganador requiere que abramos posiciones solo en aquellos niveles donde es más probable que haya una reacción.<br /><br />Realizar el trading en niveles psicológicamente importantes, como los dobles ceros, ó los números redondos, es una buena forma para identificar este tipo de oportunidades. </div>
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Los dobles ceros representan números donde los dos últimos dígitos son ceros, después de observar cuantas veces un par de divisas podría rebotar fuera de los niveles de soporte o resistencia de dobles cero intradía a pesar de la tendencia subyacente, Kathy Líen ha comprobado que los rebotes generalmente son mucho mayores y más relevantes que los repuntes de otras áreas.<br /><br />Requiere que los traders individuales capten la psicología de los participantes en el mercado y de las mesas de operaciones de forma sólida.<br /><br />¿Por qué funciona esta metodología? </div>
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Los grandes bancos que tienen acceso al flujo de órdenes condicional tienen una ventaja muy clara sobre otros participantes del mercado.<br /> </div>
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Los participantes del mercado, como un todo, tienden a poner órdenes condicionales cerca de los mismos niveles ó en torno a ellos, los traders agruparan sus órdenes de toma de beneficios en el número redondo. </div>
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La razón por la cual ocurre esto es que los traders son personas y las personas tienden a pensar en números redondos.<br /><br />Esta transacción es más rentable cuando hay otros indicadores técnicos que confirman la importancia del nivel de doble ceros.<br /><br />A continuación explica las reglas para operar largo y corto según esta técnica.<br /><br />Esta estrategia funciona mejor cuando la fluctuación ocurre sin que haya ninguna noticia o dato fundamental importante como catalizador.<br /><br />Los niveles de números redondos psicológicamente importantes tienen incluso mayor importancia si coinciden con un nivel técnico clave, cuando otros niveles de soporte ó resistencia importantes convergen en esta cifra, su poder aumenta.<br /><br />La falta de información sobre el volumen en el mercado de divisas ha obligado a los day traders a desarrollar diversas estrategias, que se basan menos en el nivel de demanda y más en la micro estructura del mercado. </div>
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Aunque el mercado está abierto todo el transcurso del día, el nivel de actividad durante cada sesión de trading puede variar considerablemente.<br /><br />Tradicionalmente, tiende a estar más tranquilo durante las horas del mercado asiático, esto significa que los pares EUR/USD y GBP/USD tienden a cotizar dentro de un rango bastante estrecho durante estas horas.<br /><br />El Reino Unido es el centro de trading más activo, captando el 31% del volumen total. Al sumar Alemania, Francia y Suiza, el trading europeo en total corresponde al 42% del trading total de divisas. Estados Unidos, por su parte, se encuentra en segundo lugar, como centro de trading más activo, pero corresponde solo a aproximadamente un 19% del volumen total. Esto hace que la apertura en Londres sea excepcionalmente importante.<br /> </div>
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La GBP cotiza más activamente con respecto al USD durante las horas de trading en Europa y Londres. También existe un trading activo durante la superposición entre EE.UU. y Europa, pero además de esos momentos, el par tiende a cotizar en forma relativamente poco pronunciada, porque la mayor parte del trading del par GBP/USD se realiza a través de los creadores de mercado ingleses y europeos. </div>
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Esto da una excelente oportunidad a los day traders para captar el movimiento inicial direccional intradiario real que generalmente ocurre dentro de las primeras horas del trading en la sesión de Londres.<br /><br />El noveno capítulo trata sobre estrategias de trading basadas en análisis fundamental.<br /><br />Al hacer trading contra una economía fuerte, hay más posibilidades de fracasar; la moneda que deseamos negociar podría terminar comportándose de manera muy distinta a lo que esperamos.<br /><br />En consecuencia, encontrar pares que reflejan una relación entre una economía fuerte y una débil es una buena estrategia al intentar lograr el máximo beneficio.<br /><br />Son muy importantes los tipos de interés, como otros sucesos políticos de gran importancia, pero al ponderar dos transacciones igual de atractivas, encontrar el par en que se relacionan una economía fuerte y una débil puede ofrecer mejores oportunidades de éxito. </div>
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Examinar los cruces de las principales monedas durante este periodo muestra otra manera de usar el conocimiento de la fortaleza de diferentes pares para aumentar la rentabilidad.<br /><br />El Carry trade consiste en comprar una moneda que ofrezca un tipo de interés alto, al tiempo que se vende una moneda que ofrezca uno bajo. Se trata de una transacción rentable porque el inversor puede ganar la diferencia en intereses (ó spread) entre las monedas.<br /><br />Por ejemplo, en un caso extremo, imagina que el AUD tiene un tipo de interés del 3,75%, mientras que el JPY ofrece uno de 0,1%. Para llevar a cabo el carry trade, un inversor compra dólares australianos y vende yenes.<br /><br />Al hacerlo, puede ganar un beneficio de 3,65% (3,75% en interés ganado, menos 0,1% de interés pagado), siempre y cuando no se modifique el tipo de cambio entre ambas monedas, los beneficios se basan en un apalancamiento cero. <br /><br />El JPY tiene un tipo de interés más bajo de todas las grandes monedas, al tomar la decisión de invertir en una moneda específica, es más probable que el inversor escoja la que ofrezca la mayor rentabilidad (mayor tipo de interés).<br /><br />El efecto de millones de personas realizando esta transacción es que el capital sale de Japón y entra en Australia, a medida que los inversores toman sus yenes y los reemplazan por dólares australianos. Australia puede atraer más capital debido a que ofrece un tipo de interés más alto. Este flujo de entrada de capital aumenta el valor de la moneda.<br /><br />Los carry trades funcionan debido al constante movimiento de capitales que entran y salen de los países. Los tipos de interés son una importante razón de que algunos países atraigan un gran nivel de inversiones, mientras que otros no. Si la economía de un país marcha bien podrá ofrecer a quienes inviertan en él una mayor rentabilidad.<br /><br />Los inversores prefieren aprovechar tipos de interés más altos, de modo que aquellos que deseen maximizar sus beneficios buscarán, naturalmente, inversiones que les ofrezcan la mayor rentabilidad, al tomar la decisión de invertir en una moneda específica, es más probable que el inversor escoja la que ofrezca mayor rentabilidad, es decir, el mayor tipo de interés.<br /><br /><br />¿Qué ocurre con los países cuya economía no marcha bien? <br /><br />Los países con bajo crecimiento y baja productividad no podrán ofrecer a los inversores una alta rentabilidad.<br /><br />Los carry trades funcionan mejor durante ciertos periodos; de hecho son más rentables cuando los inversores, como grupo, tienen una actitud muy específica ante el riesgo.<br /> </div>
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El ánimo de las personas tiende a cambiar con el tiempo: algunas veces pueden sentirse más osadas y dispuestas a correr riesgos, mientras otras veces pueden ser más prudentes.<br /><br />Los carry trades son más rentables cuando los inversores muestran una baja aversión al riesgo, hay un considerable nivel de incertidumbre acerca de si la economía del país seguirá marchando bien y si será capaz de pagar altos tipos de interés.<br /><br />¿Qué ocurre cuando su ánimo es de alta aversión al riesgo? <br /><br />Los carry trades son menos rentables, en lugar de ello, los inversores preferirán poner su dinero en monedas seguras que pagan menores tipos de interés, lo que equivaldrían a hacer exactamente lo opuesto a un carry trade. En otras palabras, los inversores compran la moneda que tiene menor tipo de interés y venden la que tiene mayor tipo de interés.<br /><br />Antes de colocar un carry trade es esencial estar al tanto del ambiente de riesgo y de cuando este cambia.<br /><br />El aumento de la aversión al riesgo es por lo general beneficioso para las monedas que tienen tipos de interés bajos: en algunas ocasiones, el ánimo de los inversores cambiará rápidamente.<br /><br />A menudo, estos cambios son causados por acontecimientos globales importantes. Cuando la aversión al riesgo de los inversores aumenta rápidamente, normalmente se trata de una gran entrada de flujo de capitales a monedas ‘seguras’ que tienen tipos de interés bajos.<br /><br />Lamentablemente, es difícil medir la aversión al riesgo de los inversores con un solo indicador. Una manera de hacerse una idea general de los niveles de aversión al riesgo son los diferentes rendimientos de los bonos.<br /><br />Mientras mayor sea la diferencia, ó spread, entre bonos ó distintas clasificaciones de crédito, mas alta será la aversión de los inversores al riesgo. Los rendimientos de los bonos se pueden encontrar en la mayoría de los periódicos financieros.<br /><br /><b>Estrategia de trading basada en el análisis fundamental:</b><br /><br />Es muy importante mantenerse al día con los acontecimientos macroeconómicos. Los traders de corto plazo se concentran solo en la noticia económica de la semana, pero también es importante no perder de vista los macro acontecimientos importantes que puedan estar fraguándose en la economía o en el mundo, ya que tienen el potencial de modificar la percepción desde el punto fundamental por meses o incluso por años. Sucesos tales como guerras, incertidumbre política, desastres naturales y reuniones internacionales.<br /><br />Hay que saber cuándo se van a producir:</div>
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<li>Reuniones significativas de ministros de finanzas del G-7 o G-8.</li>
<li>Elecciones presidenciales.</li>
<li>Cumbres importantes.</li>
<li>Reuniones de los grandes bancos centrales.</li>
<li>Cambios potenciales de los regímenes monetarios.</li>
<li>Posibles cesaciones de pagos por parte de países de gran tamaño.</li>
<li>Posibles guerras como resultado del aumento de las tensiones geopolíticas.</li>
<li>Discurso semestral acerca de la economía del presidente de la Reserva Federal ante el Congreso.</li>
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<b>La cotización de las Commodities como indicador anticipado:</b><br /><br />Las commodities, particularmente el oro y el petróleo, tienen un vínculo sustancial con el mercado de divisas. Incluso si las commodities pueden parecer un concepto totalmente ajeno, estos dos recursos tienden a moverse en base a factores fundamentales similares que afectan a los mercados de divisas. </div>
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Existen cuatro monedas principales que están especialmente vinculadas a las commodities: AUD, CAD, NZD y CHF. Todas ellas tienen una fuerte correlación con el oro y, especialmente, el CAD con el petróleo.<br /><br />Antes de analizar la relación del oro con las monedas vinculadas a las commodities, es importante comprender primero la conexión entre el oro y el USD. Cuando el USD baja, el oro tiende a subir y viceversa. En tiempos geopolíticos inestables, los traders tienden a huir del USD y recurrir al oro como refugio seguro de sus inversiones. De hecho, se conoce al oro como el ‘anti dólar’.<br /><br />Los pares de monedas AUD/USD, NZD/USD y USD/CHF tienden a reflejar de manera más estrecha los movimientos del oro, debido a que todas ellas tienen vínculos naturales y políticos con este metal.<br /><br />El par AUD/USD tiene una correlación muy positiva con el oro, siempre que los precios del oro tiendan a subir, lo hará también este par. La razón es que Australia es el tercer productor mundial del oro.<br /><br />El NZD tiende a seguir el mismo comportamiento que el AUD/USD, ya que la economía de Nueva Zelanda está muy vinculada a la de Australia. </div>
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El CAD/USD tiene una correlación incluso mayor con los precios del oro causado en gran parte por razones análogas a las del vínculo del AUD; Canadá es el quinto exportador mundial de oro.<br /><br />La alta correlación positiva del CHF/USD con el metal es causada por diferentes razones que en el caso del NZD, AUD y CAD. Suiza no tiene reservas importantes de oro y por ende no es un exportador notable, sin embargo, el CHF es una de las pocas monedas principales que todavía está adherida al patrón oro. Un 25% de los billetes bancarios de Suiza están respaldados por reservas de oro, la razón es que el CHF se percibe como un refugio monetario seguro en tiempos de inestabilidad. En épocas de incertidumbre geopolítica, el franco suizo tiende a repuntar.<br /><br />En consecuencia, si un trader observa una tendencia al alza en los precios del oro sería inteligente que colocara posiciones largas de una de las cuatro monedas-commodities.<br /> </div>
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Los precios del petróleo tienen enormes efectos en la economía mundial.<br /><br />La relación entre esta commodity y los precios de las monedas es mucho más compleja y menos estable que en el caso del oro. Solo el CAD tiene algo parecido a un vínculo con los precios del oro.<br /> </div>
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El USD/CAD tiene una relación bastante débil que indica que un repunte en los precios del petróleo se reflejará en un fenómeno similar en el CAD solo parte del tiempo.<br /><br />Aunque CAD es el decimocuarto mayor productor mundial de petróleo, su efecto en la economía es mucho mas general que el del oro. Canadá tiene problemas principalmente por su clima frío, que crea una gran demanda interna de petróleo para calefacción y depende mucho de sus exportaciones.<br /><br />El petróleo tiene un efecto muy mixto sobre el CAD, y en gran parte depende de cómo responda la demanda de los consumidores al aumento de los precios de esta commodity.<br /><br />Una vez que se han explicado las relaciones, hay dos maneras de aprovechar estos conocimientos, los precios de las commodities son un indicador importante para los precios de las monedas, esto se manifiesta de manera muy clara en la relación NZD/USD-oro y en la relación CAD/USD-petróleo. </div>
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Los trader de bloques de commodities pueden vigilar los precios del oro y el petróleo para predecir los movimientos en esos pares de monedas. <br /><br /><b>Uso de los spreads de bonos como indicador anticipado del mercado de divisas:</b><br /><br />Tras un estudio de tres años de datos económicos, desde enero del 2002 a finales de enero del 2005, Kathy Líen y su equipo concluyeron que los diferenciales de tipos de interés tienden a ser un indicador anticipado de los pares de monedas.<br /><br />En general, el análisis de diferenciales de tipos de interés parece funcionar mejor a lo largo de un periodo de tiempo más extendido.<br /><br />La mejor manera de usar los diferenciales de tipos de interés para hacer trading es dar seguimiento a los tipos LIBOR a un mes óa los rendimientos de bonos a 10 años. <br /><br />Finalmente en el décimo capítulo trata sobre perfiles y características específicas de los principales pares de monedas.<br /><br />Para todos los traders es importante tener una buena comprensión de las características económicas generales de cada una de las monedas más negociadas, con el fin de evaluar qué datos y factores económicos en general pueden tener el efecto más importante en los movimientos de una moneda.</div>
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En conclusión un libro muy importante para todo aquel que piense operar con Divisas, recomendando su lectura no una sino varias veces, por su analisis y contenido fundamental sobre los aspectos relevates de este mercado.</div>
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Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-11017806314040086242014-06-07T18:05:00.000-07:002014-06-07T18:05:47.044-07:00Resumen del libro vivir del trading<div style="text-align: justify;">
El libro se inicia contando las peripecias que paso el autor para llegar a EE.UU, y como la lectura del libro “Cómo comprar acciones” escrito por Louis Engel, lo inicio en la aventura del trading.<br /><br />En el libro el autor el Dr. Alexander Elder, nos proporciona, lecciones valiosas en la búsqueda de la consistencia en el trading, nos indica que podemos lograr ganar en el trading solo si lo enfocamos como una búsqueda de conocimiento, apartándonos de lo material dado que el trading emocional puede resultarnos fatal, puesto que los traders pierden por tres motivos, porque es difícil, por ignorancia ó por falta de disciplina.<br /><br />El éxito en el trading reposa sobre tres pilares: psicología, análisis del mercado y nuestro sistema de trading y gestión del dinero, para ayudarnos a conseguir el éxito debemos practicar una gestión del dinero defensiva, el buen trader aprecia su capital tanto como un buzo profesional cuida su suministro de aire.<br /><br />La primera parte del libro trata sobre la psicología individual, nos indica que el objetivo de un buen trader no es, paradójicamente ganar dinero, su objetivo debe ser realizar un trading eficiente. <br /><br />El problema con muchas personas es que muchas veces buscamos la autodestrucción, un trader de éxito es realista, conoce sus habilidades y sus limitaciones, observa lo que ocurre en el mercado y sabe cómo reaccionar. <br /><br />Analiza el mercado sin economizar esfuerzos, observa sus propias reacciones y hace planes realistas, un trader profesional no puede vivir de ilusiones.<br /><br />En cuanto un trader aficionado recibe algunos golpes y debe echar mano de las reservas, abandona su sistema y se hace timorato, desarrollando extrañas ideas sobre el mercado.<br /><br />Los perdedores que sufren del "mito del cerebro" le dirán: "Pierdo porque no conozco los secretos del trading", muchos perdedores tienen la fantasía de que los traders exitosos tienen algún conocimiento secreto.<br /><br />Un trader desmoralizado saca a menudo su talonario de cheques y se va de compras en busca de "secretos de trading".<br /><br />Muchos perdedores piensan que tendrían más éxito si pudieran hacer trading con una cuenta más voluminosa.<br /><br />Todos los perdedores son eliminados del juego por una cadena de pérdidas ó por una simple operación abismalmente mala.<br /><br />Algunos traders consiguen dinero de sus amigos y parientes enseñándoles cuadros estadísticos y nuevas teorías, pero si consiguen el dinero lo pierden también, es cómo si el mercado se estuviera burlando de ellos.<br /><br />Un perdedor no está "subcapitalizado", es su mente la que está subdesarrollada, un trader perdedor puede destruir una gran cuenta casi tan rápidamente como una pequeña. <br /><br />Realiza demasiadas operaciones y su gestión del dinero no es bien pensada, asume riegos excesivos, sea cual sea el tamaño de su cuenta.<br /><br />Un trader que desee sobrevivir y prosperar debe de controlar sus pérdidas, eso se consigue arriesgando sólo una pequeña fracción del dinero disponible en una operación determinada. <br /><br />Debemos concedernos algunos años para aprender a hacer trading, debemos iniciarnos en cuentas demo asumiendo una cantidad de dinero como lo haríamos en una cuenta real, para luego de demostrarnos de que somos consistentes en la cuenta demo en un lapso prudencial, pasemos a una cuenta real pequeña.<br /><br />Nunca empiece con una cuenta superior a 20.000 dólares y no pierda más de un 2% de su dinero disponible en una única operación, siempre debemos seguir una adecuada gestión monetaria.<br /><br />Los traders que creen en el mito del piloto automático piensan que la búsqueda de la riqueza puede automatizarse, muchos traders gastan miles de dólares buscando trucos mágicos que conviertan unas pocas líneas de código de programación en un flujo inacabable de dinero. <br /><br />Debemos tener en cuenta de que las actividades humanas complejas no se prestan a la automatización; las máquinas y los sistemas pueden ayudar, pero no reemplazar a los seres humanos.<br /><br />Hasta ahora, los únicos que hacen dinero con los sistemas de trading, son los que los venden, cada vendedor de sistemas tiene su argumento, algunos le dirán que les interesa más la programación de sistemas que el trading. <br /><br />Otros pretenden estar vendiendo su sistema sólo para recoger capital y hacer su propio trading, los mercados cambian constantemente y derrotan a los sistemas de trading. <br /><br />La regla rígida de ayer puede funcionar mal hoy y probablemente dejará de funcionar completamente mañana, un trader competente puede ajustar sus métodos cuando detecta problemas.<br /><br />Un sistema automático es menos adaptable, requieren de continua modificación y muchas veces se autodestruirá, en general existen buenos sistemas, pero deben ser vigilados y ajustados usando el discernimiento individual.<br /><br />La mayoría de la gente no está realmente interesada en su aspiración de libertad é independencia, cuando están sometidos a presión cambian de tono y comienzan a buscar un "líder". Los traders en desgracia buscan su camino siguiendo a toda clase de gurús.<br /><br />A continuación, nombra y explica algunos de los casos más sonados de gurús del trading, existen tres clases de gurús en los mercados financieros: Los gurús de los ciclos, los gurús de los métodos mágicos y los gurús muertos.<br /><br />Un gurú del ciclo de mercado anticipa todos los rallyes y declives importantes, cada previsión correcta incrementa su fama y hace que más gente compre ó venda cuando emite su pronóstico siguiente. <br /><br />Conforme más gente se fija en el gurú sus consejos adquieren el status de profecías que se auto realizan, si usted descubre un gurú que siempre acierte, vale la pena seguir sus consejos.<br /><br />Un gurú mantiene su fama en tanto que el mercado se comporta según su teoría, el gurú reinante en los años 70 se llamaba Edson Gould, su famosa regla de "tres pasos y un tropiezo" establecía que si la Reserva Federal elevaba el tipo de interés tres veces seguidas, eso mostraba un ajuste duro y llevaba a un mercado bajista (tropiezo).<br /><br />Otro gurú Joseph Granville, en 1978 estableció que los cambios en los volúmenes en los mercados de acciones, precedían a los cambios en los precios.<br /><br />En 1984 Robert Prechter se hizo un nombre como teórico de las ondas de Elliott, cuando el mercado alcista perforó el nivel 1000 del Dow, la gente empezó a fijarse en el joven analista que se empeñaba en afirmar que el Dow iba a alcanzar los 3000 puntos.<br /><br />Todos los gurús de ciclos de mercado tienen un rasgo en común, empiezan a pronosticar muchos años antes de alcanzar el estrellato, el hecho de que su teoría no haya funcionado durante un cierto número de años es simplemente ignorada por los seguidores. <br /><br />Cuando resulta correcta, los medios de comunicación se fijan en ella, cuando deja de funcionar, la adulación de la multitud se convierte en odio.<br /><br />Los gurús del ciclo de mercado, son criaturas del mercado de acciones, pero los "gurús de métodos" son más visibles en los mercados de derivados, especialmente en los de futuros.<br /><br />Un gurú del método mágico vende un nuevo juego de llaves para abrir el acceso a los beneficios, los mercados varían constantemente y los métodos que funcionaban ayer es probable que no funcionen hoy, y menos probablemente dentro de un año.<br /><br />Un gurú cuya imagen ha sido destruida en su propio país puede seguir haciendo dinero divulgando sus teorías más allá de las fronteras.<br /><br />El tercer tipo de gurú de mercado es el gurú muerto. Se reeditan sus libros, las nuevas generaciones de traders entusiastas escrutan sus cursos sobre mercados, y la leyenda de las proezas del querido analista ausente y su riqueza personal crecen póstumamente.<br /><br />Un querido gurú ausente es Ralph Nelsón Elliott, pero el mejor ejemplo de una leyenda de este tipo es William Delbert Gann. Algunos oportunistas venden "Cursos sobre Gann" y "software para Gann".<br /><br />El público quiere gurús, y continuamente aparecerán gurús, como trader inteligente, debe usted darse cuenta de que a largo plazo ningún gurú va a hacerle rico, es usted mismo quien debe conseguirlo con su propio esfuerzo.<br /><br />El deseo de autodestrucción es una curiosa conclusión a tener en cuenta, un trader que desee tener éxito debe tomarse muy en serio lo que está haciendo. <br /><br />No puede permitirse ser ingenuo ó hacer trading por razones psicológicas ocultas, si usted practica el trading por la excitación que le produce, es muy posible que se lance a operaciones con pocas posibilidades ó que acepte riesgos innecesarios.<br /><br />Un jugador neurótico ó bien siente que está de suerte ó bien quiere probar su suerte, se puede definir el juego como "una adicción sin drogas".<br /><br />Aunque el trading de acciones, futuros y opciones también atrae a los jugadores, parece más respetable que apostar en las carreras de caballos. <br /><br />Sin embargo, jugar en los mercados financieros tiene un aura de sofisticación, los jugadores se sienten felices cuando las operaciones les resultan favorables, cuando pierden, se deprimen, los brokers son muy conscientes de que muchos de sus clientes son jugadores.<br /><br />Fracasamos en nuestros asuntos profesionales, personales y de negocios no sólo por estupidez ó incompetencia, sino para satisfacer un deseo inconsciente de fracaso.<br /><br />Resulta duro mirar dentro de uno mismo para averiguar la causa de los propios fracasos, cuando las cosas se ponen mal, los traders tienden a culpar a otros, a la mala suerte ó a cualquier otra cosa.<br /><br />Nos saboteamos a nosotros mismos cuando actuamos como niños impulsivos en vez de hacerlo como adultos inteligentes, nos aferramos a nuestros patrones de autodestrucción, incluso aunque estos puedan tratarse: “el fracaso es una enfermedad curable”.<br /><br />El bagaje mental procedente de la juventud puede impedirle a usted tener éxito en los mercados, para cambiar, usted debe identificar sus debilidades, lleve un diario de trading, ponga por escrito las razones que le llevaron a entrar ó salir de cada operación, busque pautas repetitivas de éxito y fracaso.<br /><br />Casi todas las profesiones y negocios disponen de una red de seguridad para sus miembros, sus jefes, colegas y clientes pueden avisarle cuando usted se comporta peligrosamente ó de modo autodestructivo. <br /><br />Tal soporte no existe en trading, dado de que es una actividad que se realiza general mente en solitario y esto lo hace más peligroso que la mayor parte de las actividades humanas. <br /><br />Los mercados ofrecen muchas oportunidades para la autodestrucción sin red de seguridad, todos los miembros de la sociedad están dispuestos a concederse mutuamente cierto margen de permisividad, para protegerse los unos a los otros.<br /><br />Los mercados operan sin este tipo de ayuda mutua, los otros traders desean su fracaso para quedarse con el dinero que usted pierde.<br /><br />Pocos son los que se liberan de sus problemas al crecer, usted debe ser consciente de su propia tendencia al auto sabotaje, deje de echar la culpa de sus pérdidas a la mala suerte ó los demás y asuma la responsabilidad de sus resultados.<br /><br />Los que no aprenden de sus errores están condenados a repetirlos, usted necesita tener una red de seguridad psicológica. <br /><br />Puede usted tener un brillante sistema de trading, pero si se siente asustado, arrogante ó contrariado es seguro que su cuenta sufrirá alguna perdida.</div>
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<br />Su éxito ó fracaso como trader depende del control de sus emociones, tenga en cuenta de que el campo en el que competimos ha sido preparado para que pierda. <br /><br />Si deja que sus emociones interfieran en su trading, ya ha perdido la batalla, es usted el único responsable de cada operación que abre, una operación comienza cuando decide entrar en el mercado y finaliza cuando decide usted salir.<br /><br />El mercado ofrece enormes tentaciones, el mercado suscita una gran avaricia por las ganancias y un gran temor de perder lo que tenemos, estos sentimientos nublan la percepción que tenemos de las oportunidades y los peligros.<br /><br />La mayoría de aficionados se sienten como genios tras una racha de ganancias, es excitante creer que uno es tan bueno que puede saltarse sus propias reglas y ganar. <br /><br />Es entonces cuando los traders se desvían de sus reglas y caen en la autodestrucción, debe darse cuenta de que los alcohólicos y drogadictos tendrían más probabilidades de recuperarse integrados en grupos de autoayuda que son las clásicas sesiones de psicoterapia.<br /><br />En Alcohólicos Anónimos hablan sobre el alcohol, pero sólo con sustituir la palabra "alcohol" por "pérdida", ¡casi todo lo que dicen podía sernos útil!<br /><br />Hay un crudo paralelismo entre un alcohólico y un trader cuya cuenta está siendo demolida por las pérdidas, continúa cambiando de táctica, actuando como un alcohólico que intenta resolver su problema pasando de los licores fuertes a la cerveza.<br /><br />Un perdedor niega haber perdido el rumbo en el mercado, un borracho sólo puede comenzar su viaje hacia la recuperación cuando admite ser un alcohólico.<br /><br />Los beneficios hacen que los traders se sientan poderosos y les colocan en un elevado plano emocional, entonces intentan renovar esa emoción, asumen transacciones arriesgadas y pronto devuelven lo que ganaron. <br /><br />La mayoría de traders no pueden soportar el dolor de una racha de pérdidas severas, tras tocar fondo, son desplumados por el mercado y expulsados, los pocos que sobreviven se dan cuenta de que el problema no está en los métodos, está en sus mentes, ellos tienen posibilidades de cambiar y llegar a ser traders exitosos.<br /><br />El primer paso que un alcohólico ha de dar es admitir su impotencia frente al alcohol, la pérdida es a un perdedor lo que el alcohol es a un alcohólico, los buenos traders tratan las rachas de pérdidas del mismo modo que los bebedores compulsivos tratan el alcohol, toman un poco y paran. <br /><br />Si tienen una serie de pérdidas lo toman cono una señal de que algo va mal: Llegó el momento de parar y repensar sus análisis ó su sistema, los perdedores no pueden parar.<br /><br />Los perdedores intentan salir del agujero haciendo todavía más trading, pasan de un sistema a otro, compran nuevos programas de ordenador ó buscan los consejos de un nuevo gurú.<br /><br />Tocar fondo es terrible, es doloroso y humillante, se toca cuando uno pierde dinero que no puede permitirse perder, se toca cuando uno se juega sus ahorros. <br /><br />El primer impulso puede ser esconderlo todo pero recuerde que no está usted sólo, casi todo trader ha pasado por este proceso.<br /><br />Los registros de las agencias de Bolsa muestran que el 90% de la gente que hoy hace trading habrá desaparecido del mercado antes de un año, cuando usted admite que tiene un problema personal que le induce a perder, puede comenzar a construir una nueva vida como trader. <br /><br />Puede empezar a desarrollar la disciplina de un ganador, un trader necesita admitir que no puede controlar sus pérdidas. "Soy un perdedor y me es imposible dominar las pérdidas". <br /><br />Ahora usted debe de luchar para especular sin pérdidas, día tras día, pero incluso los mejores traders pierden dinero en algunas transacciones, la respuesta está en trazar una línea entre lo que es el riesgo corriente en los negocios y una pérdida. <br /><br />Un trader debe asumir el riesgo normal de los negocios pero no tomar nunca una pérdida superior a su riesgo predeterminado, un negociante inteligente asume sólo riesgos que no le arruinarán aunque cometa varios errores en cadena. <br /><br />Necesitamos definir nuestro riesgo de negociación, la cantidad máxima de dinero que arriesgaremos en cada transacción.<br /><br />El riesgo aceptable depende, ante todo, del tamaño de la cuenta de trading, también depende del método de trading utilizado y de la tolerancia al dolor. <br /><br />Un trader razonable nunca arriesga más del 2% del capital disponible en su cuenta en cualquier operación, si vemos una operación atractiva en la que su stop loss debiera colocarse más allá del 2% del capital, deberíamos ignorarla.<br /><br />Si salimos de una operación dentro del margen de riesgo aceptable, eso es un negocio normal, perder un solo dólar de más con respecto al riesgo preestablecido es como emborracharse.<br /><br />Si va a una reunión de alcohólicos anónimos, verá gente que no ha bebido desde hace años que se levanta diciendo: "Hola, mi nombre es fulano de tal y soy un alcohólico".<br /><br />¿Por qué se llaman alcohólicos a sí mismos tras años de sobriedad? Porque si creyeran haber batido al alcoholismo empezarían a beber de nuevo.<br /><br />Su éxito ó su fracaso en los mercados depende de sus pensamientos y sensaciones, depende de sus actitudes hacia la ganancia y el riesgo, del temor, de la avaricia y de la forma en que maneje usted la excitación del trading y el riesgo.<br /><br />Sobre todo, su éxito ó su fracaso depende más de su habilidad para manejar el intelecto que de su actuación bajo el influjo de las emociones el trader que se siente sobreexcitado cuando gana y deprimido cuando pierde no puede acumular capital porque está controlado por sus emociones. <br /><br />Si permite usted que el mercado le haga sentirse animado ó pesimista, perderá dinero, para ser un ganador en el mercado debe conocerse a usted mismo y actuar de forma fría y responsable.<br /><br />El mercado es como un océano, sube y baja sin tener en cuenta lo que usted pueda desear, el mercado no sabe que usted existe, no puede hacer nada para influirlo. <br /><br />Solo usted puede controlar su propia conducta, el océano no se preocupa de nuestro bienestar, pero tampoco pretende perjudicarnos.<br /><br />Un trader debe estudiar las tendencias y los cambios del mercado del mismo modo que un marino estudia el océano, debe actuar en pequeña escala cuando está aprendiendo, para saber comportarse en el mercado. <br /><br />Usted nunca podrá controlar el mercado pero sí puede aprender a auto controlarse, si sus actividades de trading le llenan de entusiasmo ó le sumen en el pavor, no puede usar plenamente su intelecto. <br /><br />Si la excitación le invade, hará operaciones irracionales y perderá, si el temor le paraliza, se perderá operaciones beneficiosas.<br /><br />Las reacciones emocionales son un lujo que no puede usted permitirse cuando está actuando en los mercados, las decisiones emocionales resultan letales en los mercados. <br /><br />Lo único que puede controlar, es a usted mismo, aquí algunas reglas que debemos seguir:<br /><br />1. Decida que está usted en el mercado para quedarse.<br /><br />2. Aprenda tanto como pueda, lea y escuche a los expertos, pero conserve un saludable escepticismo.<br /><br />3. No sea avaricioso ni se precipite, tómese su tiempo para aprender, los mercados continuarán ofreciendo buenas ocasiones en los meses y años venideros.<br /><br />4. Desarrolle un método para analizar el mercado, esto es, "si ocurre A entonces es probable que ocurra B".<br /><br />5. Desarrolle un plan de gestión del dinero, su primer objetivo debe ser la supervivencia a largo plazo; su segundo objetivo, el crecimiento constante de su capital; y su tercer objetivo, conseguir altos beneficios.<br /><br />6. Sea consciente de que el trader es el eslabón más débil en cualquier sistema de trading. <br /><br />7. Los ganadores piensan, sienten y actúan de forma diferente a los perdedores, debe usted mirar dentro de usted mismo, eliminar las ilusiones y cambiar sus antiguos modos de ser, pensar y actuar.<br /><br />El segundo capítulo trata sobre la psicología de masas, en el mercado coexisten tres grupos de traders: compradores, vendedores é indecisos. <br /><br />Compradores y vendedores están siempre en conflicto, la presencia de traders indecisos ejerce una presión simultánea sobre alcistas y bajistas.<br /><br />Cada tic en el monitor de cotizaciones representa una transacción correspondida entre un comprador y un vendedor. Los compradores compran porque esperan ver como los precios aumentan. <br /><br />Los vendedores venden porque esperan que los precios bajen, compradores y vendedores realizan sus transacciones rodeados de una multitud de traders indecisos.<br /><br />Estos últimos pueden convertirse en compradores ó vendedores al hilo de los movimientos de precios ó del tiempo que transcurre.<br /><br />Los traders indecisos aceleran las cosas generando un estado de urgencia en la cabeza de compradores y vendedores.<br /><br />El precio es un acontecimiento psicológico, un equilibrio momentáneo de opinión entre los alcistas y los bajistas, los precios son la creación de una masa de traders diferentes, compradores, vendedores y gente indecisa. <br /><br />Las configuraciones diseñadas por los precios y los volúmenes reflejan la psicología de masa de los mercados, el trader inteligente intenta entrar en un mercado en fase de calma y tomar sus beneficios en los periodos más agitados.<br /><br />El objetivo de los analistas técnicos consiste en descubrir el equilibrio de fuerzas entre alcistas y bajistas y apostar por la fuerza que ganará. <br /><br />Si los alcistas son más fuertes, debería usted comprar y conservar, si son los bajistas los más fuertes, debería vender ó vender a descubierto. <br /><br />Si los dos campos son de fuerza aproximadamente igual, un buen trader se quedará prudentemente a la expectativa.<br /><br />Los traders profesionales saben perfectamente lo que es un mercado: una enorme masa de gente, cada miembro de esta multitud intenta tomar el dinero de las manos de los otros miembros siendo mejor que ellos. <br /><br />El mercado es un tipo de entorno particularmente duro porque todo el mundo está contra usted, y usted contra todos los demás, en trading, tenga en cuenta de que peleamos contra algunas de las más grandes mentes del mundo.<br /><br />La multitud es tal vez tonta pero siempre más fuerte que nosotros, las multitudes tienen el poder de crear tendencias, no se oponga nunca a la tendencia, recuerde “la tendencia es su amiga”. <br /><br />Si la tendencia es alcista debe comprar ó permanecer a la expectativa, no venda nunca al descubierto bajo el pretexto de que "los precios están muy altos", no discuta jamás con la muchedumbre. <br /><br />No está obligado a correr con la multitud, pero nunca debería correr contra ella, hay un grupo que invariablemente obtiene la información antes que los demás.<br /><br />Son las instituciones quienes realizan la mayor parte de los enormes volúmenes de transacción, cuando uno hace trading desde su casa jamás es el primero en oír las noticias. <br /><br />Algunas firmas muy grandes tienen sus redes privadas de espionaje que les permiten actuar antes que el gran público, los empleados de las firmas de trading tienen una ventaja psicológica enorme: pueden estar tranquilos porque no arriesgan su dinero personal.<br /><br />Un trader debe respetar dos límites: el monto que puede arriesgar en una sola operación y la cantidad máxima de pérdidas toleradas en un mes. <br /><br />Con todas estas ventajas institucionales ¿cómo puede un trader individual entrar en competencia con las instituciones, en su juego, y ganar? <br /><br />Para empezar, numerosos departamentos de trading están mal gestionados, en segundo lugar, el talón de Aquiles de la mayoría de instituciones está en su obligación de iniciar permanentemente operaciones de trading, mientras que un individuo es enteramente libre de decidirse si quiere participar ó abstenerse en el mercado. <br /><br />Un trader individual es enteramente libre de esperar el momento en el que se presenta la mejor oportunidad de trading, recuerde que su objetivo es especular, no especular todo el tiempo.<br /><br />Los traders modernos buscan las mejores herramientas de trading, un ordenador ayuda a analizar los mercados con más detalle, pero la responsabilidad final de cada toma de decisión reposa en nosotros mismos.<br /><br />Existen tres clases de programas de trading: las cajas de herramientas, las cajas negras y las cajas grises. Una buena caja de herramientas permite mostrar los datos, dibujar gráficas, trazar indicadores é incluso probar sistemas de trading.<br /><br />Lo que se encuentra en el interior de una caja negra es secreto, usted la alimenta con datos y ellas le indica cuándo comprar y cuándo vender. Es como magia, un medio de imprimir dinero sin reflexionar. <br /><br />Las cajas negras tienen en general asombrosos registros históricos "en laboratorio". Lo cual es totalmente normal puesto que han sido creadas justamente para adaptarse a los datos históricos. <br /><br />Los mercados cambian en permanentemente y las cajas negras fracasan, pero siempre habrá una generación de perdedores para comprar la nueva generación de cajas negras.<br /><br />Las cajas grises están a medio paso entre las cajas de herramientas y las cajas negras, estos sistemas son creados y vendidos por personalidades conocidas del mercado. <br /><br />No puede usted controlar el mercado. Puede sólo decidir si quiere entrar o salir de una posición y cuándo desea hacerlo.<br /><br />La mayoría de traders se ponen nerviosos cuando abren una posición. Su juicio está oscurecido por la emoción que se apodera de ellos una vez que se funden en la multitud del mercado. <br /><br />Estas emociones que provoca la multitud hacen que los traders se desvíen de sus sistemas de trading y les hacen perder dinero.<br /><br />La gente se vuelve loca en el seno de la multitud y sólo vuelven a la realidad lentamente y uno por uno, la gente se transforma cuando se une a la multitud. <br /><br />Un individuo implicado en un grupo es menos capaz de pensar por sí mismo, un trader que cree firmemente que sigue una tendencia conservará una posición perdedora hasta la ruina.<br /><br />Esto es lo que explica los pánicos en la compra y en la venta, cuando los traders sienten de repente que la tendencia que han seguido les abandona se desesperan y cierran sus posiciones en llenos de pánico.<br /><br />Los traders de éxito saben pensar con total independencia, cuanto más fuerte es la incertidumbre en la que nos encontramos más fuertemente deseamos reunirnos y seguir a la multitud.<br /><br />Nuestro miedo crece porque no tenemos ningún control sobre los movimientos de los precios, el valor de nuestros activos aumenta ó disminuye en función de las acciones de perfectos extraños. <br /><br />Comienza usted a perder su independencia de espíritu cuando empieza a fijar la mirada en los precios con una mirada de águila, cuando se transporta de júbilo si hacen lo que usted desea y se deprime completamente si evolucionan contra usted.<br /><br />Pierde la independencia cuando ya no sigue sus propios planes de trading, en cuanto se aperciba de lo que ocurre, trate de recuperar el espíritu, si no puede recobrar la sangre fría, aléjese del mercado.<br /><br />Las multitudes sienten emociones simples, pero fuertes, tales como el terror, la alegría, la inquietud y el gozo, las multitudes pasan del miedo al júbilo, del pánico a la alegría.<br /><br />Cuando permite a los demás tener una influencia sobre sus decisiones de trading, pierde usted sus posibilidades de éxito, solo hay una elección, unirse a la multitud ó actuar independientemente.<br /><br />Si la tendencia va en contra suya, corte pérdidas y corra, la naturaleza humana le condiciona a usted para abandonar su independencia bajo los efectos del estrés.<br /><br />Cuando abre una posición siente el deseo de imitar a los demás despreciando las señales objetivas de trading, es esta la razón por la que necesita un sistema de trading y unas reglas de gestión del dinero. <br /><br />Ellas representan decisiones racionales individuales, tomadas antes de entrar en una posición y convertirse en miembro de la multitud, el guía principal del mercado son los precios. <br /><br />El precio es el guía de la multitud en el mercado, Traders del mundo entero se concentran sobre los tics al alza ó a la baja, el precio parece decir a los traders: Sígueme y te mostraré el camino a la riqueza. <br /><br />La mayoría de traders se consideran independientes, pocos se dan cuenta de cuan fuertemente nos concentramos en el comportamiento del guía del grupo.<br /><br />Usted basar sus transacciones sobre un plan de trading preparado cuidadosamente y no saltar en respuesta a cada cambio de precios, es decir seguir un sistema previamente planificado, poner por escrito el plan. <br /><br />Debe usted conocer perfectamente bajo qué condiciones iniciará ó abandonará una posición, no tome decisiones sobre el sentimiento del momento. <br /><br />Tendrá éxito en el trading solo cuando piense y actúe individualmente, debe observarse a usted mismo y notar sus cambios de estado mental mientras hace trading.<br /><br />Ponga por escrito las razones que le hacen entrar en una transacción y las reglas por las que sale de ella, incluyendo las reglas de gestión del dinero, no debe cambiar el plan mientras la posición está abierta.<br /><br />Cualquier trader puede votar mediante una orden de compra ó venta, ó rehusando participar dado el nivel actual, cuando los alcistas se sienten fuertes son más diligentes para comprar y empujan el mercado hacía arriba. <br /><br />Cuando son los bajistas los fuertes venden más activamente y empujan los mercados hacia abajo, los gráficos son una ventana abierta hacia la psicología de masas. <br /><br />Cuando se analiza un gráfico se analiza el comportamiento de los traders, el análisis técnico es psicología social aplicada, intente reconocer las tendencias y cambios en el comportamiento de las masas con el fin de tomar decisiones de trading más inteligentes.<br /><br />Los precios se mueven arriba y abajo como consecuencia de los cambios en la intensidad de la rapacidad y miedo entre compradores y vendedores, cuando la tendencia asciende los alcistas se sienten fuertes y no les importa pagar un pequeño extra. <br /><br />Compran alto porque esperan que los precios suban incluso más alto, cuando los precios se deslizan, los bajistas se sienten optimistas y no se lamentan por vender a precios más bajos.<br /><br />Pocos traders actúan como seres humanos puramente racionales, existe mucha actividad emocional en los mercados, las ondas de miedo y avaricia engullen a alcistas y bajistas.<br /><br />Un rally continúa mientras los alcistas son lo suficientemente codiciosos como para aceptar las demandas de los vendedores, la intensidad de un rally depende de las sensaciones de los traders. <br /><br />Si los compradores se sienten sólo un poco más fuertes que los vendedores el mercado sube lentamente, cuando se sienten mucho más fuertes, el mercado sube rápidamente.<br /><br />El temor es un sentimiento más fuerte que la avaricia y los rallyes conducidos por las recompras de vendedores a corto son particularmente intensos, los mercados caen por la avaricia de los bajistas y el miedo de los alcistas. <br /><br />Normalmente los bajistas prefieren vender a descubierto en los rallyes, conforme los beneficios de los alcistas se funden y se transforman en pérdidas, estos entran en pánico y venden a casi cualquier precio. <br /><br />Los mercados pueden caer muy rápido cuando son alcanzados por un pánico vendedor, los ganadores se sienten recompensados cuando ven los precios moverse a su favor y los perdedores se sienten castigados cuando los precios fluctúan contra ellos. <br /><br />Los miembros de la multitud permanecen ciegamente ignorantes del hecho de que cuando focalizan su atención sobre los precios están creando su propio líder. <br /><br />Incluso si el mercado se recobra y alcanza un nuevo punto alto, los alcistas se vuelven más temerosos y los bajistas se hacen más audaces, las divergencias bajistas marcan las mejores oportunidades para vender a descubierto.<br /><br />Los individuos tienen libre albedrío y su comportamiento es difícil de predecir, el comportamiento de los grupos es más primitivo y más fácil de seguir, cuando usted analiza los mercados está analizando el comportamiento del grupo. <br /><br />Necesita identificar la dirección en la que el grupo corre y sus cambios, cuanto más dura el declive más técnico quedan atrapados en el pesimismo bajista y menos atención prestan a las señales alcistas. <br /><br />Esta es la razón por la que resulta útil tener por escrito un plan de análisis de los mercados, tenemos que decidir previamente qué indicadores miraremos y como los interpretaremos.<br /><br />Un analista técnico es un psicólogo social aplicado, armado a menudo con un ordenador, los principales mercados alcistas y bajistas resultan de cambios fundamentales en la oferta y la demanda. <br /><br />Los analistas fundamentales siguen los informes sobre las cosechas, estudian las acciones de la Reserva Federal, rastrean los ratios de capacidad de la industria y así sucesivamente.<br /><br />Los analistas técnicos creen que los precios reflejan todo lo que se sabe del mercado, incluyendo los factores fundamentales, cada precio representa el consenso de valor de todos los partícipes del mercado, el análisis técnico es un estudio de la psicología de masas.<br /><br />El comportamiento individual es complejo, diverso y difícil de prever, el comportamiento del grupo es primitivo, los técnicos estudian los patrones de comportamiento de las masas del mercado. <br /><br />La mayoría de traders toman las oscilaciones de los precios como algo personal, se sienten muy orgullosos cuando ganan dinero y les gusta hablar de sus beneficios, cuando una operación se gira contra ellos se sienten como niños castigados y tratan de mantener sus pérdidas en secreto.<br /><br />Para hacer dinero haciendo trading no se necesita predecir el futuro, solo hay que extraer información del mercado y encontrar si son los alcistas ó los bajistas quienes tienen el control.</div>
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<br />Usted necesita medir la fortaleza del grupo dominante del mercado y decidir qué probabilidades hay de que la tendencia actual se mantenga, debe practicar una gestión conservadora del dinero, dirigida principalmente hacia la supervivencia a largo plazo y la acumulación de beneficios. <br /><br />Debe usted observar cómo trabaja su mente y evitar deslizarse en la avaricia ó en el temor, un trader que hace esto tendrá más éxito que cualquier pronosticador, los precios rara vez suben mucho después de una fuerte caída.<br /><br />El éxito en el trading se sustenta en tres pilares, hay que analizar el equilibrio de poder entre alcistas y bajistas, gestionar el dinero debidamente, se necesita disciplina personal para seguir el propio plan de trading y evitar atolondrarse en los mercados.<br /><br />El tercer capítulo trata sobre el análisis técnico, los chartistas estudian la marcha del mercado, tratando de identificar patrones de precios recurrentes, su objetivo es aprovecharlos para hacer trading.<br /><br />El mayor problema del chartismo es el pensamiento sesgado por el deseo, los traders se auto convencen a menudo de que un patrón es alcista ó bajista en función de sus propios deseos de comprar o vender.<br /><br />Los primeros chartistas aparecieron en Estados Unidos a finales del siglo XIX, entre ellos estaba Charles Dow, el autor de una famosa teoría sobre el mercado de acciones, y William Hamilton, quien sucedió a Dow como redactor jefe del Wall Street Journal.<br /><br />Los patrones que aparecen en los gráficos reflejan las mareas de avaricia y miedo de los traders, el precio de apertura de una barra diaria ó semanal refleja usualmente la opinión de los aficionados sobre el valor. <br /><br />Estos leen los periódicos, averiguan lo que ocurrió la víspera y llaman a sus brokers para comunicarles sus órdenes, antes de ir a trabajar, los aficionados se muestran especialmente activos al principio del día y de la semana.<br /><br />En los mercados alcistas, los precios hacen a menudo sus mínimos semanales los lunes ó martes causados por la toma de beneficios de los aficionados, luego suben a un nuevo máximo los jueves ó viernes. <br /><br />En los mercados bajistas, el máximo de la semana suele alcanzarse los lunes ó martes, con un nuevo mínimo hacia el fin de la semana, el jueves ó viernes.<br /><br />Los precios de cierre de las barras diarias y semanales tienden a reflejarlas actuaciones de los traders profesionales, estos observan el mercado durante el día, responden a los cambios é incrementan especialmente su actividad cerca del cierre. <br /><br />Muchos de ellos recogen beneficios en ese momento para evitar arrastrar las operaciones durante la noche, los profesionales, como grupo, especulan contra los aficionados, tienden a comprar durante las aperturas bajistas, vender a descubierto durante las alcistas y deshacer las operaciones a lo largo del día. <br /><br />Los traders deben prestar atención a la relación entre los precios de apertura y de cierre, si los precios cierran más alto de lo que abrieron, entonces los profesionales fueron probablemente más alcistas que los aficionados. <br /><br />Si los precios cierran más bajo de lo que abrieron, entonces los profesionales del mercado fueron más bajistas que los aficionados, es conveniente especular con los profesionales y contra los aficionados.<br /><br />La distancia entre el máximo y el mínimo de cualquier barra revela la intensidad del conflicto entre alcistas y bajistas, una barra cercana al promedio marca un mercado relativamente frío. <br /><br />Una barra que abarque sólo la mitad del promedio revela un mercado dormido, desinteresado, una barra que sea el doble de alta que el promedio muestra un mercado en ebullición, donde alcistas y bajistas pelean en pleno campo de batalla.<br /><br />La teoría del mercado eficiente es una noción académica según la cual no se puede mejorar el rendimiento del mercado porque el precio incorpora en todo momento la totalidad de información disponible.<br /><br />Un buen analista puede detectar en sus gráficos patrones repetitivos en la conducta de la multitud y explotarlos a su favor, los teóricos del paseo aleatorio pretenden que los precios del mercado cambian al azar. <br /><br />Existe, desde luego, mucha aleatoriedad o "ruido" en los mercados, como la hay en cualquier otra actividad de la multitud, un observador inteligente puede identificar las conductas repetitivas de la masa y hacer apuestas razonables sobre su continuidad ó su probable cambio.<br /><br />La gente tiene memoria, recuerda los precios pasados, y esa memoria influye en sus decisiones de compra ó venta, la memoria ayuda a crear zonas de soporte bajo el mercado y de resistencia por encima de él.<br /><br />Las leyes de la naturaleza pretenden que un orden perfecto impera en los mercados, los cuales, dicen, se mueven como un reloj en respuesta a las leyes inmutables de la naturaleza, inclusive Ralph Nelsón Elliott tituló su último libro Nature's Law.<br /><br />El soporte y la resistencia, son como un suelo y un techo, con los precios en medio, la comprensión de las nociones de soporte y de resistencia es esencial para la comprensión de las tendencias de los precios y los patrones gráficos.<br /><br />El soporte es el nivel de precio donde las compras son suficientemente fuertes para interrumpir, ó cambiar de sentido, una tendencia bajista.</div>
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<br />La resistencia es un nivel de precios donde las ventas son bastante fuertes para interrumpir, ó cambiar de sentido, una tendencia alcista.<br /><br />Los puntos menores de soporte y resistencia hacen que las tendencias entren en pausa, mientras que los puntos importantes hacen que cambien de sentido.<br /><br />Los traders compran en los soportes y venden en las resistencias, haciendo que su efectividad sea como una profecía que se realiza a sí misma, el soporte y la resistencia existen porque la gente tiene memoria. <br /><br />Es nuestra memoria la que nos predispone a comprar y vender a ciertos niveles, si los traders recuerdan que los precios dejaron recientemente de caer y, a cierto nivel, se volvieron hacia arriba, entonces es probable que compren cuando los precios se aproximen de nuevo a ese nivel.<br /><br />Las rupturas de los "mercados laterales" crean intensos sentimientos de dolor y arrepentimiento, cuando el mercado permanece plano durante un tiempo, los traders se acostumbran a comprar en el borde inferior del intervalo y vender ha descubierto en el borde superior.<br /><br />Un área de congestión que ha sido alcanzada por varias tendencias es como un campo de batalla cubierto de cráteres, los defensores están bien cubiertos y es probable que la fuerza atacante se detenga. <br /><br />Cuanto más tiempo permanecen los precios en una zona de congestión, más fuerte será el compromiso emocional de alcistas y bajistas en esa área.<br /><br />La fuerza de cada zona de soporte ó de resistencia depende de tres factores: su longitud, su altura y el volumen, cuanto más larga es la zona de soporte ó resistencia su longitud en tiempo ó en número de rebotes resulta más resistente.<br /><br />A medida que los niveles de resistencia y soporte van envejeciendo, se van haciendo más débiles, puesto que los perdedores salen del mercado y son reemplazados por gente nueva que no tienen el mismo compromiso emocional hacia los viejos niveles de precios.<br /><br />La fuerza de los soportes y resistencias se incrementa cada vez que el área es alcanzada, cuando los traders ven que los precios han cambiado de sentido al alcanzar un determinado nivel, tienden a apostar por un cambio de tendencia cuando los precios alcanzan de nuevo ese mismo nivel.<br /><br />Cuanto más altos, más fuertes son los soportes ó resistencias, una zona de congestión cuya altura sea igual al 1% del valor corriente de mercado proporciona sólo un débil soporte ó resistencia. <br /><br />Una zona de congestión que sea un 3% de alta, proporciona un soporte ó resistencia de tipo intermedio y una zona que alcance un 7% ó más, puede aplastar una tendencia importante, cuanto mayor es el volumen de trading en una zona de soporte ó resistencia, más fuertes generalmente resultan ser.<br /><br /><b>Reglas de trading</b><br /><br />1. Cada vez que la tendencia sobre la que usted cabalga se aproxime a un soporte ó a una resistencia, ajuste su stop loss de protección. Una tendencia demuestra su salud por el modo en que se comporta cuando alcanza su soporte ó resistencia. <br /><br />Si es lo suficientemente fuerte como para penetrar la zona, se acelera y no toca el stop, si rebota contra el soporte ó la resistencia, revela su debilidad, en ese caso, un stop estrechamente ajustado salva una buena porción de las ganancias.<br /><br />2. Los soportes y resistencias son más importantes en los gráficos a largo plazo que en los gráficos a corto plazo. Si la tendencia semanal navega en una zona tranquila, el hecho de que la tendencia diaria esté golpeando una resistencia es menos importante.<br /><br />3. Los niveles de soporte y resistencia resultan útiles para colocar los stops de protección contra las pérdidas, y las órdenes de protección de los beneficios.<br /><br />Muchos traders evitan colocar los stops en números redondos, esta superstición empezó con el consejo de Edwards y Magee de evitar los stops en números redondos porque todo el mundo estaba situándolos allí. Ahora bien, si los traders compran cobre a 92, colocan el stop a 89,75 más bien que a 90.<br /><br />Los mercados permanecen más tiempo en zonas de congestión que en zonas de tendencia, la mayor parte de rupturas en los mercados laterales son falsas rupturas.<br /><br />Estas atraen a los seguidores de tendencias justo antes de recaer en el mercado lateral, las rupturas falsas son una cruz para los aficionados, pero a los profesionales les gustan.<br /><br />Los profesionales suponen que los precios fluctúan sin ir demasiado lejos a mayor parte del tiempo, ellos esperan hasta que una ruptura al alza deja de alcanzar nuevos máximos, ó una ruptura a la baja deja de hacer nuevos mínimos. <br /><br />Entonces, se abalanzan, especulan contra la ruptura y colocan un stop de protección en el último punto extremo, normalmente, es un stop muy ajustado y su riesgo es bajo, pero tiene un alto beneficio potencial si hay una recaída hasta la zona de congestión. <br /><br />Los traders profesionales tienen un ratio de riesgo/beneficio tan bueno que los inclusive, pueden permitirse equivocarse la mitad de las veces y ganar.<br /><br />El mejor momento para comprar, durante una ruptura al alza en un gráfico cotidiano, es cuando el análisis del gráfico semanal sugiere que se está desarrollando una nueva tendencia ascendente.</div>
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<br />Las rupturas verdaderas se confirman por crecidos volúmenes, mientras que las falsas tienden a tener volúmenes livianos. Las rupturas auténticas se confirman cuando los indicadores técnicos alcanzan nuevos picos extremos, altos ó bajos, en la dirección de la tendencia, las falsas, van acompañadas a menudo por divergencias entre precios é indicadores.<br /><br />Saber diferenciar entre una tendencia y un mercado lateral es de vital importancia, en un mercado lateral, casi todos los rallyes se paran a la misma altura aproximadamente mientras las bajadas se agotan alrededor del mismo nivel.<br /><br />Un trader necesita identificar las tendencias y los mercados laterales, es más fácil hacer trading durante las tendencias, la especulación durante las tendencias y los mercados laterales requiere tácticas diferentes. <br /><br />Cuando usted compra durante una tendencia alcista ó vende al descubierto durante una tendencia bajista, debe dar a la tendencia el beneficio de la duda y no abandonar a la primera contrariedad. <br /><br />Cuando usted especula en un mercado lateral, debe ser ágil y cerrar su posición al menor signo de reversión, cuando los precios están en un mercado lateral, debe usted ir a la contra: comprar en la debilidad y vender en la fuerza.<br /><br />Cuando los alcistas y los bajistas son igualmente fuertes ó débiles, los precios permanecen en un mercado lateral, un mercado lateral es como una pelea entre dos bandas de gángsters igualmente poderosas, se empujan adelante y atrás los unos a los otros en una esquina de la calle, pero ninguno puede controlar el terreno. <br /><br />Una tendencia es como una pelea en la que la banda más fuerte empuja a la más débil calle abajo, de vez en cuando la banda más débil se revuelve y lucha, pero acaba dando la espalda y corriendo otra vez, cuando una multitud se agita, avanza en masa y crea una tendencia. <br /><br />Las masas no permanecen excitadas mucho tiempo y vuelven pronto a sus divagaciones, por eso los profesionales conceden a los mercados laterales el beneficio de la duda.<br /><br />La identificación de tendencias y mercados laterales es una de las tareas más difíciles del análisis técnico, es fácil encontrarlos en la parte central del gráfico, pero cuanto más cerca se está del borde derecho, más difícil resulta la identificación.<br /><br />Las tendencias y los mercados laterales se ven claramente en los gráficos antiguos., los expertos enseñan los gráficos en los seminarios y hacen que parezca sencillo ver las tendencias. <br /><br />El problema es que su broker no le permite que haga usted trading a mitad del gráfico, debe tomar sus decisiones en el difícil borde derecho del gráfico.<br /><br />Cuando usted identifica una tendencia, un buen pedazo de la misma ha transcurrido ya, la mayoría de gente es incapaz de aceptar la incertidumbre, tiene una fuerte necesidad emocional de estar en lo cierto. <br /><br />Los profesionales se cortan rápidamente las operaciones perdedoras, cuando el mercado se desvíe de su análisis, corte sus pérdidas sin ansiedades ni emociones, siga su sistema.<br /><br />No existe un sencillo método mágico para identificar tendencias y mercados laterales, existen varios métodos y vale la pena combinarlos, cuando se confirman unos a otros, su mensaje se refuerza, cuando se contradicen es mejor no iniciar una operación.<br /><br />1. Analice los patrones de máximos y mínimos, cuando los rallyes van alcanzando máximos cada vez más altos y los recortes se detienen en niveles cada vez más altos, está iniciándose una tendencia alcista. <br /><br />El patrón de mínimos y máximos más bajos cada vez, identifica una tendencia bajista y el patrón de máximos y mínimos irregulares, un mercado lateral.<br /><br />2. Dibuje una línea de tendencia alcista que conecte los mínimos significativos recientes y una línea de tendencia bajista que conecte los máximos significativos recientes.<br /><br />3. Trace una media móvil exponencial de 13 días ó más, la dirección de su pendiente identifica la tendencia. Si una media móvil no ha alcanzado un nuevo máximo ó mínimo durante un mes, entonces el mercado está en un mercado lateral.<br /><br />4. Varios indicadores de mercado, tales como el MACD y el sistema direccional, ayudan a identificar las tendencias, el sistema direccional es especialmente bueno identificando los estados iníciales de nuevas tendencias.<br /><br />Cuando identifica usted una tendencia alcista y decide comprar, debe decidir si lo hará inmediatamente ó esperará hasta que surja un recorte, si compra rápido, se sincroniza con la tendencia, pero es probable que su stop loss quede muy lejos, arriesgando más, por lo tanto.<br /><br />Si espera hasta un recorte, arriesgará menos pero tendrá cuatro grupos de competidores: los largos que quieren aumentar sus posiciones, los cortos que quieren salir sin pérdidas, los traders que no compraron y los que vendieron demasiado pronto pero quieren volver a comprar. <br /><br />Si el mercado está en un mercado lateral y está usted esperando que surja una ruptura, debe decidir si comprará anticipándose a la ruptura, durante la ruptura ó en un pullback que siga a una ruptura auténtica. <br /><br />Si opera usted con posiciones múltiples puede comprar un tercio anticipándose, un tercio durante la ruptura, y un tercio durante el pullback.<br /><br />La distancia desde el punto de entrada hasta el nivel del stop de protección, nunca debería ser mayor del 2% del disponible de su cuenta.<br /><br />Las reglas de gestión del dinero difieren para las tendencias y los mercados laterales, vale la pena abrir una posición más pequeña durante una tendencia y colocar el stop algo más alejado. <br /><br />Puede entrar con una posición mayor durante un mercado lateral, pero entonces use un stop más ajustado, encontrar buenos puntos de entrada es muy importante durante los mercados laterales. <br /><br />Debe usted ser muy preciso porque el potencial de beneficio es limitado, una tendencia es más benevolente con las entradas descuidadas, siempre y cuando uno opere en la dirección de la tendencia. <br /><br />Cuando no pueda decir si el mercado está en tendencia ó en mercado lateral, recuerde que los profesionales dan el beneficio de la duda al mercado lateral, si no está seguro, quédese fuera y permanezca atento.<br /><br />Son muchos los traders que ignoran el hecho de que el mercado puede estar al mismo tiempo en tendencia y en mercado lateral, los mercados existen en varios marcos temporales simultáneamente. <br /><br />Las señales en diferentes horizontes temporales del mismo mercado pueden parecer contradictorias. ¿Cuál debe usted seguir? Cuando tenga dudas sobre una tendencia, vuelva atrás y examine los gráficos en un marco temporal que sea mayor que aquel en el cual está intentando operar.<br /><br />Cuando los profesionales dudan, miran el cuadro de conjunto, pero los aficionados se concentran en los gráficos a corto plazo.<br /><br />Cuando los precios se enfilen hacia arriba, dibuje una línea de tendencia alcista que pase por los mínimos, cuando bajen, dibuje una línea de tendencia bajista que pase por los máximos. <br /><br />Proyectar estas líneas hacia el futuro ayuda a anticipar los puntos de compra y de venta, el rasgo más importante de una línea de tendencia es su ángulo, que identifica la fuerza de mercado dominante. <br /><br />Cuando una línea de tendencia apunta hacia arriba muestra que los alcistas poseen el control, entonces vale la pena comprar con un stop de protección situado por debajo de la línea de tendencia. <br /><br />Cuando una línea de tendencia apunta hacia abajo, muestra que son los bajistas los que mandan, vender entonces a descubierto, con un stop por encima de la línea de tendencia, paga beneficios.<br /><br />Casi todos los chartistas dibujan las líneas de tendencia a través de los puntos extremos máximos y mínimos, pero es mejor dibujarlos a través de los bordes de las áreas de congestión.<br /><br />Usted ha de basar sus líneas de tendencia en los bordes de las zonas de congestión y no sobre las colas, porque las colas muestran poco acerca de la multitud, como no sea su tendencia al pánico.<br /><br />Estos puntos extremos son muy importantes, pero no para dibujar las líneas de tendencia, usualmente, los mercados retroceden desde estas colas, ofreciendo oportunidades para los traders a corto plazo.<br /><br />Evalué la importancia de una línea de tendencia examinando cinco factores:<br /><br />1. A mayor marco temporal, mayor importancia tiene.<br /><br />2. mayor longitud de la línea, mayor validez tiene.<br /><br />3. Cuantos más contactos haya entre la línea de tendencia y los precios, más válida es la línea.<br /><br />4. El ángulo entre una línea de tendencia y el eje horizontal refleja la intensidad emocional de la masa dominante en el mercado.<br /><br />Cuando trace una nueva línea de tendencia, más empinada, reduzca la distancia a su stop, colocándolo inmediatamente por debajo de la última línea y ajústelo con cada nueva barra. <br /><br />La ruptura de una línea de tendencia fuertemente ascendente va seguida generalmente de una aguda reversión de su sentido, cuando la tendencia es alcista, el volumen normalmente se expande con las subidas y se encoge con las bajadas.<br /><br />5. Si el volumen se expande cuando los precios se mueven en la dirección de la línea de tendencia, la línea se ve confirmada, si el volumen se encoge cuando los precios hacen un pullback hacia la línea de tendencia, también se ve confirmada la línea. <br /><br />Si el volumen se expande cuando los precios retornan a la línea de tendencia, está avisando de una ruptura potencial, si el volumen se encoge cuando los precios se alejan de la línea de tendencia, está avisándonos que la línea está en peligro.<br /><br />Debe usted ser cuidadoso y no anticiparse a las señales de trading: la mayoría de traders pierden dinero cuando desenfundan el revólver. Una ruptura de línea de tendencia sólo es válida si los precios cierran al otro lado de la misma.<br />Reglas de trading<br /><br />1. Opere en la dirección de la pendiente de la línea de tendencia. Si apunta hacia arriba, busque oportunidades de compra y evite las posiciones cortas. Si la pendiente es hacia abajo, trabaje con posiciones cortas y evite comprar.<br /><br />2. Una línea de tendencia actúa de soporte ó resistencia. Cuando los precios suben, coloque órdenes de compra en la línea de tendencia alcista y órdenes de protección-venta por debajo. Invierta el procedimiento para las tendencias bajistas.<br /><br />3. Las líneas de tendencia muy empinadas preceden a las rupturas abruptas. Si una línea de tendencia sobrepasa los 45º, coloque su stop justo en la línea de tendencia y renuévelo diariamente.<br /><br />Los precios tantean a menudo el último punto extremo tras romper una línea de tendencia. Un rally en pullback hacia un máximo precedente, con volumen decreciente, y con divergencia en los indicadores proporciona una excelente oportunidad de venta al descubierto.<br /><br />En esta parte del libro, Alexander Elder hace una amplia explicación de los tipos de gaps que se producen en los mercados, su significado, implicaciones psicológicas y las reglas para operarlos.<br /><br />El análisis de los patrones gráficos es fundamental en el análisis técnico, los patrones que usted ve en su gráfico ó en la pantalla de su ordenador son las huellas que dejan los alcistas y los bajistas.<br /><br />Un chartista es un cazador que sigue signos sutiles, visibles sólo para aquellos que saben buscarlos, las configuraciones gráficas pueden ayudarle a decidir si es probable que una tendencia continúe ó se invierta, existen dos grupos principales de figuras: continuación y reversión.<br /><br />Si varias figuras en un gráfico apuntan en la misma dirección, las señales se refuerzan, cuando figuras diferentes dan mensajes contradictorios, sus señales se cancelan mutuamente, y es mejor no tomar posiciones.<br /><br /><b>Cabeza y hombros en la cima</b><br /><br />Cuando una tendencia ascendente no consigue generar un máximo más alto que el anterior, ó un recorte queda por debajo del recorte previo, concluimos que los alcistas están perdiendo sus fuerzas. <br /><br />La cabeza y hombros en la cima marca el fin de las tendencias alcistas, una línea de cuello descendente es especialmente bajista: muestra que los bajistas son cada vez más fuertes. <br /><br />El recorte del hombro derecho rompe la línea de cuello, cuando eso ocurre, la tendencia alcista está muerta, tras romper la línea de cuello, los precios, a veces, regresan a la misma, aunque con volumen bajo. <br /><br />Este débil repunte ofrece una excelente oportunidad para operar corto, con un stop colocado lógicamente, justo encima de la línea de cuello, el volumen es a menudo más reducido en la cabeza que en el hombro izquierdo, incluso más bajo en el hombro derecho y tiende a aumentar cuando los precios rompen la línea de cuello. Si se produce un pullback, el volumen es muy escaso.<br /><br />Una vez que ha identificado una figura de cabeza y hombros, debe tomar dos decisiones de trading: <br /><br />Qué hacer con su posición larga y cómo pasar a una posición corta, tiene tres opciones para manejar los largos; Venderlos inmediatamente, apretar los stops ó vender algunos y conservar el resto, muchos traders siguen la cuarta opción; se quedan simplemente paralizados y no hacen nada.<br /><br />Debe usted analizar sus gráficos en varios marcos temporales, si el gráfico semanal parece estar en un máximo, una cabeza y hombros en el gráfico diario debería inducirle a salir corriendo. <br /><br />Si el gráfico semanal denota fortaleza, a menudo es mejor apretar simplemente los stops. Los indicadores gráficos también pueden ayudarle.<br /><br />a) Venda cuando reconozca la cabeza ó el hombro derecho, con poco volumen, ruptura de la línea ascendente de tendencia, y una divergencia entre indicadores y precios.<br /><br />b) El recorte desde la cabeza establece una línea de cuello, si todavía mantiene una posición larga, coloque un stop por debajo de la línea de cuello.<br /><br />c) El rally al hombro derecho viene marcado usualmente por un bajo volumen y evidente debilidad en los indicadores técnicos, ofrece la última oportunidad de la tendencia para hacer caja. <br /><br />Los indicadores técnicos alcanzan a menudo niveles más altos en el hombro derecho que en la cabeza, pero nunca sobrepasan los niveles alcanzados durante el hombro izquierdo. <br /><br />Cuando venda a descubierto en el hombro derecho, coloque su stop en lo alto de la cabeza. Haga que la orden de venta sea del tipo "stop-and reverse", es decir: si el precio llega al stop que está por encima de la posición corta, anular la orden y convertirla en una de compra.<br /><br />d) Una vez que la línea de cuello ha sido rota, un pullback con poco volumen ofrece una excelente oportunidad para vender al descubierto, con un stop de protección ligeramente por encima de la línea de cuello.<br /><br />Cuando una figura fiable en un gráfico no conduce a la acción que usted esperaba y los precios se mueven en dirección opuesta, una figura de cabeza y hombros indica que ha finalizado la tendencia alcista. <br /><br />Si los precios continúan subiendo, entonces están dando la señal del sabueso de los Baskerville (se llama así a esta señal por una novela de Sherlock Holmes escrita por Sir Arthur Conan Doyle), pone de manifiesto que algo fundamental está cambiando por debajo de la superficie. Entonces ha llegado el momento de sincronizarse con la nueva y poderosa tendencia.<br /><br />Cuando los precios sobrepasan la altura de la cabeza, es el momento de cubrir cortos, invertir el rumbo y comprar, una figura abortada de cabeza y hombros en la cima, conduce muchas veces a un robusto rally. <br /><br />Compre cuando los precios rompan hacia arriba y ponga un stop de protección un poco por debajo de lo más alto de la cabeza.<br /><br /><b>Cabeza y hombros invertida</b><br /><br />La forma de proceder es la inversa.<br /><br /><b>Los rectángulos</b><br /><br />Un rectángulo es una figura que contiene movimientos de precios entre dos líneas paralelas, suelen ser horizontales pero pueden inclinarse hacia arriba ó hacia abajo.<br /><br />Necesita usted cuatro puntos para dibujar un rectángulo: La línea superior conecta dos máximos, y la inferior dos mínimos, estas líneas deberían trazarse preferentemente en los bordes de las áreas de congestión, más que en los rallyes y recortes extremos. <br /><br />La línea superior de un rectángulo identifica la resistencia, mientras que la inferior identifica el soporte, un rectángulo muestra que alcistas y bajistas van empatados por el momento. <br /><br />La cuestión clave es saber si serán los alcistas o los bajistas quienes ganarán la batalla que se desarrolla dentro de esta configuración gráfica, si el volumen aumenta cuando los precios se aproximan al borde superior del rectángulo, aumenta la probabilidad de una ruptura ascendente. <br /><br />Si el volumen se incrementa cuando los precios se aproximan al borde inferior, aumenta la probabilidad de una ruptura descendente si el volumen es escaso, se trata probablemente de una falsa ruptura. <br /><br />Los rectángulos tienden a ser más anchos en las tendencias alcistas y más estrechos en las bajistas, las rupturas en los rectángulos más largos son más significativas que las que se producen en rectángulos cortos. <br /><br />Las rupturas de rectángulos en los gráficos semanales son especialmente importantes porque marcan victorias importantes de los alcistas ó los bajistas, existen varias técnicas para saber lo lejos que llegará probablemente una ruptura.<br /><br />Los operadores del parquet pueden aprovechar las oscilaciones a corto plazo que se desarrollan dentro de las paredes del rectángulo, pero el dinero de verdad se consigue operando en la dirección de la tendencia.<br /><br />1. Cuando especule dentro de un rectángulo, compre en el límite inferior y venda al descubierto en el superior. <br /><br />Los osciladores pueden ayudarle a decidir cuándo están los precios listos para rebotar, si compra en el límite inferior de un rectángulo, coloque el stop de protección ligeramente por debajo del mismo. <br /><br />Si vende ponga el stop algo por encima de ese borde, debe ser usted muy ágil y recoger beneficios al menor síntoma de cambio de sentido, es peligroso mantener posiciones.<br /><br />2. Para saber si es más probable una ruptura ascendente o una descendente, analice el mercado en un marco temporal superior a aquel en el que está operando, si quiere captar una ruptura en un gráfico diario, identifique la tendencia semanal, puesto que lo más probable es que la ruptura vaya en esa dirección.<br /><br />3. Una vez que ha comprado en una ruptura ascendente ó vendido a descubierto en una ruptura descendente, ponga el stop de protección dentro del rectángulo, puede producirse un pullback a la pared del rectángulo si hubo poco volumen, pero los precios no deberían volver dentro del rectángulo tras una ruptura válida.<br /><br /><b>Banderas</b><br /><br />Una bandera es un rectángulo cuyos bordes son paralelos pero se inclinan arriba ó abajo, las rupturas acostumbran a ir contra la pendiente de la bandera, si una bandera se inclina hacia arriba, una ruptura descendente resulta más probable. <br /><br />Si lo hace hacia abajo, entonces es más probable la ruptura ascendente, si se encuentra en plena tendencia alcista con una bandera inclinada hacia abajo, coloque una orden para comprar por encima del último pico de la bandera, para coger una ruptura ascendente. <br /><br />Una bandera ascendente en una tendencia alcista denota distribución y, por lo tanto, una ruptura descendente resulta más probable, coloque una orden para vender a descubierto por debajo del último pico de la bandera. Invierta el procedimiento en las tendencias bajistas.<br /><br /><b>Triángulos</b><br /><br />Un triángulo es un área de congestión cuyos límite superior é inferior convergen hacia la derecha, puede servir como señal de inversión ó, más a menudo, de continuación.<br /><br />Los triángulos simétricos reflejan un considerable equilibrio de poder entre alcistas y bajistas y es más probable que actúen como figura de continuación. <br /><br />Un triángulo ascendente tiene un límite superior relativamente plano y un límite inferior ascendente, un triángulo ascendente es probable que se resuelva en una ruptura igualmente ascendente. <br /><br />Un triángulo descendente tiene un límite inferior relativamente plano, mientras que el superior se inclina hacia abajo, un triángulo descendente es probable que se resuelva en una ruptura igualmente descendente. <br /><br />El volumen tiende a encogerse conforme los triángulos van envejeciendo, si el volumen salta durante un rally hacia el límite superior, una ruptura ascendente resulta más probable. <br /><br />Si el volumen aumenta cuando los precios están cayendo hacia el límite inferior, entonces la ruptura descendente es la más probable, las rupturas válidas van acompañadas de un fogonazo de volumen, de, al menos, un 50% más que la media de los cinco días precedentes. <br /><br />Las rupturas válidas ocurren en el transcurso de los dos primeros tercios de un triángulo, es mejor no tratar las rupturas del último tercio, si los precios se estancan a lo largo del triángulo hasta el vértice, es probable que sigan planos. <br /><br />Los triángulos proporcionan una diana mínima para estimar el alcance del movimiento que sigue a una ruptura, mida la altura del triángulo hasta su base y proyéctelo verticalmente desde el punto donde el triángulo fue roto.<br /><br />Es mejor no tratar las oscilaciones pequeñas dentro de un triángulo a menos que éste sea muy ancho. Conforme el triángulo va envejeciendo, las oscilaciones se van haciendo más estrechas.<br /><br />1. Si especula dentro de un triángulo, use osciladores, tales como el Estocástico.<br /><br />2. Cuando trate de decidirse en un gráfico diario acerca de la dirección de la posible ruptura (ascendente o descendente), examine el gráfico semanal.<br /><br />3. Cuando quiera comprar en una ruptura ascendente, coloque su orden algo por encima del límite superior del triángulo. Vaya bajando la orden conforme el triángulo se va estrechando, si quiere comprar al descubierto en una ruptura descendente, sitúe su orden algo por debajo del límite inferior. <br /><br />Coloque un stop de protección dentro del triángulo. Los precios pueden retornar a la pared, pero no deberían volver a entrar muy profundamente en el triángulo tras una ruptura válida.<br /><br />4. Cuando la ruptura de un triángulo va seguida de un pullback, preste atención al volumen, un pullback acompañado de un fuerte aumento del volumen puede abortar la ruptura, pero si el pullback ocurre con poco volumen le da una buena oportunidad de incrementar sus posiciones.<br /><br />5. Cuando los precios se acerquen al último tercio del triángulo, cancele sus órdenes de compra o venta.<br /><br /><b>Banderines</b><br /><br />Un banderín es un triángulo pequeño cuyas líneas están inclinadas en la misma dirección, los banderines que se inclinan contra la tendencia sirven como figuras de continuación. <br /><br />Un banderín que se inclina en el sentido de la tendencia indica agotamiento: la tendencia está cercana a invertir su dirección.<br /><br /><b>Triángulo divergente</b><br /><br />Un triángulo divergente ocurre cuando los precios marcan una serie de máximos más altos y mínimos más bajos. Este patrón muestra que el mercado se está volviendo histérico, volátil.<br /><br /><b>Diamante</b><br /><br />Un diamante comienza como un triángulo divergente y acaba como un triángulo simétrico.<br /><br /><b>Doble techos y doble suelo</b><br /><br />Los máximos dobles ocurren cuando los precios repuntan hasta el área de un máximo precedente, los dobles mínimos ocurren cuando los precios descienden hasta cerca del nivel del mínimo precedente. <br /><br />El segundo máximo ó mínimo puede estar ligeramente por encima ó por debajo del primero, esto confunde muchas veces a los analistas primerizos. <br /><br />Los traders prudentes usan indicadores técnicos para identificar dobles máximos y mínimos, vienen marcados a menudo por divergencias alcistas ó bajistas. Comprar en los mínimos dobles y vender a descubierto en los máximos dobles ofrece una de las mejores oportunidades del trading.<br /><br />Los traders que actúan por posicionamiento entran ó salen de sus transacciones en días ó semanas. <br /><br />Los que actúan en el intradía entran ó salen de sus operaciones en cuestión de horas, si no de minutos. <br /><br />Tiene usted que convertirse en un trader competente en la técnica del posicionamiento antes de que pueda operar en el intradía.<br /><br />Los indicadores pueden ayudarle a reconocer las tendencias y sus puntos de inversión, son más objetivos que las configuraciones gráficas. El problema de los indicadores es que se contradicen entre ellos frecuentemente.<br /><br />Un trader serio ha de saber qué indicadores funcionan mejor en cada circunstancia, antes de usar cualquier indicador debe usted comprender qué mide concretamente y cómo funciona.<br /><br />Los profesionales dividen los indicadores en tres grupos: indicadores seguidores de tendencias, osciladores y diversos. <br /><br />Los indicadores de seguimiento de tendencias funcionan bien cuando los mercados se mueven, pero dan señales malas y peligrosas cuando los mercados están planos, los osciladores capturan los, puntos de inversión en los mercados planos, pero dan señales prematuras y peligrosas cuando los mercados inician una tendencia. <br /><br />Los indicadores diversos proporcionan percepciones especiales sobre la psicología de masas.<br /><br />Los indicadores seguidores de tendencias son rentables cuando los mercados se mueven, pero dan señales falsas en los mercados laterales. <br /><br />Los osciladores dan beneficios en los mercados laterales pero dan señales prematuras y peligrosas cuando los mercados empiezan a ser direccionales.<br /><br />Cada trader ha de decidir en qué marco temporal quiere actuar, el marco a largo plazo es un orden de magnitud más largo, el marco a corto plazo es un orden de magnitud más corto.<br /><br />Por ejemplo, si usted quiere mantener una transacción durante varios días ó semanas, entonces su marco intermedio vendrá definido por los gráficos diarios, los gráficos semanales son un orden de magnitud más largos, y determinan el marco temporal a largo plazo.</div>
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<br />Los gráficos horarios son un orden de magnitud más cortos y determinan el marco temporal a corto plazo.<br /><br />Las emociones del trading son tan fuertes que a menudo los traders se sienten como si estuvieran eufóricos, nadie puede estar eufórico y hacer dinero al mismo tiempo. <br /><br />El trading emocional es enemigo del trading exitoso, la avaricia y el miedo llevan a un trader a la ruina, debemos usar el intelecto en vez de operar con el instinto como guía.<br /><br />Un trader que se marea con los beneficios es como un abogado que empezara a contar el dinero en medio de un juicio, un trader que se deprime con las pérdidas es como un cirujano que se desmaya al ver sangre. <br /><br />Un trader profesional se excita demasiado con las ganancias ó las pérdidas, el objetivo en cualquier campo de actividad profesional es alcanzar la autorrealización personal: llegar a ser el mejor médico, el mejor abogado, ó el mejor trader. <br /><br />Entonces, el dinero fluye hacia ellos casi sin que se den cuenta, usted ha de concentrarse en operar bien, y no en el dinero.<br /><br />Un perdedor no puede cortar sus pérdidas rápidamente, cuando una operación se vuelve perdedora, él se aferra a la esperanza, entonces, en cuanto se sale de la operación, el mercado se dispara en la dirección que le resultaba favorable.<br /><br />El perdedor está listo entonces para darse de cabeza contra la pared: si hubiera resistido un poco más hubiera hecho una pequeña fortuna, pero las tendencias cambian cuando cambian porque la mayoría de perdedores están en la misma situación. <br /><br />¡Al tratar de evitar el riesgo, maximizan sus pérdidas!<br /><br />En los mercados, soñar es un lujo que nadie puede permitirse, la gente que hace trading dominada por sus emociones quiere ganancias seguras y rechaza los trades interesantes que incluyen una parte de incertidumbre. <br /><br />Sin embargo, se embarcan en juegos arriesgados para evitar asumir pérdidas seguras tomar beneficios rápidamente y aplazar la aceptación de las pérdidas es algo que va con la naturaleza humana.<br /><br />Es el trading emocional lo que destruye a los perdedores los perdedores no comprenden los conceptos clave de la probabilidad, la esperanza matemática es un importante concepto para los traders. <br /><br />Se conoce como ventaja del jugador (una esperanza positiva) ó ventaja de la casa (una esperanza negativa), según a quien favorezcan las probabilidades del juego. <br /><br />Ningún sistema de gestión del dinero, puede batir a un juego de esperanza matemática negativa durante un periodo largo de tiempo, una ventaja le permite ganar más veces de las que pierde en un periodo de tiempo largo. <br /><br />Una buena gestión del dinero puede ayudarle a hacer más dinero, aprovechando su ventaja, y a minimizar las pérdidas, como dijo Robert Prechter: “La mayoría de traders cogen un buen sistema y lo destruyen al tratar de hacerlo perfecto”. <br /><br />En cuanto disponga de un buen sistema de trading, habrá llegado el momento de fijar las reglas para la gestión del dinero, una serie de cuatro pérdidas es mucho más probable que una de cuarenta. <br /><br />Siendo el resto de factores iguales, el trader más pobre es el que primero se arruina, la industria del trading trabaja duro para reforzar este espejismo, diciendo a los traders que los ganadores se quedan el dinero de los perdedores. <br /><br />Tratan así de ocultar el hecho de que el trading es un juego de suma negativa, los aficionados asumen riesgos desproporcionados, generando comisiones para los brokers y beneficios para los operadores ganadores.<br /><br />El primer objetivo de la gestión del dinero es asegurar la supervivencia, usted debe evitar los riesgos que podrían sacarle del mercado, el segundo objetivo es obtener una rentabilidad uniforme, y el tercero sacar una alta rentabilidad si es posible, pero la supervivencia es lo primero.<br /><br />Los perdedores la violan cuando apuestan demasiado en una sola operación, estos continúan apostando lo mismo é incluso más durante una mala racha.<br /><br />Cuanto más profundamente caiga, más difícil será recuperarse, si pierde un 10%, ha de ganar un 11% para recuperarse, pero si pierde un 20% ha de ganar un 25% para quedar empatado. <br /><br />Si pierde un 40%, entonces ha de ganar un desmesurado 67% y si pierde el 50% necesita ganar un 100% simplemente para recuperarse, mientras que las pérdidas crecen aritméticamente, las ganancias necesarias para la recuperación se incrementan geométricamente.<br /><br />Debería usted saber por anticipado cuánto puede permitirse perder, es decir, saber cuándo y a qué nivel cortará las pérdidas. ¿Cuanto perderé antes de que pare de hacer trading para volver a evaluarme a mí mismo, a mi sistema y al mercado? <br /><br />Preocúpese de cómo manejar las pérdidas, los beneficios se cuidarán por sí mismos, si arriesga usted una cuarta parte de su cuenta en cada operación, la ruina está garantizada. <br /><br />Será usted desplumado por una serie muy corta de pérdidas, lo que ocurre incluso con los mejores sistemas de trading.<br /><br />Un profesional no puede permitirse más que un pequeño porcentaje de sus disponibilidades en una única transacción, numerosas pruebas han demostrado que la máxima cantidad que un trader puede arriesgar sobre una operación aislada, sin dañar sus perspectivas a largo plazo, es de un 2% de su disponibilidad.<br /><br />El 2% establece un robusto suelo a la cantidad de daño que el mercado puede infligir a sus cuentas, incluso una serie de cinco ó seis operaciones perdedoras no paralizará sus propósitos.<br /><br />La regla del 2% le mantiene alejado de las operaciones peligrosas, cuando su sistema le dé una señal de entrada, vea dónde puede colocar un stop que resulte razonable. <br /><br />Si esto expone más de un 2% de su disponibilidad, prescinda de la operación, mejor esperar hasta una operación que le permita un stop más ajustado, esperar a que aparezca esa transacción reduce la excitación del trading pero refuerza su beneficio potencial.<br /><br />¿Y qué decir sobre la posibilidad de piramidar, es decir, incrementar el tamaño de la posición si ésta evoluciona a nuestro favor? <br /><br />La regla del 2% también resulta de ayuda aquí, si está obteniendo beneficios en una posición que sigue la tendencia, puede aumentarla siempre y cuando la posición haya alcanzado el nivel del punto de equilibrio y el riesgo de la posición adicional no sobrepase el 2% del capital.<br /><br />Una vez que ha fijado su riesgo máximo para una operación, debe decidir si quiere arriesgar la misma cantidad en cada transacción, la mayoría de sistemas varían la cantidad de dinero que se arriesga en cada operación. <br /><br />Uno de los sistemas más antiguos de gestión del dinero es la martingala, desarrollada inicialmente para jugar con dinero, esta le induce a arriesgar una cantidad mayor tras una pérdida, de cara a "restablecer la situación". <br /><br />No hace falta decir que este enfoque tiene un gran atractivo emocional para los perdedores, un sistema de martingala parece una propuesta sin posibilidad de perder, hasta que uno se da cuenta de que una serie larga de malas operaciones desplumará a cualquier jugador, sin que importe lo rico que pueda ser.<br /><br />A los aficionados les gustan los sistemas basados en la martingala debido a su atractivo emocional, existe la superstición, muy extendida, de que uno sólo puede tener mala suerte hasta un cierto punto a partir del cual la suerte se ve forzada a cambiar.<br /><br />Preste atención a como se siente cuando maneja los beneficios, muchos traders se sienten divididos entre la posibilidad de enriquecerse rápidamente con un mayor fajo de dinero y el temor de perder.</div>
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<br />Un trader profesional retira con toda calma una parte del dinero de la cuenta, del mismo modo que cualquier otro profesional obtiene un ingreso por su trabajo.<br /><br />La reinversión puede convertir un sistema ganador en un sistema perdedor, pero ningún método de reinversión de beneficios podrá cambiar un sistema perdedor en uno ganador.<br /><br />No existe una regla sencilla y rápida para dividir los beneficios entre reinversión y uso personal, depende de su personalidad y del tamaño de la cuenta, aceptar una pérdida puede ser difícil emocionalmente, pero recoger un beneficio puede ser más difícil todavía. <br /><br />Usted puede aceptar automáticamente una pérdida reducida si tiene la disciplina de colocar stops en el momento en que inicia la transacción, recoger un beneficio requiere más reflexión. <br /><br />Cuando el mercado se mueve a favor suyo, usted ha de escoger entre mantener, salir, ó añadir una posición, un trader que actúa bajo el influjo de sus emociones no puede adoptar decisiones racionales. <br /><br />Uno de los errores más comunes de los traders es el de contar el dinero mientras una posición está todavía abierta, contar el dinero aturde la mente.<br /><br />El objetivo del trader exitoso es hacer las mejores operaciones que le sea posible, el dinero es secundario, un profesional auténtico dedica toda su energía a practicar su oficio lo mejor que puede, no a contar el dinero.<br /><br />Concéntrese en la calidad, en encontrar operaciones que tengan sentido y en seguir un plan de gestión del dinero que le permita controlar la situación, focalícese en encontrar buenos puntos de entrada y en evitar los juegos.<br /><br />Un buen trader debe concentrarse en la búsqueda de las buenas operaciones y en acabarlas debidamente, si usa usted indicadores para encontrar operaciones, úselos también para salir de ellas.<br /><br />Algunos traders tratan de establecer puntos de beneficio, la teoría de las ondas de Elliot es el método principal para intentar pronosticar los puntos de inversión.<br /><br />Los números de Fibonacci y sus ratios, especialmente 1,618, 2,618 y 4,236 expresan muchas relaciones de la naturaleza.<br /><br />Los traders experimentados combinan los puntos de beneficio con otros estudios técnicos, buscan señales del indicador en los lugares de inversión previamente proyectados. <br /><br />Si los indicadores divergen de la tendencia cuando ésta se aproxima a un punto, eso refuerza la señal para salirse.<br /><br />Los traders experimentados colocan sus stops en el momento que abren una posición, los stops deberían moverse solo en un sentido, la dirección de la operación. <br /><br />A todos nos gusta esperar que una operación tendrá éxito, y el stop es un trozo de realidad que nos protege de caer en esperanzas vanas, y cortar nuestras pérdidas.<br /><br />Cuando usted está largo, puede conservar sus stops ó subirlos, pero nunca bajarlos, cuando está corto, puede conservar sus stops ó bajarlos, pero nunca subirlos, coloque el stop en el momento de entrar en la transacción. <br /><br />Una orden de stop loss limita su riesgo, a pesar de que no funcione siempre, muchas veces los primeros días de una operación son los más críticos, ha hecho usted los deberes, ha encontrado una operación, y ha colocado la orden. <br /><br />Ésta se ha ejecutado y ha colocado usted el stop loss, ya no hay mucho más que pueda hacer, tan pronto como los precios empiecen a moverse a favor suyo, mueva su stop al nivel de punto de equilibrio. <br /><br />Cuando el despegue se haya completado, su vuelo está en un estado más seguro, ahora debe escoger entre conservar su dinero ó ganar más, en vez de escoger entre una pérdida y una ganancia.<br /><br />A medida que los precios continúan moviéndose a favor de usted, tiene que proteger los beneficios que ya tiene sobre el papel, el beneficio sobre el papel es dinero real, trátelo con el mismo respeto con el que trata al dinero que tiene en su billetera.<br /><br />Arriesgue solo una parte de él, como un precio que ha de pagar por continuar en la operación, empiece a llevar un diario de trading con anotaciones sobre "antes y después". <br /><br />Cada vez que entre en una operación imprima los gráficos del momento, péguelos en la hoja izquierda del cuaderno y apunte abajo las razones para comprar ó vender, escriba también el plan de manejo de la transacción.<br /><br />En conclusión la obra nos da, muchas recomendaciones para operar, de una forma clara demostrándonos la experiencia del autor, y su clara visión de cómo debemos asumir nuestro trading, y dada la profesión que tiene nos permite apreciarlo desde su visión psicológica.<br /><br />Sin lugar a dudas un excelente libro, que no debe faltar en la biblioteca de todo trader que se aprecie de serlo, tanto para consulta y como lectura obligada.<br /><br /><br /><br /></div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-14549048205300996032014-03-03T08:26:00.001-08:002014-04-02T03:32:59.738-07:00Resumen del libro Psicología del Mercado Bursátil<div style="text-align: justify;">
En este libro del autor Lars Tvede inicia con un breve recorrido por la historia de la negociación bursátil y argumenta de que la búsqueda del autentico valor fluctúa sobre la cotización, dando como ejemplo a los tipos de cambio, donde si el tipo de cambio de un país empieza a subir el resultado será, que frecuentemente la tasa de inflación y los y tipos de interés empezaran a bajar lo que mejora la competitividad.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Lo mismo es aplicable a las acciones, donde si unas acciones suben, mejora la clasificación crediticia de la compañía así como sus oportunidades de financiar sus actividades mediante prestamos ó emisión de acciones nuevas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El problema que encontramos al buscar el autentico valor no es que la elaboración del adecuado modelo de previsión económica sea difícil, sino que el comportamiento de los modelos de simulación económica no serán capaces de predecir la evolución a largo plazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La Psicología del mercado bursátil según Lars Tvede va a ocuparse de un aspecto de la negociación bursátil que frecuentemente está envuelto en el misterio. Se trata de la <i><b>psicología del mercado</b></i>, de la forma en que se producen los fenómenos del comportamiento del mercado y de la forma en que podemos aprender a verlos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
También se ocupa de la forma en que podemos interpretar la psicología y ganar dinero negociando con ella, desde que existe la negociación bursátil, los movimientos de precios nos han asombrado, muchos han tratado de explicar los orígenes de estas fluctuaciones.<br />
<br />
A largo plazo, las cotizaciones de las bolsas de valores reflejan los valores reales, por otra parte, las fluctuaciones a corto plazo reflejan pequeñas variaciones en la oferta y la demanda las cuales se deben considerar imprevisibles y aleatorias.<br />
<br />
En la terminologia del mercado de valores se denomina <i><b>fundamentalistas</b></i> ó analistas fundamentales a aquellos que se inclinan por este punto de vista, el análisis fundamental trata de evaluar el‘autentico valor del título.<br />
<br />
En primer lugar, es absolutamente irreal a todas luces interpretar el valor autentico como algo mas que un amplio margen de probabilidad. Y en segundo lugar, las hipotéticas situaciones económicas pueden cambiar radicalmente debido a detalles que ni siquiera el más avezado de los analistas jamás podría predecir.<br />
<br />
Todavía más difícil para el análisis fundamental es juzgar cuando se producirán los movimientos predichos.<br />
<br />
Ser un fundamentalista puede equivaler, ser un inversor a largo plazo y puede entrañar la necesidad de pasar por alto el elemento crucial que pudiéramos denominar elección del momento más oportuno.<br />
<br />
El fundamentalista, esta dispuesto a aferrarse a unos títulos valores en espera de lo que considera su autentico valor, pero se enfrenta a otro problema, mientras espera, las bases sobre las que fundamentó sus análisis pueden cambiar radicalmente.<br />
<br />
Una combinación difícil de pasar por alto es que el autentico valor fluctúa con la cotización, no ha de sorprendernos que tantas personas hayan abandonado lo que se denomina la inversión a largo plazo.<br />
<br />
Queda claro que los grandes maestros pueden discrepar en la manera de hacer dinero en la bolsa de valores, pero sí que están de acuerdo en que el mercado es irracional con mucha frecuencia. ¿Pero se pueden analizar las esperanzas y los temores, la avaricia y la ambición?<br />
<br />
El autor afirma que si podemos hacerlo, el mercado vive una vida muy peculiar y muchos de sus irracionales fenómenos se pueden analizar.<br />
<br />
Si analizamos los mercados en lugar de la economía somos chartistas ó <i><b>analistas técnicos</b></i>, prestamos atención a la esperanza, el miedo y la avaricia.<br />
<br />
El estudio de los mercados no es simplemente un estudio de lo irracional, ya que los chartistas se enfrentan a los mismos problemas que los fundamentalistas, nunca se puede estar seguro de cuando un mercado es irracional.<br />
<br />
Ganar dinero en los mercados es parte de un juego y para jugarlo tiene que comprender estas cuatro reglas.<i><b> </b></i><br />
<br />
<i><b>La primera regla: El mercado va por delante.</b></i><br />
<br />
Todo aquel que negocie en los mercados de valores durante un razonable periodo de tiempo caerá en la cuenta de que los analistas, economistas, asesores de inversiones y periodistas, de quienes se esperan pronósticos validos sobre la evolución de los mercados financieros, van irremediablemente a la zaga con sus noticias, análisis y pronósticos, que son meros comentarios de lo que el mercado dictaminó tiempo atrás.<br />
<br />
Más ó menos inconscientemente, la información que se ofrece al público en general se mezcla de tal modo que confirme el pensamiento de los inversores y los mercados.<br />
<br />
Pero hay otra explicación mucho más evidente todavía, cuando el mercado va por delante de las noticias refleja que también va por delante de la economía.<br />
<br />
Roger Ward Babson quedó fascinado por una oleada de pánico en la bolsa de valores, inspirándose en tal incidente, comenzó un servicio especial de análisis que denominó <i><b>Gráficos Babson</b></i> en el que comparaba el desarrollo económico del país con unos gráficos que mostraban las fluctuaciones de las cotizaciones en los mercados de valores.<br />
<br />
La totalidad del mercado pronosticaría la evolución de la economía.<br />
<br />
El 5 de septiembre de 1929 cuando el mercado estaba un poco por debajo de su <i><b>máximo de todos los tiempos</b></i>, pronunció un discurso en la Convención Nacional Anual de Empresas en el que no solo repitió su consejo general de vender todas las acciones, sino que también predijo una caída de los índices de 60 a 80 puntos, que iría seguida de una depresión en la que se cerrarían las fabricas y se despediría a mucha gente.<br />
<br />
Esta es una situación en la que, mientras que la atmósfera general de la economía se mantiene bien, la falta de buenas noticias adicionales hará que se desencadene la venta de acciones.<br />
<br />
El caso es similar para acciones, bonos, metales preciosos y divisas, por separado. Los mercados reaccionan antes de que las noticias financieras sean conocidas y comprendidas por la mayoría de los expertos oficiales y luego por el público en general.<br />
<br />
Hay que ganar por la mano al mercado al predecir lo que hará la economía, lo que significa que hay que anticiparse mucho. Pero el chartista no tiene que preocuparse respecto a este problema, utiliza el mercado como su propio barómetro.<i><b> </b></i><br />
<br />
<i><b>La segunda regla: El mercado es irracional.</b></i><br />
<br />
Cuando los norteamericanos empiezan a operar a las cinco ó seis de la tarde, hora española, estará a punto de producirse la primera turbulencia aleatoria. Entonces experimentará usted algo muy extraño, tan pronto como se inicie el primer movimiento marginal, proyectará de una forma muy notable una nueva luz sobre todo el razonamiento lógico que usted había llevado a cabo y los focos se centrarán sobre los razonamientos a favor del movimiento que se haya producido.<br />
<br />
Para explicar la irracionalidad de los mercados, el autor pone tres ejemplos: El hundimiento del mercado holandés en 1636, la burbuja de los Mares del Sur y la caída de Wall Street en 1929.<br />
<br />
La conclusión evidente de estas tres situaciones es que el mercado se ve completamente dominado de vez en cuando por unas emociones irracionales tales como la esperanza, la codicia y el miedo. Pero por mas que la psicología pueda explicar en parte por que reacciona el publico de la forma en que lo hace, no brinda respuesta a la pregunta de por que todos reaccionan al mismo tiempo.<i><b> </b></i><br />
<br />
<i><b>La tercera regla: El caos impera.</b></i><br />
<br />
El efecto mariposa es aplicado a los mercados, los mercados dependen unos de otros, la volatilidad podría ser un elemento de la propia naturaleza endógena de los sistemas macroeconómicos.<br />
<br />
La pronosticación a largo plazo puede bifurcarse debido a un pequeño ó gran evento ocurrido mucho tiempo atrás, provocando dos ó mas futuros muy distantes, por lo tanto, el caos impera.<i><b> </b></i><br />
<br />
<i><b>La cuarta regla: Los gráficos entrañan su propio cumplimiento.</b></i><br />
<br />
Las razones para comprar ó vender no siempre son tan evidentes como los medios de comunicación pretenden hacer ver, de hecho, casi nunca lo son. Cuando se produce una caída del mercado, pocos operadores la explican por las noticias ó rumores financieros, la gente no se apresuraba a vender por los temores suscitados por la creciente inflación, se apresuran a vender por que el mercado estaba bajando.<br />
<br />
Este bucle de realimentación en el que todo el mundo se centra en adivinar lo que todos los demás van a hacer se describe de forma insuperable en la famosa metáfora del concurso de belleza de Keynes. El autor compara el mercado de valores con un concurso en el que los concursantes han de elegir, de entre cien bellas mujeres, la fotografía que consideren que va a ser elegida por la mayoría.<br />
<br />
No cabe duda de que en muchos de los mercados mas especuladores de hoy en día, los modelos solamente se pueden explicar por el hecho de que miles de inversores en el mercado han trazado las mismas líneas en los mismos gráficos.<br />
<br />
Mientras que los medios de comunicación tratarían de justificar estas fluctuaciones de las cotizaciones con diferentes acontecimientos políticos y económicos, las razones de los operadores serían muy diferentes:<br />
<br />
Estamos probando una resistencia, ó acabamos de romper una media móvil.<br />
<br />
Por lo tanto, podemos afirmar que una parte de la verdad que hay detrás del uso tan difundido de los análisis de gráficos es que no se trata simplemente de una técnica para adivinar el pensamiento del mercado. A veces son los análisis los que crean la psicología.<br />
<br />
La mayoría de la gente reconocerá un marco de referencia en el que diferenciamos entre dos sistemas dinámicos: Uno económico que está sometido a la influencia de perturbaciones exógenas estocásticas y otro financiero.<br />
<br />
Las perturbaciones exógenas son, por ejemplo, cuando un presidente sufre un atentado, son todos aquellos factores que no se pueden predecir por el modelo económico, las cuales son imprevisibles.<br />
<br />
Los mercados son vistos como barómetros dado que los mercados van por delante de la economía.<br />
<br />
Este punto de vista está justificado en los grandes sistemas macroeconómicos. Incluso allí donde los mercados son nuestros mejores barómetros económicos su eficacia no es impresiónante.<br />
<br />
Debido a los efectos del caso, las conmociones externas y debido a la locura de las masas, los especuladores solo pueden vislumbrar algunos intervalos aproximados de probabilidad dentro de los cuales deben situarse las cotizaciones.<br />
<br />
En palabras de Hamiltón, los mercados eficaces son una expresión para acontecimientos venideros que proyectan su sombra por adelantado.<br />
<br />
El análisis fundamental puede arrojar mucha luz si se usa en un nicho de inversiones, pero en los grandes mercados líquidos resulta más bien dudoso, la teoría del caos es determinístico.<br />
<br />
Las consecuencias son que en los grandes mercados líquidos se puede operar exclusivamente analizando los gráficos financieros. En concreto, se puede operar con una estrategia desviada del ciclo económico y analizada por medio del comportamiento del sistema financiero, combinada con una táctica no económica orientada a dar palos de ciego.<br />
<br />
El octavo tema trata el nacimiento de los chartistas,.el mundo académico ha estado buscando constantemente teorías generales, pero todas ellas han tenido una cosa en común, el uso de los gráficos como su más importante instrumento de análisis.<br />
<br />
Nadie sabe hoy en día cuando se utilizaron por primera vez los gráficos para analizar los mercados financieros.<br />
<br />
El origen del análisis técnico se remonta al mercado japonés del arroz, lo que aprendieron los japoneses fue que las cotizaciones de los valores no solo expresan simplemente los equilibrios de la oferta y la demanda, también incluyen un elemento psicológico.<br />
<br />
En occidente, el chartismo apareció por primera vez en 1880 en Estados Unidos aunque solamente una minoría lo utilizaba. Charles Dow hizo la mayor contribución al tema, su interés inicial fue usar los análisis del mercado de valores para prever la evolución de la economía.<br />
<br />
La teoría de Dow comprende las seis reglas que no faltan en ningún libro sobre análisis técnico:<br />
<br />
Los índices de los valores actualizan todo por adelantado; el mercado tiene tres movimientos (primario, secundario y terciario); las zonas de soporte y de resistencia dan señales sobre las cotizaciones; el volumen apoya al precio; una tendencia se debe confirmar mediante crestas y fosas y ambos índices deben confirmar una tendencia bursátil.<br />
<br />
Una curiosidad peculiar de los gráficos de cotizaciones es que hubo que esperar hasta la década de 1980, cuando todo el mundo había aprendido el análisis de gráficos de cotizaciones, para que alguien se propusiera explicar su trasfondo real.<br />
<br />
Uno de los precursores fue el economista norteamericano Robert Schiller quien fue el primero en llamar la atención hacia el vinculo existente entre los fenómenos del mercado y el especial complejo psicológico-sociológico de las teorías concernientes a las actitudes humanas.<br />
<br />
El uso de información de indicadores psicológicos para pronosticar lo que acontecerá en los mercados financieros da una visión muy corta, frecuentemente de solo unas pocas semanas.<br />
<br />
La gracia estriba en entender lo que cada mercado señala por si mismo respecto al conjunto total de ellos.<br />
<br />
Para entender el juego tenemos que tener en cuenta las tres dimensiones:<br />
<br />
La primera dimensión la componen las fases cambiantes de los mercados, la segunda dimensión es la más abstracta, es la liquidez del mercado, la cual solo produce un impacto apreciable cuando su corriente está activa; y la tercera dimensión es la analogía entre los mercados que deberían seguirse unos a otros pero, a veces, se resisten a hacerlo.<br />
<br />
En los mercados financieros todo es relativo, los cambios dentro de cualquier microeconomía se manifiestan a través del mayor microsistema. Entender exactamente como se produce esto es esencial para toda inversión.<br />
<br />
Primero reacciona la renta fija a corto plazo, luego la renta fija a largo plazo, luego la renta variable, los commodities y finalmente los metales preciosos (porque son un refugio). Después de los metales preciosos vuelven de nuevo los valores de renta fija a corto plazo, con lo que se cierra el círculo.<br />
<br />
A continuación, Tvede analiza con mas detalle cada una de las estaciones financieras: Depresión la economía esta deteriorada, las inversiones son bajas y el desempleo aumenta, los bancos están asustados y nadie está en disposición de ayudar a los demás.<br />
<br />
Expansión económica los medios de comunicación se centran fundamentalmente en los elementos negativos de la economía, aunque primero la renta fija y luego la renta variable ya han empezado a subir; , la primera reactivación de la economía se debe a un aumento de la demanda de los consumidores, se disparan las nuevas edificaciones.<br />
<br />
La oferta monetaria rebasa los objetivos y, por primera vez, puede que el tipo preferencial suba después de unas anteriores reducciones. La inflación ha tocado fondo. Al principio de la reactivación lo medios de comunicación muestran pesimistas todavía y solo dan señales de optimismo hacia la mitad de la revitalización.<br />
<br />
Los valores de renta fija han estado subiendo durante un periodo prolongado, los valores de renta variable también han estado subiendo durante algún tiempo, posiblemente de 6 a 9 meses, antes de que empezara la reactivación económica); auge (la inflación y los tipos de interés a corto plazo están subiendo.<br />
<br />
La liquidez financiera está disminuyendo desde hace bastante tiempo y las reservas de liquidez son bajas ahora. Hay muchas emisiones nuevas y elevaciones aceleradas de los tipos de interés en el mercado monetario.<br />
<br />
Los medios de comunicación adoptan una postura positiva, los valores de renta fija inician una tendencia bajista después de abandonar una gran formación de máximo. Los valores de renta variable empiezan a bajar unos cuantos meses antes del punto culminante de la economía.<br />
<br />
A escala internacional la caída se iniciará, probablemente, en los mercados líderes tales como el Reino Unido, Estados Unidos y Alemania. El oro sale de su formación de mínimos e inicia una tendencia alcista y decadencia económica, la economía está marcada ahora por una drástica reducción del consumo privado.<br />
<br />
La inflación sube durante un periodo de tiempo, pero alcanza su máximo en mitad de la decadencia. La liquidez se estabiliza y las reservas de liquidez empiezan a subir gradualmente. Los medios de comunicación se muestran pesimistas. Los valores de renta fija tocan fondo antes del final de la decadencia económica.<br />
<br />
Los valores de renta variable caen también y revierten más tarde que los de renta fija y el oro empezando a caer al mismo tiempo.<br />
<br />
Por desgracia, los acontecimientos nunca se ciñen estrictamente al modelo.<br />
<br />
El autor hace una explicación concisa sobre la liquidez, causas y consecuencias, resulta muy útil para conocer el funcionamiento de la economía.<br />
<br />
La liquidez se puede crear de muchas formas, pero la fuente mas importante es el Banco Centra,.si fluye dinero hacia los consumidores particulares con préstamos baratos, el consumo aumenta, el publico compra y la liquidez produce una creciente actividad económica.<br />
<br />
Sin embargo, el impacto estimulante de la liquidez sobre la economía comercial solamente es relativo y si las tendencias económicas son deficientes es muy probable que no tenga más éxito que atenuar un ulterior deterioro económico. Si la economía no puede absorber todavía la creciente liquidez, nos enfrentamos a la <i><b>inflación financiera</b></i>, la cual es una maldición para los mercados alcistas.<br />
<br />
Los tipos de interés a corto plazo son el mejor indicador de la liquidez nacional y tienen un componente de causa y efecto para los mercados financieros. Si los tipos de interés suben, trasmiten una señal bajista al mercado, si bajan, es una señal al alza.<br />
<br />
El precio del oro es un barómetro muy eficaz de la inflación de precios y de unos deficientes mercados de renta variable. Si el precio del oro está subiendo, los mercados esperan una inflación de precios, unos tips bajos reales de interés y una restricción de créditos; ahora bien, si el precio está bajando, el mercado espera una inflación baja, unos elevados tips reales de interés y una amplia liquidez financiera.<br />
<br />
Para evaluar si un mercado está actuando como un barómetro económico, ó si es sencillamente un juego de ver quien acierta a la primera, debemos estudiar si los movimientos se producen en armonía y resonancia.<br />
<br />
Tal como expreso Charles Dow a principios del siglo XX, los movimientos del mercado de valores aislados deben ser confirmados por un movimiento mas amplio que afecte a muchos valores. Solo entonces será creíble la tendencia, este fenómeno se describe a veces como<i><b> amplitud del mercado</b></i>.<br />
<br />
En otras palabras: si los mercados no se confirman entre sí, sus movimientos se deberán a una especulación irracional y no serán la actualización en precios financieros de unas tendencias económicas futuras.<br />
<br />
La información siempre resulta crucial, esta es muy importante a la hora de tomar decisiones.<br />
<br />
El hacer negocios en la vida pone en tensión los nervios y entonces cometemos fácilmente la equivocación descrita por Clausewitz: ‘Sometidos al fuego de la información de primera línea, repentinamente pensamos que las condiciones son diferentes de la previsión original’.<br />
<br />
Si no estamos acostumbrados a utilizar la información y separar lo importante de lo prescindible, la abundancia de información carente de importancia y de rumores pronto destruirán nuestra visión de las cosas.<br />
<br />
El problema es que el mercado reacciona inmediatamente a cualquier nuevo acontecimiento que se produzca en él.<br />
<br />
En muchos casos llega a reaccionar de forma exagerada, por lo que la mejor estrategia es vender cuando las noticias son buenas y comprar cuando son malas.<br />
<br />
Lo malo es que interpretar la información no siempre es fácil; los compradores piensan que los precios subirán, y los vendedores que los precios bajarán.<br />
<br />
Este desacuerdo surge porque la gente interpreta de forma diferente la información.<br />
<br />
Para distinguir los tipos de interpretes de información, el autor los agrupa en seis grupos:<br />
<br />
El <i><b>fundamentalista</b></i>: recopila cuidadosamente estadísticas económicas e interpreta y evalúa situaciones políticas.<br />
<br />
El <i><b>alquimista</b></i>: están constantemente tras la pista de la formula secreta que les permita dominar el mercado bursátil; son la figura más patética del mercado.<br />
<br />
El <i><b>paseante aleatorio</b></i>: no se centra en comprar ó vender en el momento oportuno, sino en repartir si riesgo sobre la base de un modelo matemático.<br />
<br />
El <i><b>puritano</b></i>: cree que los gráficos son absolutamente el único instrumento útil para invertir; su mayor problema es que a veces los mercados dejan de actuar como barómetros, pero su filosofía es que los mercados siempre van por delante.<br />
<br />
El <i><b>mira-pantallas</b></i>: son grandes seguidores de los indicadores y siguen las cotizaciones minuto a minuto.<br />
<br />
El<i><b> negociante</b></i>: su método es una combinación de espionaje fundamental y de interpretación de gráficos.<br />
<br />
Por desgracia para todos, la gran mayoría son perdedores, ¡pero alguien tendrá que ganar dinero!. Algunos piensan que si son inteligentes esto debe ser suficiente para alcanzar el éxito, con independencia de cómo interpreten la información.<br />
<br />
Anticiparse a los demás es la forma más eficaz de ganar dinero. Y para hacerlo hay que trabajar con grados superiores de estrategia de información, prever lo que la opinión media espera que sea la opinión media.<br />
<br />
El grado siguiente sería estar ojo avizor a lo que hagan los menos espabilados y hacer lo contrario de lo que ellos hacen, esto se llama opinión contraria, dado que la mayoría suele equivocarse.<br />
<br />
Si estuviéramos completamente seguros de nuestra propia incapacidad, podríamos limitarnos a cursar instrucciones a nuestro agente para que siempre hiciera lo contrario de lo que le sugerimos.<br />
<br />
Los medios de comunicación son un excelente indicador para la persona de mentalidad retroactiva.<br />
<br />
Debemos buscar en los medios indicios de que las cosas han empezado a resultar completamente evidentes y que todo el mundo está de acuerdo. Cuando es evidente para el público, evidentemente es erróneo.<br />
<br />
Es difícil determinar con certeza el momento en el que algo resulta evidente para todo el mundo, pero el mercado está próximo a un cambio de sentido cuando los medios de comunicación empiezan a predecir que las subidas ó bajadas van a prolongarse durante años.<br />
<br />
Solo hay una situación tranquila en la que formar parte de la masa es lo ideal, si un banco central trata de contener las fluctuaciones de una moneda, las cosas terminan mal, habitualmente. Cuando el banco inicia su intervención puede parar la tendencia, pero al igual que una presa que embalsa el agua de un río muy crecido, solo puede hacerlo durante algún tiempo, cuando la presión revienta la presa resulta verdaderamente cómodo ser parte de la multitud.<br />
<br />
En la psicología del mercado resulta importante la locura de las masas.<br />
<br />
Los mercados financieros tienen su propio monstruo de las profundidades, el peor acontecimiento que jamás haya existido se inició el lunes 19 de octubre de 1987, cuando el Dow Jones bajó 108,35 puntos en un día y el resto de mercados del planeta le siguieron en las caídas.<br />
<br />
Al día siguiente, en 7 horas el Dow perdió el 23% de su valor, el miércoles por la mañana todo había pasado.<br />
<br />
Los operadores de todo el mundo se reincorporaron al trabajo en un mercado positivo, tan repentinamente como apareció, el monstruo se desvaneció.<br />
<br />
Lo que pocos legaron a comprender es que fueron testigos de una manifestación de la psicología humana, las consecuencias de un mercado irracional.<br />
<br />
Las personas adoptan actitudes frente a casi todas las cosas, con independencia de si realmente están familiarizados con el asunto.<br />
<br />
Las bajadas de los precios pueden provocar estrés y el estrés provoca cambios de actitud rápidos, esto da como resultado nuevas ordenes de venta, que a su vez precipitan las bajadas de los precios, el aumento de la presión sanguínea, cambios de actitud y bajadas de precios. Se cierra el círculo total y se desencadena al monstruo.<br />
<br />
Si imaginamos que tenemos un único gráfico delante de nosotros, ¿podemos ver, solo con estudiar el gráfico, si es de esperar que una tendencia continúe, ó si la psicología ha pasado del punto donde el mercado corre peligro de desplomarse en cualquier momento?<br />
<br />
Cuando se ha establecido una tendencia, frecuentemente dura más de lo que cualquiera podría esperar, la mayoría de los inversores se sienten satisfechos con salirse de sus posiciones después de sostenerlas durante un corto periodo de tiempo, para luego contemplar con incredulidad como se prolonga.<br />
<br />
Tan pronto como veamos que se rompe la necesaria serie sucesiva de máximos y mínimos superiores, el sentimiento cambiará y abandonaremos. En una tendencia alcista observaremos mas de cerca los mínimos alcistas y en una tendencia bajista los máximos bajistas.<br />
<br />
Para determinar la vigencia de una tendencia, Lars Tvede explica algunos de los conceptos básicos necesarios para llegar a tal conclusión, como son: Soportes y resistencias, líneas de tendencia, canales, medias móviles, según el autor del libro, las medias móviles mas utilizadas con las divisas son las de 10, 20, 50 y 200 y el volumen.<br />
<br />
Evaluar si una tendencia está psicológicamente intacta es el aspecto más fundamental de la interpretación de un gráfico aislado. Pero un gráfico puede tener mucho más que decir.<br />
<br />
A continuación explica cuales son estas formaciones.<br />
<br />
En un mercado que se mueve en una tendencia de escalera nítidamente definida, en el que todo el mundo opera con la tendencia, pausada y sostenidamente, aumenta sus beneficios, la mayoría de los peces gordos tratará de mantenerse dentro de él.<br />
<br />
Pero cuando el mercado da un salto súbito, sufre una vuelta de campana y empieza a zigzaguear en una formación lateral, muchos empiezan a dudar.<br />
<br />
Cuanto más tiempo esté tranquilo el mercado, tanto mayor será la tormenta en la ruptura final, aumenta la incertidumbre cuanto mas tiempo pasa sin que se mueva el mercado.<br />
<br />
La incertidumbre psicológica del mercado sobre la orientación de la tendencia prolonga todavía más la dirección de una zona de congestión, con el paso del tiempo se formaran intereses potenciales de compra ó venta por encima ó por debajo del mercado, lo que contribuirá a una ruptura agresiva cuando finalmente se produzca.<br />
<br />
Las zonas de congestión muchas veces forman figuras, patrones reconocibles que se repiten.</div>
<div style="text-align: justify;">
Lars Tvede explica las ocho formaciones mas importantes y que se repiten con mayor frecuencia, la cuales reflejan no solamente la psicología irracional del individuo, sino también el conductismo lógico seguido por los mercados.<br />
<br />
Los patrones que explica con cierto detenimiento son: Banderas y banderines (toma de beneficios), gaps (vacío de compradores y vendedores), triángulos (incertidumbre), rectángulos (conflicto), cuñas (resistencia ó soporte creciente), dobles con triples techos y suelos (un nivel irrompible), y hombro-cabeza-hombro (agotamiento de una tendencia).<br />
<br />
A continuación explica el funcionamiento de uno de los osciladores más utilizado para detectar un giro en el mercado, el RSI.<br />
<br />
Pero, ¿qué pasa de verdad cuando cambia una tendencia? Cuando un mercado está a punto de experimentar un importante cambio de orientación de la tendencia, frecuentemente se puede leer en las formaciones clásicas de los gráficos.<br />
<br />
Las características de un importante cambio de dirección se pueden agrupar en:<br />
<br />
1 – <i><b>Aceleración y volumen</b></i>: Una repentina aceleración de la tendencia indicativa de la influencia exponencial de los nuevos compradores. Además, un volumen inusitadamente elevado, indicativo de que se está produciendo una distribución, significa que una nueva generación está comprando valores, lo que significa que casi todo el mundo incurrirá en perdidas solamente con que se produzca una pequeña disminución.<br />
<br />
2 – <i><b>Perturbación de la tendencia</b></i>: Una grave interrupción de la pauta de crestas y fosas ascendentes y descendentes, como las que se ven, por ejemplo, en las formaciones de cabeza y hombros o dobles y triples techos y suelos. Para ser grave, la perturbación debe tener movimientos de una relativa amplitud y que se prolonguen durante un periodo suficientemente largo para que la psicología sufra un grave deterioro.<br />
<br />
3 – <i><b>Movimientos de conmoción</b></i>: Un movimiento significativo en contra de la tendencia que hace que muchos inversores se sientan inseguros. Este proceso se ve frecuentemente en las cuñas.<br />
<br />
4 – <i><b>Tiempo y momento:</b></i> La tendencia llega a un estancamiento durante tanto tiempo que, gradualmente, los inversores a largo plazo pierden la paciencia y abandonan sus posiciones.<br />
<br />
Pero adelantarse a los demás sigue siendo la clave, hasta aquí el autor ya se ha ocupado del reto que representa analizar los mercados, por lo que dedica la ultima parte del libro a la no menos interesante tarea de anticiparse a ellos.<br />
<br />
La primera parte del problema es determinar hasta que punto son realmente eficaces nuestras herramientas analíticas, la segunda mitad del reto es determinar que tácticas son factibles.<br />
<br />
Al contrario que el subsistema económico, el subsistema financiero genera algunas señales muy fuertes que posibilitan pronosticar con precisión dentro del corto plazo.<br />
<br />
Dentro de un marco cronológico que cubra de unas pocas horas a un mes, frecuentemente podremos hacer previsiones extremadamente precisas del momento mas adecuado para operar en un mercado. De uno a seis meses podemos formar supuestos bien cualificados sobre las secuencias generales del mercado.<br />
<br />
Lars Tvede divide las tácticas en dos tipo: las de exposición (siempre será el punto de partida y estas dependen fundamentalmente de la aversión al riesgo, ya que la exposición es la mayor perdida que razonablemente podemos asumir que no provoque una transacción dada), y las de elección del momento mas oportuno (significa actuar en un mercado sobre la sabe de lo que pensamos que va a hacer).<br />
<br />
La idea es alcanzar un estado mental de completa separación de tácticas de exposición y tácticas operativas.<br />
<br />
Al operar habremos de mantener los dedos apartados de la calculadora y evitaremos el embarcarnos en intentos arriesgados de recuperar las perdidas.<br />
<br />
Las tácticas son cuestión de disciplinar las acciones y prescindir de las emociones personales, las buenas tácticas son un casco de seguridad mental contra el miedo irracional, las dudas y la avaricia.<br />
<br />
Finalmente termina con un resumen, paso a paso del camino que lleva hacia la ruina.<br />
<br />
Sin lugar a dudas un excelente libro que aborda el tema del trading desde un enfoque psicológico, que como sabemos es un aspecto muy importante en la formación de todo trader que busque ser consistente, recomendando su adquisición y lectura.</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-27245661391460685212014-02-03T05:28:00.001-08:002014-02-03T05:29:36.908-08:00Resumen del Libro Trading en la Zona<div style="text-align: justify;">
En el libro el autor Mark Douglas, trata sobre la importancia psicológica que debemos asumir al enfrentarnos a la actividad del trading.<br />
<br />
En la introducción el autor se hace la pregunta ¿Por que es escaso el porcentaje de traders que son exitosos?, respondiendose de que un factor determinante de los traders exitosos es la actitud psicológica, los traders ganadores de todo el mundo piensan de forma diferente al común de las personas al enfrentar el trading.<br />
<br />
Hay una gran diferencia entre la predicción de que algo va a suceder en el mercado (el pensamiento sobre el dinero que podría haber ganado), a la realidad de ejecutar las entradas y las salidas de los trades.<br />
<br />
La inteligencia y un buen análisis de mercado contribuirán sin duda al éxito, pero no son los factores determinantes que separan a los ganadores consistentes de todos los demás. </div>
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<br /></div>
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Los mejores traders piensan diferente del resto de las personas. Los ganadores han alcanzado un conjunto único de actitudes que les permite seguir siendo disciplinados, enfocados, y, sobre todo, confiados a pesar de las condiciones adversas. </div>
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<br /></div>
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Como resultado de ello, ya no son susceptibles a los temores comunes del trading y los errores que afectan a todos los demás.<br />
<br />
¿Así que cuando usted abre una posición, literalmente se considera usted como un tomador de riesgos? Sin lugar a dudas, sí. </div>
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<br /></div>
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Pero eso no significa que usted está realmente aceptando ese riesgo. En otras palabras, todas las rutas son de riesgo porque los resultados son probables y no están garantizados.<br />
<br />
Los mejores traders no sólo asumen el riesgo, sino que también han aprendido a aceptar y sentirse cómodos con ese riesgo.<br />
<br />
Los mejores traders pueden poner una operación sin el menor asomo de vacilación ó conflicto, é igual admiten si está funcionando ó no. Ellos pueden salir del trade incluso con una pérdida y no manifestarán la más mínima señal de malestar emocional. </div>
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<br /></div>
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En otras palabras, los riesgos inherentes al trading no motivan a los mejores operadores a perder su disciplina, el enfoque, ó su sentido de confianza. Si no están en condiciones de operar sin el menor malestar emocional posible (específicamente, el miedo), entonces no han aprendido a aceptar los riesgos inherentes al trading. </div>
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<br /></div>
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Este es un gran problema, porque al grado que no han aceptado el riesgo, es el mismo grado en que trataran de evitarlo. Intentar evitar algo que es inevitable, tendrá efectos desastrosos sobre su capacidad para operar con éxito.<br />
</div>
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Aprender a aceptar el riesgo es una habilidad del trader: La más importante habilidad que se pueda aprender. Cuando se aprende la habilidad comercial de aceptación del riesgo, el mercado no será capaz de generar información que se pueda definir ó interpretar como dolorosa. Si la información que genera el mercado no tiene el potencial de causar dolor emocional, no hay nada que evitar. Es sólo información, diciéndole que lo que ve son posibilidades.<br />
<br />
El mercado es neutral, en el sentido de que se mueve y genera información sobre sí mismo. Se mueve y proporciona información a cada uno de nosotros con la oportunidad de hacer algo, pero ¡eso es todo!.</div>
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<br /></div>
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Los mercados no tienen ningún poder sobre la única manera en que cada uno de nosotros percibe e interpreta esta información, ó control sobre las decisiones y acciones que tomemos como consecuencia de ello.<br />
<br />
Los mejores traders han desarrollado actitudes que les otorgan el mayor grado de flexibilidad mental al flujo de entrada y salida del trade, sobre la base de lo que el mercado está diciendo acerca de las posibilidades y de su perspectiva. Al mismo tiempo, han desarrollado las mejores actitudes que les impiden actuar en forma temeraria.<br />
<br />
Estar equivocado, perder dinero, dejar pasar oportunidades y dejar dinero sobre la mesa. Estos son los que denomina los cuatro principales miedos del trader. Pero cuando se trata de negociar con nuestros miedos, estos actuarán en contra nuestra. </div>
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<br /></div>
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Si tenemos miedo de equivocarnos, el miedo tomará una decisión sobre nuestra percepción de la información que nos está dando el mercado, haciéndonos cometer errores. </div>
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<br /></div>
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Cuando se tiene miedo, no existen otras posibilidades, el miedo es inmovilizador. Esto significa que los pensamientos sobre otras posibilidades, así como otra información disponible del mercado, quedaran bloqueados.<br />
<br />
Cada persona que comercie en el mercado es una variable en si misma, y se puede decir que cualquier trader puede hacer prácticamente que cualquier cosa ocurra en el mercado. Esto significa que no importa cuánto ha aprendido usted sobre el comportamiento del mercado, no importa cuán brillante analista es, nunca sabrá lo suficiente como para prever todas las maneras posibles en que el mercado puede hacer que se equivoque ó hacer que pierda dinero. </div>
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<br /></div>
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Así que si tenemos miedo a equivocarnos ó perder dinero, significa que usted nunca aprenderá lo suficiente como para compensar los efectos negativos que estos temores tendrán sobre su capacidad para ser objetivo y actuar sin vacilaciones.<br />
<br />
La difícil y fría realidad del trading consiste en que cada operación tiene un resultado incierto puesto que simplemente se basa en probabilidaes de ocurrencia.</div>
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<br />
Para desenvolverse en un entorno en el que fácilmente se puede perder más de lo que se pretendía arriesgar, se requiere tener absoluta confianza en si mismo. Sin embargo, usted no será capaz de lograr esta confianza hasta que haya entrenado su mente para anular su inclinación natural a pensar en formas que son contraproducentes para ser un trader consistentemente exitoso.<br />
<br />
Cuando haya alcanzado un estado mental en el que verdaderamente acepte el riesgo, usted no interpretará la información sobre el mercado en forma dolorosa. Cuando haya logrado esto, usted también eliminará la tendencia a racionalizar, dudar, apurarse a apretar el gatillo, esperar que el mercado le de dinero o que lo salve de su inhabilidad para cortar las pérdidas.<br />
<br />
En el capitulo 2 trata sobre lo bueno y lo peligroso del trading.<br />
<br />
<b>El atractivo</b><br />
<br />
La verdadera atracción subyacente al trading es mucho más fundamental, más universal. La verdadera atracción que presenta el trading es que esta actividad ofrece al individuo una libertad ilimitada de expresión creativa.<br />
<br />
Las posibilidades ilimitadas junto con la libertad ilimitada para tomar ventaja de esas posibilidades someten al individuo a desafíos psicológicos únicos y especializados.<br />
<br />
<b>La seguridad</b><br />
<br />
Para operar eficientemente en el ambiente del trading, necesitamos de reglas y límites que guíen nuestro comportamiento.<br />
<br />
En el trading los precios están en constante movimiento, nada empieza hasta que usted lo decida, dura el tiempo que usted quiera, y termina cuando usted lo desee. Sin importar lo que ha podido planear ó querido hacer, hay un número de factores psicológicos que entran en juego, y que causan que se distraiga, cambie de idea, se asuste ó tenga excesiva confianza.<br />
<br />
Una de las tantas contradicciones del trading es que ofrece lo bueno y lo malo al mismo tiempo, lo bueno es que, tal vez por primera vez en nuestras vidas, estamos en total control de lo que hacemos. </div>
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<br /></div>
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La malo es que no hay reglas ó limites externos que guíen y estructuren ese comportamiento, debemos actuar con auto-control y auto-regulados si queremos crear una medida de éxito constante. La estructura que necesitamos para guiar nuestro comportamiento tiene que originarse en nuestra mente, ya que es un acto consciente de libre albedrío. </div>
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<br /></div>
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Aquí es donde aparecen varios problemas:<br />
<br />
PROBLEMA 1: La voluntad de no querer crear reglas. Por un lado están de acuerdo en que las normas tienen sentido, pero por el otro no tienen realmente ninguna intención de crearlas.<br />
<br />
PROBLEMA 2: El hecho de no asumir la responsabilidad. Recuerde, que no pasa nada hasta que decidimos empezar, que dura hasta cuando queramos, no hasta el final sino hasta cuando decidimos parar.</div>
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<br /></div>
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La dura realidad del trading es que, si desea ser consistente, usted tiene que comenzar a partir de la premisa de que no importa cuál sea el resultado, usted será el responsable.<br />
<br />
PROBLEMA 3: La adicción a las Recompensas Aleatorias (al azar).<br />
<br />
PROBLEMA 4: El control externo versus el control interno. Los mercados pueden parecer un contexto social, porque hay tantas personas involucradas, pero no lo son. </div>
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<br /></div>
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Si en la actual sociedad moderna, hemos aprendido a depender unos de otros para suplir las necesidades básicas, entonces el entorno del mercado (a pesar de que existe en el seno de la sociedad moderna), se puede caracterizar como un ecosistema psicológico natural, en donde realmente todo hombre ó mujer se ocupa de sí mismo. </div>
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<br /></div>
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En algún punto todos hemos desarrollado técnicas para que el ambiente externo actúe conforme a nuestro ambiente mental (Interior). El problema es que ninguna de estas técnicas funciona frente al mercado, ya que no responde a control ni manipulación (a menos que seamos trader que operamos con cantidades muy grandes). </div>
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<br /></div>
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En lugar de controlar nuestro entorno, debemos aprender a controlarnos a nosotros mismos, para que siempre nos comportemos de manera tal que sea positiva para nuestros propios intereses.<br />
<br />
En el capitulo 3 trata sobre la importancia de asumir la responsabilidad en el trading.<br />
<br />
Tiene que comprender, con cada átomo de su ser, en qué se convertirá si no se responsabiliza de su éxito ó fracaso como trader.<br />
</div>
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<b>Crear su entorno mental</b><br />
<br />
Tiene que reforzar en un futuro la proyección de usted mismo. Es decir, el trader constantemente exitoso en que desea convertirse aún no existe, las herramientas que utilizará para crear esta nueva versión de usted mismo son su voluntad y deseo de aprender, impulsado por su pasión para tener éxito. <br />
<br />
Su objetivo primordial tiene que ser aprender a pensar como un trader exitoso y consistente. Recuerde, los mejores traders piensan de forma única, han adquirido una estructura mental que les permite hacer trading sin temor y, al mismo tiempo, los capacita para no tener miedo a cometer errores. </div>
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<br /></div>
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Los traders exitosos prácticamente se han eliminado los efectos del miedo y la imprudencia al realizar su trading.<br />
<br />
Curiosamente, la mayoría de los traders están más cerca de la forma en que debemos pensar cuando operan por vez primera, que en cualquier otro momento de sus carreras. Muchas personas comienzan con un concepto muy poco realista de los peligros que entraña el trading.<br />
<br />
Esta falta de miedo se traduce en un despreocupado estado mental, similar al estado mental que muchos grandes atletas describen como "La zona".<br />
<br />
Se trata de un estado mental en el que usted se encuentra a si mismo en un estado intrínsecamente creativo y por lo general si usted comienza a pensar en sus acciones en un nivel racional ó consciente, entonces es expulsado de mismo. </div>
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<br /></div>
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A pesar de que usted no puede obligarse a si mismo a entrar en “La Zona”, puede configurar el tipo de condiciones mentales que sean más propicias para experimentarla, mediante el desarrollo de una positiva actitud ganadora. </div>
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<br /></div>
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Defino una actitud positiva ganadora como la espera de un resultado positivo a sus esfuerzos, con una aceptación de que estos resultados obtenidos serán un perfecto reflejo de su nivel de desarrollo y lo que necesita aprender para hacerlo mejor.<br />
<br />
Cuando usted tenga confianza y esté libre de temores y preocupaciones, no es difícil que tenga una serie de trades ganadores porque es fácil de obtener un flujo, una especie de ritmo natural, donde lo que necesita hacer parece elemental ó evidente.<br />
<br />
Hay que tener la creencia de que no hay forma posible de evitar una pérdida, porque perder es una consecuencia natural del trading nada diferente de, digamos, el propietario de un restaurante que incurre en gastos por tener que comprar alimentos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Asumir la responsabilidad significa reconocer y aceptar, en lo más profundo de su identidad, que es usted no el mercado completamente responsable de su éxito ó fracaso como trader.<br />
<br />
Asumir la responsabilidad significa creer que todos sus resultados son auto-generados, sobre la base de su interpretación de la información que tiene en ese momento del mercado, de las decisiones que usted tome y de las acciones que tome como resultado de esas decisiones.<br />
<br />
Entre más quiera ganar y evitar perder, menos tolerancia tendrá para cualquier información que pueda indicar que no está recibiendo lo que se quiere. Entre más información tenga el potencial de bloquearse sera menor por lo cual seremos capaces de percibir una oportunidad y actuar en nuestro propio interés.<br />
<br />
<b>Ganadores y perdedores</b><br />
<br />
Se conoce comúnmente como el "ciclo del auge y la crisis". Una de las principales características de la euforia es que crea un sentido de suprema confianza en el que la posibilidad de que algo salga mal es prácticamente inconcebible. </div>
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<br /></div>
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Por el contrario, los errores que se derivan del auto-sabotaje tienen su raíz en una serie de conflictos que los traders tienen, sobre si merecen ó no el dinero ó si merecen ó no ganar. Cuando están ganando son más susceptibles a cometer la mayoría de errores, a lo largo de su trading, abriendo posiciones demasiado grandes, violando sus propias reglas, ó teniendo un comportamiento excesivamente imprudente.<br />
<br />
Cada uno parece tener un umbral diferente para cuando el exceso de confianza ó la euforia comienzan a tomarse en nuestro proceso mental. Y cuando el momento de euforia llega, el trader está en serios problemas. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En un estado de exceso de confianza ó euforia, no puede percibir ningún riesgo porque la euforia le hace creer que absolutamente nada puede salir mal, si nada puede salir mal, no hay necesidad de normas ó límites que rijan su comportamiento. Así que abrir una posición más grande que de costumbre no solo es una atractiva posibilidad, sino que además está convencido de hacerlo.<br />
<br />
Siempre es buena idea aprender, pero en este caso si no asume la responsabilidad de su actitud y perspectiva, entonces no será capaz de dar buen uso a lo aprendido.<br />
<br />
En el capitulo 4 trata sobre la consistencia de asumir un estado mental de trader.<br />
<br />
<b>Pensando en el trading</b><br />
Nuestra estructura mental es un subproducto de nuestras creencias y actitudes.<br />
<br />
Los traders acertados están en consonancia con el éxito como una expresión natural de quienes son, no tienen que tratar de ser consistentes, son consistentes.<br />
<br />
Para seamos consistentes, tenemos que aprender a pensar en el trading de tal manera que reconozca consciente ó inconscientemente los procesos mentales susceptibles de causarle confusión, ó bloqueo, y seleccionar ó elegir la información sobre la base de lo que le hará feliz, así obtiene lo que quiere, y evita el dolor. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La amenaza de dolor genera el miedo, y el miedo es la fuente probable del 95 por ciento de los errores que usted comete.<br />
<br />
¿Cómo puedo pensar en el trading de manera que no tenga miedo y, por lo tanto, no sea susceptible a los procesos mentales que hacen que me bloquee, me perjudique, ó sea muy exigente para elegir la información?</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La respuesta es: Aprendamos a aceptar el riesgo.<br />
<br />
Entendiendo realmente el riesgo, no hay nada acerca del trading más importante para el éxito y también más incomprendido que el concepto de aceptar el riesgo.<br />
<br />
Aceptar el riesgo significa aceptar las consecuencias de sus trades sin malestar emocional ó miedo. Esto quiere decir que usted debe aprender a pensar en el trading y su relación con los mercados de tal modo que la posibilidad de equivocarse, perder, omitir, ó dejar dinero sobre la mesa no haga que sus mecanismos de defensa mentales se disparen y lo aparten de las oportunidades. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A usted no le hace ningún bien asumir el riesgo de poner un trade si tiene miedo de las consecuencias, porque sus miedos actuarán sobre su percepción de la información y su comportamiento haciendo que genere la experiencia misma que más teme y que está tratando de evitar.<br />
<br />
Si usted puede aprender a crear un estado mental que no se vea afectado por el comportamiento del mercado, la lucha dejará de existir. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuando en nuestro interior la lucha termina, todo se vuelve fácil, en ese momento, podemos tomar completa ventaja de todas nuestras habilidades, analíticas ó de otra índole, para finalmente darnos cuenta de nuestro potencial como trader.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando usted acepta el riesgo de la forma en que los profesionales lo hacen, no percibe nada en el mercado como una amenaza, si no es una amenaza, entonces no hay nada que temer, si no tiene miedo, no necesita coraje. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si no estamos estresados, ¿para qué necesitamos nervios de acero? Y no tenemos miedo de ser imprudentes, porque usted tenemos los mecanismos de supervisión apropiados..<br />
<br />
En el capitulo 5 se describe sobre la dinámica de la percepción.<br />
<br />
El mercado no genera información buena ó mala, desde la perspectiva de los mercados, todo es simplemente información.<br />
<br />
Los profesionales no perciben nada de los mercados como doloroso, por lo tanto, no existe amenaza para ellos, si no hay amenaza, no hay nada contra lo que tengan que defenderse. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Como resultado de ello, no hay ninguna razón para que consciente ó inconscientemente tengamos que activar nuestros mecanismos de defensa. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Es por eso que los traders profesionales pueden ver y hacer cosas que desconciertan a los demás, están en la corriente, porque perciben un interminable flujo de oportunidades, y cuando están en el flujo, los mejores pueden reconocer ese hecho y entonces lo compensan, ya sea por reducción del número de operaciones, ó no operando en absoluto.<br />
<br />
Sin embargo, ¿su temor es menos racional que, digamos, la duda que usted experimentaría sobre si entra en el próximo trade, cuando la última vez que lo hizo… ¡Perdió!? Usando la misma lógica, a un trader principiante se le diría que su miedo es irracional porque esta oportunidad "El momento ahora" no tiene absolutamente nada que ver con su última transacción.<br />
<br />
Cada trade es simplemente un suceso con unos resultados probables, y estadísticamente independiente de cualquier otro trade.<br />
<br />
El mercado genera información acerca del potencial de sus movimientos, pero desde una perspectiva neutral. Al mismo tiempo, proporciona (al observador), un interminable flujo de oportunidades de hacer algo en su propio beneficio. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si lo que percibimos en un momento dado es la causa de que usted sienta miedo, hágase esta pregunta: ¿Es la información de por sí amenazante, ó simplemente experimenta el efecto de su propio estado de ánimo que se refleja de vuelta (como en el ejemplo anterior)?<br />
<br />
Sé que esto es un concepto difícil de aceptar, por lo que daré otro ejemplo para ilustrar el punto, vamos a crear un escenario, donde sus últimos dos ó tres trades fueron perdedores. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Usted está viendo el mercado, y las variables que utiliza para indicar que existe una oportunidad, ahora se dan, en lugar de ejecutar de inmediato la transacción, usted vacila. El trade se observa muy arriesgado, de hecho tan arriesgado, que usted comienza a preguntarse si esto es "realmente" una señal. Como resultado de ello, empieza a reunir información para apoyar la razón por la que este trade probablemente no funcionará. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Pero esta no es la información que usted normalmente examina o le presta atención, y por cierto esa información no es parte de su metodología para negociar. En el ínterin, el mercado se está moviendo.<br />
<br />
Lamentablemente, se está alejando de su punto de entrada original, el punto en el que usted hubiese entrado en el trade si no hubiese dudado. Ahora entra en conflicto, ya que usted todavía desea ingresar, porque dejar pasar un trade exitoso es doloroso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Al mismo tiempo, a medida que el mercado se aleja de su punto de entrada, el valor en dólares de los riesgos para participar aumenta, el dolor dentro de su mente se intensifica.<br />
<br />
Usted no quiere perder la operación, pero tampoco desea que le den con el látigo. Así que al fin y al cabo, no hace nada, debido a que está paralizado por el conflicto y justifica su estado de inmovilidad diciéndose que era demasiado arriesgado ponerse a perseguir el mercado, mientras que agoniza con cada tic que el mercado se mueve en la dirección de lo que habría sido un trade ganador.<br />
<br />
Piense en esto por un momento: Si cambio el escenario para que sus últimos dos ó tres trades fueron ganadores, ¿hubiera percibido la señal de forma diferente?<br />
<br />
En cada situación, el mercado ha generado la misma señal. Sin embargo, su estado de ánimo negativo basado en el miedo, causó que en el primer escenario, se centrase en la posibilidad de fracaso, lo que a su vez hizo que dudara, en el segundo escenario, prácticamente no percibió ningún riesgo en absoluto.<br />
<br />
Desarrollar y mantener un estado mental que perciba el flujo de oportunidades del mercado, sin la amenaza del dolor ó los problemas causados por el exceso de confianza, requerirán que usted tome el control consciente del proceso de asociación.<br />
<br />
En el capitulo 6, trata sobre la perspectiva que debemos tener sobre el mercado.<br />
<br />
La mayor parte de los traders típicos tienen una percepción del riesgo en cualquier operación, expresada en función del resultado de sus más recientes dos ó tres operaciones (dependiendo de la persona). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Los Mejores, por otra parte, no son afectados (ya sea negativa ó muy positivamente) por los resultados de su último ó incluso sus últimos trades. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Por lo tanto, su percepción del riesgo de cualquier situación en el trading no es afectada por esta variable psicológica personal.<br />
<br />
<b>El principio de incertidumbre</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si hay algo que se pueda denominar como un secreto inherente a la naturaleza del trading, es este: para ser verdaderamente hábil un trader tiene que:<br />
<br />
1) Negociar sin temor, ó exceso de confianza.<br />
<br />
2) Percibir lo que el mercado está ofreciendo desde su perspectiva.<br />
<br />
3) Permanecer totalmente enfocado en el "fluir actual de la oportunidad del<br />
momento".<br />
<br />
4) Espontáneamente entrar en la "zona", lo que significa tener una fuerte y<br />
prácticamente inquebrantable fe en un resultado incierto pero con ventaja<br />
en su favor.<br />
<br />
Los mejores traders han evolucionado hasta el punto de que creen, sin una pizca de duda ó de conflicto interno, que "cualquier cosa puede suceder", pero utilizan las probabilidades de una ocurrencia positiva a su favor.<br />
<br />
No es que simplemente sospechan que algo puede pasar, su creencia en la incertidumbre es tan poderosa que realmente evita que sus mentes asocien la situación y circunstancia del "momento ahora" con el resultado de sus trades recientes. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Evitando esta asociación, pueden mantener su mente libre de expectativas irreales y rígidas sobre como se expresará el mercado, han aprendido a "estar preparados" para tomar ventaja de cualquier oportunidad que el mercado les pueda ofrecer en cualquier momento.<br />
<br />
Una perspectiva desde la cual hacer que usted esté preparado, tiene en cuenta tanto lo conocido como el desconocido: Por ejemplo, usted ha construido un marco mental que le permite reconocer una serie de variables en el comportamiento del mercado, que indica cuando una oportunidad de comprar ó vender está presente. Esto es su ventaja y algo que usted sabe.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo, lo que no sabe, es exactamente la forma en que el patrón de identificar sus variables se desarrollará. Usted sabe que la preparación coloca las probabilidades de éxito a su favor, pero, al mismo tiempo acepta la realidad que no sabe cuál será el resultado de un trade en particular.<br />
<br />
Entrenándose conscientemente se abre a descubrir lo que sucederá luego, en lugar de resignarse a un proceso mental automático que hace que piense que ya lo sabe.<br />
<br />
Su éxito como trader no podrá ser alcanzado hasta que desarrolle una creencia firme en la incertidumbre.<br />
<br />
La creencia sobre el trading, más efectiva y funcional que alguien pueda adquirir es: “cualquier cosa puede suceder”. Aparte del hecho de que esto es verdad, actuará como una base sólida para la construcción de todas las otras creencias y actitudes que se necesitan para ser un buen trader. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sin esa creencia, su mente automáticamente tenderá a bloquearse, evitar ó racionalizar cualquier información que pueda indicarle que el mercado podría hacer algo que no ha aceptado como posible. Si cree que cualquier cosa es posible, entonces no hay nada para que su mente evite. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Aún más importante, estableciendo esta creencia de que cualquier cosa puede suceder, estará entrenando su mente para pensar en probabilidades.<br />
<br />
En el capitulo 7 trata la esencia del trader, y la importancia de pensar en función de las probabilidades al momento se afrontar el trade.<br />
<br />
<b>La paradoja: desenlaces aleatorios, resultados consistentes.</b><br />
<br />
Los eventos que tienen desenlaces probables pueden producir resultados consistentes, si uno puede poner las posibilidades a su favor y si la muestra es lo suficientemente grande. Los mejores traders tratan al trading como un juego de números y cuadros estadísticos.<br />
<br />
Esto es lo que hace tan difícil pensar en términos de probabilidades, se requiere de dos estratos de pensamiento superpuestos y que parecen contradecirse el uno al otro. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Llamaremos al primer estrato, el nivel micro, en este nivel, usted tiene que creer en la incertidumbre y la imprevisibilidad de cada mano individual. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Usted sabe la verdad de esta incertidumbre, porque siempre hay un número de variables desconocidas que afectan a la consistencia en la cobertura que cada nueva mano trae. Por ejemplo, usted no puede saber de antemano cómo jugará cualquiera de los demás participantes sus manos, ya que pueden tomar ó rechazar las cartas adicionales. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Estas variables que actúan sobre la consistencia de este estrato, que no pueden ser controladas ó conocidos de antemano hará que los resultados se orienten a cualquier lado, siendo inciertos y aleatorios (estadísticamente independientes) en relación a cualquier otra mano. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El segundo estrato es el nivel macro, en este nivel, usted tiene que creer que los resultados a través de una serie de manos son relativamente seguros y predecibles. Su grado de certeza se basa en la constante fija ó variable que sabe de antemano y, está concretamente, diseñada para darle una ventaja a un lado ó al otro. <br />
<br />
Como resultado, han aprendido a mantener las probabilidades a su favor y ejecutar su plan sin vacilaciones, lo que los hace menos susceptibles a cometer errores. Permanecen relajados porque están comprometidos y dispuestos a dejar que las probabilidades (su ventaja) se pongan en juego, mientras saben que si sus márgenes son lo suficientemente buenos y la muestra lo suficientemente grande, serán ganadores netos.<br />
<br />
<b>Trading en el momento</b><br />
<br />
Los traders que han aprendido a pensar en probabilidades se acercan al mercado desde la misma perspectiva. A nivel micro, ellos creen que cada trade es único.<br />
<br />
La característica más fundamental del comportamiento del mercado es que en cada "ahora en el momento" la situación del mercado, tiene su "ahora en el momento" en el patrón de comportamiento, y cada evento "ahora en el momento" es siempre un acontecimiento único, con su propio resultado, independiente de todos los otros.<br />
<br />
Sólo porque puso un stop no significaba que había realmente aceptado el riesgo en esa operación, podemos asumir que él sabía que para ser trader disciplinado uno tiene que definir el riesgo y poner un stop. Y así lo hizo puso su stop, sin embargo, una persona puede poner un stop y, al mismo tiempo no creer que este se vaya a activar ó que el mercado se pudiera volver en contra.<br />
<br />
Cuando logre la plena aceptación de la incertidumbre de cada evento y la singularidad de cada momento, así su frustración por el trading desaparecería.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando aceptamos de antemano un evento que nosotros no sabemos como resultará, esa aceptación tiene el efecto de mantener nuestra expectativa neutral y abierta.<br />
<br />
<b>Gestión de expectativas</b><br />
Tenemos que ser cuidadosos acerca de lo que proyectamos en el futuro, porque nada tiene más potencial de crear infelicidad y miseria emocional que una expectativa no cumplida. Como ya he indicado, nuestras mentes están diseñadas para que nos ayuden a evitar el dolor, tanto físico como emocional, estos mecanismos de anulación de dolor existen tanto en niveles conscientes como inconscientes.<br />
<br />
Por ejemplo, la información que expresa el mercado acerca de sí mismo y su potencial para avanzar en una dirección particular. Si hay una diferencia entre lo que queremos ó esperamos y lo que el mercado ofrece ó pone a disposición, entonces nuestro conjunto de mecanismos para evitar el dolor, compensa esta diferencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Al igual que con el dolor físico, estos mecanismos funcionan, tanto en niveles conscientes como inconscientes.<br />
<br />
Para protegernos de la información dolorosa en el nivel consciente, racionalizamos, justificamos, inventamos excusas, voluntariamente reunimos información que neutraliza la importancia de la información contradictoria, nos enojamos (para evitar los conflictos de información), ó simplemente nos mentimos a nosotros mismos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En el nivel subconsciente, el proceso para evitar el dolor es mucho más sutil y misterioso, en este nivel, nuestras mentes pueden bloquear nuestra capacidad de ver otras alternativas, aunque en otras circunstancias seríamos capaces de percibirlas. Ahora, porque están en conflicto con lo que queremos ó esperamos, nuestros mecanismos para evitar el dolor pueden hacerlos desaparecer (como si no existieran).<br />
<br />
Si lo que sabemos ó creemos, de hecho, es cierto entonces cuando proyectamos nuestras creencias hacia el futuro como un momento de expectativa, naturalmente esperamos tener la razón, cuando esperamos estar en lo cierto, toda la información que no confirma nuestra versión de la verdad se convierte automáticamente en una amenaza. Toda la información que tiene el potencial de ser una amenaza también tiene el potencial de ser bloqueada, distorsionada, ó menospreciada por nuestros mecanismos de evasión del dolor.<br />
<br />
Como traders, no podemos permitirnos el lujo de dejar que nuestros mecanismos para evitar el dolor nos prive de lo que el mercado está tratando de comunicarnos acerca de lo que está disponible en el camino de la próxima oportunidad de entrar, salir, añadir, ó restar a la posición, solo porque está haciendo algo que no queremos ó esperamos.<br />
<br />
<b>¿De qué manera puede un trader aprender a ser rígido y flexible al mismo tiempo? </b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La respuesta es: Tenemos que ser rígidos en nuestras normas y flexible en nuestras expectativas, tenemos que ser rígidos en nuestras reglas para que podamos tener un sentido de auto-confianza que pueda siempre, protegernos en un medio ambiente que tiene pocos límites, si es que tiene alguno. Tenemos que ser flexibles en nuestras expectativas para que podamos percibir, con el mayor grado de claridad y objetividad, lo que el mercado nos está comunicando desde su perspectiva.<br />
<br />
<b>Como eliminar el riesgo emocional</b><br />
<br />
Para eliminar el riesgo emocional del trading, usted tiene que neutralizar sus expectativas acerca de lo que el mercado hará ó no en cualquier momento ó en cualquier situación dada, usted puede hacer esto si está dispuesto a pensar desde la perspectiva de los mercados. Recuerde, el mercado siempre se comunica en función de probabilidades.<br />
<br />
Una mente probabilística orientada al trading debe tomar en consideración cinco verdades fundamentales:<br />
<br />
1) Cualquier cosa puede suceder.<br />
<br />
2) No es necesario saber qué va a suceder para lograr hacer dinero.<br />
<br />
3) Hay una distribución aleatoria entre trades ganadores y perdedores para<br />
cualquier conjunto de variables que definen un patrón.<br />
<br />
4) Un patrón no es nada más que la predicción de una mayor probabilidad<br />
de que suceda alguna cosa en cierto momento.<br />
<br />
5) Todo momento del mercado es único.<br />
<br />
La idea es crear un despreocupado entorno mental.<br />
<br />
Si tirara una moneda y acertara, usted no necesariamente esperaría tener razón sobre el siguiente lance simplemente porque tuvo razón sobre el último, tampoco se espera a estar equivocado en el próximo lance si se equivocó en el último.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En realidad la ocurrencia de un próximo movimiento del precio al alza ó a la baja tiene la misma probabilidad del 50% de ocurrencia, es deber del trader por medio de un sistema previamente creado por el mismo, incrementar la probabilidad a su favor.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Eso no significa que su mente (como una característica natural de la forma en que funciona), no trate de ver idénticas las dos situaciones. No hay semejanzas entre el "momento ahora" y algo que usted sabe del pasado, pero las similitudes pueden funcionar, poniendo las probabilidades de éxito en su favor.<br />
<br />
La pérdida no crea ningún daño emocional, porque yo no interpreté la experiencia como negativa, para mi, las pérdidas son simplemente el costo de hacer negocios ó la cantidad de dinero que necesito para estar preparado para ser un ganador del trading, es decir costo por experiencia.<br />
<br />
En el capitulo 8 trata sobre la importancia de trabajar con nuestras creencias, debemos integrar correctamente las verdades fundamentales en un nivel funcional.<br />
<br />
<b>Definir el problema</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cualquier patrón particular definido como un modelo es simplemente una indicación de que hay una mayor probabilidad de que el mercado se moverá en una dirección u otra. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sin embargo, hay una gran paradoja mental aquí, porque un patrón implica consistencia, ó, al menos, un resultado coherente. Pero la realidad es que cada patrón es un acontecimiento único.<br />
<br />
<b>Definir los términos</b><br />
¿Qué nos impide percibir cada "momento ahora" como una oportunidad para hacer algo por nosotros mismos ó actuar adecuadamente, incluso cuando lo hacemos? son<b> ¡Nuestros temores!</b><br />
Cada momento desde la perspectiva del mercado es único, pero si la información que se genera por el mercado es similar en calidad, propiedades ó características a algo que ya está en nuestras mentes, los dos conjuntos de información (interno y externo) automáticamente se vinculan.<br />
<br />
Cuando esta conexión se hace, se dispara un estado mental (confianza, euforia, miedo, terror, desilusión, tristeza, traición, etc.) que corresponde a cualquier creencia, ó hipótesis, de la memoria a la cual la información estaba vinculada desde afuera. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Es nuestro estado mental el que hace que la verdad de lo que percibimos fuera de nosotros (en el mercado) parezca indiscutible y fuera de toda duda).<br />
</div>
<div style="text-align: justify;">
Este mismo proceso nos lleva a creer que "sabemos" exactamente que debemos esperar en un momento dado del mercado, cuando la realidad es que siempre hay fuerzas desconocidas que operan en cada momento. El problema es, que al creer instantáneamente que "sabemos" lo que hay que esperar, al mismo tiempo dejamos de valorar todas las fuerzas desconocidas y menospreciamos varias posibilidades.<br />
<br />
<b>Como las verdades fundamentales se relacionan con las habilidades</b><br />
1. Cualquier cosa puede suceder. ¿Por qué? Porque siempre hay fuerzas<br />
desconocidas que operan en cada mercado en cada momento.<br />
<br />
2. Usted no necesita saber qué va a pasar en el futuro próximo en el<br />
mercado para hacer dinero. ¿Por qué? Esta verdad hace del trading un<br />
juego de probabilidades ó de números. Cuando usted realmente cree que<br />
el trading es simplemente un juego de probabilidades, los conceptos<br />
como el bien y el mal ó ganar y perder ya no tienen el mismo<br />
significado. Como resultado de ello, sus expectativas estarán en armonía<br />
con las posibilidades.<br />
<br />
La información sobre el mercado sólo es una amenaza si usted está esperando que el mercado haga algo por usted.<br />
<br />
Por otra parte, si usted cree que todo lo que necesita saber es:<br />
<br />
a.- Que las probabilidades están en su favor antes de poner un trade.<br />
<br />
b.- Cuánto va a costarle averiguar si el trade va a funcionar.<br />
<br />
c.- Usted no necesita saber lo que va a pasar para hacer dinero en el trading.<br />
<br />
d.- Cualquier cosa puede suceder;<br />
<br />
Entonces, ¿cómo puede el mercado hacerle mal?<br />
<br />
3. Hay una distribución aleatoria entre ganancias y pérdidas para un<br />
determinado conjunto de variables que definen un modelo. Si cada<br />
pérdida le pone mucho más cerca de ganar, usted esperará con<br />
impaciencia la próxima aparición de su patrón, listo para tomarlo sin la<br />
más mínima reserva ó vacilación.<br />
<br />
4. Un sistema no es nada más que una indicación de una mayor<br />
probabilidad de que una cosa ocurra más que otra. Crear consistencia<br />
requiere aceptar completamente que el trading no se trata de tener una<br />
esperanza, o preguntarse, ó reunir pruebas de una manera u otra a fin de<br />
determinar si el próximo trade va a funcionar. La única prueba que<br />
necesita tener es verificar si las variables que utiliza para definir un<br />
sistema están presentes en cualquier momento. Cuando se utilizan "otros<br />
parámetros" de información, fuera de los parámetros de su sistema para<br />
decidir si tomará el trade, está añadiendo variables aleatorias a su<br />
régimen.<br />
<br />
5. Cada momento en el mercado es único. Cuanto más fuerte sea su<br />
creencia en la unicidad de cada momento, más disminuido estará su<br />
potencial de asociación, y dicha disminución abre su mente para percibir<br />
lo que el mercado está ofreciendo desde su perspectiva.<br />
<br />
<b>Moviendonos hacia la Zona</b><br />
<br />
Cuando hayamos aceptado completamente las realidades psicológicas del mercado, habremos aceptado completamente los riesgos del trading.<br />
<br />
Cuando aceptamos los riesgos del trading, eliminamos el potencial de definir la información de mercado de manera dolorosa. Cuando dejamos de definir e interpretar la información de mercado de manera dolorosa, no hay nada que nuestra mente deba evitar, nada de que protegernos. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuando no hay nada de que protegernos, tendremos acceso a todo lo que sabemos sobre la naturaleza del movimiento del mercado. Nada será bloqueado, lo que significa que percibiremos todas las posibilidades que hemos aprendido objetivamente, y como nuestra mente estará abierta a un verdadero intercambio de energía, naturalmente comenzaremos a descubrir otras posibilidades que anteriormente no podíamos percibir. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para que nuestra mente esté abierta a un verdadero intercambio de energía, no podemos estar en un estado de saber ó creer que ya sabemos que lo sucederá. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuando estamos en paz con el hecho de no saber lo que ocurrirá próximamente, podremos interactuar con el mercado desde una perspectiva donde estaremos disponibles para permitir que el mercado nos diga, desde su perspectiva, lo que sucederá próximamente. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En ese punto, estaremos en el estado mental ideal para entrar en "la zona" espontáneamente, donde estaremos conectados con el “momento actual del fluir de la información”.<br />
<br />
En el capitulo 9 trata sobre la naturaleza de las creencias, si hasta este punto hemos comprendido los beneficios de adoptar las verdades fundamentales, nuestra siguiente tarea es aprender a integrar en forma adecuada estas verdades a nuestro sistema mental de creencias básicas y que no entren en conflicto con nuestras creencias personales.<br />
<br />
<b>Como las creencias moldean nuestras vidas</b><br />
<br />
1. Ellas manejan nuestra percepción e interpretación de la información del<br />
medio ambiente en una forma que es compatible con lo que creemos.<br />
<br />
2. Crean nuestras expectativas. Tenga en cuenta que una expectativa es una<br />
creencia proyectada hacia el futuro.<br />
<br />
3. Cualquier cosa que decidamos hacer o cualquier expresión del<br />
comportamiento será coherente con lo que creemos.<br />
<br />
4. Por último, nuestras creencias diseñan nuestros sentimientos con<br />
respecto a los resultados de nuestras acciones.<br />
<br />
<br />
En el capitulo 10 trata sobre el impacto de las creencias sobre el trading<br />
<br />
<b>La principal característica de una creencia</b><br />
Hay tres características básicas que usted necesita comprender con el fin de arraigar las cinco verdades fundamentales sobre el trading, a un nivel funcional en su estructura mental:<br />
<br />
1) Las creencias parecen adquirir vida propia y, por lo tanto, se resisten a cualquier fuerza que intente modificar su forma actual.<br />
<br />
El modo más fácil y eficaz de trabajar con nuestras creencias es poco a poco sacarles energía hasta inactivarlas ó hacerlas no funcionales. Llamo a esto, proceso de desactivación. Después de la desactivación, la estructura original de la creencia permanece intacta, por lo que técnicamente no ha cambiado. La diferencia es que la creencia ya no tiene energía. Sin energía, no tiene el potencial de actuar como una fuerza en nuestra percepción de la información o sobre nuestro comportamiento.<br />
<br />
2) Toda creencia activa exige ser expresada.<br />
<br />
Pensar fuera de los límites de nuestras creencias es lo que comúnmente se denomina el pensamiento creativo, de pronto se encuentran una escena en la que varios niños de aproximadamente la misma edad que nuestro niño están jugando con perros y, además, es evidente, que algunos se divierten bastante, esta es una experiencia creativa. El niño se enfrenta con la indiscutible información de que lo que él cree acerca de la naturaleza de los perros no es cierto.<br />
<br />
Una creencia buena que el niño puede adoptar, sería algo así como, "la mayor parte de los perros son amistosos, pero algunos pueden ser agresivos y malos". Esta creencia le permitiría aprender a reconocer las características y patrones de comportamiento que le dirán con que perros se puede jugar y cuáles evitar, sin embargo, la cuestión más amplia es, ¿cómo puede el niño desactivar la creencia de que "Todos los perros son peligrosos" para que pueda superar su miedo? Recuerde que todas las creencias, se resisten naturalmente, a cualquier fuerza que modifique su forma actual, pero, como he indicado anteriormente, el enfoque adecuado no es tratar de alterar las creencias, sino más bien drenarles su energía y canalizarla hacia otra creencia que se adapte mejor a nuestros propósitos.<br />
<br />
Para desactivar el concepto de lo que la palabra "todos" representa, el niño tendrá que crear una experiencia cargada positivamente con un perro, en algún momento, tendrá que pasar a través de su miedo y tocar uno.<br />
<br />
Es el dilema psicológico que prácticamente todos los traders tienen que resolver. Digamos que usted tiene una firme comprensión de la naturaleza de las probabilidades y, como resultado, "sabe" que el próximo trade es simplemente otro de una serie de operaciones que tienen un resultado probable. Sin embargo, usted todavía tiene miedo a poner el próximo trade, ó usted todavía es susceptible de cometer varios de los errores del trading basados en el miedo, que se han discutido en los capítulos anteriores.<br />
<br />
Recuerde que la causa subyacente de temor es la posibilidad de definir e interpretar la información sobre el mercado como una amenaza. ¿Cuál es la fuente de nuestro potencial miedo para interpretar la información del mercado como una amenaza? ¡Nuestras expectativas! Cuando el mercado genera información que no se ajusta a lo que esperamos, los fluctuaciones de los altos y bajos de los tics, parecen tomar la calidad de una amenaza (se cargan negativamente). En consecuencia, experimentamos miedo, estrés y la ansiedad. Y… ¿Cuál es la fuente subyacente de nuestras expectativas?<br />
<br />
¡Nuestras creencias! A la luz de lo que ahora entiende acerca de la naturaleza de las creencias, si sigue experimentando estados de ánimo negativos a la hora de operar, usted puede asumir que hay un conflicto entre lo que "sabe" acerca de los probables resultados y cualquier número de otras creencias en su estructura mental que están exigiendo expresarse.<br />
<br />
Tenga en cuenta que todas las creencias demandan expresión activa, incluso aunque no lo queramos.<br />
<br />
Para pensar en probabilidades, usted tiene que creer que todo momento en el mercado es único, o más concretamente, que cada patrón tiene un único resultado. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuándo usted cree en un nivel funcional que cada patrón tiene un único resultado (lo que significa que esto es una convicción dominante sin ningún tipo de creencia de otra índole para argumentar algo diferente), experimentará un estado mental libre de temor, estrés, ansiedad para operar.<br />
<br />
Cuando realmente crea que no es necesario saber, entonces estará pensando en término de probabilidades (la perspectiva del mercado) y no tendrá ninguna razón para bloquear, descontar, distorsionar, negar, o atacar cualquier cosa que el mercado está ofreciendo acerca de su potencial para avanzar en cualquier dirección particular. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si usted no experimenta el estado mental de libertad implícita en esta afirmación, y es su deseo no experimentar este estado mental, entonces usted debe tener un papel activo en el entrenamiento de su mente para creer en la singularidad de cada momento, y debe desactivar cualquier otra creencia que abogue por algo diferente.<br />
<br />
3. Las creencias siguen actuando independientemente de si somos conscientes o no de su existencia en nuestro entorno mental.<br />
<br />
En el capitulo 11 trata sobre que tenemos que pensar como un trader.<br />
<br />
El trading es difícil porque usted tiene que operar en un estado en que no tiene necesidad de saber, aunque su análisis pueda resultar a veces "perfectamente correcto". </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para operar en un estado de no tener que saber, usted tiene que gestionar adecuadamente sus expectativas. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Para esto, usted debe reajustar su estructura mental de modo que crea sin una sombra de duda en las cinco verdades fundamentales.<br />
<br />
El proceso, le llevará a través de las tres etapas de desarrollo de un trader.<br />
<br />
La primera etapa es la etapa mecánica. En esta etapa, usted:<br />
<br />
1) Construye la auto-confianza necesaria para operar en un ambiente<br />
ilimitado.<br />
<br />
2) Aprende a ejecutar un sistema de trading impecablemente.<br />
<br />
3) Entrena su mente a pensar en probabilidades (las cinco verdades<br />
fundamentales).<br />
<br />
4) Crear una fuerte e inquebrantable fe en su consistencia como traders.<br />
<br />
Una vez que haya completado esta primera etapa, puede avanzar a la etapa subjetiva del trading, en esta etapa, se utiliza todo lo que han aprendido acerca de la naturaleza del movimiento del mercado para hacer lo que sea que quiera hacer. Hay mucha libertad en esta etapa, por lo que tendrá que aprender a supervisar su susceptibilidad para cometer el tipo de errores que son el resultado de cualquier autovaloración sin resolver.<br />
<br />
La tercera etapa es la etapa intuitiva, operar intuitivamente es la etapa más avanzada de su desarrollo. Es el equivalente a ganar un cinturón negro en las artes marciales. El problema es que no se puede tratar de ser intuitivo, porque la intuición es espontánea.<br />
<br />
La única manera que en que se puede tratar de ser intuitivo es trabajar en la creación de un estado mental más propicio para recibir y actuar sobre sus impulsos intuitivos.<br />
<br />
<b>La etapa mecánica</b><br />
<br />
La etapa mecánica del trading, está específicamente diseñada para construir el tipo de creencias y habilidades (la confianza, y pensar en las probabilidades), que prácticamente le obligan a crear resultados consistentes.<br />
<br />
Si este es el caso, entonces lo que tenemos es un clásico ejemplo de creencias en conflicto directo con el deseo. Él trató con todas sus fuerzas de enfocarse en lo que trataba de lograr y, poco a poco, desactivó la creencia contraria y reforzó la creencia que era compatible con su deseo. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En algún momento, si lo desea, entonces usted tendrá que pasar por el proceso de transformarse a sí mismo en un ganador, cuando se trata de la transformación personal, los ingredientes más importantes son su voluntad de cambio, la claridad de su intención, y la fuerza de su deseo. En última instancia, para que este proceso funcione, debe elegir la consistencia sobre cualquier otro motivo ó justificación que usted tenga para operar.<br />
<br />
<b>Obsérvese usted mismo</b><br />
<br />
Observarse a si mismo objetivamente implica hacerlo sin juzgarse.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cometer errores es una función natural de la vida y seguirá siéndolo hasta que lleguemos a un punto en el que:<br />
<br />
1. Todas nuestras creencias estén en absoluta armonía con nuestros deseos.<br />
<br />
2. Todas nuestras creencias estén estructuradas de tal manera que sean<br />
totalmente compatibles con la labor que el medio ambiente realiza desde<br />
su perspectiva.<br />
<br />
Obviamente, si nuestras creencias no son compatibles con lo que funciona a partir de la perspectiva del entorno, el potencial para cometer un error es alto, si no inevitable. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No vamos a ser capaces de percibir el conjunto de medidas necesarias para nuestro objetivo. Peor aún, no vamos a ser capaces de percibir que lo que queremos no puede estar disponible, o por lo menos no en la cantidad que deseamos o en el momento en que lo deseamos.<br />
<br />
Cuando nuestra intención es clara y sin la influencia de cualquier fuerza contraria, nuestra capacidad para permanecer enfocado es mayor, y lo más probable es que logremos nuestro objetivo.<br />
<br />
Lo que separa a los grandes atletas, artistas, intérpretes o ejecutantes de todo el mundo es su clara falta de miedo a cometer un error. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
No tienen miedo porque no tienen una razón para menospreciarse cuando cometen un error, lo que significa que no tienen una reserva de energía cargada negativamente a la espera de abalanzarse sobre su proceso de pensamiento consciente como un león esperando el momento adecuado para saltar sobre su presa. ¿De donde viene esta rara capacidad de pasar rápidamente por encima de sus errores sin criticarse a sí mismos? </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Es posible que, para estos grandes atletas, en el pasado sus experiencias respecto a los errores hayan sido positivas, lo cual los llevó a adquirir la creencia de que los errores simplemente señalan el camino hacia donde necesitan centrar sus esfuerzos para crecer y mejorar. Con una creencia así, no hay fuente de energía negativa, ni de pensamientos auto-denigrantes.<br />
<br />
Todo lo que tiene que hacer es decidir por qué quiere controlarse, lo que significa que primero debe tener un propósito claro en mente, cuándo está claro su propósito, simplemente empiece a dirigir su atención a lo que usted piensa, dice o hace. Así cuando usted nota que no está centrado en su objetivo. Elige redirigir sus pensamientos, palabras o acciones de una manera que esté en consonancia con lo que está tratando de lograr.<br />
<br />
Reoriéntese tantas veces como sea necesario. Entre más voluntariamente participe en este proceso, sobre todo si puede hacerlo con cierto grado de convicción, más rápido va a crear un marco mental libre para funcionar de una manera que sea compatible con sus objetivos.<br />
<br />
<b>El rol de la autodisciplina</b><br />
<br />
Llamo al proceso que acabo de describir la auto-disciplina. Defino la auto-disciplina mental como una técnica para redirigir (de la mejor manera posible) nuestro foco de atención hacia el objeto de nuestra meta o deseo, cuando ese objetivo o deseo está en conflictos con algún otro componente (creencias) de nuestro entorno mental.<br />
<br />
El mayor conflicto eran los pensamientos distractores que inundaban mi conciencia cada vez que decidía que quería salir a correr. Estaba sorprendido por el número (y la intensidad) de las razones que encontraba para no hacerlo: "Hace calor o frío fuera", "Parece que va a llover". </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Yo no conozco ninguna otra manera de hacer frente a este conflicto, excepto redirigir conscientemente mi energía mental para orientar mi atención sobre lo que estaba tratando de lograr. Yo realmente quería llegar a cinco millas antes de que finalizara el verano. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A veces mi deseo era más fuerte que el conflicto, entonces lograba ponerme mis zapatillas y comenzar a correr. Sin embargo, muchas otras veces, mi conflicto y distracción, no me dejaban levantar. Así que hice una regla para mí, si quiere llámela la regla de las cinco millas. A medida que me acercaba al cumplimiento de mi objetivo de correr cinco millas, poco a poco, el conflicto de pensamientos comenzó a disiparse. Finalmente, desapareció. En ese momento, descubrí que si quería correr, yo estaba completamente libre para hacerlo sin ningún tipo de resistencia mental, el conflicto, o pensamientos contradictorios.<br />
<br />
Hay una serie de observaciones que podemos hacer:<br />
<br />
1) Inicialmente, mi deseo de ser un corredor no tenía apoyo en mi sistema mental. En otras palabras, no había otra fuente de energía (un concepto de energía exigiendo expresarse), en consonancia con mi deseo.<br />
<br />
2) Tuve que hacer realmente algo para crear ese apoyo. Para crear la creencia de que "Yo soy un corredor", tuve que pasar por una serie de experiencias que estuvieran en consonancia con la nueva creencia.<br />
<br />
Recuerde que todo lo que piensa, dice, o hace, contribuye a dar energía a alguna creencia en nuestro sistema mental. Cada vez que experimenté un pensamiento conflictivo y fui capaz de reorientarlo con éxito hacia mi objetivo, con la suficiente convicción para ponerme las zapatillas y salir a correr he añadido energía a la creencia de que "Yo soy un corredor". Y, algo muy importante, inadvertidamente me separé de la energía que alimentaba las creencias que sostenían lo contrario.<br />
<br />
3) Ahora puedo sin esfuerzo (a partir de una perspectiva mental) expresarme como un trader, porque "soy un trader". Ese concepto de energía ahora funciona como parte de mi identidad. Cuando empecé tenía una serie de creencias conflictivas acerca de correr. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Como resultado de ello, necesitaba una técnica de auto-disciplina para crear una convicción, ahora no la necesito, cuando nuestras creencias están completamente alineadas con nuestros objetivos o deseos, no hay fuente de energía en conflicto. Si no hay fuente de energía en conflicto, entonces no hay fuente de distracción pensamientos, excusas, racionalizaciones, justificaciones, ó errores (consciente o inconsciente).<br />
<br />
4) Las creencias pueden cambiarse, y si es posible un cambio de creencias, entonces es posible cambiar cualquier convicción, si usted entiende que realmente lo que está ocurriendo es sólo la transferencia de energía de un concepto a otro. La forma de la creencia objeto del cambio permanece intacta.<br />
<br />
Por lo tanto, dos creencias completamente contradictorias pueden existir en su sistema mental, una al lado de la otra. Pero si usted drena completamente la energía de una creencia y energiza la otra, no existe contradicción desde una perspectiva funcional, sólo la creencia energizada tendrá la capacidad de actuar como una fuerza en su estado mental, en su percepción e interpretación de información, y en su comportamiento.<br />
<br />
Ahora, como el único objetivo del trading es transformarse en un trader constantemente exitoso. Si hay en su entorno mental algún conflicto con los principios de creación de la creencia de que "Yo soy un trader consistentemente exitoso", entonces usted tendrá que emplear la técnica de auto-disciplina para integrar estos principios a una posición dominante en su funcionamiento mental y hacerlos parte de su identidad. Una vez integrados estos principios a "quién es usted", ya no necesitará la auto-disciplina, porque el proceso de "ser consistente" se hace fácil.<br />
<br />
<b>La creación de una creencia en la consistencia</b><br />
<br />
La creación de una creencia de que "Yo soy un ganador" es el principal objetivo, pero igual que mi intención de convertirme en un trader, es demasiado amplia y abstracta para aplicarla sin dividir el proceso paso a paso. </div>
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Entonces, lo que voy a hacer es fraccionar esta creencia en sus partes más pequeñas definibles y, a continuación, dar un plan para integrar a cada una de las partes como una creencia dominante. </div>
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Las siguientes sub-creencias son la base para pensar igual que un trader y son los bloques que proporcionan la estructura subyacente de lo que significa "ser un ganador consistente":<br />
<br />
<b>Soy un ganador consistente porque</b><br />
1. Objetivamente identifico mis posibilidades.<br />
<br />
2. Predefino el riesgo de cada trade.<br />
<br />
3. Acepto el riesgo de cada trade completamente y estoy dispuesto a cancelarlo si se vuelve en mi contra.<br />
<br />
4. Actuó de acuerdo a mi sistema sin dudar y sin reservas.<br />
<br />
5. Me pago a mi mismo mientras que el mercado va poniendo dinero a mi disposición.<br />
<br />
6. Continuamente monitoreo mi susceptibilidad a cometer errores.<br />
<br />
7. Entiendo la necesidad absoluta de estos principios de éxito consistente y por lo tanto, nunca los violo.<br />
<br />
Estas creencias son los siete principios de la consistencia. Para integrar estos principios en su sistema mental y que funcionen, se requiere del propósito de crear una serie de experiencias que sean compatibles con ellas.<br />
<br />
Las cinco verdades fundamentales sobre el mercado mantendrá sus expectativas neutrales, y su mente enfocada en el "fluir de la oportunidad del momento" (porque disocian el momento actual de su pasado), y, por tanto, elimina sus posibilidades de cometer estos errores. </div>
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Cuando deja de cometer los errores del trading, usted cimentará su confianza, en la medida en que su sentido de auto-confianza aumenta, más fácil le será ejecutar sus operaciones (actuar en su patrones sin reserva o vacilación).<br />
<br />
Las cinco verdades también crean un estado mental en el que usted realmente acepta los riesgos del trading, cuando realmente acepta los riesgos, usted estará en paz con cualquier resultado. </div>
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Cuando estés en paz con cualquier resultado, usted experimentará un despreocupado, y objetivo estado mental, que le da libertad para percibir y actuar sobre lo que sea que el mercado esté ofreciendo desde su perspectiva en cualquier momento dado. El primer objetivo es integrar como una creencia dominante, "Yo objetivamente identifico mis objetivos".</div>
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Teniendo en cuenta de que el aspecto psicologico es de gran influencia en las operaciones realizadas por un trader, es recomendable la adquisición del presente libro, ya que el autor nos explica de manera clara como debe ser el perfil psicologico de todo trader consistente. </div>
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Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-20673170552018730782014-01-12T12:17:00.002-08:002014-01-13T01:47:39.381-08:00Resumen del libro el Fabuloso Mundo del dinero y la Bolsa<div style="text-align: justify;">
Este libro por una parte un poco biográfico, en la que el autor André Kostolany va contando algunas de sus experiencias en el complicado mundo de la bolsa y sus sentimientos en algunos casos encontrados, los cuales va acumulando a lo largo de su vida.<br />
<br />
Algunos de los pensamientos de Kostolany en cuanto a la definición de obtener el dinero: ‘Sólo el idioma alemán llama al ganar dinero ‘verdienen’, que podría traducirse como ‘merecerlo, conseguirlo con el propio esfuerzo’. <br />
<br />
Los franceses (y los españoles) lo ‘ganan’, los ingleses lo ‘cosechan’ (earn), los norteamericanos lo ‘hacen’ (make money) y los pobres húngaros lo ‘buscan’. <br />
<br />
El ganar dinero mereciéndolo (verdienen) puede incluso convertirse en un placer cuando se recibe a cambio de una actividad que se realiza con agrado y divierte’.<br />
<br />
Define al millonario como aquel cuyo capital ó renta no depende de nadie y es suficiente para satisfacer sus aspiraciones y necesidades. <br />
<br />
Que no trabaja, que no tiene que inclinarse ante un jefe ni ante los clientes y que puede decidir con las personas con las que quiere estar en un momento determinado. Esto significa el mayor lujo en la vida. <br />
<br />
El hombre que puede vivir así es el verdadero millonario.<br />
<br />
El que quiere llegar a ser rico tiene que estar hipnotizado por el dinero como la serpiente por su encantador. <br />
<br />
Naturalmente, necesita además de la habilidad un poco de suerte.<br />
<br />
Para muchas personas el dinero significa poder y posición social, llega a la conclusión de que una persona solo puede llegar a millonario mediante una de estas tres posibilidades:<br />
<br />
1) Especulando (con bienes inmuebles, valores, mercancías varias, etc)<br />
2) Contrayendo matrimonio con una persona rica.<br />
3) Desarrollando una idea útil en el campo de la industria ó el comercio. <br />
<br />
La Bolsa según su experiencia es un regalo que se ha hecho a si mismo, un trozo de su propia libertad y para disfrutar de esa libertad dispone de la música, la literatura y sobre todo, de la satisfacción del contacto con otros seres humanos, con los humildes y los mas encumbrados.<br />
<br />
Asume consciencia de lo que podría y quiere ser.<br />
<br />
Se pregunta a si mismo: ¿Ministro, no puedo serlo?, ¿Banquero?, no quiero serlo, y finalmente ¿Especulador y jugador de Bolsa?, eso es exactamente lo que es y quiere ser.<br />
<br />
En el primer capítulo, André Kostolany habla de si mismo y de su experiencia con relación al mundo de la bolsa. <br />
<br />
Se define como un Homo Speculator, el especulador continúa siendo un espectador pasivo de esos movimientos que él no ha causado, pero de los cuales intenta beneficiarse.<br />
<br />
Antes de llegar a comprender acertadamente la especulación bursátil, hay que pagar caro el aprendizaje. Primero legan los sufrimientos y, solo después, se gana el dinero.<br />
<br />
La Bolsa es un instrumento para congelar las inversiones y deshacerlas cuando el inversor necesita de nuevo su capital. </div>
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<br /></div>
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El jugador de Bolsa, aun cuando actúe movido por los beneficios de la especulación, pone su capital a disposición de la economía, siendo finalmente beneficioso tanto para el inversor, como para la economía del país..<br />
<br />
Cuanto mayor es el número de esos parásitos (especuladores), mayor será la liquidez del mercado y mejor se recogen y suavizan las conmociones causadas por los movimientos al alza y a la baja. </div>
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<br /></div>
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Cada vez que se produce un retroceso de las cotizaciones se presentan nuevos compradores que, de ese modo, protegen al mercado contra una caída brutal.<br />
<br />
Si los especuladores no existiéramos, tendrían que inventarnos.</div>
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<br />
El autentico especulador es el hombre que piensa aunque muchos creen que no trabaja.<br />
<br />
En la Bolsa las cosas ocurren al principio de manera distinta a como se pensó y solo después se enderezan y suceden como se había esperado. </div>
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<br /></div>
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Cuando, pese a todo, se gana dinero en la Bolsa, es el salario del dolor: <br />
<br />
Primero llega el sufrimiento(perdidas).<br />
<br />
Pero, ¿qué es realmente la ciencia bursátil?<br />
<br />
La verdadera ciencia, el verdadero conocimiento bursátil, es lo que queda cuando ya se han olvidado todos los detalles. <br />
<br />
No es preciso saberlo todo sino comprenderlo todo para, en el momento preciso, conocer el significado exacto de sus consecuencias y obrar de manera adecuada. <br />
<br />
Es preciso captar todos los acontecimientos, como haría un radar é interpretar correctamente sus indicaciones y consecuencias y ¡pensar por cuenta propia!<br />
<br />
A continuación, André Kostolany cuenta brevemente la historia de la especulación, desde José de Egipto y su especulación con ‘siete años de abundancia y siete años de escasez’, pasando por la antigua Roma.<br />
<br />
La Bolsa es lógica, pero tiene una lógica especial, con muy poca relación con la del hombre común y corriente.<br />
<br />
Aconseja dejar pasar ese cambio de humor con frialdad y, sobre todo, no intentar buscar para ello una explicación lógica.<br />
<br />
Para comprender la Bolsa en su conjunto, hay que conocer el mecanismo de los movimientos al alza y a la baja, como se producen, como se desarrollan y como llegan a su fin.<br />
<br />
Los movimientos a largo plazo para preverlos no hace falta ser un especialista en la Bolsa sino un futurólogo.<br />
<br />
A corto plazo, la Bolsa se comporta como un alcohólico: cuando esta borracho reacciona de modo inesperado y sorprenderte; con frecuencia recibe con lágrimas las buenas noticias y se ríe de las malas.<br />
<br />
Así pues, solo nos queda un interesante campo de batalla: el de las especulaciones a plazo medio, de acuerdo con los movimientos cíclicos. </div>
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<br /></div>
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En él, al menos, los factores influyentes puedes ser analizado de manera concreta y se pueden conocer argumentos (correctos ó falsos) así como formarse ideas y conceptos.<br />
<br />
En la lógica bolsística existe solo un postulado: oferta y demanda.</div>
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<br />
La tendencia depende de si para el vendedor es más urgente y necesario vender sus acciones que para el comprador obtener acciones a cambio de su dinero.<br />
<br />
El desarrollo de la cotización depende de en qué relación se encuentran las órdenes de compra y venta. </div>
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<br /></div>
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Por ejemplo, si un día llegaran a la Bolsa todas las ofertas de papel, sin límite, y al mismo tiempo los compradores situaran sus ofertas muy bajas, se produciría una bancarrota de la Bolsa. <br />
<br />
En el caso contrario, cuando los vendedores se muestran vacilantes y solo están dispuestos a aceptar ofertas de compra muy altas, si el comprador se comporta agresivamente y parece dispuesto a comprar como sea, es decir, sin límite de precio, se produce un boom bursátil.<br />
<br />
Compradores y vendedores intentan por igual aprovecharse de su fortaleza y la debilidad del otro.<br />
<br />
El dinero es el oxigeno de la Bolsa, es el factor más importante.</div>
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<br />
T(endencia) = D(inero) + P(sicología): Pero solo con dinero no puede moverse el mercado cuando la psicología del público inversor es negativa. <br />
<br />
Consecuentemente nos hallamos con un tercer factor: La psicología. <br />
<br />
Cuando ambos factores (dinero y psicología) son positivos, suben las cotizaciones, si ambos factores son negativos, bajan. </div>
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<br /></div>
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Si uno de dichos factores es positivo y el otro negativo, se neutraliza la tendencia.<br />
<br />
Las cotizaciones suben cuando hay ahorradores, grandes y pequeños, que quieren y pueden comprar. </div>
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<br /></div>
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Quieren comprar porque juzgan la situación financiera y económica de manera optimista, y pueden comprar porque disponen de dinero líquido en la cartera ó en la caja fuerte. </div>
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<br /></div>
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Este es todo el secreto del movimiento al alza, aun cuando los hechos fundamentales, así como las noticias sobre la situación de la económica, hablan en contra, el mismo mecanismo actúa a la inversa.<br />
<br />
Con mucha frecuencia, el desarrollo de las cotizaciones marcha en direcciones opuestas a la que indicarían las causas fundamentales.<br />
<br />
No son las matemáticas las que influyen sobre el desarrollo de las cotizaciones sino la anticipación. <br />
<br />
Los factores dinero y psicología son mas resolutivos para las tendencias bursátiles que los hechos fundamentales. </div>
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<br /></div>
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Solo pueden seguirse con exactitud el factor dinero, porque el psicológico es imposible de calcular.<br />
<br />
El tipo de interés de los créditos a corto plazo depende, en gran medida, de la política del gobierno, que determina en que medida y con que tipo de interés el banco central pone el dinero a disposición del mercado, resultando positivo para la bolsa cuando es bajo y negativo cuando es alto.<br />
<br />
Puesto que no se puede seguir totalmente la evolución del factor psicológico, considera que la evolución del tipo de interés a largo plazo es el barómetro más decisivo de la Bolsa.<br />
<br />
Cuando se quiere formar un juicio exacto sobre la evolución de la Bolsa en los años pasados y también en nuestros días, es imprescindible no perder de vista el problema de la inflación.<br />
<br />
La inflación de los precios, el problema número uno de todas las naciones, tiene distintas causas que varían en su importancia de acuerdo con los acontecimientos y las circunstancias de cada país.<br />
<br />
En la lucha contra la inflación causada por un exceso de demanda y contra la psicosis de la inflación, los gobiernos disponen de dos armas: la política de impuestos y la política financiera.<br />
<br />
En los casos en que el gobierno está en condiciones de exprimir hasta sacarle el juego al poder adquisitivo de la población, mediante impuestos elevados, puede permitirse el lujo de ser liberal en su política crediticia, evitar restricciones en este terreno y exigir intereses mas reducidos, esta es la situación óptima para la Bolsa.<br />
<br />
Sin embargo, cuando se da el caso de que el gobierno, por razones políticas, sociales ó de cualquier otro tipo, no quiere elevar los impuestos y prefiere reducir la cantidad de dinero en circulación, establecer restricciones crediticias y aumentar el tipo de intereses, elimina la psicosis inflacionista, pero al mismo tiempo, y subsidiariamente, castiga a quienes especulan con la inflación. </div>
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<br /></div>
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Surge entonces la situación más peligrosa que puede darse para la Bolsa.<br />
<br />
Se puede seguir con relativa facilidad la política monetaria y de tipo de interés de un gobierno porque, generalmente, no se hace un secreto de ella.</div>
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<br />
André Kostolany explica cuales son los movimientos cíclicos en la Bolsa.<br />
<br />
De acuerdo con su experiencia, cada movimiento cíclico se compone de tres fases: Corrección, adaptación ó acompañamiento y exageración.<br />
<br />
Las cotizaciones y el estado de animo ascienden por mutuas influencias y cuando todo se ve de color rosa, las cotizaciones dejan de tener significado y están determinadas exclusivamente por la histeria colectiva.<br />
<br />
Sir Isaac Newton, que perdió todo su dinero en una repentina crisis de la Bolsa londinense, dijo: ‘Puedo calcular al centímetro y al segundo las órbitas de los cuerpos celestes, pero soy absolutamente incapaz de predecir hasta donde puede arrastrar la cotización de la Bolsa una multitud histérica’.<br />
<br />
La gran pregunta es: ¿Cómo debe comportarse el especulador en esas tres fases de cada ciclo? </div>
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<br /></div>
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En la tercera etapa, en la de exageración, el bolsista que juegue a la baja debe comprar y no asustarse si los precios siguen descendiendo. </div>
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<br /></div>
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Kostolany no esta de acuerdo con este punto, ya que ha podido comprobar que nunca se sabe cuantos soportes ó resistencias puede romper el precio ni hasta donde puede llegar.<br />
<br />
En la segunda fase hay que limitarse a ser espectador, dejarse llevar con pasividad por el movimiento é irse preparando anímicamente para saltar del mercado durante la tercera fase de euforia generalizada.<br />
<br />
Naturalmente, resulta muy difícil para el especulador ir contra la tercera fase de exageración a la baja, es decir, actuar contra el consenso general y seguir comprando cuando aconsejan vender y viceversa.<br />
<br />
Hay que estar bien entrenado, ser frío é incluso cínico para escapar a la histeria colectiva, la gran mayoría esta formada por perdedores. </div>
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<br /></div>
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El especulador debe tener audacia, tenacidad y sabiduría.<br />
<br />
¿Cómo se puede saber en que fase se encuentra uno cuando no existe ningún método que pueda aplicarse a ciegas? </div>
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<br /></div>
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Solo una gran experiencia concede al bolsista eso que se llama sensibilidad y tacto para apreciar una determinada situación.<br />
<br />
El autor distingue entre dos tipos de poseedores de valores: los especuladores y los jugadores de Bolsa (los duros y los blandos). </div>
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<br /></div>
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Los duros tienen dinero, paciencia é ideas, los blandos son aquellos que tienen poco dinero, ninguna paciencia y menos ideas.<br />
<br />
Si otros compran, compra el también; si venden los otros, él hace lo mismo.<br />
<br />
En la Bolsa todo dependerá de en que manos se encuentren los valores, si son los duros quienes poseen la mayor parte del papel, la Bolsa está bien dispuesta para un movimiento al alza explosivo, aun cuando las noticias no sean en absoluto favorables. </div>
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<br /></div>
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Si, por el contrario, la mayor parte de las acciones ó valores está en manos de los blandos, cualquier noticia pesimista, por poco importante que sea, puede provocar un desastre.<br />
<br />
Al principio de los casos, el autor lo llama una situación de mercado ‘supervendido’ y al segundo, de mercado ‘supercomprado’. </div>
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<br /></div>
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Todo el asunto consiste en averiguar si un mercado está sobrecomprado o sobrevendido.</div>
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<br />
Los analistas y agentes de Bolsa afirman que las alzas continuadas de las cotizaciones acompañadas de una gran cifra de operaciones, señala una situación favorable. </div>
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<br /></div>
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Ellos opinan que el gran público está comprando y que eso es bueno. </div>
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<br /></div>
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Pero ¿es verdaderamente tan positivo que el gran público, es decir, los blandos, compren? ¿Es que se puede estar seguro con ellos de que seguirán comprando a la semana siguiente?<br />
<br />
De esto se deducen las siguientes conclusiones:</div>
<ul style="text-align: justify;">
<li>Un mercado con cotizaciones ascendentes, con grandes operaciones y mucho dinero disponible, significa que se compra demasiado. Juicio: desfavorable.</li>
<li>Mercado en ascenso, pero con un número pequeño de operaciones: favorable.</li>
<li>Mercado en descenso con pequeñas operaciones: desfavorable.</li>
<li>Mercado descendente con gran número de operaciones: favorable, puesto que se está aproximando el punto en que las ventas son excesivas.</li>
</ul>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Se llama ‘sobrecomprado’ al mercado que se encuentra la tercera fase del movimiento al alza, ‘Sobrevendido’ es el mercado que se encuentra al termino de la tercera fase del movimiento de baja de las cotizaciones.</div>
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<br />
La lógica de la Bolsa no tiene nada que ver con la lógica cotidiana. 2x2=5-1. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El valor bursátil llamado ‘lógica’ subirá de nuevo y finalmente todo ocurrirá como debe ocurrir.</div>
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<br />
Lo malo es que no llegamos a ese resultado final por un camino recto, sino dando un rodeo, ese es el problema. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Un especulador se derrumbará (en el ominoso 5) sino tiene el suficiente temple, paciencia y, sobre todo, el suficiente dinero para esperar hasta que llegue ese indispensable ‘-1’. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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Por desgracia, los especuladores no tienen a menudo el temple y el dinero suficientes para resistir.<br />
<br />
Si la lógica de su especulación es verdaderamente lógica, acabará por imponerse. ¿Cuándo? Eso depende de los imponderables del mercado.</div>
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<br />
Una antigua ley de los especuladores aconseja que cuando uno se pase toda la noche sin dormir a causa de una inversión en la Bolsa, debe librarse de ella inmediatamente.</div>
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<br />
El éxito de una especulación depende en gran parte de las cuatro imponderables: ideas, dinero, paciencia y suerte. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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Debe pensar para tener las ideas adecuadas, dinero y paciencia para resistir, y la importancia del factor suerte cae por su propio peso.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Uno debe saberse librar de una idea cuando se ve con claridad que nos conduce a un callejón sin salida. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay que ser al mismo tiempo firme y elástico.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Solo hay algo de lo que uno debe librarse como de la peste: el querer ‘recuperar’ a toda costa el dinero perdido. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Cuando se sufre una perdida hay que aceptarla, olvidarla y empezar de nuevo desde cero.</div>
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<br />
El error imperdonable de la mayor parte de los jugadores de Bolsa consiste en limitar las ganancias y dejar que las perdidas aumenten. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El resultado lógico es: ganancias limitadas y grandes pérdidas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
¿Compraría estas acciones si no las tuviera ya? Si la respuesta es afirmativa, significa que debe conservarlas.</div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si por el contrario la respuesta es ‘no’, debe venderlas de inmediato para quedarse en paz con su conciencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay que comprar ó vender por razones objetivas y nunca por motivos personales.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Si aceptamos que la Bolsa no es solo especulación sino también, frecuentemente, un juego de azar, hemos de tener en cuenta que existen algunas reglas elementales, las llamadas reglas del juego, que tienen que ser respetadas. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Una de estas reglas dice que aquel que especula a plazo medio debe limitarse estrictamente a este terreno y que aquel que especula a corto plazo tampoco debe salirse del suyo. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Las reglas del juego de esos dos campos son distintas, y las de uno de ellos no pueden ser aplicadas al otro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando se especula a plazo medio y se sigue una idea básica, no se debe dejar influir por los acontecimientos cotidianos. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Por el contrario, quien actúa de un día a otro, no debe dejarse llevar por reflexiones a largo plazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La institución de los brokers estaba y sigue estando interesada en educar al público para que siga a diario las noticias de la Bolsa. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El que se compre y se venda, se vuelva a comprar y a vender, significa una mayor inversión de capital en la Bolsa, y por lo tanto aumenta también sus comisiones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El especulador a corto plazo es el táctico, mientras que el especulador a largo plazo es un estratega.</div>
<div style="text-align: justify;">
André Kostolany explica el valor de las informaciones de ‘primera mano’. </div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El autor opina que la mejor información desde dentro es la que con mayor seguridad conduce a la ruina.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Generalmente, se siente inclinado a hacer más bien lo contrario de lo que los corredores le recomiendan.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La interpretación de los gráficos es una ciencia que busca inútilmente lo que consigue el conocimiento.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Dejarse seducir por cualquiera de las distintas formas que puede tomar el grafico, como Hombro-cabeza-hombro y otras grotescas figuras semejantes, significa peligro financiero. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El autor dice que jamás seguiría a ciegas las insinuaciones de un grafico si sus previsiones no se corresponden con sus ideas, tampoco le atrae la idea de operar contra la tendencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La mayor calamidad que le puede ocurrir a un seguidor de los gráficos es ganar la primera vez que aplica su sistema de juego, pues en tal caso se sentirá cada vez más dominado por ello.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Lo que si que observa el autor con especial interés son dos reglas de los graficos, si el grafico de una acción señala una tendencia ascendente, pese a que el índice sea descendente, es un signo especialmente favorable, y los que están dentro acumulan las acciones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La doble subida significa que en casos de cotizaciones ascendentes, la última cotización alta siempre es superada por las siguientes, cuando ese fenómeno se repite varias veces, se puede llegar a la conclusión de que el movimiento ascendente de la curva continuará en el futuro. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Sin embargo, cuando el grafico muestra repetidas veces un doble techo ó doble suelo, indica que se ha llegado a una situación en la que la última cotización no podrá ser superada.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Otro tipo de jugador de Bolsa, fanático y obsesionado, es aquel que juega con tenacidad de acuerdo con un sistema de relación de precios descubierta por él, y que en su opinión es infalible: por ejemplo, cuando el precio del petróleo es X, el precio del oro tiene que ser Y. pero eso no es seguro.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Tanto si se dedican a la lotería como a la ruleta ó a la Bolsa, esos jugadores supuestamente científicos no dejan de ser unos fanáticos cuando creen verdaderamente en su método, y cuando tratan de vender su sistema se convierten en charlatanes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Kostolany dedica un capítulo a la historia de la Bolsa desde las crisis financieras de Carlos V, los tulipanes holandeses, la Compañía de las Indias, el nacimiento de la Bolsa londinense, la Compañía de los Mares del Sur, el nacimiento de la Bolsa francesa, el Viernes Negro de 1869 en Nueva York, la fundación de la Reserva Federal y el Crash del 29.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La catástrofe económica norteamericana de 1929 cambio de manera total el rostro y la estructura social del mundo occidental, se centra de forma mucho más detallada en este capítulo de la historia financiera mundial, intercalando su propia experiencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
En general, la especulación a la baja está mucho menos extendida de lo que suele creerse, de cada cien especuladores, noventa lo son al alza y diez a la baja. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Jugar a la baja se considera en cierto modo como algo ilogico.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuando se produjo la caída del 22 de octubre de 1929 no fue una sorpresa para algunos bolsistas experimentados, ese tropezón tenía que llegar irremediablemente.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En esta época, André Kostolany obtuvo grandes rendimientos por operar a la baja.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Sin embargo, comenzó a dudar sobre su filosofía del juego bajista, no se puede reír mientras los demás lloran. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
‘El jugador a la baja atrae las iras de Dios porque pretende hacerse con el dinero de los demás’, reza un proverbio bursátil.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuenta una anécdota según la cual volvió a ganar en una operación muy sustanciosa a la baja fruto de un inesperado suicidio del magnate de las cerillas Kreugerl, esta experiencia le supuso un impacto emocional, ya que pensaba que había ganado a costa de una vida humana. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Esta situación le llevó para siempre a dejar la especulación a la baja ya que se sentía culpable de cierta falta de moral.<br />
<br />
En el capítulo siguiente cuenta la historia de varios triunfadores ó personas que obtuvieron una cierta importancia en la historia de la Bolsa (aunque no necesariamente fuese positiva).</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La obra se vuelve autobiográfica a partir de los siguientes apartados, cuenta sus aventuras en la Bolsa de París desde 1939 a 1940. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Narra el patriotismo bolsístico de los parisinos durante los inicios de la Segunda Guerra Mundial.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Poco antes de la declaración de guerra, fueron muchos los que creyeron que había que aprovecharse de a baja de precios y comprar, que no se corría ningún riesgo, pues ó no había guerra, lo que provocaría un alza incontenible, ó vendría la guerra y todo sería igual, pues el conflicto significaría el fin del mundo. Y en ese caso, lo mismo daba tener dinero que no.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Cuenta como, curiosamente, la Bolsa hizo que algunos parisinos se alegraran de la llegada de los nazis, la histeria se adueño de la especulación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Solo una inversión reflexiva y analizada profesionalmente puede resultar productiva, la histeria es siempre una mala consejera, y puede influir en el curso de la Bolsa de manera muy negativa.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
André Kostolany explica como las divisas son el espejo de la situación de los países, la condición de calidad de una divisa es el resultado de la calidad de la dirección de las finanzas estatales y la calidad de la dirección económica global de un pueblo, ambas cosas, a su vez, dependen de las virtudes y lo vicios de todos los ciudadanos de un país:</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li style="text-align: justify;">USD: seguridad política, respeto absoluto por la propiedad privada en los Estados Unidos, así como la mas desarrollada de las tecnologías, riqueza en materias primas y dinámica de los empresarios.</li>
<li style="text-align: justify;">GBP: restos de la fortuna de un antiguo imperio mundial, del comercio mundial y la City of London, que sigue siendo el centro de la banca y los seguros internacionales.</li>
<li style="text-align: justify;">CHF: neutralidad secular y secreto bancario protegido legalmente, aunque no absoluto.</li>
<li style="text-align: justify;">JPY: robotización de la industria y modestia de los trabajadores.</li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Si las virtudes se consolidan, la divisa aumenta de valor; si ceden, la divisa pierde importancia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
No es la cobertura del oro la que protege la moneda a largo plazo, sino que el dinero afluye al país con las mejores divisas y abandona aquellas naciones cuando las virtudes se desvanecen y los vicios se imponen.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
No existe protección absoluta, pero al menos se puede intentar hacer frente al peligro mediante la distribución de los riesgos, para ello, se necesitan mucho estudio y una buena cantidad de experiencia.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Antes de ofrecer consejo al ahorrador, hay que saber exactamente cual es el capital de que dispone.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La edad, profesión, estado de salud, carácter (malo ó bueno), temperamento, situación familiar (soltero ó casado), incluso los malos hábitos y los pasatiempos del ahorrador tienen que ser conocidos por el consejero para poderle recomendar una actuación correcta en asuntos de dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El autor menciona que la especulación se inicia con el instinto de mantener el poder adquisitivo, entre esa intención y la pasión que nos impulsa a querer conseguir una fortuna aun mayor, solo existe una diferencia de grado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Una de las desventajas de la inversión en acciones es que el inversor tiene que vigilar diariamente la cotización de sus acciones y que, para su gran desgracia, así lo hace. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Aun cuando no quiera ver las cotizaciones, la prensa diaria lo conduce a ellas, pues le pone las cotizaciones frente a los ojos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En la inversión en inmuebles esa tensión no existe, no hay cotizaciones diarias.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La principal ventaja de la inversión en acciones, obligaciones, divisas es su liquidez. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Con la inversión inmobiliaria esto solo es posible si se disponen de grandes sumas. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El riesgo político es relativamente grande con la inversión inmobiliaria, pues entre los electores abundan más los inquilinos que los propietarios. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
¿Qué gobierno no apoyará a los inquilinos aunque sea a costa de perjudicar a los propietarios?, a fin de ganar votos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En fin, ¿cómo se vuelve uno especulador? Se empieza por curiosidad, se continúa por pasión y se acaba haciéndolo por dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
La búsqueda de la lámpara maravillosa de Aladino, ó el santo grial, el éxito y el fracaso y de nuevo, los intentos de éxito es lo que compone la atmósfera y el encanto de la Bolsa, que nos afecta a todos los que entramos en su orbita, desde lo pequeños especuladores hasta los grandes magos y encantadores del dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Finalmente este libro no debería faltar en la biblioteca de todo buen inversor ya que se presenta en su lectura como un excelente motivador, porque aunque nos parezca fuera de nuestro tiempo, puesto que fue escrito muchos años atrás, las ideas básicas que rigen el apasionante mundo de los mercados financieros perduran y se mantienen vigentes hasta nuestros días.</div>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-4876435709382495442013-12-23T02:50:00.004-08:002013-12-23T02:50:38.064-08:00Resumen del libro Tener exito en Trading<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El autor del libro es un educador y conferencista en temas de trading, incluyendo en el libro diferentes aspectos muy importantes a la hora de realizar esta actividad.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;"> </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El libro se divide en tres partes: la primera se refiere al descubrimiento de uno mismo y la manera de situarnos en condición de investigar el mercado.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La segunda parte se refiere al modelo de desarrollo de sistemas de Van K. Tharp y a la esperanza de éxito (más aún a diseñar un sistema basado en la esperanza de éxito). </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La tercera parte se ocupa de las diferentes secciones que componen un sistema (técnicas de entrada y salida, recogidas de beneficios, tamaño de las posiciones…)</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El libro gira en torno al supuesto de que los operadores son el factor más importante en la consecución de resultados ya que el sistema de trading tiene que estar adaptado a nosotros mismos y por lo tanto es preciso evaluarse a uno mismo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cuando se tiene un sistema hay que preguntarse: ¿se ajusta este método a mí? ¿Se trata de algo que puede utilizarse en el mundo real? ¿Se puede ajustar a mis objetivos de inversión? ¿Se ajusta a mi personalidad?</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Hay cientos de miles de sistemas que funcionan pero la mayoría de la gente no los sigue porque éste no se ajusta a ellos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">A veces se pierde y a veces se gana, por lo que las ganancias y las pérdidas deben ser vistas como parte del trading y para ello es necesario tener una mentalidad que acepte las consecuencias negativas para triunfar como trader.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El autentico Santo Grial del trading es el autocontrol, cada trader controla su propio destino. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El éxito en la inversión requiere control interno más que cualquier otro factor, este es el primer paso hacia el éxito. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La psicología representa el 60 % necesario para triunfar, la gestión del capital el 30 % y el sistema apenas el 10 %, pero según Van K. Tharp la psicología representa el 100 % y el resto están incluidos en ella.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La realidad del éxito está en la mente, un sistema que le funciona a un “experto” puede fracasar en cualquier otra persona, lo que hace pensar a muchos que se precisa de un “don” especial para operar, pero no es así, la estructura mental es la clave de su operatoria.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Una de las tareas más importantes al empezar la búsqueda del sistema correcto de trading es aprender lo suficiente sobre uno mismo para ser capaz de diseñar un sistema que le convenga.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El propósito del segundo capítulo trata de todo aquello que pueda distraernos para tomar conciencia de ello y así corregirlo. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El problema es que recibimos una gigantesca cantidad de información y la mente consciente tiene una capacidad limitada de procesamiento. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La respuesta ante esto es que generalizamos, borramos y distorsionamos la información a la que estamos expuestos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Este proceso de criba se denomina “juicios heurísticos”, los cuales son muy peligrosos si no se tiene consciencia de su existencia ya que la principal forma en que la gente usa los “juicios heurísticos” es preservando el status-quo. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Operamos fundamentalmente con nuestras creencias sobre el mercado y una ves que nos formamos una opinión sobre esas creencias ya no es probable que la cambiemos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cuando operamos en el mercado suponemos que estamos considerando toda la información disponible, pero lo cierto es que hemos eliminado ya la mayor parte de la información útil durante el proceso de percepción selectiva. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Este capítulo explora la forma en que estos juicios heurísticos afectan a los procesos de trading. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En primer lugar hay que representar la información disponible del mercado de manera que pueda ser manejada por el cerebro (por ejemplo mediante indicadores, velas japonesas…). </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Sin embargo hay mucha información no representada en las gráficas que tampoco sabríamos como gestionarla. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Consideramos que las gráficas, indicadores, niveles de soporte y resistencia como realidades completas cuando sólo son parciales y sesgadas. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Los traders experimentados saben que la fiabilidad de los datos es uno de los mayores problemas que han de afrontar ya que pueden tener un buen sistema pero fracasar por interpretación de los datos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La mente humana es veloz viendo ejemplos sobresalientes de movimientos que funcionan pero evita o ignora los ejemplos que no funcionan.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">A la hora de desarrollar un sistema los operadores se ven atrapados por la sobre optimización, la ilusión de poder perfeccionar una y mil veces la estrategia hasta la videncia.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La regla básica del trading es cortar rápidamente las pérdidas y dejar correr las ganancias, pero muchos inversores se arruinan por no saber gestionar las primeras. Del mismo modo por temor a perder las ganancias, cortar precipitadamente sus beneficios potenciales.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Establecer los objetivos como parte fundamental del sistema es el motivo del tercer capítulo. En primer lugar es necesario decidir lo que se quiere conseguir. Para iniciar un viaje hay que saber el destino.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Para determinar los objetivos Van K. Tharp propone una serie de pequeños ejercicios al lector para su auto evaluación y para definir sus objetivos y la forma de operar (mercados, entradas, salidas y gestión del capital).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La segunda parte del libro trata de ayudar a conceptualizar el sistema y establecer las bases necesarias para construirlo de tal forma que se ajuste a los operadores.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Van K. Tharp explica, los doce pasos que él considera necesarios para desarrollar un sistema. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En primer lugar aconseja hacer un listado de nuestras fortalezas y nuestras debilidades. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En segundo lugar se precisa una mente abierta y nos muestra sugerencias para conseguirlo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En tercer lugar hay que determinar los objetivos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En cuarto lugar es preciso determinar en qué temporalidad vamos a operar.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En quinto lugar hay que determinar cuáles han sido los mejores movimientos históricos en ese TF y buscar qué es lo que tienen en común.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En sexto lugar cómo medir objetivamente esas coincidencias.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En séptimo lugar se trata de añadir los stops y los costes de transacción al sistema.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En octavo lugar hay que determinar cómo se realiza la recogida de beneficios y calcular la esperanza (la cantidad media de dinero que esperamos hacer con la estrategia por cada euro arriesgado).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En noveno lugar debemos buscar las operaciones de gran rentabilidad (este paso es una variante de los puntos 6, 7 y 8. Si el operador se decide a utilizarlo debe sustituir a los anteriores).</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En décimo lugar optimizar el beneficio mediante la determinación del tamaño de la posición.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En onceavo lugar está la búsqueda de mejoras para el sistema.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En decimosegundo lugar planificar los peores escenarios posibles y determinar cómo actuar en ellos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En el siguiente capítulo Van K. Tharp desgrana los motivos principales del seguimiento de tendencia (con la máxima de dejar correr los beneficios y cortar las pérdidas) así como las habituales ventajas y desventajas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El libro presenta un apartado interesante dedicado al análisis fundamental.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El objetivo es combinarlo con el análisis técnico para tener una completa visión. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Para este proceso Charles LeBeau es quien escribe esta sección. Aconseja no hacer nuestro propio análisis fundamental y dejarlo en manos de expertos fundamentalistas. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Explica las diferencias entre las noticias y los fundamentales; pide tranquilidad y paciencia antes de reaccionar ante un informe y finalmente es preciso actuar con decisión y estar preparado para aceptar las pérdidas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Las tendencias estacionales también son tratadas en este libro ya que hay ciertos acontecimientos que crean ciclos anuales en la oferta y la demanda ya que los traders suelen volverse dependientes de los patrones.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Uno de los capítulos más importantes del libro es el dedicado a comprender la esperanza de ganancia y las seis claves a tener en cuenta para tener éxito: fiabilidad ó porcentaje de operaciones ganadoras; el tamaño relativo de las ganancias comparado con las pérdidas; el coste spread de cada operación; la frecuencia con la que se presentan oportunidades para operar; el capital disponible para operar y el modelo de determinación del tamaño de las transacciones. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Este tema está magistralmente explicado con una metáfora sobre una batalla de bolas de nieve.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La esperanza de ganancia es el resultado (positivo o negativo) derivado de la relación entre operaciones ganadoras y perdedoras; la esperanza de ganancia nos dice cuánto podemos esperar obtener en un gran número de operaciones por cada dólar arriesgado en un gran número de oportunidades.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Mediante una fórmula matemática de creación propia se puede calcular esta esperanza, la cual, unida al tamaño de la posición resulta decisivo ya que debe ser lo suficientemente bajo para alcanzar la esperanza de ganancia del sistema a largo plazo (la cantidad de oportunidades es vital). </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El problema es que cuando operamos en el mercado no conocemos la probabilidad exacta de ganar o perder, pero mediante un Backtesting se puede tener una idea de lo que cabe esperar. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">También hay que estar preparado para mantenerse sereno cuando se presenta una serie de actividades negativas. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La tercera parte del libro está diseñada para ayudarnos a construir nuestro sistema. Empezando por los “setups” (conjunto de condiciones necesarias para abrir una operación), examinando las técnicas de entrada, como aceptar las pérdidas que se producen con cualquier sistema y cómo recoger beneficios. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El coste de oportunidad es muy importante ya que no tenemos la necesidad de acercarnos a la perfección para tener éxito si disponemos de suficientes oportunidades de trading. Y, por último, la determinación del tamaño de las posiciones. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El objetivo es darnos las herramientas para desarrollar un sistema adecuado a nuestras características personales. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Sin lugar a dudas un excelente libro que nos permitirá tener una visión mas clara de cómo afrontar el trading, por este motivo recomendamos su adquisición.</span></div>
<br />
<h2 style="text-align: justify;">
<br /></h2>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-20436367975322880622013-11-17T15:05:00.000-08:002013-11-17T16:29:31.544-08:00Resumen del libro un paseo aleatorio por Wall Street<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Este libro escrito por el economista Burton G. Malkiel y considerado un clásico entre la literatura de inversión existente, gira en torno a lo que el autor llama la teoría del paseo aleatorio por Wall Street.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
</div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Para el autor, cualquier inversor obtendría más ganancias comprando y conservando durante un periodo largo de tiempo un fondo de inversión de índices bursátiles como el IGBVL de la Bolsa de Valores de Lima ó el S&P 500 del New York Stock Echange, que intentando comprar y vender valores individuales ó fondos de inversión gestionados por profesionales, y para llegar a dicha conclusión, analiza, desglosa y critica las dos teorías clásicas del mundo de la inversión: la teoría de la <i><b>base solida</b></i> y la teoría de los <i><b>castillos en el aire</b></i>.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Distingue claramente la actividad de <i><b>invertir</b></i> de la actividad de <i><b>especular</b></i>, para el autor invertir es una forma de adquirir activos para conseguir beneficios en forma de ingresos que se puedan predecir de una forma razonable como dividendos, intereses ó rentas y su apreciación a largo plazo, mientras que la idea de especulación se diferenciaría de la anterior tanto en el diferente período en que se obtienen las ganancias como en la imposibilidad de predecir las mismas.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La teoría de la <i><b>base solida</b></i> de la inversión se sustenta en el concepto de <i><b>valor intrínseco</b></i>, que nos lleva a preguntarnos, qué valor real tiene algo teniendo en cuenta las condiciones actuales y las perspectivas de futuro, en base al balance de una empresa y a sus resultados, es eso lo que conocemos como "valor intrínseco", que no necesariamente tiene que coincidir con el precio de mercado que se esté pagando por ello. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cuando los precios del mercado caen por debajo ó se elevan sobre este valor intrínseco, aparece la oportunidad de compra ó de venta. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Como factores determinantes del<b> <i>valor intrínseco</i></b> de una inversión, destacan la tasa de crecimiento esperada de los beneficios de una empresa, las expectativas de reparto de dividendos, el grado de riesgo y el nivel de los tipos de interés de mercado. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El <i><b>valor intrínseco</b></i> de una acción, será más elevado cuanto mayor sea la tasa de crecimiento esperada de los beneficios de la empresa y más extensa sea su duración, cuanto más amplio sea el reparto de dividendos, cuanto menor sea el riesgo y cuanto menor sea el nivel general de los tipos de interés, siendo los dos primeros factores la influencia más importante en los precios de las acciones.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La teoría de los <i><b>castillos en el aire</b></i> no se centra en lo anterior sino en valores psicológicos, en cómo se comporte la multitud de inversores en el futuro, y cómo durante los períodos de optimismo dichos inversores tienden a convertir sus esperanzas en castillos en el aire. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Se trataría de analizar qué situaciones de inversión tienen la posibilidad de convertirse en castillos en el aire para la multitud de inversores y antes de que así sea, anticiparse al mercado comprando dicha inversión, para después venderla en medio de la locura colectiva. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Así ocurrió a finales del siglo XVII con los bulbos de tulipán en Holanda o a principios del siglo XVIII con la burbuja de los Mares del Sur, en Inglaterra, ó más recientemente, en el año 2000, con la burbuja de los valores tecnológicos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Quienes son incapaces de quedarse al margen de este tipo de fiebres especulativas, son los perdedores habituales del mercado. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Para Malkiel, ganar dinero en bolsa no es difícil, basta con comprar y mantener una cartera de valores similar a uno de los índices representativos del mercado.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Es evidente que el mercado en algunas ocasiones puede parece irracional, igual de evidente es que en todos esos casos de irracionalidad, el mercado se corrigió a sí mismo. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El mercado siempre corrige cualquier irracionalidad ó exceso, las anomalías pueden multiplicarse, los mercados pueden volverse irracionalmente optimistas y atraer a inversores no informados ni formados, pero al final, el mercado reconoce el verdadero valor, y ésta es la lección más importante que los inversores deben aprender.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El análisis técnico es el método utilizado por aquellos que invierten en base a la teoría de los <i><b>castillos en el aire</b></i>, mientras que aquellos que utilizan la teoría de la <i><b>base sólida</b></i> utilizan el análisis fundamental. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El análisis técnico cree que el conocimiento del comportamiento de un titulo en el pasado, puede ayudar a pronosticar su comportamiento probable en el futuro.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La premisa básica es que existen esquemas que se repiten en el espacio y en el tiempo y, pueden observarse en los gráficos de cotizaciones.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Para Malkiel, el análisis técnico , en ninguna de sus variantes, ha superado de forma consistente el beneficio de la estrategia de comprar y mantener una cartera variada de acciones a largo plazo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Los métodos del análisis técnico, para el autor, no se pueden usar para elaborar estrategias útiles de inversión.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Todos los métodos técnicos exigen en alguna medida, realizar continuas operaciones de compra y venta que generan grandes comisiones para las sociedades de bolsa. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El negocio no es para los clientes sino para los intermediarios, el análisis técnico propio de la teoría de los castillos en el aire no tiene valor real. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La cotizacion pasada de los precios de un valor no se puede usar para pronosticar el futuro de ninguna forma significativa, esta es la forma débil de la teoría del paseo aleatorio.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Pero si el análisis técnico no es de ayuda para los inversores, para Malkiel, tampoco lo es el análisis fundamental, ya que ninguna información publica contenida en los balances de situación, ó las cuentas de resultados de cualquier empresa, puede ser útil al inversor a la hora de seleccionar títulos que se encuentren por debajo de su valor intrínseco. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Esta es la forma semifuerte de la teoría del paseo aleatorio, igualmente, el autor defiende que no solo la noticia que es publica ya esta reflejada en el precio del titulo, sino que también lo esta toda la información que es posible conocer acerca de la empresa, y que todavía no se conoce públicamente. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Esta es la forma fuerte de la teoría del paseo aleatorio, todo lo anterior lleva al autor, a la conclusión de que el mercado es tan eficiente, que los precios se mueven tan rápidamente cuando llega la información nueva que nadie puede comprar ó vender de forma consistente lo bastante rápido como para obtener beneficios. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La información real evoluciona aleatoriamente, es decir, imprevisiblemente. Ni el análisis técnico, que analiza los movimientos de los precios en el pasado de las acciones, ni el análisis fundamental, que analiza la información mas básica sobre las perspectivas de las empresas y la economía parece que produzcan unos beneficios consistentes lo único rentable según Malkiel, es comprar y mantener un fondo de índices diversificado ó una cartera variada de títulos porque aunque el mercado no sea siempre racional a corto plazo, siempre lo es a largo plazo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Después de plantear su <i><b>teoría del paseo aleatorio</b></i>, en base a refutar la postura de los analistas técnicos y de los analistas fundamentales, se desarrolla una guia practica para paseantes aleatorios y otros inversores, cuyas principales ideas son las que a continuación se indican: </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li><span style="font-size: small;">Cualquier inversor debe decidir desde el principio el grado de riesgo que desea asumir y que tipo de inversión son los mas adecuados para su grupo impositivo y su nivel de ingresos. Parece obvio, pero resulta increíble la cantidad de personas que equivocan el camino por comprar un tipo de títulos que no guarda relación ni con su nivel de tolerancia al riesgo ni con sus necesidades de ingresos y de impuestos. </span></li>
<li><span style="font-size: small;">Las recompensas elevadas de inversión sólo se pueden obtener asumiendo el coste de un riesgo sustancial, y quizá, si se aceptan menores grados de liquidez. En función de esa mayor o menor tolerancia al riesgo, un inversor puede optar por una cuenta bancaria, por valores del Tesoro Público, por bonos y obligaciones de empresas, por acciones ordinarias, por inversiones inmobiliarias, etc.</span><span style="font-size: small;"> </span></li>
<li><span style="font-size: small;">Sea competitivo, haga que el rendimiento de sus reservas de capital en efectivo se mantengan al ritmo de la inflación. Recordar, y no por obvio resulta innecesario hacerlo, que cualquier inversión debe producir al menos un rendimiento igual a la inflación, ya que de no ser así, estamos condenados a un constante deterioro de nuestro nivel de vida, por la continua pérdida de nuestro poder adquisitivo.</span><span style="font-size: small;"> </span></li>
<li><span style="font-size: small;">La diversificación reduce el riesgo y hace mucho mas probable que se consiga el tipo de buen rendimiento a largo plazo que cumpla con los objetivos de la inversión. Aunque las acciones deberían suponer la mayor parte de la cartera, no deben ser el único medio de inversión.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Hace una interesante comparativa entre las acciones y los bonos, los rendimientos a largo plazo de las acciones ordinarias los inducen fundamentalmente dos factores: la rentabilidad inicial del dividendo cuando las acciones se compraron y la tasa de crecimiento futuro de estos dividendos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Los rendimientos futuros a largo plazo de los bonos se determinan por la rentabilidad del mismo hasta el vencimiento final en el momento de su compra. Ahora bien, si no se mantienen hasta su vencimiento final, la evolución de los tipos de interés es clave para determinar la rentabilidad real de los mismos. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cuando suben los tipos de interés, los precios de los bonos bajan, cuando caen los tipos de interés, los precios de los bonos suben. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cualquier inversor en bonos que no los conserve hasta su vencimiento, verá incrementados ó disminuidos sus rendimientos en función de lo que suceda con la evolución de los tipos de interés, se perderá en la medida en que suban los tipos de interés y se ganará en la medida en que éstos bajen.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Destaca la influencia vital que tiene la inflación, tanto para quienes invierten en bonos como para quienes invierten en acciones. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Una tasa de inflación alta, es rotundamente mala para el mercado de bonos. Si un inversor tiene un bono que le rinde un 5% anual y la inflación está en el 2%, aún tiene un 3% de rentabilidad, pero si los precios suben y la inflación se pone en el 5%, la rentabilidad real de su inversión es cero. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Además, si sube la inflación, lo más probable es que lleve pareja una subida de los tipos de interés, para intentar contenerla, de tal modo que el inversor en bonos no sólo verá seriamente reducida su rentabilidad periódica percibida en forma de intereses, sino que además si quisiera vender sus bonos en el mercado probablemente perdería dinero porque los nuevos bonos se estarían vendiendo a unos tipos más altos que el tipo de interés inicial al que él compró su bono. Es decir, perdería por una doble vía: menor rentabilidad real (descontada la inflación) y menor revalorización ó, incluso pérdida, de parte del capital invertido.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">No es así para los inversores en acciones, a los que en principio, no debería perjudicarles tanto un incremento de la tasa de inflación. Al menos en teoría, si la tasa de inflación sube un punto porcentual, todos los precios deben subir en ese mismo punto, incluidos los valores de las fábricas, equipos é inventarios, y por lo tanto, los dos factores claves en la evolución de las acciones, que son la tasa de crecimiento de beneficios y los dividendos, deberían subir en la misma proporción.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En cualquier caso, parece clave no olvidar nunca que las rentabilidades de las acciones están determinadas fundamentalmente por la rentabilidad del dividendo inicial a la que se compraron las mismas, por la tasa de crecimiento de los beneficios y por los cambios en la valoración del ratio precio-beneficio ó precio-dividendo, mientras que las rentabilidades de los bonos estarán fundamentalmente determinadas por la rentabilidad inicial hasta el vencimiento a la que se compró el bono y por los cambios en los tipos de interés (y por lo tanto en los precios de los bonos), para aquellos inversores que no los mantienen hasta el vencimiento.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">La estrategia de inversión debe armonizarse con el ciclo vital, en este sentido seria común pensar que una persona de 30 años y otra de 60 que ahorren para su jubilación, utilicen productos financieros distintos para conseguir sus objetivos, la persona de menor edad podrá asumir mayores riesgos que la persona que ve mucho más cerca el momento de su jubilación.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">El tiempo que se mantenga una inversión, y por tanto el poder de permanencia en la misma, tiene un papel critico en el riesgo real que se asume en cualquier decisión de inversión. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Este factor hace de la etapa del ciclo vital en el que se encuentre un inversor, un elemento clave para determinar cómo distribuir sus activos.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Cuanto mas extenso sea el periodo en el que se puede mantener la inversión, mayor debería ser la participación de las acciones en la cartera de valores de cualquier inversor.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Además, cuanto más larga sea la perspectiva de inversión, mayores probabilidades hay para que las acciones superen en rentabilidad a los bonos. Esto hace que la gente más joven deba tener una mayor parte de sus activos invertidos en acciones que la gente de más edad, cuya situación particular hace aconsejable cambiar la cartera de inversión hacia activos que produzcan una renta periódica a más corto plazo.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Suele ser un buen momento para comprar después de que el mercado se haya desplomado y nadie pueda imaginar una razón para que tenga que levantarse. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Lo mismo que la esperanza y la avaricia se pueden alimentar a sí mismas para producir burbujas especulativas, de la misma forma reaccionan el pesimismo y la desesperación para producir situaciones de pánico irracional en el mercado, situaciones irracionales que el mercado corregirán por sí solo en el largo plazo, ofreciendo suculentas rentabilidades a quien tenga el valor de comprar cuando todos venden y la paciencia de esperar para vender al momento en que todos irracionalmente quieran comprar a cualquier precio.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">En cualquier caso, no se debemos olvidar que necesidades especificas requieren activos específicos exclusivos, que la tolerancia al riesgo es un aspecto clave en cualquier plan financiero, y que cada uno es responsable de evaluar su actitud hacia el, y que el ahorro constante en cantidades regulares, aunque sean pequeñas merecen mucho la pena.</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Finalmente se destacan las reglas que el autor ofrece a quienes por iniciativa propia estén dispuestos a invertir en el mercado de valores:</span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul style="text-align: justify;">
<li><span style="font-size: small;">Limite la compra a acciones de empresas que parezcan capaces de mantener unos aumentos de beneficios por encima de la media durante al menos cinco años. </span></li>
<li><span style="font-size: small;">No pague nunca por un titulo mas de lo que se puede justificar razonablemente mediante una base solida del valor.</span></li>
<li><span style="font-size: small;">Compre acciones que tengan historias de crecimiento previsto con las que los inversores puedan construir castillos en el aire.</span></li>
<li><span style="font-size: small;">Realice las menores transacciones posibles, comprar y vender continuamente hace rico al intermediario que cobra por dichos servicios y no al inversor.</span></li>
</ul>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<span style="font-size: small;">Sin lugar a dudas uno de los mejores libros para inversión escritos, de una forma clara el autor nos muestra sus puntos de vista con respecto a como debemos abordar el tema de la inversión, por lo que se recomienda su adquisición y lectura completa. </span></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<h2 style="text-align: justify;">
</h2>
Anonymoushttp://www.blogger.com/profile/01977369641164501931noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-7637207541199267842.post-35770052642781401212013-11-09T09:43:00.003-08:002013-12-01T04:44:31.199-08:00Resumen del libro padre rico padre pobre<div style="text-align: justify;">
Este libro fue escrito por Robert Kiyosaki en coautoria con Sharon Letchter, una excelente contadora pública que trabajaba en una de las firmas contables más prestigiosa en los EE.UU. debido a la preocupación que ella tenía por la educación que estaban recibiendo sus hijos, ya que se dio cuenta junto con su esposo Michael quien era ingeniero, que nada había cambiado desde que ellos terminaron de estudiar, es decir, se seguía utilizando la misma metodología para enseñar tantos por parte de los padres como en las escuelas donde asistían sus hijos, no les enseñaban mas que ¡tienes que sacar las mejores calificaciones para que entres a la universidad!, sino cómo podrán conseguir un buen trabajo, estabilidad, y dinero pero uno de sus hijos les hizo reflexionar poniéndoles grandes ejemplos: uno de ellos era que ya no estamos en sus tiempos, ahora teniendo la misma profesión de ustedes, se gana menos y los que se dedicaron a hacer trabajar su dinero aprovechando sus habilidades como Michael Jordan, Bill Gates, ó Steve Jobs, hoy en día son personas ricas, sin necesidad de haber sido los mejores en su clase ó haberse graduado en la universidad (recordemos que Bill Gates y Steve Jobs no concluyerón su carrera universitaria).<br />
<br />
La situación ha ido cambiando conforme han pasado los años dice Sharon pero cómo se les ha preparado a los jóvenes sobre el tema financiero ó lo que es la inversión?, quería encontrar un sistema que de alguna manera les ayude a entender este significado a sus hijos y justamente Michael se conoce con Robert Kiyosaki un hombre de negocios que quería patentar en la empresa donde el trabajaba un producto educacional, llamado Cashflow, el cual hizo una prueba a la familia de Sharon donde al jugar, él mismo ponía claros ejemplos para reflexionar sobre lo sistemático que se había vuelto el ganar dinero, a lo que llamaba la "carrera de ratas" esto empezaba cuando los padres mandaban a sus hijos a la escuela, luego al colegio, y por sus buenas calificaciones estaban orgullosos de ellos, ya que después van a la universidad se gradúan, a veces siguen post grados, consiguen un empleo y hacen una carrera, empiezan a sacar tarjetas de crédito, se divierten en discotecas y otros lugares de diversión conocen a muchas personas hasta que muchas veces deciden casarse, empiezan hacerse de sus cosas, se compran carro, casa, etc, tienen un hijo luego vienen mas, y les toca trabajar mas tiempo para ganar mas dinero y poder pagar todo lo que adquirieron, se endeudan para toda la vida, y terminan trabajando para dueños de compañías, para el gobierno pagando impuestos, y para los bancos.<br />
<br />
El mensaje que les daba este juego que quizás fue el mas importante era que: "sí hay como elegir una profesión que sea por el tipo de trabajo que uno quiera desempeñar y no por la seguridad del empleo”.<br />
<br />
Sharon y Robert compartían la misma preocupación: “el mundo ha cambiado, pero la educación no, los niños pasan años en un anticuado sistema de educación, estudiando los mismos temas que nunca utilizarán, preparándose para un mundo que ya no existe.; ellos dicen que es el peor consejo que se da a un niño el decirle: estudia, ten buenas notas y busca un trabajo estable.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Es a raíz de estas largas conversaciones donde Robert le comenta a Sharon que durante mucho tiempo el escribió un libro al que aun faltaban hacer algunas correcciones y unir, en donde narra la historia desde cuando el era niño y ya sabía que quería ser rico a su corta edad gracias a la oportunidad que el tuvo de tener dos padres donde uno de ellos era rico y el otro era pobre.<br />
<br />
Su padre pobre le enseñaba muchas cosas una de ellas era que el debía trabajar para una compañía, que debía ser una persona inteligente, en cambio, su padre rico le decía que el tenía que ser dueño de una compañía, contratar a personas inteligentes que trabajen para el; esto a Robert lo confundió mucho quizás por su temprana edad ya que tenía solo 9 años para entender los diferentes puntos de vista de sus dos padres, uno de ellos era maestro de escuela con un buen puesto de trabajo en Hawai, quien le aconsejaba que saque las mejores calificaciones para que consiga un buen trabajo como el lo había hecho, mientras que su otro padre era dueño de varias empresas y tenía mucha gente trabajando para el.<br />
<br />
Robert indica que con el pasar del tiempo se dio cuenta que con las guías que le daban sus dos padres, llegó a ser lo que es, su padre pobre le hizo ver que si era fundamental y basico para llegar a tener éxito estudiar, seguir la universidad, prepararse, pero también su padre rico le aconsejó que había que ser audaz, generar nuevas ideas y ponerlas en práctica para lograr ser rico.<br />
<br />
De este tema se trata el libro, cómo buscar la riqueza no solo material sino también intelectual, ya que hoy en día hay que cambiar la forma de cómo se prepara a una persona, en este caso a los niños y jóvenes para obtener dinero, no solo estudiando lo que las escuelas ó colegios enseñan y obteniendo las mejores calificaciones, sino también buscando otros métodos de enseñanza, mas productivos y esto empieza en el hogar.<br />
<br />
Robert explica seis lecciones simples acerca de dinero é inversiones cómo el a sus 9 años empezó a aprender del padre de su amigo Mike las lecciones sobre cómo ganar dinero al cual lo llamaba padre rico, a su corta edad inició trabajando para el y desde ahí cada uno de sus consejos fue la guía para el resto de su vida en lo que se refiere a mundo de los negocios y las finanzas, todo lo puso en practica y cada una de las cosas que le decía su padre rico lo hacía con lógica, no se arrepiente de haberse dejado instruir por el aunque amaba a su padre pobre quien era su padre biológico que al final de cuentas era muy conformista y hasta cierto punto con pensamientos mediocres, lo que dio como resultado que padre pobre termino su vida con deudas y padre rico dejo mucho dinero, y grandes negocios a su familia.<br />
<br />
También habla de lo que saben los ricos acerca del dinero, que la clase media y pobre no. Valiosas estrategias inversoras, y cómo convertirse en un mejor inversor.<br />
<br />
La manera de poner su dinero a trabajar para usted, en lugar de continuar trabajando arduamente por el dinero.<br />
<br />
Que no necesita un ingreso altísimo para hacerse rico. Y que ¡Es hora de salir de la carrera de ratas y dirigirse hacia la libertad financiera!<i><b> </b></i><br />
<br />
<i><b>En el capitulo 1 nos da a conocer a sus dos padres</b></i><br />
<br />
Robert Kiyosaki tuvo dos padres a quienes amaba mucho, a uno lo llamaba padre pobre, quien era un hombre muy preparado e inteligente, que estudio en varias universidades muy prestigiosas y el padre de su amigo Mike quien no realizo estudios universitarios pero con gran inclinación por los negocios al que llamaba padre rico; los dos jugaron papeles muy importante en su vida, tenían mucho éxito, la diferencia era que uno de ellos siempre estuvo trabajando para otras personas mientras que el otro se iba haciendo rico y tenia personas trabajando para el.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Robert reconoce que de ellos aprendió mucho y sabe que su éxito se debe a sus enseñanzas que aunque eran totalmente diferentes en sus puntos de vista le ayudaron a que elija una forma propia de pensar, ya que tenía la oportunidad de comparar sus consejos y obtener el mejor provecho de ellos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El saca como conclusión que la mayoría de las personas aprendemos de nuestros padres acerca del dinero, en nuestros hogares sobre todo y ¿cómo podría un padre pobre enseñar a su hijo sobre el dinero?, el decirle anda y estudia, y se el mejor de la clase no es lo que se necesita hoy en día, ya que su convicción sobre la parte financiera sería muy pobre.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
De los dos padres Robert fue aprendiendo poco a poco, hasta darse cuenta de a quien realmente iba a seguir sus consejos, uno de ellos cuando se trababa de dinero ó hacer negocios no le ponía a funcionar su mente mientras que el otro hacía que su cerebro siempre trabaje, ambos era muy trabajadores pero con maneras muy distintas de pensar, si uno decía no puedo hacerlo, el otro prohibía decirlo é indicaba que lo correcto era decir cómo puedo hacerlo, un día padre pobre dijo que el trabajaba por los niños y que por eso no era rico, pero padre rico decía: la razón por la que debo ser rico es porque tengo a los niños, y un día le dijo que había una gran diferencia de ser pobre y estar quebrado, quebrado es temporal y pobre es eterno. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Robert llegó a la conclusión de que su padre pobre era pobre no por el dinero que ganaba que si era significativo sino por sus convicciones, pensamientos y actos, es verdad que los dos eran muy trabajadores, uno le alentaba que estudie para ser profesional y trabajar para una compañía mientras que el otro quería que aprenda para saber como se produce el dinero y ser rico, todas estas situaciones hicieron que Robert a sus 9 años decida escuchar a su padre rico y no a su padre pobre, fue difícil elegir pero fue lo mas acertado, por 30 años su padre rico le enseño hasta cuando supo que ya estaba listo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Fueron varias las lecciones que padre rico le dieron a Robert, las cuales quedaron en 6 y fueron dadas durante esos 30 años de enseñanza.<br />
<br />
<b>En el capitulo 2 nos explica la Lección Nº 1 "Los ricos no trabajan por el dinero".</b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Robert tenía 9 años y estudiaba en una escuela pública a donde asistían los hijos de gente muy adinerada debido a que en su barrio vivían aquellas personas que eran grandes empresarios, doctores, banqueros, y esto le inquietaba mucho a el ya que siempre sus amiguitos le llamaban pobre , le hacían ver que al tener dinero, sus padres iban en coches lujosos, por vacaciones salían de viaje, tenían grandes y lujosas casas y casi no le tomaban en cuenta por no ser igual que ellos, hasta que un día le pregunto a su padre pobre cómo ser rico y él le respondió, tienes que aprender hacer dinero, usando la cabeza.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Esto le hizo pensar mucho a Robert e hizo un pacto para ser socios con su amigo Mike se les venían muchas ideas para llegar a tener dinero hasta que se les ocurrió una y durante dos semanas pasaron por todas las casas del vecindario recogiendo tubos de pastas dentales las cuales fueron guardadas en la lavandería de la casa de Robert, hasta que llegó el momento de la producción en la rampa de acceso de su casa, su padre y un amigo de el fueron a verlos, los cuales pudieron observar cómo se derretían en una olla al fuego los tubos de plomo ya sacados la pintura, que después eran puesto en cartones de leche que contenían piedra parís por un agujero, después de ver todo esto su papá le pregunto qué significaba todo esto y le respondió: lo que tu me dijiste, que aprenda a hacer dinero, los niños le explicaron que al vertir este liquido en estos moldes circulares obtendremos monedas y cayó una, su padre quedo muy sorprendido de lo que los niños habían hecho y empezó a conversar con ellos indicándoles de qué se trataba una falsificación, que era algo ilegal, y no era dinero real, ellos se sintieron desilusionados y expresaron nunca dejaremos de ser pobres, a lo que su padre alcanzó a escuchar y les dijo "solo son pobres si se rinden" sigan adelante ustedes pueden y aunque estas palabras fueron buenas no les alivio su tristeza; de todas maneras Robert le preguntó a su padre pobre el por qué no era rico, a lo que le respondió que al ser el maestro de escuela aparte de no saber cómo hacer dinero, solo pensaba en enseñar pero quien si les podría ayudar era el padre de su amigo Mike quien muy sorprendido le pregunto si el es rico por qué no tenemos una casa grande y un carro lujoso, y le dijo que las referencias sobre el eran muy buenas cuando se trataba de hacer negocios, que parecía que su padre estaba levantando un imperio, sorprendidos por esto Mike quedó de acuerdo con Robert para que cuando llegue a su casa le consulte a su padre si les podía enseñar a hacerse ricos, a lo cual quedaron para el siguiente sábado.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
<b><i>Comienza la lección</i></b></div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
A las 8:00 de ese día Robert estuvo en casa de Mike donde esperaron a su padre durante un par de horas, mientras, Robert examinaba la casa, veía como los trabajadores del padre de Mike lo esperaban sentados entre ellos el que depositaba el dinero y las gerentes de sus restaurantes según le iba explicado Mike, mientras conversaban entre los dos salio a tema que el padre de Mike les iba hacer una oferta pero el le decía que no sabía de qué se trataba, hasta que por fin salio, Robert vio un hombre inmenso que se parecía al suyo que les hizo pasar, Robert le pido que les enseñe cómo hacer dinero y el padre de Mike les propuso la oferta de que el les iba a enseñar pero no como en la escuela, sino mientras ellos trabajen para el, y les pidió que lo tomen ó le dejen sin dejarles hacer una sola pregunta, a lo cual accedieron, y les indicó que cuando llegue la Sra. Martínez irán con ella a su mini mercado a trabajar 3 horas en lo que ella les pida y les pagará $0.10 por cada hora todos los sábados. <br />
<br />
Durante tres semanas Robert y Mike trabajaron en el supermercado de su padre, que por cierto tenía 9 y se reportaban a las Sra. Martín, lo que tenían que hacer era limpiar el polvo de los enlatados que entraba al lugar ya que al no tener aun aire acondicionado por el calor que hacía les tocaba dejar abiertas las puertas y tenían grandes estacionamientos de donde venía el polvo, ella siempre les pagaba sus 0.30 centavos del día hasta que en el transcurso de la cuarta semana Robert decidió renunciar quejándose de que le habían rebajado el pago por su trabajo a 0.10 centavos privándose de ir a jugar, al padre de Mike no lo había vuelto a ver más y por ende sentía que no le estaba enseñando nada mas que darse cuenta que estaba perdiendo su tiempo, a lo cual Mike le dijo que su padre le pidió que cuando Robert este listo para renunciar lo llevará ante el.<br />
<br />
El único que estaba enfadado no era solo Robert sino también su padre quienes le tildaban de explotador al padre de Mike y estaba de acuerdo con lo que iba hacer, llegó a casa de Mike el sábado 8 am, prontamente no se le recibió espero un par de horas, hasta que al fin se le hizo pasar y tuvo una charla muy larga con el padre de su amigo le reclamaba que no le había enseñado nada a lo que el le respondía que sonaba igual a los que ya no era sus empleados, que la vida no le habla sino le empuja para que aprenda y que enseñar no es solo hablar, como se hace en las escuelas.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Le explicaba que muchas veces las personas se dejan empujar para aprender de ella y seguir luchando pero otros simplemente no se dejan y van contra su trabajo, ó su pareja y abandonan la lucha, pero si el decide hacerle caso será una persona muy capaz, se hará rico, terminando estas palabras Robert se dio cuenta que le culpaba a padre rico siendo que era el quien le pidió ayuda; siguieron charlando y padre rico le comentaba que nunca nadie le habían pedido lo que los dos niños lo hicieron, que la gente hablando por sus empleados solo pedían trabajo a cambio de recibir dinero y nada más, y que el tomo ese método de enseñanza ya que el hablar simplemente hubiera hecho que ellos se aburran y a parte de perder el interés no aprendan nada, y lo que consiguió por pagarles 0.10 era que se cansen de solo recibir esa paga a cambio de mucho trabajo y eso quería decir que la vida los estaba apretando y así era mas fácil que le escuchen.<br />
<br />
Muchas personas solo trabajan por el dinero y pagar sus necesidades pero no hace nada por superarse, buscar otra manera de sobresalir más que esperar ó pedir aumentos.</div>
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<br />
<i><b>"LAS CLASES MEDIA Y POBRE TRABAJAN POR EL DINERO, </b></i></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
<i><b>LOS RICOS TIENEN DINERO TRABAJANDO PARA ELLOS".</b><b><br /></b> </i></div>
<div style="text-align: justify;">
Robert ya entendió el significado de lo que le quería decir su padre rico y su padre pobre, mientras el uno le decía trabaja por el dinero el otro quería que aprenda como funciona el dinero; ese día padre rico le dijo a Robert que se alegraba mucho que no haya aceptado los 0.10 ctvs y haya reclamado por ello, le puso como ejemplo a sus empleados de que ellos solo se dedicaban a recibirlo y que por miedo a perder el empleo no reclamaban ó hacían algo porque las cosas cambien, ellos no ponían empeño para aprender y el querer aprender requiere pasión, hay personas como tu padre que consiguen buenos trabajos y ganan bien pero mientras mas tienen mas quieren y mas trabajan, es ahí cuando uno se da cuenta que lo único que les enseñaron en las escuelas ó colegios fue a trabajar por el dinero, a que este los maneje en lugar de que ellos a el, la ansiedad y el miedo entra en las personas y no les permite escoger otro camino, creen que los problemas solo se resuelven con mas dinero y no cesan de trabajar hasta obtenerlo, una vez que lo obtienen gastan mas continuando así el problema.</div>
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<br />
Padre rico les propuso a Mike y a Robert que para no aprender a trabajar solo por dinero, trabajaran sin recibir ni si quiera los 0.10 ctvs a cambio, a lo que Robert después de haberse quejado y pensado acepto la propuesta, pero no le dijo nada a su padre pobre para que no se enfadase porque no le hubiera entendido <br />
<br />
Después de tres semanas que ya estaban trabajando sin su paga, padre rico fue a verlos al supermercado y les invitó helados, se fueron a charlas en un parque donde el les dijo que sino aprenden la lección que él les daba, terminarán como la Sra. Martín, solo esperaba a que se le pague por su trabajo, recibir las 3 semanas de vacaciones anuales y que pase 45 años para que le paguen una pensión de jubilacion; él les quería hacer entender con este ejemplo que por mas doloroso que parezca lo que estaba sucediendo a su alrededor mucha gente se comportaba de esa manera y ellos tenían que ser diferentes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Seguía hablando, es fácil entender los dos sentimientos que se les menciono anteriormente y por los que las personas se dejan llevar, el miedo a perder el trabajo y la ansiedad de tener mas y mas dinero, pagar deudas ó cuentas hace que todos los días uno se levante, trabaje y se repita esto como un ciclo, y si están en apuros ó ya no se sienten satisfechos con lo que hacen ó son y están a punto de explotar, al momento de recibir su paga todo se les olvida, las emociones se tranquilizan y todo vuelvo a la normalidad como que nada paso y una vez mas se dejaron controlar por el dinero.</div>
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<br />
Lo que no saben muchas personas es que hay gente rica que sigue y sigue trabajando por dinero aun teniendo mucho solo para eliminar el miedo de no tenerlo, a ser pobres, y hay otras personas que no reconocen que trabajan por el interés del mismo y lo hacen mínimo 8 horas, de cualquiera de las dos maneras ellos son fracasados.</div>
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<br />
Padre rico se le ponía el ejemplo de que había el patrón de levantarse ir a trabajar y pagar deudas y eso todos los días, el miedo a no pagar las deudas, a perder el trabajo les hacia que se deje llevar a las personas por sus emociones y no buscan una manera de salir de este circulo, el miedo se levanta con ellos todas las mañanas. </div>
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<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
El dinero tiene control sobre sus emociones y de sus almas. Muchas veces se piensa que el dinero compra alegrías pero no nos damos cuenta que estas son efímeras porque en ese momento las tenemos pero después queremos mas y seguimos trabajando para poder comprarlas.</div>
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<br />
Así aparece la ignorancia indica padre rico, explica “una vez que la persona deja de buscar información y conocimientos de sí mismo, se instala la ignorancia”. Por ejemplo una doctor desea dar una mejor vida a su familia e incrementa el costo de sus honorarios, esto provoca que la salud tenga un costo mas alto para todos, a los que mas se les afecta es a los pobres y por ende ellos terminan empeorando la salud mas que la gente rica. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay que aprender a a utilizar las emociones del miedo y el deseo para pensar y no a pensar con las emociones, si se tienen que pagar deudas la solución no sería encontrar solo un trabajo ya que esta solo es a corto plazo pero el problema sigue siendo a largo plazo.</div>
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<br />
Aquí Robert junto con su amigo Mike deciden ya no seguir trabajando por nada, y Robert tiene la idea de ponerse a alquilar en un el sótano las revistas de historietas que veía cómo las señora de la tienda donde trabajaba cuando no se vendían lo que hacia era arrancarle la mitad de la pasta y los desechaba, estas portadas las entregaba al distribuidor de las historietas como parte de crédito para que le de mas ejemplares, ahí es cuando Robert le pide al distribuidor para quedarse con las historietas desechadas y el acepta pero solo si son para su uso personal y no las evendían.</div>
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<br />
Así empezó su negocio en el que empezó a alquilar todas las historietas de 2:30 a 4:30 pm en el sótano de la casa de su amigo Mike, contrataron a la hermana de su amigo quien era muy responsable, cobraba la entrada 0.10 ctvs por niño, quién no querría pagar solo ese valor a cambio de leer 5 o 6 historietas, si cada una costaba 0.10 ctvs. Mike y Robert sacaba como un promedio a la semana de 9.50 de los cuales pagaban a la hermana de Mike $1 semanal; intentaron abrir una sucursal pero se desanimaron porque a su corta edad se dieron cuenta que iba a ser difícil encontrar una persona tan dedicada como la hermana de Mike.</div>
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<br />
Es a esto lo que quiso llegar papa rico, que aprendieran dos lecciones que tuvieron dinero trabajando para ellos, ya que les forzó y les motivo a buscar una manera de hacer dinero el hecho de que no se les pagaban en la tienda.<br />
<br />
<i><b>En el capitulo 3 nos da a conocer la Lección Nº 2 Por qué aprender especialización financiera</b></i></div>
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<br />
Cuando el papa de Mike murió le dejo todo lo que el había logrado en toda su vida, lo cual era mucho dinero y una gran responsabilidad para seguir manteniendo ese gran imperio para que siga creciendo, Mike estaba muy preparado para seguir adelante con lo que su padre le había enseñado.</div>
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<br />
A los 47 años Robert ya se jubiló junto con esposa Kim, pero aun así los dos están de acuerdo en que deben de seguir trabajando, aunque todo lo que ellos posean, su dinero sea lo suficientemente grandes para seguir creciendo y pone Robert el ejemplo de que es como plantar un árbol, uno lo abona durante mucho tiempo, y llega un día en que ya no necesita de uno, sus raíces se han profundizado lo suficiente y ahora este da sombra, para que el se apoye.</div>
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<br />
Padre rico decía que la inteligencia es la que resuelve los problemas, las personas deben tener su mente abierta para aprender y mas fácilmente se harán ricas, hay cosas que tienen que aprender a reflexionar las personas y es que lo que realmente importa no es cuánto gana sino cuánto ahorran y por cuántas generaciones, por ejemplo si una persona de la noche a la mañana se hace rico porque se ganó la lotería y nuevamente se hacen pobres, es porque no supieron aprovecharla ni manejarla inteligentemente.</div>
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<br />
El padre de Mike les ayudo a fomentar una base financiera cuando eran solo niños, el les dijo varias reglas a seguir:</div>
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<br />
La regla No.1 era que las personas ricas adquieren activos. Los pobres y la clase media adquieren pasivos pensando que son activos; el les decía que hay que aprender a diferenciar esto, un activo es una inversión que entra al bolsillo y un pasivo es una obligación o compromiso, que sale del bolsillo. Para entender esto las personas tiene que saber los números y leer temas financieros.</div>
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<br />
La gente lo que hace en vez de cuestionarse es conformarse, lamentablemente en el colegio enseñan solo a saber ser buenos trabajadores, pero no a ser buenos empleadores no enseñan el funcionamiento del dinero solo a que si se logra tener una buena educación se obtendrá dinero.</div>
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<br />
Padre rico le explicaba a Robert que el auto que su padre pobre había comprando no era una inversión por mas que le parezca ilógico sino un pasivo ó una obligación ya que hacía que salga dinero de los bolsillos del padre de Robert (gastos en combustible, mantenimiento, seguro etc).</div>
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<br />
Le decía que el resultado final de ser dueño de un auto nuevo era muy caro en vez de iniciar teniendo inversiones, estos gastos impactan en las personas de varias formas una de ellas es que se pierde tiempo ya que se podría estar invirtiendo en algo mas productivo.</div>
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<br />
La clase media se halla siempre en esta lucha financiera, ellos reciben un salario, estos aumentan y por ende los impuestos, los gastos también aumentan en relación a lo que crece su salario, es lo que denomina el autor como carrera de ratas, y sugiere mas bien que deberían invertir en algo que les genere ingresos en lugar de gastos.</div>
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<br />
Como conclusión:</div>
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<br />
Los ricos adquieren activos(ingresos).</div>
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<br />
Los pobres sólo tienen pasivos (egresos). </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La clase media adquiere obligaciones, creyendo que son inversiones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La columna del activo genera mas que suficiente ingreso como para cubrir gastos y el saldo positivo es reinvertido nuevamente en la misma columna del pasivo.</div>
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<br />
El miedo a ser diferente impide que las personas busquen nuevas formas de resolver problemas.</div>
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<br />
Todos tenemos un pensamiento propio y debemos evitar decir "debemos hacer de esta manera porque así hacen todos" <br />
<br />
<i><b>En el capitulo capitulo 4 nos explica la Lección Nº 3 Ocúpese de su propio negocio </b></i></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Ray Kroc fundador de McDonald`s fue a dar una conferencia en una calase de administración en Texas, hubo en un descanso donde los estudiantes tuvieron una pregunta de Ray Kroc ¿en qué clase de negocio creen que estoy involucrado?, y le respondieron quién no sabe que estas en el negocio de las hamburguesas a lo que respondió: no estoy en el negocio de hamburguesas, mis negocios son los bienes raíces, ya que vendía franquicias de hamburguesas.</div>
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<br />
Su profesión fue vender franquicias de hamburguesas y su negocio era la acumulación de propiedades generadoras de ingresos. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En la escuela lo que se enseña es que uno pase preocupándose por el negocio de otro y haciendo rica a esa persona, el consejo que le daba padre rico era que tenga su propio negocio y comience ocupándose de el, pero también comience a adquirir inversiones que produzcan dinero no gastos. </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Lo ideal sería mantener los gastos bajos, reducir los compromisos y contribuir a una base de inversiones, por ejemplo las inversiones que se deberían realizar están en estas categorías: </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ol>
<li>Negocios donde no se necesite la presencia del dueño, ya que si tengo que estar presente no es un negocio sino un trabajo</li>
<li>Acciones</li>
<li>Bonos</li>
<li>Propiedades que generen ingreso<br /><div style="text-align: left;">
<br />
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
<div style="text-align: left;">
<br /></div>
</div>
</li>
</ol>
<div style="text-align: justify;">
<i><b>En el capitulo 5 da la lección Nº 4 La historia de los impuestos y el poder</b></i></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La gente cree que Robín Hood era un héroe dice padre rico pero la verdad era que robaba a los ricos para darles a los pobres y por eso tienen esa percepción sobre el, esta idea hasta hoy en día se vive y por esto que la gente hoy en día tiene que pagar tanto de impuestos.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Revisemos la historia de los impuestos, en los EE.UU. y Gran Bretaña temporalmente se crearon los impuestos para `pagar los gastos de la guerra, se indica que estos impuestos eran solo tributados por los ricos, pero después lo impusieron como una obligación y se instauro el impuesto a las ganancias en estos dos países, les hicieron creer a la gente pobre que este solo lo pagarían los ricos para que esta ley sea aceptada y así fue, creyeron que con esto se les penalizo a los ricos pero fue todo lo contrario.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Es así que esta ley se dio porque la gente creía en la teoría de Robín Hood, que consistía en tomar de los ricos y darle a todos los demás, el problema que el apetito del gobierno se hizo más grande que hicieron que los gravámenes sean impuestos a la clase media y pobre.</div>
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<br />
Los ricos utilizaron su inteligencia financiera crearon corporaciones que solo eran documentos legales con cuerpo legal. Es decir, no era una fabrica con un grupo de personas en un edificio y la riqueza de los ricos estaba protegida ya que el impuesto a las ganancias de una corporación era menor que los impuestos a un individuo.<br />
<br />
Los ricos buscan la manera de eliminar su carga impositiva. Su teoría era que mientras mas continúe aumentando el valor de las transacciones sus ganancias se mantienen libres de gravámenes.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Padre rico siempre le recordaba a Robert que el conocimiento era poder y que el hombre de los impuestos siempre tomaría más si uno le permitía hacerlo. Si usted le sede el poder al dinero le esta cediendo el poder al empleador. Si usted tiene dinero trabajando para usted mantendrá el poder y controlara el poder.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Los empleados cobran su sueldo, tributan impuestos y tratan de vivir con lo que queda, una corporación cobra sus ingresos, gasta todo lo que puede y tributa sobre lo que ha quedado</div>
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<br />
El nivel de inteligencia financiera esta compuesto por el conocimiento de cuatro amplias áreas de experiencia: </div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ol>
<li>contabilidad: la habilidad de leer y entender los estados de cuenta que permite identificar fortalezas y debilidades de un negocio, es el lado izquierdo del cerebro </li>
<li>inversiones: involucra estrategias y formulas. es el lado derecho del cerebro el lado creativo. </li>
<li>comprensión de los mercados: es entender la ciencia de la oferta y la demanda </li>
<li>ventas impositivas: cuando una corporación tiene las habilidades de llevar contabilidad, realizar inversiones y conocer los mercados ya que puede llevar al crecimiento explosivo</li>
</ol>
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<br />
<i><b>En el capitulo 6 tenemos la Lección Nº 5 Los ricos inventan el dinero </b></i></div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Alexander Graham acababa de patentar su teléfono y experimentaba necesidad de crecimiento porque la demanda del nuevo invento era muy Fuerte. Al necesitar una empresa más grande se dirigió al gigante de ese momento Western Unión y les pregunto si comprarían la patente y su modesta compañía. El pedía $100.000 por al paquete completo, el presidente de la Western Unión se burló de el y lo rechazo diciendo que el precio era ridículo. El resto es historia. Una industria de miles de millones de dólares emergió y así nació AT&T.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<ul>
<li>No es el inteligente el que va adelante sino el osado</li>
<li>El miedo hay que convertirlo en fuerza y brillantez</li>
<li>Hay que darle la bienvenida a los cambios y no temerles</li>
<li>Las personas ricas son creativas y corren riesgos calculados.</li>
<li>Hay personas que cuentan con una gran cantidad de dinero pero no avanzan financieramente.</li>
<li>Hay personas que están esperando por una “buena oportunidad”. La tienen pero no el suficiente dinero, entonces se quejan diciendo que si lo hubieran tenido hubieran salido de la carrera de ratas y se quedan ahí sentados; y hay personas que tienen una buena oportunidad pero no la ven.</li>
</ul>
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<br />
<i><b>En el capitulo 7 tenemos la Lección Nº 6 Trabaje para aprender y no por el dinero</b></i></div>
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<br /></div>
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Un gran talento no basta</div>
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<br /></div>
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Muchas personas tienen la aptitud de que para obtener dinero se tiene que trabajar arduamente.</div>
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<br /></div>
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Para ganar mas dinero ó ascensos se necesita especializarse, pero la verdad es que se debe saber un poco acerca de muchas cosas</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
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La parte mas difícil de llevar adelante una compañía es el manejo de gente.</div>
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<br />
Existe una espantosa teoría en gestión empresarial: “los empleados trabajan lo suficientemente arduo como para que no los despidan y los dueños pagan apenas lo suficiente como para que los empleados no renuncien”.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br /></div>
<div style="text-align: justify;">
Lo recomendable es que la gente busque trabajos por los que pueda aprender y no por lo que puedan ganar.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
El mundo esta lleno de gente talentosa y pobre. Mc Donald`s</div>
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<br />
Hay que tratar de desarrollar aptitudes de ventas, ayudaran a superar el miedo al fracaso y al rechazo.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Es difícil cambiar a las personas que tienen un pensamiento ya definido para ellos, a no ser que si quiera hacerlo. </div>
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<br /></div>
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Las aptitudes especializadas más importantes son ventas y la comprensión del marketing es la capacidad de vender y negociar.<br />
<br />
<i><b>En el capitulo 8 nos aconseja superar los obstáculos</b></i><br />
<br />
Aun después de haber logrado especialización financiera hay 5 razones por las que un gerente no desarrolla columnas de activos ó de inversiones</div>
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<br />
1.- MIEDO: </div>
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<br />
La razón principal de la falta de éxito financiero es que la mayoría de las personas juegan demasiado sobre lo seguro. "la gente tiene tanto miedo de perder que pierde".</div>
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<br />
Robert cita un ejemplo: no hay gente que no se haya enamorado sin que primero le hayan roto el corazón, tampoco hay nadie rico que nunca hubiera perdido dinero.</div>
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<br />
El fracaso te hace más fuerte y más astuto e inspira a los ganadores derrotando a los perdedores.</div>
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<br />
Hay que tratar de transformar cada desastre en una oportunidad.<br />
<br />
2.- SUPERAR las dudas:</div>
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<br />
Todos tenemos dudas, "no soy lo suficientemente bueno", jugamos de ¿y si? pierdo el control, las cosas no salen como esperaba, ó personas que nos rodean dicen "eso nunca funcionara, no sabes de lo que estas hablando". estas palabras de duda se hacen tan fuertes que nos impiden actuar.</div>
<div style="text-align: justify;">
Ej. Un laboratorio lanza un comercial de TV mostrando como se resfría la gente el aviso se lanza en febrero. </div>
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<br /></div>
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Los resfríos aumentan como también las ventas de su remedio para el resfrío.</div>
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<br />
Se requiere de coraje para no dejar que los rumores y los comentarios pesimistas afecten nuestras dudas y temores.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Las dudas son las que mantiene pobre a una persona, ese cinismo de decir es que eso escuche ó eso me dijeron, porque estos se hacen cínicos quienes solo critican a los ganadores y los ganadores solo analizan.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Analizar permite a los ganadores ver lo que esta cegado para quienes critican y ver oportunidades que otros pierden, encontrando lo que se les escapa a otras personas siendo esta la clave del éxito.</div>
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<br />
3.- SUPERAR EL CINISMO:</div>
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<br />
La cura para la pereza es un poco de ambición.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Hay personas que sienten culpa por sus ambiciones.<br />
<br />
4.- Mejorar nuestros habitos</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Nuestras vidas son un reflejo de nuestros hábitos, más que de nuestra educación.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Ej.: El gimnasio.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La presión por pagar se convierte en mi motivación.</div>
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<br />
El miedo al gobierno ó a las personas a las que debo es lo que nos debe motivar.<br />
<br />
5.- dejar de lado la ARROGANCIA</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La arrogancia es ego mas ignorancia.</div>
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<br />
Mucha gente utiliza la arrogancia para tratar de esconder su propia ignorancia.</div>
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<br />
Cuando sepamos que somos ignorantes en algún asunto, comencemos educándonos buscando algún experto en ese campo ó comprar libros sobre el tema.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Es verdad que no es fácil encontrar grandes negocios pero todos tenemos un genio financiero dentro de nosotros.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Para muchos les resulta más sencillo buscar un empleo y trabajar por dinero que buscar una idea de hacerlo.</div>
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Los pasos para desarrollar los poderes que dios nos ha dado:</div>
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<br />
1.- Necesito una razón más grande que la realidad: lo que hago es por mi mismo y por la gente que amo me hace superar los sacrificios. Sin una fuerte razón ó propósito todo en la vida es duro.</div>
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<br />
2.- Elijo diariamente </div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Una persona inteligente recibe bien las ideas, sabe que escuchar es más inteligente que hablar. Ej.: ¿digo de que forma haría esto Donald Trump?</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
3.- Elija a sus amigos cuidadosamente</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
No escuche a la gente temerosa, inversores sabios invierten aun cuando la inversión no es popular.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
4.- Domine una formula y luego aprenda una nueva</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En el rápidamente cambiante mundo actual, ya no cuenta tanto lo que usted sabe, porque a menudo su conocimiento es obsoleto. lo que cuenta es la velocidad con la que aprende.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
5.- Páguese a usted primero</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Deje que su capital crezca y no merme sus ahorros ó inversiones.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
La gente pobre tiene hábitos pobres. La gente rica sabe que los ahorros se utilizan para crear más dinero.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
6.- Pague bien a sus asesores</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
Si las personas trabajan profesionalmente sus servicios harán que usted gane dinero. Puede ser su mejor inversión ya que tienen sus mismo intereses.</div>
<div style="text-align: justify;">
<br />
En conclusión un libro muy recomendable, para trazarnos metas y motivar a superarnos, tanto en el plano intelectual como en lo económico, por lo que recomiendo su lectura a las personas interesadas en progresar financieramente. </div>
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